Globale reguleringer, der påvirker digitale aktiver, fortsætter med at udvikle sig

Denne gennemgang fra 29. april 2022 beskriver stigende interesse for digitale aktiver, mens mange private og institutionelle investorer stadig afventede tydeligere regler fra myndighederne. I den foregående uge havde flere lande taget nye skridt.

Regulatoriske opdateringer

Eksemplerne nedenfor viser, hvordan reguleringen udviklede sig, men ikke alle ændringer gav større frihed til at bruge krypto. Troen på digitale aktivers fremtid voksede, samtidig med at der fortsat var spørgsmål om deres nytte og økonomiske virkninger.

Cuba indfører en licensordning for kryptotjenester

Den 26. april 2022 blev den cubanske centralbanks resolution 89 offentliggjort. Den regulerer licenser til udbydere af tjenester vedrørende virtuelle aktiver, VASP. Ifølge de offentliggjorte dokumenter kan både fysiske og juridiske personer ansøge, men centralbanken fastlægger de tilladte aktiver, aktiviteter, vilkår, begrænsninger og opbevaringsordninger. Licensen giver ikke fri adgang til ubegrænset handel med alle digitale aktiver. Ordningen bygger videre på reglerne fra 2021 om visse virtuelle aktiver i kommercielle transaktioner; den gør ikke Bitcoin til nationalt lovligt betalingsmiddel.

Følgende kategorier falder uden for resolutionens definition af virtuelle aktiver og reguleres af andre bestemmelser fra centralbanken. Det betyder ikke i sig selv, at samtlige kategorier er forbudte:

• digitale repræsentationer af fiat-valuta
• digitale værdipapirer
• finansielle aktiver, der anvendes i traditionelle bank- og finanssystemer.

Udbydere i Cuba skal have licens og overholde krav om tilsyn, kundekendskab og bekæmpelse af hvidvask og terrorfinansiering. Drift uden tilladelse og andre overtrædelser kan medføre administrative sanktioner, uden at et eventuelt strafansvar udelukkes. Formålet er at styrke udbydernes ansvar og beskytte brugerne mod useriøse virksomheder og utilstrækkelige sikkerhedsforanstaltninger.

Resolutionen træder i kraft 16. maj 2022, tyve dage efter offentliggørelsen. Det er ikrafttrædelsesdatoen, ikke et løfte om udstedelse af den første licens samme dag. Licenserne gælder ét år og kan forlænges med endnu et år i forsøgsperioden.

Bitcoin vedtaget som lovligt betalingsmiddel af Den Centralafrikanske Republik

Da El Salvador gjorde Bitcoin til lovligt betalingsmiddel, så kryptotilhængere det som en vigtig milepæl for bredere anvendelse efter mere end et årtis udvikling af Bitcoin. I april 2022 fulgte Den Centralafrikanske Republik (CAR) efter med tilsvarende retlig status inden for landets grænser.

Loven, som præsident Faustin Archange Touadera underskrev og bekendtgjorde, gjorde CAR til det første afrikanske land, der tog dette skridt. Landet havde længe haft økonomiske vanskeligheder og var blandt verdens fattigste. Tilhængere håbede på større finansiel inklusion og økonomisk selvstændighed; det var forventninger, ikke allerede dokumenterede resultater.

Christos Krokides, trader hos ARK36, fremlagde følgende optimistiske vurdering:

“Udbredelsen af Bitcoin fortsætter, upåvirket af globale geopolitiske eller finansielle problemer. Selv i disse usikre tider har Den Centralafrikanske Republik (CAR) vedtaget Bitcoin som lovligt betalingsmiddel, hvilket markerer endnu et stort skridt mod en global digital omstilling. Dette initiativ vil fuldstændigt ændre CAR’s digitale infrastruktur, der i dag betragtes som underudviklet, ved at anvende de innovationer inden for blockchainteknologi, som er nødvendige for projektets gennemførelse.”

Myndighederne i Nepal betegner kryptovirksomhed som ‘ulovlig’

Nepals holdning var en anden. Meddelelser fra Nepal Rastra Bank (NRB), blandt andet en advarsel fra januar 2022, og Nepal Telecommunications Authority (NTA) bekræftede, at kryptorelateret aktivitet, herunder køb og salg af Bitcoin, blev betragtet som ulovlig. Der var ikke tale om et helt nyt forbud, der først blev indført sidst i april.

Artiklen sammenlignede Nepals holdning med nabolandene Kina og Indien, hvis myndigheder også havde udtrykt modstand mod ikke-statslige kryptoaktiver. Reglerne var dog forskellige; sammenligningen betyder ikke, at Indien havde samme generelle forbud som Kina eller Nepal.

NRB advarede om svindel, løfter om høje afkast og ulovlig kapitaludstrømning. NTA efterspurgte også oplysninger om hjemmesider, apps og netværk til ulovlige aktiviteter, så de kunne blokeres. Artiklen forbandt desuden myndighedernes holdning med bekymringer om hvidvask.

Panama vedtager lovforslag om behandling af krypto

Nogle kryptotilhængere håbede, at Panama ville blive det næste land til at gøre Bitcoin til lovligt betalingsmiddel. Skridtet 28. april 2022 var imidlertid Nationalforsamlingens godkendelse af lovforslag 697 ved tredjebehandlingen. Forslaget, ofte kaldt Panama Crypto Law, manglede stadig præsidentens underskrift, da denne artikel blev offentliggjort.

Forslaget ville lade parter aftale betaling med kryptoaktiver i lovlige civile og kommercielle transaktioner, uden at alle skulle være forpligtet til at modtage Bitcoin. Det omfattede også udstedelse af digital værdi og tokenisering af ædelmetaller og andre aktiver, herunder anvendelser med NFT’er. Skattefordelene i citatet nedenfor var en daværende vurdering af udenlandsk kildeindkomst, ikke en bekræftet generel skattefritagelse for alle kryptogevinster.

Formålet var at gøre Panama mere attraktivt for virksomheder og investorer inden for digitale aktiver. Nationalforsamlingen offentliggjorde godkendelsen 28. april, mens forslagsstiller Gabriel Silva understregede, at præsidentens underskrift endnu manglede. Forventningen om, at forslaget hurtigt ville blive lov, var ikke et afgjort udfald af lovgivningsprocessen.

Ransu Salovaara, administrerende direktør for Likvidi, udtaler, “Godkendelsen af lovforslaget om regulering af kryptovalutaer i Panama er en interessant udvikling for den globale brug af krypto. Forslaget ville gøre det muligt for virksomheder inden for digitale aktiver at have base i Panama. Da indkomsten ville blive klassificeret som udenlandsk, ville der ikke blive pålagt kapitalgevinstskat … Panama har altid haft stor betydning for handel. Selv om forslaget endnu ikke er blevet lov, ville det være meget betydningsfuldt, ikke kun for Panama og USA, men også for de lande, de handler med.”

New Yorks underhus godkender forslag om pause i visse tilladelser til kryptoudvinding

New Yorks delstatslige underhus, State Assembly, godkendte 26. april 2022 et lovforslag, som stadig skulle behandles i delstatens senat. Forslagets sammendrag beskrev det som et “…moratorium på kryptominedrift, der bruger proof-of-work-godkendelsesmetoder til at validere blockchain-transaktioner.”

Version A7389C foreslog en toårig pause i nye luftemissionstilladelser til anlæg, der bruger kulstofbaserede brændsler og leverer strøm direkte bag måleren til proof-of-work-udvinding. Fornyelser, der tillader øget energiforbrug til sådan udvinding, var også omfattet. Det var ikke en standsning af al PoW-udvinding. Sammendraget sagde desuden, at udvindere ville blive “…underlagt en fuld generisk miljøkonsekvensvurdering.” Den operative tekst pålagde imidlertid miljømyndigheden at udarbejde en generel miljøkonsekvensvurdering for hele delstaten i samarbejde med Public Service Commission, ikke en individuel vurdering fra hver udvinder. Eksisterende drift uden øget forbrug og anlæg uden kulstofbaserede brændsler lå uden for den beskrevne tilladelsespause; de var ikke automatisk undtaget fra hele miljøundersøgelsen.

Væksten i Bitcoin og udvindingsindustrien øgede debatten om miljøpåvirkning. Jagten på billig strøm kan få nogle virksomheder til at bruge kulkraft og andre fossile kilder, mens adgang til vandkraft, sol, vind og tidevandskraft varierer mellem regioner. Debatten om energimikset bidrog til initiativer som Bitcoin Mining Council, en gruppe brancheaktører, der ønsker at fremme bæredygtigt energiforbrug i Bitcoin-udvinding.

Tilhængere så forslaget som et middel til at vurdere klima- og miljøvirkninger. Kritikere frygtede, at tilladelsesbegrænsningerne ville belaste den amerikanske sektor for digitale aktiver og få virksomheder til at flytte. Det var vurderinger af mulige følger, ikke et krav om, at hver udvinder skulle indsende sin egen miljørapport.

Hvordan har markederne reageret?

Reguleringsudviklingen i april 2022 førte ikke straks til nye prisrekorder for digitale aktiver. Artiklen så faldende børsreserver, øget brug og større anvendelighed som lovende indikatorer, men konstaterede, at verdensbegivenhederne fortsat dæmpede den kortsigtede optimisme.

Hashrate

I markedsoversigten fra april 2022 blev Bitcoins rekordhøje hashrate fremhævet som et lyspunkt. Mere beregningskraft kan øge omkostningen ved angreb på et PoW-netværk, men beviser ikke i sig selv, at netværket er sikrest på alle områder.

Kilde: Blockchain.com

Frygt & Grådighed

Hvis man følger det gamle ordsprog ‘vær grådig, når andre er bange, og vær bange, når andre er grådige’, så artiklen den daværende frygt som en mulig lejlighed til at samle satoshi for investorer, der går imod det generelle markedssentiment. Efter måneders fald lå Bitcoin omkring 40 procent under rekorden. Fear & Greed Index havde bevæget sig fra tidligere ofte at vise ekstrem grådighed til ekstrem frygt. Det beskrev stemningen ved offentliggørelsen, ikke en sikker fremtidig prisstigning.

Kilde: Alternative.me

Prisudvikling

I slutningen af april 2022 bevægede Bitcoinprisen sig sidelæns efter måneders fald. Artiklen spurgte, om større nytte og opfattelsen af Bitcoin som inflationssikring ville tiltrække købere, eller om frygt for verdensbegivenhederne ville få investorer til fortsat at sælge et risikofyldt aktiv. Prisen lå dengang omkring 38.000–41.000 dollar. Opfattelsen af inflationsbeskyttelse var ikke en garanti for bevaret købekraft.

Kilde: Coinmarketcap.com