Occidentals STRATOS: En ny æra for kulstofopsamlingsaktier

Selvom den globale opvarmning sjældnere har været i overskrifterne på det seneste, delvis på grund af politisk ustabilitet og geopolitisk uro, fortsætter bestræbelserne på at reducere CO2‑udledninger, især med den eksplosive vækst i vedvarende energikapacitet.

Dog kommer størstedelen af verdens primære energiforbrug stadig fra fossile brændstoffer, hvor kul i udviklingslande i stor stil anvendes til elektricitet, og gas og olie bruges til transport, opvarmning og industrielle anvendelser.

Som følge heraf bliver det stadig tydeligere, at for at bekæmpe CO2‑udledninger, er det nødvendigt at fjerne dem og ikke blot reducere udledningerne. Dette er den centrale idé bag kulstofopsamling, en teknologi der sigter mod at fjerne CO2 fra atmosfæren og lagre det sikkert under jorden.

Et nyt projekt, STRATOS, åbner snart og vil blive verdens største direkte luftkulstofopsamlingsanlæg, i stand til at fjerne op til 500.000 ton kuldioxid årligt. Det forbereder sig på en kommerciel lancering i 2026 af Occidental Petroleum gennem dets datterselskab 1PointFive.

Økonomien bag kulstoffjernelse: Hvorfor DAC er den nye netto‑nul standard

Kulstofopsamling er processen med at tage CO2 fra enten CO2‑kilder som kraftværker drevet af fossile brændstoffer eller direkte fra den omgivende atmosfære, og fastholde det i en holdbar form.

Generelt vil kun kulstofopsamling, der tager CO2 fra atmosfæren (direkte luftopsamling), kunne reducere CO2 reelt, mens lokaliseret opsamling på udledningssteder primært begrænser nye emissioner.

I de fleste tilfælde sker dette ved at låse kulstoffet i underjordiske klippeformationer, ofte i udtømte naturgas‑ og oliereserver, i den såkaldte “sekræteringsfase”, som gemmer den tidligere opsamlede kulstof.

Da CO2‑emissionerne har været støt stigende i to af de mest befolkede lande (Kina og Indien) og generelt i Asien, verdens mest økonomisk dynamiske region, er det tydeligt, at selv at nå en stabilisering af emissionerne indtil videre er et højt mål.

Kilde: Our World In Data

Faktisk, selv hvis emissionerne stoppede i morgen, vil reduktion af mængden af kulstof i atmosfæren kræve et helt nyt sæt af teknologier, som nu når et mere modent stadium efter to årtiers eksperimentering og fremskridt.

Kulstofopsamling er i dag stadig et lille marked, værd $5,31 mio., men vokser hurtigt i takt med dekoloniseringsindsatsen og yderligere CO2‑emissionsreguleringer og -afgifter, med en årlig vækst på 18 % CAGR, forventet at nå $19,98 mio. i 2034. Nordamerika dominerede markedet for kulstofopsamling og -sekrætering med en markedsandel på 59,65 % i 2025.

Kilde: Fortune Insights

Inden i STRATOS: Skalering af 1PointFive til 500.000 ton årligt

Køreplanen til 2026: BlackRocks $550 M satsning på 1PointFive

Dette projekt, fremmet af olien & gas‑selskabet Occidental Petroleum, vil både blive det største direkte luftkulstofopsamlingsprojekt nogensinde og et symbol på, at teknologien har nået et niveau af teknologisk modenhed, der muliggør hurtig opskalering.

Det bruger en blanding af afprøvet og testet teknologi, med et innovativt design til at forbinde dem og opsamle enorme mængder kulstof, samt en stor samling af solenergi til at drive anlægget. Det er beliggende i Texas, USA.

Det ledes af selskabet 1PointFive, et datterselskab af Occidental Petroleum grundlagt i 2020, opkaldt efter Parisaftalen, der fastsatte et mål om at begrænse den globale temperaturstigning til 1,5 °C. Desværre et mål, vi sandsynligvis vil misse.

I 2023 investerede det store investeringsfirma BlackRock $550 M i selskabet for at hjælpe med at finansiere STRATOS-anlægget.

Dette projekt skaber i bund og grund en ny investerbar aktivklasse: “Negative Emission”-kreditten.

1PointFive har allerede siden 2023 og senere indgået CO₂‑fjernelsekreditkøbsaftaler med kunder, herunder Amazon, Airbus, British Airways, Shopify, AT&T, Eneos, Microsoft, NexGen, Mitsui, All Nippon Airways (ANA), TD Bank Group osv.

STRATOS‑præstationsmålinger: $580+ pr. ton og indtægtsprognoser for 2026

1PointFives første direkte luftopsamlingsanlæg (DAC) kaldes STRATOS, og når det er fuldt operationelt, vil det have kapacitet til at fjerne op til 500.000 ton CO2 fra atmosfæren hvert år.

Dette er et enormt spring i global kapacitet, da for eksempel alle kulstofopsamlingsanlæg i drift i 2024 havde en samlet kapacitet på kun 10.000 ton/år.

Den næste generation af 1PointFives DAC‑anlæg, som allerede er under udvikling, har potentiale til at fordoble dette, og STRATOS kunne potentielt også opgraderes til den skala. De vil sandsynligvis også blive placeret i Texas og nærliggende Louisiana.

Kilde: 1PointFive

STRATOS dækker omkring 65 acres og inkluderer en 145 MW solfarm til at forsyne anlægget med strøm.

Det har kostet anslået $1,3 mio., krævede op til 1.000 arbejdere til byggeriet, og vil ansætte 75 permanente medarbejdere på stedet, når det er i drift.

Byggeriet startede i 2023, med lancering planlagt kun tre år senere, hvilket gør projektet relativt hurtigt udført sammenlignet med konkurrenter og lignende store industrielle projekter, delvis på grund af den gode forståelse af teknologien og designet.

Projektet forventes at generere op til $290 M til $405 M i årlige indtægter, eller $580 til $810 pr. ton af opsamlet kulstof. Denne pris inkluderer markedsprisen for Carbon Dioxide Removal (CDR)-kreditter plus føderale skatteincitamenter, som kan ændre sig i fremtiden.

Driftsomkostningerne anslås til mellem $400 og $500 pr. ton, hvilket efterlader en potentielt lille margin for selskabet, men alligevel gør driften rentabel fra dag 1. Da næsten 80 % af de næste fem års produktion efter lanceringen allerede er forudbestilt af selskabets partnere, som fortrinsvis er store virksomheder, er dette en relativt lavrisiko‑investering for Occidental.

STRATOS‑design & teknologi

Procesoversigt

1. Absorbering af kulstof fra kilden, hvad enten det er luft eller røg fra et kraftværk.
2. Kondensering af kulstoffet til en næsten ren form.
3. Låse kulstoffet i en stabil form, ideelt i dybe geologiske lag, ligesom ubenyttede naturgasreserver kan forblive stabile i millioner af år.

Kilde: Carbon Engineering

Måden dette gøres i STRATOS på er ved først at lade luft strømme gennem massive “kontaktorer”, hvor den atmosfæriske CO2 kommer i kontakt med en kemisk (en alkalisk væskeform af kaliumhydroxid), der absorberer CO2.

Denne væske pumpes derefter til pelletreaktorerne, hvor calciumhydroxid absorberer CO2 og koncentrerer det til en fast form. En centrifuge adskiller de faste pellets fra den nu CO2‑fri væske af kaliumhydroxid, som kan sendes tilbage for at opsamle mere CO2.

Pelletsene sendes til calciner‑enheden, som udtrækker CO2 fra pelletsene ved at brænde dem ved 900 °C (1650 °F) og koncentrerer det i en næsten ren form. Denne CO2‑strøm er nu klar til at blive lagret.

Afprøvet & testet teknologi

Fordelen ved denne metode er, at den bruger en væske til at opsamle CO2. Det betyder, at der ikke er et langsomt frigivelsestrin af CO2, og ingen ventetid på at bringe den tilbage for adsorption af mere CO2. En væskeform er også lettere at pumpe frem og tilbage, hvilket begrænser kompleksiteten og energiforbruget i processen.

En anden fordel ved dette design er, at det bygger på velkendt teknologi med en solid forsyningskæde.

For eksempel er kontaktorerne omdesignede luftkøletårne, og calciner‑enheden er et almindeligt system i cementproduktion. Så ingen af disse er risikable førstegangs‑teknologier, der kan fejle på uventede måder.

Calciner‑enheden, et tårn der står i midten af anlægget med en højde på 80 m (262 fod), vil være en central enhed i stedet for de større og mere spredte kontaktorer og pelletreaktorer, da en mere kraftfuld og centraliseret proces for dette trin er mere energieffektiv.

Da hele designet er bygget ud af modulære enheder, kan det udnytte masseproduktion fuldt ud og vil sandsynligvis se fremtidige iterationer, der koster endnu mindre både i design og kapitaludgifter, i en strategi, som virksomheden kalder “design én, byg mange”.

Virksomheden søger at undgå påvirkning af lokale vandkilder ved at bruge ikke‑drikkevand og ved at begrave den opsamlede CO2 tusinder af fod dybt, langt under enhver underjordisk kilde til drikkevand.

Endelig vil virksomheden også investere i et bevaringsprojekt, der så meget som muligt reducerer påvirkningen af lokale beboere og dyreliv.

Geologisk sekvestrering: Omdanne Texas oliefelter til permanente kulstofsænker

Virksomheden spillede også sikkert, når det kom til sekvestreringen, der følger kulstofopsamlingen. Occidental Petroleum har opereret i Texas oliefelter i mange årtier og kender i detaljer alt, hvad der kan siges om regionens geologi.

Som følge heraf kan den være sikker på, at den underjordiske formation, som STRATOS vil injicere den opsamlede CO2 i, vil kunne holde den, hvis den forbliver urørt, i mindst titusinder af år, sandsynligvis millioner af år.

Kilde: 1PointFive

Dette er en velkendt teknologi for Occidental, da mange olieselskaber allerede i flere årtier har brugt CO2‑injektion i olie‑ og gasbrønde.

I alt har virksomheden allerede sikret jordrettigheder og tilladelser til at sekvestrere op til 8 til 55 milliarder ton CO2, svarende til USA’s samlede emissioner på næsten 2 år, til 11,4, afhængigt af estimatet.

Når CO2 er inde i porøse, permeable formationer, bliver den fysisk fanget og opløses efterhånden i eksisterende brine eller gennemgår mineralisering, hvilket gør den til en del af den omkringliggende sten, permanent låst.

Da målingen af volumenet & renheden af den injicerede gas, såvel som overvågning af eventuelle lækager, kræver relativt simple sensorer, kan hele processen også stole på præcis måling af den mængde CO2, anlægget vil låse væk.

Udnyttelse af opsamlet kulstof

Det primære mål for STRATOS er opsamling og sekvestrering af kulstof, og forretningsmodellen er bygget på kulstofkreditter.

Men en ren, raffineret strøm af CO2 kan også anvendes på andre måder, og virksomheden forudser dette.

Den ser nu på at bygge i den umiddelbare nærhed af STRATOS en industripark med startups og industrivirksomheder, der kan udnytte den opsamlede CO2 på en eller anden måde.

For eksempel kan den bruges til produktion af syntetiske og CO₂‑neutrale brændstoffer, som kan anvendes af skibe eller fly uden at skulle ombygge deres motorer.

1PointFive‑teknologien og dens partner Carbon Engineering producerede deres første atmosfæriske CO2‑baserede brændstof på deres pilotanlæg i 2017. Denne proces gør det muligt for virksomheden at producere det, de kalder “net‑zero olie”, som de begyndte at sælge i 2022.

Opsamlet CO2 kan også bruges til produktion af plast eller beton uden behov for andre råmaterialer og uden de sædvanlige CO2‑emissioner.

Vi har tidligere diskuteret sådanne teknologier i detaljer, især i følgende artikler:

• “Alternative brændstoffer – Hvordan lys kan hjælpe med at genanvende kuldioxid”
• “Kulstofnegative byggematerialer kan erstatte beton”
• “Cirkulære emissioner – Skabelse af metan fra kuldioxid”

Så samlet set, selvom klimahastegraden for at opsamle kulstof bliver noget mindre intens, vil infrastrukturen til at levere renset CO2 til innovative industrier forblive en meget værdifuld aktiv.

STRATOS’ fremtid

Projektet var 94 % færdigt ved udgangen af februar 2025, med både Tog 1 og 2 allerede afsluttet i december 2025. Tog 3 og 4 vil blive idriftsat i Q2 2026.

Opstartsdriften forventes i Q3 2026, og fuld hastighedsproduktion kører allerede ved årets udgang. Idriftsættelsen vil begynde med nogle på hinanden følgende trin:

• Vand løber i rørene, og ventilatoren aktiveres til CO2‑opsamling.
• Blanding af kaliumhydroxid og kalk i vandet.
• Første opsamling af CO2 og test af den underjordiske injektion.

Hver fase vil vurdere den korrekte funktion af al rørføring, pumper, køling, opvarmning og andet maskineri, som projektet anvender, med forsøg på at optimere energiforbrug og driftsomkostninger.

Occidental er også i forhandlinger med XRG, den energiinvesteringsarm af den forenede arabiske emiraters ejede Abu Dhabi National Oil Co., for at danne et joint venture til udvikling af et andet DAC‑anlæg i South Texas.

Det vil blive planlagt til en indledende kapacitet på 500.000 ton/år, ligesom STRATOS, men med mulighed for at udvide til op til 3 millioner ton/år.

Dog vil virksomheden, ligesom alle kulstofopsamlings- og vedvarende energiselskaber, skulle forberede sig på potentielt ustabile kulstofpriser, især da emnet stadig er hedt politisk mellem Demokrater og Republikanere.

For eksempel modtager virksomheden en stor føderal tilskud til projektet, som er blevet kritiseret som “virksomhedsvelfærd” af dens modstandere.

Konklusion

STRATOS er et meget ambitiøst projekt, og langt det mest sandsynlige til først at gøre en reel forskel på de globale CO2‑emissioner, når det lanceres med fuld hastighed. Med en halv million ton CO2 direkte og permanent fjernet fra atmosfæren vil det også gøre konceptet med kulstofkreditter til et langt mere ligetil forslag end den til tider byzantinske beregning af andre metoder til kompensation for CO2‑emissioner.

STRATOS er blot et af mange sådanne anlæg, som Occidental planlægger at bygge, og i betragtning af at dette pilotanlæg kun tog 3 år at færdiggøre, forventes fremtidige projekter også at komme i drift relativt hurtigt.

Investering i Stratos

Occidental Petroleum

I lang tid har investorer, der søger grønne referencer, hånet enhver grøn initiativ fra olieselskaber som greenwashing.

Men med mere end en milliard dollars i investeringer og verdens største direkte luftkulstofopsamlingsanlæg nogensinde, bliver det svært at tvivle på Occidentals intention om at forberede sig på post‑olje‑æraen.

Kulstofopsamling er også en sektor, der giver mening for et olieselskab, da transport af gas og væske, håndtering af høj temperatur og tungt industrielt udstyr samt boring i flere kilometer under jorden, alle er kernekompetencer for virksomheden.

Alligevel er kernen i virksomheden i dag dens olie‑ og gasproduktion, som oprindeligt interesserede den legendariske investor Warren Buffett, hvis investeringsfirma i dag ejer 25‑29 % af selskabet, efter at have begyndt at opbygge sin position siden 2022.

Den producerede 1,434 tusinde tønder olie‑ækvivalent pr. dag (Mboed) i 2025. Den producerer sin olie hovedsageligt fra Permian‑skiferoliebassinet, andre amerikanske steder (herunder Rockies og Den Mexicanske Golf) og projekter i Persiske Golf, med størstedelen af sine reserver som ukonventionelle oliereserver (skifer).

Kilde: Occidental

I 2026 ser den primært på at investere i Permian‑bassinet.

Kilde: Occidental

Virksomheden har reduceret sin gæld og planlægger at forbedre sin frie cash flow med $1,2 mio. i 2026.

Kilde: Occidental

Occidental kan være et godt valg for investering i kulstofopsamling, mens man anerkender at olie og gas stadig er en central del af vores energimiks, og sandsynligvis vil forblive sådan i mindst det kommende årti.

Den mere fleksible produktionsprofil for skifer og fremskridtet med STRATOS gør det mere sandsynligt, at virksomheden hurtigt kan tilpasse sig en post‑olje‑fremtid, med muligheden for at omfavne dette om få år eller få årtier, afhængigt af den globale økonomiske kontekst og klimaændringernes pres.

(Du kan også læse om andre kulstofopsamlingsvirksomheder i vores artikel “Top 5 Carbon Capture Stocks To Invest In”)

Seneste Occidental (OXY) aktienyheder og udviklinger