SEC anklager Coinbase for værdipapirovertrædelser 24 timer efter at have gjort det samme med Binance

Kun en dag efter at have anklaget Binance for en række værdipapirovertrædelser, har SEC nu annonceret, at den også har til hensigt at holde Coinbase ansvarlig.

I en pressemeddelelse fra den 6. juni press release erklærer SEC, at den har,

“…anklaget Coinbase, Inc. for at drive sin handelsplatform for kryptovalutaer som en uregistreret national værdipapirbørs, mægler og clearingvirksomhed. SEC anklagede også Coinbase for at have undladt at registrere tilbuddet og salget af sit staking‑som‑en‑tjeneste‑program for kryptovalutaer.”

Det bør bemærkes, at disse anklager ikke er overraskende.  Coinbase modtog en Wells‑meddelelse for flere uger siden, og SEC har allerede indgået forlig med lignende platforme som Kraken vedrørende staking‑tjenester.

Påstandene og de bekymrede tokens

Som nævnt omhandler anklagerne fra SEC deres opfattelse af, at Coinbase har opereret som en uregistreret værdipapirbørs, mægler og clearingvirksomhed.  Meget af dette drejer sig om tilbuddet af deres populære staking‑tjeneste.  Her mener SEC, at staking‑programmet “…som det gælder for hver af de fem stake‑bare kryptovalutaer er et værdipapir”, og blev kraftigt promoveret af Coinbase – hvilket resulterede i en omsætning på over 275 millioner dollars i 2022.

På Twitter adresserede SEC‑formanden Gary Gensler anklagerne og hvad de formodede fejl fra Coinbase betyder for investorerne.

Kilde: Twitter @GaryGensler

SEC forstærkede også sin klassificering af visse aktiver som værdipapirer.  Disse omfatter, men er ikke begrænset til, projekter som,

• Cardano (ADA)
• Polygon (MATIC)
• Filecoin (FIL)
• Sandbox (SAND)
• Axie Infinity (AXS)

Det bør bemærkes, at flertallet af disse projekter har en ‘foundation’ eller en central styrende enhed, der har ansvaret for at overse væksten – et nøglepunkt, som formand Gensler gentagne gange har påpeget vil føre til, at en token klassificeres som et værdipapir.

SEC‑kommentar

I sin udtalelse tog forskellige repræsentanter fra SEC sig tid til at dele deres meninger om anklagerne.

“Vi påstår, at Coinbase, på trods af at være underlagt værdipapirlovgivningen, har blandet og ulovligt tilbudt børs‑, mægler‑ og clearingfunktioner…I andre dele af vores værdipapirmarkeder er disse funktioner adskilte. Coinbases påståede fejl fratager investorerne kritiske beskyttelser, herunder regelværker der forhindrer svig og manipulation, korrekt information, beskyttelse mod interessekonflikter og rutinemæssig inspektion af SEC. Ydermere, som vi påstår, har Coinbase aldrig registreret sit staking‑som‑en‑tjeneste‑program som krævet af værdipapirlovgivningen, hvilket igen fratager investorerne kritisk information og andre beskyttelser.”

“Du kan simpelthen ikke ignorere reglerne, fordi du ikke kan lide dem eller fordi du foretrækker andre: konsekvenserne for den investerende offentlighed er alt for store…Som påstået i vores klage var Coinbase fuldt ud klar over anvendeligheden af de føderale værdipapirlove på deres forretningsaktiviteter, men nægtede bevidst at følge dem. Mens Coinbases beregnede beslutninger kan have gjort det muligt for dem at tjene milliarder, er det gjort på bekostning af investorerne ved at fratage dem de beskyttelser, de har ret til. Dagens handling har til formål at holde Coinbase ansvarlig for deres valg.”

ASC udsteder ‘Show Cause Order’

Ud over at SEC anklager Coinbase for forskellige værdipapirovertrædelser, har Alabama Securities Commission udstedt det, der er kendt som en ‘Show Cause Order’ til børsen.  ASC erklærer, at, “Ordren giver Coinbase 28 dage til at redegøre for, hvorfor de ikke skal pålægges at ophøre og afstå fra at sælge uregistrerede værdipapirer i Alabama.”

Det bør bemærkes, at selvom denne ordre blev udstedt af ASC, blev den gjort på vegne af forskellige statslige regulatorer, herunder dem fra,

• Alabama
• California
• Illinois
• Kentucky
• Maryland
• New Jersey
• South Carolina
• Vermont
• Washington
• Wisconsin

Mens Coinbase skal bevise, hvorfor de skal kunne fortsætte med at tilbyde deres tjenester, præciserer ASC, at “…handlingen forbyder ikke Coinbase at tilbyde staking som en tjeneste, så længe de overholder Alabamas love.”

Mere af forvirringen omkring staking‑programmer stammer fra forskellige perspektiver.  Værdipapirregulatorer betragter sådanne tjenester som at give investorer et afkast på investeringen, hvilket gør tjenesten underlagt værdipapirlovgivning, mens platforme som Coinbase ser belønningerne til deltagerne som ikke et afkast, men snarere kompensation for at sikre netværket.

Afsluttende bemærkning

Som tidligere nævnt har anklagerne fra SEC i dag mod Coinbase været forventet i et stykke tid.  Siden de modtog deres Wells‑meddelelse for flere uger siden, har Coinbase gået i offensiven, forsøgt at påvirke den offentlige mening til deres fordel, mens de uden tvivl forbereder sig på denne dag.

Det siger sig selv, at den anden halvdel af 2023 ser ud til at blive turbulent for centraliserede børser og projekter, der anvender en ‘proof‑of‑stake’ konsensusmekanisme.