CFTC anlagde civil sag mod Binance og daværende direktør Changpeng Zhao

Siden midten af 2021 havde Binance været i søgelyset hos den amerikanske tilsynsmyndighed Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Den 27. marts 2023 anlagde CFTC en civil sag ved den føderale domstol for det nordlige distrikt i Illinois på baggrund af flere påståede overtrædelser. Artiklen beskriver situationen ved sagens anlæggelse.

Påstandene i sagen

De påstande, CFTC fremsattevedrørte tre selskaber bag Binance, daværende administrerende direktør Changpeng Zhao (CZ) og tidligere compliancechef Samuel Lim. Sagen handlede blandt andet om at tilbyde derivater til amerikanske kunder uden de krævede registreringer.

Ifølge CFTC havde Binance aldrig været registreret hos myndigheden i nogen egenskab og havde tilsidesat centrale føderale markedsregler. Det var myndighedens påstand i den civile sag.

CFTC hævdede, at blandt andet handel med futures, optioner og swaps foregik uden de krævede registreringer og kontrolforanstaltninger. Ved sagens anlæggelse var det påstande, ikke endelige domstolsafgørelser om overtrædelser.

Myndigheden hævdede, at de sagsøgte fortsatte med at betjene amerikanske kunder, fordi det var indbringende, trods de gældende regler.

CFTC anførte også, at Binance fulgte en planlagt, trinvis tilgang for at udvide sin tilstedeværelse i USA  og samtidig holdt sin driftsstruktur og sine forretningssteder uklare.

CFTC beskyldte desuden de sagsøgte for at hjælpe kunder med at omgå kontroller, herunder kundeidentifikation (KYC). Der var tale om påståede overtrædelser og medvirken, ikke en straffedom.

Søgsmålet nævnte blandt andet bitcoin (BTC), ether (ETH) og litecoin (LTC) som råvarer i amerikansk lovgivnings forstand. Det betød ikke, at enhver kryptotransaktion automatisk faldt uden for værdipapirreglerne.

Flere håndhævelsestiltag

Sagen fulgte efter andre indgreb over for virksomheder i sektoren. Kritikere så dem som en fælles kampagne for at flytte opmærksomheden fra bankproblemerne og fremme digitale centralbankpenge. En sådan fælles hensigt hos myndighederne var dog ikke påvist.

International virksomhed kan gøre tilsyn vanskeligere. Ønsket om klarere regler og bedre efterlevelse er et synspunkt om sektorens fremtid, ikke bevis for at alle virksomheder undgik tilsyn.

Andre begivenheder i perioden var:

• Kraken indgik i februar 2023 forlig i SEC-sagen om en uregistreret stakingtjeneste og accepterede at stoppe den amerikanske tjeneste samt betale i alt 30 millioner dollar.
• Coinbase modtog den 22. marts 2023 en Wells-meddelelse om mulige håndhævelsestiltag vedrørende visse aktiver og tjenester. Meddelelsen var endnu ikke et anlagt søgsmål eller en afgørelse om skyld.
• Paxos modtog en Wells-meddelelse om mulig klassifikation af BUSD som et værdipapir og afviste denne klassifikation.

Banktilsynet spillede også en rolle. Federal Reserve afslog den 27. januar 2023 Custodias medlemsansøgning med henvisning til bekymringer om forretningsmodel, sikker og forsvarlig drift samt risikostyring. Det var ikke et generelt forbud mod banker med fulde reserver.

Efter lukningen af Signature overtog Flagstar dele af bankens aktiviteter. Omkring fire milliarder dollar i indlån fra bankforretninger knyttet til digitale aktiver var ikke omfattet af aftalen; FDIC oplyste, at disse indlån ville blive tilbagebetalt direkte til kunderne.

Markedets reaktion

På skrivetidspunktet var bitcoin faldet cirka 3 % i løbet af dagen, og mange andre kryptoaktiver var også faldet. Det er et historisk øjebliksbillede, ikke en aktuel kurs eller bevis for, at søgsmålet var den eneste årsag.

Reaktionen rejste spørgsmål om markedets modstandsdygtighed. Opfattelsen af bitcoin som beskyttelse mod finansiel uro var ikke en garanti for sikkerhed eller kursgenopretning.

En kortsigtet politik?

Kritikere fandt de amerikanske regler uklare og frygtede, at virksomheder ville flytte aktiviteter til udlandet. Denne kritik dokumenterede ikke i sig selv en generel enighed i befolkningen.

Tanken om, at USA derved kunne miste økonomiske muligheder, var også en fremadrettet vurdering. Digitale aktivers fremtidige rolle og ændringer i dollarens brug som reservevaluta var ikke afgjort af disse begivenheder.