Digital værdipapirlov godkendt af El Salvador

El Salvadors Kongres har godkendt en lov om digitale værdipapirer, som gør det muligt for landet at skaffe midler gennem verdens første suveræne blockchain-obligation. Landets lovgivende forsamling godkendte lovforslaget onsdag.

Loven modtog 62 stemmer for i Kongressen, med kun 16 imod. Den vil nu blive sendt til præsident Nayib Bukele for underskrift.

«El Salvadors lovgivende forsamling har netop godkendt, med overvældende flertal, den nye lov om digitale værdipapirer! Fremad, altid fremad», skrev præsident Nayib Bukele på Twitter.

Med vedtagelsen af denne lovgivning etablerer den lille centralamerikanske nation et juridisk rammeværk for alle digitale aktiver, der ikke er Bitcoin, samt dem, der udstedes på Bitcoin.

Loven vil grundlæggende regulere udstedelsen af digitale aktiver af statslige og private enheder. Dette nye reguleringsrammeværk for digitale aktiver baner også vejen for udstedelsen af de længe ventede Bitcoin-sikrede obligationer, også kendt som Volcano Bonds.

Den nye lov vil give klarhed og sikkerhed for virksomheder og investorer, der ønsker at deltage i landets digitale økonomi, og er et betydningsfuldt skridt fremad for El Salvador i deres mål om at blive en førende destination for blockchain-innovation.

Et reguleringsrammeværk for digitale aktiver

El Salvadors lov om digitale aktivværdipapirer er et gennembrud for “Bitcoin Country”, som muliggør udstedelse af digitale aktiver. Dette er et historisk skridt for El Salvador, som i september 2021 blev det første land til at indføre Bitcoin som lovligt betalingsmiddel. Da præsident Bukele introducerede bitcoin-loven i juni 2021, godkendte den lovgivende forsamling den inden for få timer.

Siden da har El Salvador brugt Bitcoin og den amerikanske dollar, som blev vedtaget som lovlig valuta i 2001. Som lovligt betalingsmiddel skal regeringer og virksomheder acceptere Bitcoin som betaling.

Nu skaber den nye lov et sæt retningslinjer for udstedelse af digitale aktiver og den bredere klassificering af kryptotokens, som dækker altcoins og tokeniserede værdipapirer. Dette vil hjælpe med at reducere forvirring og tvetydighed omkring den juridiske status for digitale aktiver udover Bitcoin og bør gøre det lettere for virksomheder at overholde loven. Det vil også skabe lige vilkår for virksomheder, der opererer inden for dette område.

«Formålet med denne lov er at etablere et juridisk rammeværk, der giver juridisk sikkerhed til overførselsoperationer for enhver form for digitale aktiver, der anvendes i offentlige udbud», står der i lovteksten.

Loven angiver desuden, at udstedere kan foretage offentlige tilbud ved brug af eksisterende digitale aktiver. Lovens bestemmelser gælder dog ikke for digitale valutaer udstedt af centralbanker, herunder fiat-valutaer og digitale fiat (CBDC’er), som reguleres i henhold til hvert lands finansielle retningslinjer. Den omfatter dog digitale aktiver, der er lovligt betalingsmiddel, såsom Bitcoin og non-fungible tokens (NFT’er).

Dette lovforslag er designet til at tiltrække investorer, både nationale og udenlandske, samt skabe nye finansieringsmuligheder for borgere, virksomheder og regeringen.

Under det nye reguleringsrammeværk for digitale aktiver vil der også blive oprettet et Bitcoin-fondforvaltningsagentur. Dette agentur vil give tilsyn og administration af offentlige udbud af digitale aktiver udstedt af landet og dets institutioner.

Baner vejen for Volcano-obligationen

Det 33-siders lovforslag om digitale værdipapirer blev første gang foreslået for nogle måneder siden i november 2022. Lovforslaget fastlægger det juridiske grundlag, så nationen kan gå videre med sine Volcano Bonds.

Det salvadoranske Bitcoin-kontor annoncerede, at lovforslaget var vedtaget den 11. januar, og tweetede, at de snart ville begynde at udstede obligationer. Med udstedelsen af de første Volcano Bonds sigter landet mod at bane vejen for en “ny monetær revolution”.

Volcano Bond, mere præcist beskrevet som Volcano Token, er en digital token, der vil hjælpe denne lille centralamerikanske nation med at rejse kapital til at nedbringe sin suveræne gæld og kanalisere midler til opbygning af Bitcoin-minerinfrastruktur samt finansiere opførelsen af “Bitcoin City”.

Den salvadoranske præsident Nayib Bukele annoncerede oprindeligt planerne for Bitcoin City i november 2021. På det tidspunkt fortalte han, at Bitcoin City ville blive en særlig økonomisk zone bygget ved Golfen af Fonseca på El Salvadors sydkyst, nær Conchagua-vulkanen. Byen vil tilbyde gunstige reguleringer og skattemæssige fordele, opbygge minedriftinfrastruktur og tilskynde Bitcoin-virksomheder og -entreprenører til at åbne kontorer og startups i landet.

El Salvadors Volcano Token sigter mod at rejse hele $1 milliard. Den vil blive sikret af indtægterne fra landets geotermiske Bitcoin-minedrift, som udnytter energien fra de aktive vulkaner.

Ved at udnytte El Salvadors naturressourcer og geotermiske energi vil Bitcoin-minedriften kun bruge vedvarende energi til at generere nye Bitcoin. Dette gør investering i obligationen attraktiv for både traditionelle og ESG-investorer.

Bitfinex vil levere den teknologiske infrastruktur for nationens Volcano Token, sagde kryptobørsen i en udtalelse. Obligationens udstedelse skulle oprindeligt finde sted i marts 2022, men på grund af det alvorlige Bitcoin-bæramarked sidste år er den blevet udsat flere gange. Den forventes nu at blive gennemført, nu hvor det nye reguleringsrammeværk er på plads.

Det nye Bitcoin- og krypto-hub

Med sin seneste kryptovenlige lovgivning kommer El Salvador tættere på sin vision om at blive et førende finansielt hub for den globale Bitcoin-økonomi. Dette placerer landet i en lignende position som nuværende ledere inden for traditionel finans, såsom Schweiz — som klassificerer kryptovalutaer som aktiver, hvilket gør det til et af de mest bitcoin-venlige lande.

Loven om udstedelse af digitale aktiver i El Salvador kommer kort efter oprettelsen af landets Nationale Bitcoin-kontor (ONBTC). ONBTC blev oprettet i november 2022 for at overse nationens indenlandske Bitcoin-projekter.

Som et officielt regeringskontor vil ONBTC overse og gennemføre landets planlagte Bitcoin-projekter. Derudover vil ONBTC samarbejde med andre nationer internationalt for at udvikle og rådgive om Bitcoin-politik.

Bitcoin-kontoret gik på Twitter for at dele, at ved vedtagelsen af denne “banebrydende” lovgivning bygger El Salvador videre på sin først-mover-fordel.

«Ved vedtagelsen af denne lov om digitale værdipapirer vil El Salvador tilbyde hidtil uset forbrugerbeskyttelse mod dårlige aktører i ‘krypto’-området, samtidig med at vi fast etablerer, at vi er åbne for forretning for alle, der ønsker at bygge fremtiden med os på Bitcoin», sagde ONBTC i et tweet.

Ifølge ONBTC i El Salvador vil den nye lov også oprette den Nationale Kommission for Digitale Aktiver. Denne regulerende myndighed vil være ansvarlig for at anvende værdipapirloven og beskytte rettighederne for købere og udstedere af digitale aktiver i El Salvador. Desuden vil kommissionen arbejde på at afskrække svindlere fra at operere i landet.

“El Salvador er epicentret for Bitcoin-adoption, og dermed økonomisk frihed, finansiel suverænitet, censurmodstand og ukonfiskerbar rigdom,” tweetede ONBTC.

Kryptomarkedet genopretter sig

Kryptovalutamarkedet, som har været i et bjørnemarked siden sidste år, reagerede positivt på El Salvadors meddelelse og oplevede et opsving i denne uge.

Bitcoin gik forbi $18.000 og registrerede et stigning på over 4 % i de sidste 24 timer og næsten 8 % i den sidste uge. På tidspunktet for skrivning handles BTC til $18.215. Dog er den førende kryptovaluta stadig omkring 74 % under sit historiske maksimum (ATH) på $69.000, der blev nået i november 2021.

På trods af nedgangen har præsident Bukele holdt fast i sin tro på Bitcoin. For blot to måneder siden annoncerede han, at landet ville købe 1 Bitcoin om dagen i en ubestemt periode, på trods af det nuværende bjørnemarked og Bitcoins prisnedgang. Dette viser præsidentens engagement i den Bitcoin-strategi, som El Salvador har vedtaget.

Indtil videre har den salvadoranske regering købt 2.381 BTC for i alt $107 millioner. Men nogle har påpeget, at El Salvador i øjeblikket mister penge på den Bitcoin, der er på landets balance. El Salvador har dog endnu ikke solgt nogen Bitcoin, og med den næste Bitcoin-halvering, der nærmer sig i begyndelsen af 2024, kan markedet se en ændring i retning i den nærmeste fremtid.

For nu er kryptomarkedet i en grøn periode efter måneder uden lettelse fra bjørnene. I 2022 udryddede kollapset af Terra/Luna, kryptolångivere som Celsius og BlockFi, kryptobørsen FTX og mange andre enheder næsten $1,5 billioner fra markedet. Den samlede markedsværdi for kryptovalutaer nærmer sig nu igen $1 billion.