Schneider Electric indgår aftale om at købe PTC for 22,6 milliarder dollars

Schneider Electric (SND.DE ) Schneider Electric og PTC meddelte den 5. oktober 2026, at de har underskrevet en endelig aftale, hvorefter Schneider Electric vil erhverve PTC i en kontanttransaktion, der værdiansætter den Boston-baserede industrielle softwarevirksomheds egenkapital til cirka 22,6 milliarder dollars.

I henhold til betingelserne i den fælles meddelelse vil PTC‑aktionærer modtage 205 $ per aktie i kontanter, underlagt opfyldelse af afslutningsbetingelserne. Tilbuddet dækker 100 % af PTC’s aktiekapital og værdiansætter egenkapitalen til cirka 22,6 mia. $ (20,1 mia. €) og indebærer en enterprise‑værdi på 23,7 mia. $ (21,1 mia. €). Den angivne enterprise‑værdi svarer til en multipel på 21× EV/Adj. EBITA 2027E og 13× EV/Adj. EBITA 2027E inklusive fulde løbende synergier, ifølge meddelelsen.

Prisen pr. aktie udgør en præmie på 42,3 % i forhold til PTC’s sidste lukkekurs og en præmie på 46,1 % i forhold til den volumen‑vægtede gennemsnitskurs for de foregående 30 handelsdage før meddelelsen, oplyser virksomhederne.

PTC, noteret på Nasdaq, betjener mere end 30.000 kunder globalt med computer‑aided design (CAD), product lifecycle management (PLM), application lifecycle management (ALM) og service lifecycle management (SLM) software, som bruges til at designe komplekse fysiske produkter og håndtere produkt‑ og ingeniørdata gennem hele livscyklussen. Meddelelsen angiver, at PTC genererede 2,4 mia. € i omsætning og en justeret EBITA‑margin på cirka 40 % i kalenderåret 2025, med forventet vækst i omsætning og ARR på omkring 10 % årligt frem til 2029, og beskriver virksomheden som særligt stærk inden for diskret og hybrid fremstilling.

Virksomhederne oplyser, at transaktionen vil skalere Schneider Electrics Software & Services‑indtægter til anslået 24 % af koncernens samlede indtægter på pro‑forma‑basis, med mere end 15.000 softwaremedarbejdere og over 50.000 softwarekunder, og vil udvide Schneider Electrics samlede adresserbare marked inden for industriel software med cirka tre gange. Meddelelsen beskriver PTC’s produkt‑ og ingeniørdatastof som et supplement til Schneider Electrics eksisterende fundament af proces‑ og energidata, AVEVA‑industrisoftwareposition og den foreslåede erhvervelse af Cognite.

“Erhvervelsen af PTC udgør et vigtigt skridt fremad i vores ambition om at lede den nye æra inden for energi‑ og industriel intelligens,” udtaler Olivier Blum, administrerende direktør for Schneider Electric.

PTC’s præsident og administrerende direktør Neil Barua siger: “Denne kontanttransaktion er kulminationen på PTC‑bestyrelsens forpligtelse til at maksimere aktionærværdien. Den leverer sikker og overbevisende værdi til vores aktionærer.”

Finansiering og forventede synergier

Schneider Electric forventer at opnå årlige løbende omkostningssynergier på 250 mio. € inden for år 3 og cirka 800 mio. € i omsætningssynergier, som de siger vil blive drevet af krydssalg på tværs af komplementære kundebaser, udvidet kanal‑ og slutmarkedstilgang, bredere geografisk rækkevidde samt AI‑drevet fælles udvikling af digitale trådløsninger. Virksomheden anslår, at transaktionen vil være accretiv for dens finansielle profil på tværs af omsætningsvækst, andel af tilbagevendende indtægter, bruttoavance, justeret EBITA‑margin og konvertering af fri cash flow. Den forventer, at transaktionen straks vil være lavt enkeltcifret accretiv for justeret EPS (før PPA) i det første år med fuld konsolidering og mellem‑ til høj‑cifret accretiv for justeret EPS (før PPA) inklusive fulde løbende synergier, samt at transaktionens ROCE vil overstige WACC inden for år 5 efter afslutning, inklusive fulde løbende synergier.

Den samlede kontante vederlag på cirka 22 mia. € er sikret gennem en fuldt forpligtet bridge‑facilitet leveret af Morgan Stanley. og Société Générale. Schneider Electric forventer at finansiere vederlaget gennem en aktieudstedelse på cirka 5‑6 mia. € og en ny gældudstedelse på cirka 16‑17 mia. €. Aktieuudstedelsen forventes at foregå som en Accelerated Bookbuild Offering ved brug af den eksisterende finansielle autorisation givet af den ekstraordinære generalforsamling til bestyrelsen, mens den nye gældudstedelse forventes at blive gennemført i flere valutaer.

Schneider Electric bekræftede også kapitalallokeringsforpligtelserne fra deres Capital Markets Day i 2025. De forventer at bevare Category A‑kreditvurderinger, som stadig er underlagt formel bekræftelse fra ratingbureauerne, og at fortsætte en udbyttepolitik, som de siger har leveret et stigende udbytte de sidste 16 år. De har til hensigt at færdiggøre deres indtægtsdispositionsprogram på 1,0‑1,5 mia. € inden 2030, og de forbliver forpligtet til deres aktietilbagekøbsprogram på 2,5‑3,5 mia. € gennem 2030, med 600 mio. € i tilbagekøb forventet i 2026 under det tidligere annoncerede systematiske program, en forventet pause i 2027 og 2028, efterfulgt af acceleration og afslutning af programmet ved udgangen af 2030 inden for den tidligere annoncerede ramme.

Godkendelser, rådgivere og tidsplan

Transaktionen er blevet enstemmigt godkendt af bestyrelserne i begge selskaber, og PTC’s bestyrelse har besluttet at anbefale, at selskabets aktionærer godkender Fusionsaftalen. Lukningen forventes at finde sted i tredje kvartal af 2027, underlagt sædvanlige afslutningsbetingelser, herunder godkendelse fra PTC’s aktionærer, der ejer mindst flertallet af udestående PTC-aktier, på en særlig aktionærforsamling, samt modtagelse af påkrævede regulatoriske godkendelser. PTC har til hensigt at indlevere relevante materialer til U.S. Securities and Exchange Commission i forbindelse med den foreslåede transaktion, herunder foreløbige og endelige fuldmagtserklæringer på Schedule 14A.

Morgan Stanley (MS ) & Co. International Plc fungerer som ledende finansiel rådgiver for Schneider Electric, med Goldman Sachs (GS ) Bank Europe SE fungerer også som finansiel rådgiver, og Debevoise & Plimpton LLP fungerer som juridisk rådgiver. Evercore fungerer som finansiel rådgiver for PTC, med Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP som juridisk rådgiver.

Schneider Electric meddelte, at de vil afholde en konference for investorer og finansanalytikere kl. 08:00 Centraleuropæisk tid den 5. oktober 2026, med præsentationsmaterialer, der stilles til rådighed på deres hjemmeside inden konferencen. Som følge af transaktionen sagde virksomheden, at de vil fremskynde udgivelsen af deres tredje kvartals 2026 indtægter til den 16. oktober 2026.