Goldman Sachs fortsætter sin indtræden i digitale aktiver med tokeniseringsplatform

I 2021 beskrev Goldman Sachs (GS ) (GS) bitcoin som en aktivklasse. I 2022 fremhævede repræsentanter fra banken mulighederne ved digitale værdipapirer og tokenisering af virkelige aktiver. I januar 2023 fortsatte banken sin indsats med lanceringen af ‘GS DAP’, selv om den samtidig forventedes at afskedige mere end 3.000 medarbejdere.

Hvad er det?

Goldman Sachs Digital Asset Platform, GS DAP, understøtter oprettelse, udstedelse og administration af digitale værdipapirer. Tokenisering kan anvendes på blandt andet gældsinstrumenter og rettigheder knyttet til virkelige aktiver.

Goldman Sachs bemærker, at denne nye tjeneste  er “…udviklet med Digital Assets smartkontraktsprog Daml og Canton, selskabets blockchain med beskyttelse af fortrolige oplysninger”.

Digitale værdipapirer kan give deltagerne bedre indsigt i relevante oplysninger og samtidig begrænse adgangen til fortrolige data. Rettigheder og forpligtelser kan indarbejdes i smartkontrakter, mens deres juridiske virkning afhænger af de tilhørende aftaler og regler.

Kommentar

Ved lanceringen forklarede Mathew McDermott, Goldman Sachs’ globale chef for digitale aktiver, bankens mål:

“Vores mål fra starten har været at hjælpe vores kunder med at realisere fordelene ved end-to-end digital livscyklusbehandling på tværs af tokeniserede aktiver, digitale valutaer og andre finansielle instrumenter… Vi er glade for at bringe denne Daml-baserede løsning på markedet og fortsætte med at finde effektiviseringer, der vil forbedre transaktionshastigheden. For eksempel, ved at reducere den typiske afregningstid for obligationsudstedelse for Den Europæiske Investeringsbank fra T+5 til T+0 med en hastighed på under 60 sekunder ved hjælp af cross-chain atomisk Delivery versus Payment (DvP) afregning i denne første udstedelse, viser vi, hvor transformerende denne teknologi kan være for de finansielle markeder.”

McDermott fremhævede dermed hurtigere afvikling som en mulig fordel. I denne konkrete udstedelse blev afviklingen gennemført samme dag, og selve den tværgående levering-mod-betaling-proces tog ifølge banken under 60 sekunder. Det betyder ikke, at hele obligationsudstedelsen eller alle fremtidige handler nødvendigvis gennemføres på et minut.

En tidlig anvendelse

GS DAP var allerede blevet anvendt af Den Europæiske Investeringsbank (EIB) den 29. november 2022. Banken beskrev transaktionen som den første fuldt digitalt udstedte obligation med afvikling samme dag i denne private blockchain-løsning.

Denne udstedelse var en toårig obligation på 100 millioner euro med udstedelse og afvikling den 29. november 2022 og udløb den 29. november 2024. Den blev optaget på Luxembourg-børsens officielle værdipapirliste.

EIB kaldte transaktionen Project Venus. Det var bankens anden digitale obligationsudstedelse i euro og den første på en privat blockchain. Den første havde fundet sted på en offentlig blockchain i april 2021.

Lignende vision

Selvom Goldman kan være foran tiden blandt de fleste institutionelle investeringsfirmaer, er der en rival, der ser ud til at dele en lignende vision med hensyn til tokenisering af virkelige aktiver – BlackRock (BLK ).

Ved DealBook Summit i november 2022 talte BlackRock-direktør Larry Fink om tokenisering som en mulig fremtid for værdipapirmarkederne. Han sagde:

“Jeg tror, at denne teknologi [DLT] vil blive meget vigtig… Jeg mener, at den næste generation for markeder, den næste generation for værdipapirer, vil være tokenisering af værdipapirer.”

Ligesom McDermott fremhævede Fink blandt andet muligheden for hurtigere afvikling.

Afsluttende ord

Bitcoin, andre kryptovalutaer, NFT’er og digitale værdipapirer bliver ofte behandlet som én samlet kategori, selv om de har forskellige egenskaber og anvendelser. Svindelsager og virksomhedskollaps har skadet tilliden til sektoren, men nogle virksomheder arbejder fortsat med de praktiske muligheder ved digitale værdipapirer.

Meme-mønter og NFT’er har allerede tiltrukket stor opmærksomhed. Med større fokus på regulering og praktisk anvendelse ser forfatteren nu muligheder for, at digitale værdipapirer kan få en tilsvarende plads i debatten.