Digitale aktiver
Serum (SRM): Risiko ved opgraderingsnøglen efter FTX
Serums sammenbrud efter FTX viser, hvordan centraliseret kontrol over opgraderinger kan underminere decentraliseret markedsinfrastruktur.
Føj Securities.io til dine foretrukne kilder på Google
Serum (SRM ) var et infrastrukturprojekt for en ordrebogsbaseret børs på Solana (SOL ). Projektets sammenbrud blev et tydeligt eksempel på en risiko, der er let at overse inden for DeFi: En applikation kan køre på en offentlig blockchain, samtidig med at en lille gruppe personer har den afgørende kontrol over dens software.
Den afhængighed, som FTX afslørede
Efter FTX kollapsede i november 2022, blev sikkerheden omkring Serums opgraderingsmyndighed et problem. OpenBook-projektets beretning om sin oprindelse forklarer, hvorfor fællesskabet lavede en forgrening af Serum og placerede kontrollen over opgraderinger under en anden multisignaturordning.
En forgrening kan bevare nyttig kode og give applikationer et andet sted at fungere. Den bevarer ikke automatisk det oprindelige tokens økonomiske grundlag. SRM-indehavere bør ikke udlede, at de ejer OpenBook, har ret til at konvertere deres tokens eller har krav på en efterfølgers aktiviteter, blot fordi efterfølgeren brugte Serums kode.
Hvad der skete med den oprindelige investeringstese
En erklæring fra Kraken om kryptoaktivet SRM beskriver det oprindelige mainnet som nedlagt og fremhæver den meget begrænsede likviditet og usikkerheden om tokenets rolle. På grund af disse forhold er ældre beskrivelser af et Serum-økosystem i vækst ikke egnede til at forklare, hvilket aktiv en læser kan støde på i dag.
En børsnotering, en eksisterende tokensaftale eller en noteret pris kan overleve projektets oprindelige formål. Ingen af delene viser, at der er kommet betydelig markedsdybde, udviklingsstøtte eller den tidligere nytte tilbage.
Læren: Undersøg kontrollen såvel som koden
Opgraderingsmyndigheden afgør, hvem der kan ændre en applikation, efter at brugerne har bundet midler til den eller bygget produkter op omkring den. Et teknisk åbent system kan derfor være afhængigt af en lille, koncentreret gruppe i driften. Kvaliteten af kontrolmekanismerne er lige så vigtig som transaktionshastigheden og gebyrerne.
Serum viser også, at teknologiens overlevelse ikke er det samme som en investeringsteses overlevelse. Udviklere kan genbruge software uden at videreføre et token. Det er mere oplysende at følge brugerne og den driftsmæssige infrastruktur end at gå ud fra, at genbrug af kode overfører værdi til alle tidligere indehavere.
