SciBases salg steg 41% i Q3, mens revisoren pegede på usikkerhed om fortsat drift

SciBase Holding AB’s delårsrapport for tredje kvartal, offentliggjort den 12. november 2026, viste, at nettoomsætningen steg 41 % til 14,6 millioner svenske kroner (SEK), drevet af efterspørgsel i USA og tilbagevendende salg af elektroder. Underskuddet efter skat voksede til 25,8 millioner SEK fra 18,2 millioner SEK året før.

Bestyrelsen konkluderede, at kapitalen fortsat var utilstrækkelig til at finansiere driften de kommende 12 måneder, selv efter selskabets seneste fortegningsemission. Den begrænsede gennemgang foretaget af revisoren fastslog, at manglen på sikret finansiering udgjorde en væsentlig usikkerhed, som kan rejse betydelig tvivl om SciBases evne til at fortsætte driften. Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB ændrede ikke sin konklusion på det grundlag.

Efterspørgsel efter elektroder i USA driver væksten

Salget af produkter mod hudkræft i USA steg 68 % til 5,5 millioner SEK, og antallet af solgte elektroder i USA voksede 78 %. Ledelsen tilskrev de større mængder øget anvendelse og nye kunder. Salget af produkter mod hudkræft i Tyskland steg 18 % til 8,0 millioner SEK.

Elektroder stod for omkring 92 % af omsætningen i kvartalet, mens mersalget til eksisterende kunder steg 40 %. Denne sammensætning understreger, hvor vigtig forbrugsvarer er for SciBases forretning inden for hudvurdering med Nevisense. Væksten afhænger ikke kun af, at udstyret bliver taget i brug, men også af, at kunderne anvender det regelmæssigt.

Investeringer i salgsarbejdet opvejer fremgangen i bruttoresultatet

Bruttomarginen i kvartalet steg til 72,3 % fra 69,5 %. Ledelsen oplyste, at produktionsforbedringer sænkede omkostningen pr. elektrode med cirka 20 %, mens en større andel af salget i USA også bidrog positivt til marginen. Valutakursbevægelser, højere guldpriser og investeringer i produktionskapacitet trak i modsat retning.

Ledelsen tilskrev den samlede stigning på 43 % i driftsomkostningerne primært investeringer i USA, herunder udvidede ressourcer til salg og refusion. Disse udgifter mere end opvejede indtjeningsgevinsten fra det stærkere salg og de højere marginer og bidrog dermed til at forklare det større underskud. Driftsaktiviteterne forbrugte desuden 22,0 millioner SEK i kontanter i kvartalet.

Finansieringsbehovet består trods kommercielle milepæle

Likvider og likvide beholdninger udgjorde 13,5 millioner SEK pr. 30. september 2026. En fuldt garanteret fortegningsemission, der blev gennemført i begyndelsen af oktober 2026, indbragte efterfølgende cirka 53 millioner SEK efter emissionsomkostninger.

Bestyrelsen oplyste, at yderligere finansiering ville være nødvendig for fortsat at gennemføre den strategiske plan. Den vurderede mulighederne for langsigtet finansiering og mente, at udsigterne til at sikre yderligere kapital var gode, med henvisning til selskabets kommercielle udvikling og partnerskabet med Castle Biosciences (CSTL ) , en bredere ejerkreds og interesse fra kapitalmarkedet.

Efter kvartalets afslutning oplyste ledelsen, at SciBase havde modtaget sin første positive afgørelse om refusionsdækning fra et privat amerikansk forsikringsselskab. Selskabets medicinske dækningspolitik omfatter cirka 7 millioner patienter og indgår i et netværk, der dækker 100 millioner patienter, som SciBase agter at henvende sig til i 2027.

I løbet af kvartalet indsendte selskabet også en 510(k)-anmeldelse før markedsføring til den amerikanske lægemiddelstyrelse FDA med henblik på at udvide Nevisenses amerikanske indikation, så den også omfatter vurdering af hudkræft, der ikke er melanom, dvs. keratinocytkræft. Et udvidet samarbejde med Castle Biosciences førte til en yderligere ordre på et klinisk studie til en værdi af cirka 5 millioner SEK. Leverancerne ventes at begynde i fjerde kvartal af 2026, hvilket ledelsen forventer vil understøtte salgs vækst, men samtidig belaste bruttomarginen.

SciBases kommercielle fremgang og finansieringsbehov hænger direkte sammen: Udvidelsen i USA driver salget af elektroder og fremgangen med refusionsdækning, men øger samtidig udgifterne, mens driften bruger kontanter. Det centrale spørgsmål for de kommende regnskabsresultater er, om den kommercielle vækst kan mindske pengestrømmen ud af virksomheden, mens bestyrelsen søger yderligere langsigtet finansiering.