5 grunde til, at Bitcoin (BTC) ikke vil ‘dump’ på grund af Mt. Gox

For dem, der ikke er klar over det, var Mt. Gox en berygtet udveksling af digitale aktiver, som steg til fremtræden mellem 2010-2014.  Efter at have vokset til at udgøre en betydelig del af verdens BTC-handelsvolumen på det tidspunkt, kollapsede udvekslingen efter et hack.  Resultatet var tyveri af betydelige kapitalbeløb, og den efterfølgende frysning af det, der var tilbage.  Næsten ti år senere har kreditorerne, der blev ramt af begivenheden, stadig ikke fået refunderet tabt kapital.  Dette kan dog være ved at ændre sig, da den forvalter, der er ansvarlig for at facilitere omfordelingen af den resterende kapital fra den konkursramte udveksling, forventes snart at frigive op til 140,000BTC.

Naturligvis har dette gjort nogle bekymrede, da 140,000BTC ikke er noget at se ned på.  Vil en så stor sum, der frigives, belaste et allerede vaklende marked?  Vil det tilføre betydeligt salgspres fra kreditorer, der ønsker at genvinde tidligere tab, hvilket resulterer i et yderligere prisfald?

Springe for tidligt

Som det står nu, er der stadig ingen fast dato for, hvornår en omfordeling vil finde sted.  Mens Twitter‑frygtspredere får mange til at tro, at begivenheden er nært forestående, og at et dump vil følge, er dette simpelthen ikke tilfældet.  I stedet har forskellige kreditorer og betroede kilder afklaret dette i løbet af de sidste par dage.  For eksempel tweetede Michaël van de Poppe, CEO for Eight Global, følgende.

En sådan kommentar kom som svar på, hvad der nu betragtes som falske nyheder, der spredte sig på sociale medier, efter en hawkish holdning til inflation, som Federal Reserve delte tidligere på ugen.  Sammen resulterede disse begivenheder i en belastende uge for digitale aktiver og en fuld tilbagegang af de gevinster, der var opnået i de foregående uger.

Troende forbliver

Når BTC endelig faktisk frigives, ville det være tåbeligt at tro, at det hele rammer markedet på én gang.  Det er vigtigt at huske, at dem, der skylder BTC, engang var troende på, hvad aktivet havde at tilbyde.  Da BTC fortsatte med at blomstre i de efterfølgende år og blev, hvad det er i dag, er det kun rimeligt at antage, at mange af dem, der engang troede på Bitcoin, stadig gør det.

Hvis dette er tilfældet, kan man forvente, at mange blot fortsætter med at holde deres BTC på lang sigt – forhåbentlig ikke på en udveksling denne gang.

Alternative aktiver til at tage noget af byrden

Når fordelingen finder sted, vil kreditorerne have mulighed for at modtage deres udbetaling i enten Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH) eller kontanter.  Det betyder, at ethvert salgspres, der opstår, ikke vil være isoleret til BTC, hvilket minimerer effekten på et enkelt aktiv.  Faktisk kan nogle kreditorer blot bruge en del af deres kontantudbetaling til at købe mere BTC, hvis prisen forbliver undertrykt, når begivenheden indtræffer.

Når det er sagt, har BCH ikke længere den relevans, den havde for nogle år siden.  Selvom den kæmpede hårdt for at erstatte BTC som det førende digitale aktiv, lykkedes det ikke, og den er sidenhen visnet.  Selvom der vil være nogle hårde entusiaster, der stadig er til stede, vil den belastning, BCH kunne påføre et eventuelt dump, være minimal.

Undervurderet modstandskraft

Hvis en massiv tilstrømning af BTC til markedet sker, er det vigtigt ikke at undervurdere digitale aktivers robusthed.  Som det er nu, udgør værdien af den BTC, der til sidst vil blive frigivet, kun en brøkdel af handelsvolumenet, der ses på en typisk dag – dette forudsætter dog, at handelsvolumenerne er ret nøjagtige, hvilket måske ikke er tilfældet.  For dem, der beslutter sig for straks at dumpere deres BTC på markedet, kan den resulterende effekt blot være hvid støj i det store billede.  Bitcoin har udstået meget værre end ethvert potentielt Mt. Gox‑dump.

En langsom brænding

Endelig, selv hvis hvert af de ovenstående punkter viser sig at være ugyldige, er der et andet, der bør minimere virkningerne af enhver omfordeling – processen vil tage tid.  Mange ser ud til at antage, at de cirka 140,000 BTC vil blive sendt ud samtidigt, men i virkeligheden vil det være en proces, der strækker sig over flere måneder.  Ja, dette kan resultere i en langsom brænding, der lægger ekstra salgspres på markedet, men det bør være ubetydeligt i det store billede, da emner som inflation, regulering osv. fungerer som mere betydningsfulde faktorer.