State Street, Apollo Özel Kredi Fonları için Günlük Net Aktif Değer Modelini Devreye Alıyor

State Street Corporation (STT ) State Street Corporation, geleneksel olarak aylık veya üç aylık dönemlerle faaliyet gösteren yatırım stratejileri için günlük değerleme ve raporlamayı desteklemek amacıyla fon yönetimi hizmetlerini genişleterek belirli özel piyasa stratejileri için günlük net aktif değer (NAV) işletim modelini devreye aldığını 28 Ekim 2026’da açıkladı. State Street’in duyurusuna göre model, Apollo’nun özel kredi faaliyetlerinde “Günlük Fiyatlama” uygulamasının yakın zamanda genişletilmesini desteklemek üzere hayata geçirildi.

Apollo ve State Street birlikte çalışarak, başlangıçta aylık değerleme ve raporlama için tasarlanmış bir süreci, State Street’in yönettiği fonlar için bu işlemlerin her gün gerçekleştirilmesini sağlayacak şekilde dönüştürdü. Boston merkezli şirket, bu uygulamanın özel piyasaların, sahip oldukları yatırımlar hakkında daha güncel bilgi bekleyen daha geniş bir yatırımcı kitlesinin ilgisini çektiği bir dönemde hayata geçirildiğini belirtti. Bu durum, özel piyasalarda daha sık raporlama ve daha fazla şeffaflık talebi yaratıyor.

State Street Ürün Direktörü Donna Milrod, “Özel piyasaların bir sonraki aşamasını, yatırım fırsatları kadar altyapı da belirleyecek,” dedi. “Özel varlıklar daha fazla yatırımcıya ulaştıkça şeffaflık, değerleme ve raporlama konusundaki beklentiler değişiyor. Bu çalışma, State Street’in mevcut günlük değerleme yetkinliklerini genişletiyor ve özel piyasa fonlarının, özel piyasaları benzersiz kılan özellikleri korurken nasıl daha güncel bilgi ve raporlama sunabileceğini ortaya koyuyor.”

Apollo Capital Solutions Ortağı ve Başkanı Eric Needleman, Apollo’nun kredi platformunda günlük fiyatlamanın yaygınlaştırılmasının, özel kredi piyasası gelişmeye devam ederken yatırımcılara daha fazla fiyat şeffaflığı ve bilgilere daha düzenli erişim sağlama taahhüdünü yansıttığını söyledi. “Bu yenilikçi girişim, önemli hizmet sağlayıcılar arasında kapsamlı bir iş birliği gerektirdi. Bunu mümkün kılmak için State Street ve diğerleriyle çalışmaktan memnuniyet duyuyoruz,” dedi.

Apollo’nun Günlük Fiyatlama Uygulamasını Yaygınlaştırması

Apollo, 1 Ekim 2026’da 850 milyar dolarlık kredi faaliyetinde daha fazla yatırımcıya Günlük Fiyatlama bilgisi sunmaya başladığını açıkladı. Şirket, Günlük Fiyatlama uygulamasını ilk olarak 1 Temmuz 2026’da yatırım yapılabilir nottaki Sabit Getirili Yatırımların İkamesi ürün grubu için yatırımcılara sundu; o tarihten bu yana uygulamayı doğrudan borç verme, varlık teminatlı finansman, çoklu kredi ve fırsatçı kredi araçlarının çeşitli alanlarına genişletti. İlgili fonların varlık düzeyindeki fiyat bilgilerinin 30 Ekim 2026’dan itibaren yatırımcıların kullanımına sunulması bekleniyor.

Apollo Asset Management Eş Başkanı John Zito, kamu ve özel piyasalar birbirine yakınsamayı sürdürürken yatırımcıların portföyleri genelinde giderek daha tutarlı bir deneyim beklediğini söyledi. Bunun için daha güncel fiyat bilgileri, standartlaştırılmış veriler ve daha verimli piyasa yapıcılığını destekleyecek altyapı gerekiyor.

Apollo, Günlük Fiyatlamayı; belirli bir tarih itibarıyla hesaplanan, bir fonun, portföyün, varlığın, menkul kıymetin veya başka bir yatırım pozisyonunun tahmini gerçeğe uygun değeri olarak tanımlıyor. Şirket, Günlük Fiyatlamanın piyasa denge fiyatı olmadığını, Apollo’nun kurum içi fiyatlama metodolojisine dayandığını ve ilgili kamuya açık piyasa verileriyle kıyaslandığını, ayrıca yalnızca bilgilendirme ve şeffaflık amacıyla sunulduğunu belirtiyor. Apollo’ya göre bu fiyatlama, kesin bir değerleme niteliği taşımayı veya herhangi bir yatırım kararına, fon katılımına, itfaya, işleme ya da başka bir eyleme dayanak oluşturmayı amaçlamıyor. Yatırımcılar Günlük Fiyatlama bilgilerine Apollo’nun yatırımcı portalından erişebiliyor; bilgiler kayıtlı bir fonla ilgili olduğunda ise o fona uygulanan kanallar üzerinden yayımlanıyor.

Apollo, fiyatlama uygulamasının genişletilmesini özel piyasa altyapısını güçlendirmeye yönelik diğer girişimlerini tamamlayan bir adım olarak nitelendirdi. Şirket, Mart 2026’da Intercontinental Exchange ile ortaklık kurarak (ICE ) benzersiz varlık tanımlayıcıları olan ICE ID’lerini kullanıma sunan ICE Private Credit Intelligence’ı başlattı. Apollo, bu kimliklerin standartlaştırılmış referans veri kümelerinin yanı sıra özel varlıklara ilişkin analizler ve bağımsız fiyatlama sunmak için zaman içinde kullanılacağını ve bugüne kadar 5.000’den fazla ICE ID’si oluşturulduğunu belirtti. Şirketin 2024’te faaliyete geçen özel ikincil piyasa işlem masası, giderek artan sayıda iş ortağıyla bugüne kadar 30 milyar doların üzerinde işlem hacmine aracılık etti.

Araştırma Bulguları ve Şirket Profilleri

State Street’in duyurusunda ayrıca 2026 Özel Piyasalar Araştırmasına atıfta bulunuldu. Araştırmaya göre, ankete katılan şirketlerin yarısı önümüzdeki iki yıl içinde özel piyasalara ayırdıkları payı artırmayı planlıyor. State Street’in haziran 2026’da yayımlanan beşinci yıllık özel piyasa görünüm raporu olan araştırma, küresel varlık yöneticilerinin, varlık sahiplerinin ve servet yönetimi şirketlerinin görüşlerinden yararlanıyor. Araştırma, özel piyasalardaki büyümeyi yeniden şekillendiren bireysel yatırımcılara yönelişteki yapısal değişime dikkat çekiyor ve şirketlerin şeffaflığı artırmak, yatırımcı deneyimini iyileştirmek ve ölçeklenebilir büyümeyi desteklemek için veri, teknoloji ve platform yetkinliklerine yatırım yaptığını ortaya koyuyor. Araştırmaya göre çoğu yatırımcı, jeopolitik dalgalanmalara, piyasa belirsizliğine ve likidite baskılarına rağmen tahsislerini koruyor veya artırıyor. Ayrıca şirketler; likidite, uyum, raporlama ve hizmet gerekliliklerini yönetmek için işletim modellerine, verilere ve hizmet ortaklıklarına yaptıkları yatırımları artırıyor.

State Street, fon muhasebesi, raporlama, hizmet ve operasyonel yetkinlikleriyle özel sermaye, özel kredi ve reel varlıklar alanlarında müşterilerini destekliyor. Şirket, dünya genelinde alternatif yatırımlara hizmet verme konusunda 35 yılı aşkın deneyime sahip olduğunu, özel piyasaların stratejik öncelikleri arasında yer almaya devam ettiğini ve bu varlık sınıfının büyümesini desteklemek için gereken teknolojiye ve operasyonel altyapıya yatırım yapmayı sürdürdüğünü belirtti.

30 Eylül 2026 itibarıyla State Street, saklama ve/veya idare altındaki varlıklarının 59,2 trilyon dolar, yönetilen varlıklarının ise 6,3 trilyon dolar olduğunu bildirdi. Yönetilen varlıklar rakamına, State Street Investment Management‘ın bağlı kuruluşu State Street Global Advisors Funds Distributors’ın yalnızca pazarlama temsilcisi olarak görev yaptığı SPDR ürünleriyle ilişkili yaklaşık 172 milyar dolarlık varlık da dâhil. Şirket, dünya genelinde 100’den fazla coğrafi pazarda faaliyet gösteriyor ve yaklaşık 51.000 kişiyi istihdam ediyor. Küresel bir alternatif varlık yöneticisi olan Apollo, 30 Haziran 2026 itibarıyla yönetilen varlıklarının yaklaşık 1,05 trilyon dolar olduğunu bildirdi; şirket, emeklilik hizmetleri işletmesi Athene aracılığıyla çeşitli emeklilik tasarruf ürünleri sunuyor ve kurumlara çözüm sağlayıcısı olarak hizmet veriyor.