Accurays omsætning falder 8%, mens produktsalg og ordrer går tilbage

Accuray oplyste den 4. november 2026, at omsætningen i regnskabsårets første kvartal faldt 8 % i forhold til året før til 86,5 millioner dollar i de tre måneder, der sluttede den 30. september 2026. Produktomsætningen faldt 26 %, mens de samlede bruttoordrer faldt til 19,8 millioner dollar fra 39,6 millioner dollar. Det opvejede den fortsatte vækst i virksomhedens serviceforretning.

GAAP-nettoresultatet var 10,1 millioner dollar, svarende til 0,07 dollar pr. udvandet aktie, sammenlignet med et nettotab på 21,7 millioner dollar, svarende til 0,18 dollar pr. aktie, i samme kvartal året før. Overskuddet omfattede to store poster uden kontant effekt: en gevinst på 59,6 millioner dollar ved indfrielse af gæld og en nedskrivning af goodwill på 35,4 millioner dollar. Når begge poster medregnes, rapporterede Accuray et nettotab på 14,0 millioner dollar, svarende til 0,10 dollar pr. udvandet aktie. Regnskabsposterne er derfor afgørende for at forstå det tilsyneladende skift til overskud.

Vækst i serviceforretningen og omkostningsreduktioner

Produktomsætningen var 27,3 millioner dollar mod 37,2 millioner dollar året før, mens serviceomsætningen steg 4 % til 59,2 millioner dollar fra 56,8 millioner dollar. Målt på konstant valutakurs steg serviceomsætningen 5 %, hvilket Accuray tilskrev prisændringer på servicekontrakter og en vækst på næsten 3 % i den globale installerede base.

Det større bidrag fra serviceforretningen begrænsede faldet i den samlede bruttofortjeneste til 26,1 millioner dollar fra 27,0 millioner dollar, mens den samlede bruttomargin steg til 30,1 % fra 28,8 %. Bruttomarginen i serviceforretningen nåede 35,1 %, en stigning på 120 basispoint, primært som følge af prisændringer og en lavere omkostningsstruktur for servicearbejdskraft.

Driftsomkostningerne var 62,6 millioner dollar inklusive nedskrivningen af goodwill. Uden denne post faldt omkostningerne 29 % til 27,2 millioner dollar fra 38,3 millioner dollar. Accuray oplyste, at virksomhedens omstillingsinitiativer gav en forbedring af omkostninger og marginer på cirka 13 millioner dollar i forhold til året før gennem reduktioner i medarbejderstaben, mere effektiv brug af strategiske partnere, fokuserede udviklings- og markedsføringsplaner samt stram styring af de skønsmæssige udgifter. Omstruktureringsomkostningerne faldt til 0,4 millioner dollar fra 2,8 millioner dollar.

Fremskridtene med omkostningerne afspejledes i den justerede EBITDA, som blev forbedret til 2,5 millioner dollar fra minus 4,1 millioner dollar. Accuray definerer målet som eksklusive renter, skat, af- og nedskrivninger, aktiebaseret aflønning, ændringer i warrantforpligtelser, gevinsten ved indfrielse af gæld, nedskrivning af goodwill, omstrukturering og visse andre poster. Nedskrivningen af goodwill bidrog dog til, at GAAP-driftsunderskuddet voksede til 36,5 millioner dollar fra 11,3 millioner dollar, mens renteomkostningerne steg til 11,8 millioner dollar fra 8,1 millioner dollar.

Ordrer og ordrebeholdning svækkes

Nettoordrerne var minus 13,2 millioner dollar mod plus 5,9 millioner dollar året før, og forholdet mellem ordrer og omsætning faldt til 0,7 fra 1,1. Accuray definerer dette forhold som periodens bruttoordrer divideret med produktomsætningen, så det seneste tal afspejler, at bruttoordrerne var lavere end produktomsætningen.

Ordrebeholdningen var på 272,0 millioner dollar den 30. september, cirka 31 % under de 395,7 millioner dollar, der blev rapporteret for samme kvartal året før. Sammen med faldet i bruttoordrerne viser de negative nettoordrer og den mindre ordrebeholdning, at det kommercielle pres rækker ud over den produktomsætning, der allerede er indregnet.

Præsident og administrerende direktør Steve La Neve beskrev den næste fase som en opgave, der handler om kommerciel eksekvering: »Vores fokus er nu at omsætte dette engagement til ordrer og omsætning og at kombinere den driftsdisciplin, vi har opbygget, med stærkere kommercielle resultater.«

Finansieringsprocessen er endnu ikke afsluttet

De samlede likvide beholdninger, likvide midler og bundne likvide midler udgjorde 50,4 millioner dollar ved kvartalets udgang, en stigning på 1,6 millioner dollar siden den 30. juni 2026. Den finansielle opdatering omfattede også en investering på 15 millioner dollar i forbindelse med den tidligere annoncerede finansieringstransaktion med TCW i juli.

Gevinsten ved indfrielse af gæld opstod, efter at finansieringen tilføjede en væsentlig betinget konverteringsret til det udestående Term Loan B-lån og Delayed Draw Term Loan-lån. Det udløste regnskabsmæssig behandling som indfrielse af gæld og første indregning af erstatningslånene til dagsværdi. Gevinsten afspejlede primært forskellen mellem de eksisterende låns nettoregnskabsmæssige værdier og dagsværdien af de lån, der erstattede dem. Indregningen af gevinsten afhang ikke af, at gælden blev ombyttet til egenkapital.

Efter kvartalets udgang godkendte aktionærerne forslag, der skulle hjælpe Accuray med at gennemføre TCW-finansieringen, herunder en ombytning af terminsgæld på 40 millioner dollar til konvertible præferenceaktier. Den 30. september var ombytningen fortsat betinget af, at en række vilkår blev opfyldt, herunder aktionærernes godkendelse og gennemførelsen af et omvendt aktiesplit. Meddelelsen beskriver den efterfølgende afstemning som et skridt på vejen mod gennemførelse, ikke som selve gennemførelsen af ombytningen. Accuray oplyste, at tiltagene skal reducere gældsgraden, forbedre likviditeten og give større strategisk fleksibilitet.

Accuray fortsætter med ikke at give officiel guidance for omsætningen eller den justerede EBITDA i regnskabsåret 2027. Kvartalet efterlader en konkret eksekveringsopgave: at fastholde forbedringerne i servicemarginen og omkostningsstrukturen, samtidig med at kundeengagement omsættes til flere produktordrer og højere omsætning, mens TCW-transaktionen fortsat er på vej mod afslutning.