Shell, Gulf of America Varlık Satışını $840 Milyon Gelirle Tamamladı

Shell Offshore Inc., Shell plc’nin bir yan kuruluşu, duyurdu 22 Eylül 2026 tarihinde, Na Kika platformu ve ilgili sahalarda Gulf of America‘deki %50 işletilmeyen çalışma payının daha önce duyurulan satışını tamamladığını ve %100 sahip olduğu Coulomb bağlayıcısını da içerdiğini. Varlıklar, Talos Energy’ (TALO ) nin bir yan kuruluşu tarafından satın alındı. ve Ridgewood Energy Corporation’ın bir bağlı kuruluşu. Shell, 1 Temmuz 2025 tarihli işlem başlangıç tarihi ile kapanış arasındaki ayarlamaları yansıtan yaklaşık $840 milyon nakit gelir elde ettiğini söyledi. Şirket, işlemin portföyünü aktif olarak şekillendirme çabalarını destekleyerek dayanıklı ve giderek daha rekabetçi bir Upstream işini güvence altına alacağını belirtti.

Talos Energy kapanışı ayrı bir duyuruda teyit etti aynı gün. Şirket, Talos’un payı için nihai net nakit satın alma fiyatının $420 milyon olduğunu, bunun kesin anlaşmalar imzalandığında escrow’a konulan $42.5 million depozitosunu içerdiğini ve geleneksel kapanış sonrası ayarlamalara tabi olduğunu söyledi.

İşlem Şartları

Shell ve Talos, her biri 30 Haziran 2026’da kesin anlaşmayı duyurdu. İmzalanma anındaki toplam bedel, geleneksel ayarlamalar ve belirli koşullu ödemeler öncesi $1.7 milyar idi. Talos, beklenen nihai net nakit tutarının, 1 Temmuz 2025 geçerlilik tarihinden itibaren edinilen varlıklardan tahmini ara nakit akışına dayandığını belirtti.

Anlaşma kapsamında, Shell 2027 yılına kadar sınırsız yukarı yönlü ödeme alacak ve yeni Na Kika bağlayıcılarından elde edilen üretim üzerinde koşullara bağlı olarak aşırı royalty hakları elde edecektir. Talos tanımladı karşı taraf alıcı düzenlemesini, kapanışta yürürlüğe giren ve 2027 yılı sonuna kadar %50 yukarı yönlü paylaşım anlaşması olarak, gerçekleşen fiyat varil başına $60’ı aştığında emtia fiyatına dayalı eşiklere tabi olacağını ve diğer bazı koşul ve anlaşmaları da kapsayacağını.

Alıcılar belirli dekomisyon (kaldırma) yükümlülüklerini üstlendiler ve bu yükümlülüklere ilişkin teminat sağladılar. Shell Trading US Company, alıcılarla yapılan müzakere edilen anlaşmalar aracılığıyla Na Kika ve Coulomb’dan alım haklarını koruyacaktır.

İmzalanma sırasında Shell, işlemin 2026 sonuna kadar kapanmasının beklendiğini, düzenleyici onaylara tabi olduğunu belirtti. Shell’in Na Kika ana sahası ve ilgili sahalardaki payının devrinin kapanışı, satın alma ve satış anlaşması kapsamında tahsis edilen fiyat için BP’nin bildirim sonrası 30 gün içinde öncelikli satın alma hakkına tabi idi. Talos ayrıca kapanış koşulları arasında 1976 tarihli Hart-Scott-Rodino Antitröst İyileştirme Yasası kapsamındaki bekleme süresinin sona ermesi veya feshedilmesini gösterdi.

Edinilen Varlıklar ve Alıcı Finansmanı

Na Kika yarı-immerge platformu 2003 yılında üretime başladı ve Coulomb bağlayıcısından üretim 2005’te başladı. Haziran anlaşması sırasında Na Kika, Gulf of America’daki Shell’in tek işletilmeyen platformuydu. BP, Na Kika’yı işletmekte ve platformun kalan %50 çalışma payına sahiptir.

Talos tarafından edinilen paylar, daha önce yalnızca Shell’e ait olan Coulomb sahasındaki %50 çalışma payı ve işletme hakkını ve BP tarafından işletilen Na Kika platformu ve dört ilgili sahada (%25 işletilmeyen çalışma payı) Kepler, Ariel, Fourier ve Herschel’i kapsamaktadır.

Shell, bu varlıklardan elde edilen üretim hakkının 2025 için günde 37.000 varil petrol eşdeğeri olduğunu bildirdi. Shell’in modellemesine göre, Na Kika ve Coulomb 2030 yılına kadar üretime anlamlı bir katkı sağlamayacak. Şirket, Na Kika için 2025 sonunda 4.3 milyon varil petrol eşdeğeri, Coulomb için ise 2025 sonunda 7.2 milyon varil petrol eşdeğeri kanıtlanmış rezervin bulunduğunu söyledi.

Talos, edinilen varlıkların NSAI SEC 2025 yıl sonu rezerv raporuna göre, Talos’a net ve P&A’dan arındırılmış olarak yaklaşık 23 milyon varil petrol eşdeğeri kanıtlanmış rezerv ve 10 milyon varil petrol eşdeğeri olası rezerv içerdiğini bildirdi. Şirkete göre, Talos’un edindiği payların ortalama üretimi, 2026’nın ilk çeyreğinde günde yaklaşık 16.000 varil petrol eşdeğeri olup, yaklaşık %77’si petrol oluşturmaktadır.

İmzalanma sırasında Talos, Talos’a net $850 milyon nakit bedelini, geleneksel satın alma fiyatı ayarlamalarına tabi olduğunu belirtti ve 1 Eylül 2026 kapanış tarihi varsayımıyla nihai net nakit bedelinin yaklaşık $450 milyon ile $500 milyon arasında olmasını beklediğini söyledi. Şirket, edinmeyi elindeki nakit ve borç kombinasyonu ile finanse etmeyi planladığını ve mevcut kredilerden $150 milyonluk ek taahhütler alarak borçlanma tabanını $700 milyon’dan $850 milyon’a artırdığını, bu artışın kapanışta geçerli ve etkili olacağını belirtti. Greenhill, bir Mizuho bağlı kuruluşu, Talos’un ediniminde münhasır finansal danışman olarak hizmet verdi.

“Gulf of America, en yüksek değerli havzalardan biridir ve Upstream işimizi dayanıklı ve giderek daha rekabetçi tutmak için portföyümüzü aktif olarak şekillendiriyoruz,” dedi Peter Costello, Shell’ın Upstream Başkanı, anlaşma Haziran ayında duyurulduğunda. “Önümüzdeki on yıla kadar önemli sıvı üretimimizi sürdürmeye odaklanmaya devam ediyoruz.”

Talos Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Paul Goodfellow, kapanışın “stratejimizi uzun vadeli, ölçekli bir portföy inşa etme ve lider saf oyun offshore E&P olmaya yönelik bir başka önemli adımı işaret ettiğini” söyledi.

Talos, 2026 üçüncü çeyrek sonuçlarının kapanış tarihinden çeyrek sonuna kadar edinilen varlıklardan gelen katkıları içereceğini, edinilen varlıkların ise 2026 dördüncü çeyreğinde tam olarak konsolide edileceğini belirtti. Güncellenmiş tam yıl 2026 rehberi, üçüncü çeyrek 2026 kazanç açıklamasıyla birlikte sağlanacak. Talos, bu sonuçları 3 Kasım 2026’da, ABD finans piyasaları kapandıktan sonra açıklamayı ve 4 Kasım 2026’da saat 10:00 a.m. Doğu Saati ile bir konferans görüşmesi düzenlemeyi planlıyor.