Recursion, yüklenimli A Sınıfı hisse arzında 200 milyon dolar sağladı

Recursion Pharmaceuticals (RXRX ) 15 Ekim 2026’da A Sınıfı adi hisse senetlerinden 61.540.000 adetini hisse başına 3,25 dolardan fiyatlandırarak yüklenimli bir arz gerçekleştirdi. Şirket, yüklenim indirimleri ve komisyonları ile tahmini arz giderleri düşülmeden önce toplam brüt gelirin yaklaşık 200 milyon dolar olmasını bekliyor. Şirketin fiyatlandırma duyurusuna göre hisselerin tamamı Recursion tarafından satılıyor ve arzın, olağan kapanış koşullarının yerine getirilmesine bağlı olarak 16 Ekim 2026’da veya bu tarih civarında tamamlanması bekleniyor.

Leerink Partners, Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC, Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC ve Evercore Group L.L.C. arzda ortak talep toplama yöneticileri, Needham & Company, LLC ise lider yönetici olarak görev yapıyor. Recursion, finansmana Janus Henderson Investors, Invus, Longaeva Partners, ARK Invest, Driehaus Capital Management ve diğer sağlık alanı uzmanları ile yatırım fonlarının katıldığını belirtti.

Hisseler, 12 Şubat 2025’te ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) sunulmasıyla otomatik olarak yürürlüğe giren Form S-3 kayıt beyanı (Dosya No. 333-284878) kapsamında arz ediliyor. 14 Ekim 2026 tarihli ve tamamlanmaya tabi olduğu belirtilen ön izahname eki, 15 Ekim 2026’da SEC’ye sunuldu; nihai izahname eki de sunulacak. SEC kayıtları, şirketin 15 Ekim 2026’da Form 8-K kapsamında güncel bir rapor da sunduğunu gösteriyor. Ek’te, A Sınıfı adi hisse senetlerinin Nasdaq Global Select Market’te 14 Ekim 2026’da bildirilen son satış fiyatının hisse başına 3,74 dolar olduğu belirtiliyor; hisse senedi RXRX sembolüyle işlem görüyor.

Gelirlerin Kullanımı ve Nakit Durumu

Recursion, ekte net gelirleri, ailesel adenomatöz polipozis için REC-4881’in ruhsatlandırma çalışması ve katı tümörler için REC-1245 doz genişletme çalışmaları da dahil olmak üzere mevcut klinik öncesi ve klinik programlarının ilerletilmesini finanse etmek; platform teknolojilerini geliştirmek; nakit kaynaklarının yeterlilik süresini uzatmak; stratejik yatırımlar ve satın almalar yapmak ve genel kurumsal amaçlar için kullanmayı planladığını belirtti. Başvuruda, şirketin herhangi bir belirli satın alma veya stratejik yatırıma ilişkin mevcut bir anlaşmasının, taahhüdünün ya da mutabakatının bulunmadığı da belirtiliyor. Recursion, net gelirleri kullanıma hazır olana kadar kısa ve orta vadeli faiz getiren yükümlülüklere, yatırım yapılabilir dereceli finansal araçlara, mevduat sertifikalarına ya da ABD hükümetinin doğrudan veya garantili yükümlülüklerine yatırmayı planladığını belirtti.

Ek’te, 30 Eylül 2026 itibarıyla nakit, nakit benzerleri ve kısıtlı nakdin yaklaşık 561 milyon dolar olduğu yönündeki ön tahmin açıklanıyor. Bu ön bakiyeye, şirketin 30 Eylül 2026’da sona eren çeyrekte TD Securities (USA) LLC ile yürüttüğü piyasada satış programı kapsamında 23.696.330 A Sınıfı hissenin satışından elde edilen yaklaşık 86 milyon dolarlık net gelir de dahil. Başvuruda, nakit tutarının çeyrek sonu kapanış işlemlerinin tamamlanmasına tabi bir ön tahmin olduğu ve şirketin bağımsız kayıtlı kamu muhasebe firması tarafından denetlenmediği veya incelenmediği belirtiliyor. Recursion, arzın ardından mevcut nakit, nakit benzerleri ve kısıtlı nakdinin faaliyet giderleri ile sermaye harcamalarını 2029’a kadar karşılamasını beklediğini belirtti; başvuruda, bu tahminin yanlış çıkabilecek varsayımlara dayandığı konusunda uyarıda bulunuluyor.

30 Haziran 2026 itibarıyla tedavülde 533.191.318 A Sınıfı adi hisse senedi bulunuyordu ve piyasada satış programı kapsamında toplamda 213,3 milyon dolara kadar hisse satışı için kullanılabilir bakiye kalmıştı. Başvuruda, şirketin 30 Haziran 2026 itibarıyla tarihsel net maddi defter değerinin 430,6 milyon dolar, yani hisse başına 0,81 dolar olduğu ve arza katılan alıcıların hisse başına net maddi defter değerinde derhal ve önemli ölçüde sulanmayla karşılaşacağı belirtiliyor. Ek’te ayrıca Recursion’ın sermaye payları üzerinden hiçbir zaman nakit temettü açıklamadığı veya ödemediği ve öngörülebilir gelecekte temettü ödemesinin beklenmediği belirtiliyor.

Aynı Gün Açıklanan Klinik ve İş Ortağı Bilgileri

Arz belgesinde, Sanofi’nin 15 Ekim 2026’da şirketlerin çok programlı araştırma iş birliğinden ilk geliştirme adayı üzerinde opsiyon hakkını kullandığı, bunun Recursion’a 10 milyon dolarlık bir kilometre taşı ödemesini tetiklediği ve iş birliği kapsamındaki peşin ve kilometre taşı ödemelerinin bugüne kadarki toplamını 144 milyon dolara çıkardığı açıklanıyor. Başvuruda, iş birliğinde beş program genelinde ilerlemeye bağlı altı kilometre taşına ulaşıldığı belirtiliyor. Adayın başarıyla ticarileştirilmesi halinde Recursion, bu program kapsamında 300 milyon doların üzerinde ek kilometre taşı ödemesi almaya ve net ürün satışlarından ortalama düşük çift haneli telif geliri elde etmeye hak kazanacak. Adayın 2027’de 1. faz klinik denemelerine girmesi bekleniyor; sonraki geliştirme ve ticarileştirme çalışmalarını Sanofi finanse edecek ve yönetecek. Opsiyon hakkının kullanıldığı, fiyatlandırma duyurusuyla aynı gün yayımlanan ayrı bir şirket açıklamasında duyuruldu.

Ek belgede ayrıca şirketin iki programına ilişkin aynı gün yapılan güncellemelerden de söz ediliyor: ailesel adenomatöz polipozis için araştırma aşamasındaki bir MEK1/2 inhibitörü olan REC-4881’in Faz 1b/2 TUPELO çalışmasından elde edilen güncellenmiş genel sonuç verileri ve belirli katı tümörlerde REC-1245’i değerlendiren Faz 1/2 DAHLIA çalışmasının Faz 1 monoterapi doz artırımı bölümünden elde edilen ilk veriler. FDA ile devam eden görüşmelerin sonucuna bağlı olarak şirket, REC-4881 için ruhsatlandırma amaçlı bir çalışmayı 2027’de başlatmayı planladığını belirtti. Ayrıca REC-1245 monoterapi genişletme kohortları için günde bir kez 45 mg dozunu seçti.