Ethereum-staking vakte interesse, mens ETH faldt under 1.300 dollar i oktober 2022

Ethereum skiftede til proof-of-stake ved The Merge den 15. september 2022, da hovednettets eksekveringslag blev forenet med Beacon Chains konsensuslag. Ifølge Ethereums officielle beskrivelse faldt energiforbruget med cirka 99,95 %; det betyder ikke en virkningsgrad på 99,95 %. Artiklen beskriver situationen i oktober 2022. Medstifter Vitalik Buterin fremhævede dengang skalerbarhed, som indgår i afvejningen mellem decentralisering, sikkerhed og kapacitet.

”Jeg mener, at det er vigtigt fortsat at fremhæve skalerbarhedsproblemet, fordi det er centralt for de hindringer, som forhindrer mange af de kryptovaluta- og blockchainapplikationer, vi drømmer om, i at blive udbredt”, sagde Buterin til Circles administrerende direktør Jeremy Allaire på Converge22 i San Francisco i september 2022, cirka to uger før artiklens udgivelse.

På Messaris Mainnet-konference den 23. september 2022 havde Buterin peget på arbejdet med sharding, opdeling af data og arbejde, som et fokusområde. Det var en daværende udviklingsplan, ikke en meddelelse om en færdig funktion.

Tiden med proof-of-stake

I 2022 krævede aktivering af en egen validator et indskud på 32 ETH og drift af validatorsoftware. Det var ikke nok blot at eje ETH. Validatorer erstattede aktører, der udvandt blokke, i Ethereums konsensus. Proof-of-work ophørte på Ethereum, men fortsatte i andre netværk.

Overgangen reducerede behovet for energikrævende udvindingsudstyr og udstedelsen af nye ETH. Selve Merge-opgraderingen mangedoblede ikke kapaciteten og sænkede ikke automatisk gebyrerne. Transaktionshastigheden på grundlaget forblev stort set den samme.

Sammenligning af PoS og simulerede PoW-målinger for samme periode

Artiklens sammenligning fra Ultrasound.money illustrerede ændringen i udstedelse efter Merge. Simuleret PoW var et hypotetisk alternativ, ikke et andet Ethereum-hovednet, der kørte samtidig.

Faldende priser på grafikkort

Markedsrapporter fra 2022 beskrev faldende GPU-priser. Merge afsluttede brugen af grafikkort til udvinding på Ethereums hovednet, men gjorde dem ikke automatisk ubrugelige til spil eller andre formål.

South China Morning Post rapporterede i september 2022, at forhandlere i Shanghai havde usolgte grafikkort, efter at efterspørgslen fra kryptoudvinding var aftaget. Kortene kunne stadig bruges til eksempelvis spil.

Nogle aktører flyttede til Ethereum Classic. Ifølge artiklens daværende anslag nåede netværkets beregningskraft kortvarigt næsten 300 TH/s og faldt derefter til cirka 150 TH/s. Sidstnævnte var stadig over det dobbelte af gennemsnittet før Merge. Tallene gjaldt 2022 og målte beregningskraft, ikke direkte antallet af personer eller virksomheder, der udvandt kryptovaluta.

Branchefolk vurderede dengang, at mange grafikkort, som tidligere havde været brugt til Ethereum, stod slukket, fordi indtægterne ikke dækkede driften.

”Markedet for kryptoudvinding har et stort antal ubrugte grafikkort. Indtægterne fra traditionel udvinding kan ikke dække driftsomkostningerne, så de slukkes. Valget står mellem at vente på nye udvindingsmuligheder og at sælge dem brugt”, sagde ZK.Works teknologichef under pseudonymet Crypto White i det Cointelegraph-interview, artiklen henviste til.

Nogle interviewpersoner forventede efterspørgsel fra andre netværk og nye anvendelser. Farcanas administrerende direktør Ilman Shazhaev fremhævede ”den gradvise udbredelse af innovationer rettet mod metaverset” som en mulig kilde til efterspørgsel, eksempelvis til spil. Det var en forventning, ikke en garanti for, at hele udbuddet af grafikkort ville finde købere.

Ethereum-staking: indskuddene oversteg 14 millioner ETH

Merge erstattede Ethereum-udvinding med staking, hvor ETH indbetales for at understøtte konsensus. Det bidrog til interessen for staking.

Artiklens oplysninger fra Dune Analytics angav 14.192.887 ETH i Beacon Chain-indskud ved skrivningen i 2022. Det svarede til cirka 11,76 % af hele ETH-udbuddet og omkring 18,5 milliarder dollar ved datidens kurs. Det var historiske tal, ikke nutidens indskud eller værdi.

Coinbase og Lido tilbød likvide stakingtokens med mulighed for belønninger og eksponering mod ETH-kursen. Ethereums beskrivelse af stakingpuljer forklarer modellen. Højere nettoafkast end ved blot at holde ETH var ikke garanteret: gebyrer, udbyder- og kontraktrisici samt forskelle mellem tokenets og ETH’s markedspris kunne påvirke resultatet. I oktober 2022 kunne den underliggende indsats endnu ikke hæves fra Ethereum-protokollen. Buterins dengang præsenterede bog Proof of Stake: The Making of Ethereum and the Philosophy of Blockchains beskrev også Ethereums historie og idéerne bag blockchains; den var ikke et løfte om afkast.

ETH faldt under 1.300 dollar i oktober 2022

Forventningerne om en hurtig kursstigning omkring Merge blev ikke straks indfriet. I artiklens CoinMarketCap-sammenligning var ETH faldet cirka 27,50 % på en måned fra omtrent 1.765 dollar den 10. september 2022 og blev handlet under 1.300 dollar. Det var et historisk kursforløb.

Artiklens 30-dages kursdiagram for ETH/USD

Santiment beskrev en daglig top for nye adresser i 2022 i et Twitter-indlæg den 9. oktober. Ifølge oplysningen blev der registreret over 135.780 nye adresser den foregående lørdag, cirka 11,1 % flere end ved den tidligere sammenligningstop den 3. januar. En ny adresse er ikke nødvendigvis en ny person. Santiment tolkede stigningen som et muligt tegn på brug og vurderede, at den kunne ”varsle mulige kursudbrud”. Det betød mulige bevægelser ud af tidligere prisniveauer, ikke en sikker gevinstprognose.

Læs mere i vores guide til investering i Ethereum.