Stacks (STX): Fra Reg A+ pioner til Bitcoin lag 2

Den første SEC‑godkendte token‑udbud

I juli 2019 opnåede projektet, der tidligere var kendt som Blockstack, et skelsættende øjeblik i kryptovalutaindustrien. Det blev den første blockchain‑virksomhed, der gennemførte en digital token‑udbud, der var godkendt af den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) under Regulation A+‑rammen.
Regulation A+, ofte beskrevet som en “mini‑IPO”, giver mindre virksomheder mulighed for at rejse kapital fra den brede offentlighed, ikke kun fra velhavende akkrediterede investorer. Ved omhyggeligt at samarbejde med regulatorerne i stedet for at omgå dem, lykkedes det Blockstack at rejse cirka 23 millioner dollars. Denne begivenhed skabte en vigtig præcedens, der beviste, at det var muligt at distribuere digitale aktiver i fuld overensstemmelse med USA’s føderale værdipapirlove.

Evolution: Fra Blockstack til Stacks

Efter den vellykkede kapitalrejsning gennemgik økosystemet en betydelig transformation. I 2020 skiftede hovedudviklingsvirksomheden navn fra Blockstack PBC til Hiro Systems PBC for at adskille den juridiske enhed fra det open‑source netværk. Selve netværket overtog navnet Stacks.
Denne adskillelse var en del af en større juridisk strategi. I januar 2021, i takt med lanceringen af Stacks 2.0‑mainnet, indsendte Hiro Systems en exit‑rapport til SEC. De erklærede, at Stacks‑netværket var blevet “tilstrækkeligt decentraliseret”, hvilket betyder, at det ikke længere var afhængigt af den ledelsesmæssige indsats fra en enkelt enhed. Som følge heraf annoncerede virksomheden, at den ikke længere ville betragte Stacks‑tokenet som et værdipapir, idet de argumenterede for, at det var overgået til en bruger‑ejet nytte‑commodity.

Teknisk innovation: Proof of Transfer (PoX)

Selvom dets regulatoriske historie er unik, er projektets tekniske arkitektur lige så særpræget. Stacks introducerede en ny konsensusmekanisme kaldet Proof of Transfer (PoX). I modsætning til Proof of Stake (hvor brugere låser den oprindelige token for at sikre kæden), forbinder PoX Stacks direkte til Bitcoin.
I dette system bruger Stacks‑minere Bitcoin (BTC) til at udvinde nye Stacks‑tokens (STX). Den Bitcoin, som minerne bruger, distribueres derefter som en belønning til STX‑indehavere, der deltager i konsensus (en proces kendt som “Stacking”). Dette skaber et indbygget Bitcoin‑afkast for STX‑indehavere, hvilket gør det til en af de få måder at tjene BTC‑belønninger på uden at låne midler til en centraliseret mellemmand.

Bitcoin‑lag 2

I dag er Stacks anerkendt som den førende Layer‑2‑løsning for Bitcoin. Selvom Bitcoin er verdens mest sikre og decentraliserede værdilager, er dens scripting‑sprog bevidst begrænset, hvilket gør det svært at bygge komplekse applikationer.
Stacks løser dette “Bitcoin Write‑Problem” ved at muliggøre fuldt ud udtryksfulde smarte kontrakter og decentrale applikationer (dApps), der kan afvikle deres transaktioner på Bitcoin‑blockchainen. Dette frigør billioner af dollars i inaktivt Bitcoin‑kapital til brug i decentraliseret finans (DeFi), NFT’er og andre web3‑applikationer.

Nakamoto‑opgraderingen

I 2024 begyndte netværket at udrulle “Nakamoto”‑opgraderingen, en omfattende teknisk ombygning designet til at løse hastighedsbegrænsninger. Før dette var Stacks‑blokke knyttet til Bitcoin‑blokkens tidsintervaller (omtrent 10 minutter). Opgraderingen frakobler blokproduktion, så transaktionshastigheder på omkring 5 sekunder muliggøres, samtidig med at Bitcoin‑finalitets‑sikkerheden bevares.
Derudover introducerer opgraderingen sBTC, en tillidsfri, decentraliseret to‑vejs‑peg. Dette gør det muligt for brugere at flytte Bitcoin ind og ud af Stacks‑laget uden at skulle stole på en centraliseret depotbank eller en fælles multisig‑tegnebøger, hvilket yderligere cementerer Stacks’ position som den førende skalerings‑lag for Bitcoin‑økonomien.

Grundlæggere og arv

Projektet blev oprindeligt medstiftet af Princeton‑computerforskerne Muneeb Ali og Ryan Shea. Mens Shea forlod projektet i 2018 for at forfølge andre ventures, forbliver Muneeb Ali en central figur i økosystemet og fungerer i øjeblikket som administrerende direktør for Trust Machines, en enhed dedikeret til at opbygge det største økosystem af Bitcoin‑applikationer.