Fiyat/Defter (PB) Oranı Nedir? Anlamı, Formülü ve Örnekleri

Fiyat-Defter (PB) oranı, bir şirketin mevcut piyasa fiyatını defter değerine kıyaslamak için kullanılan bir finansal orandır. Şirketin finansal sağlığının ve hissedarlarına getiri sağlama yeteneğinin bir göstergesidir.

Fiyat-Defter (PB) oranı, şirketin hisse başına mevcut piyasa fiyatının hisse başına defter değerine bölünmesiyle hesaplanır. Hisse başına defter değeri, şirketin varlıklarından borçlarının hisse başına düşen miktarının çıkarılmasıyla elde edilen tutardır.

Fiyat-Defter (PB) oranı, yatırımcılar tarafından şirketin genel değerine dair bir gösterge elde etmek için kullanılır. Oran birden büyükse, şirketin hissesinin defter değerine göre primli işlem gördüğü anlamına gelir. Öte yandan, birden küçük bir oran, hissenin defter değerine göre indirimli işlem gördüğünü gösterir.

Fiyat-Defter (PB) Oranının Formülü

Fiyat-Defter (PB) oranını hesaplamak için formül aşağıdaki gibidir:

Fiyat-Defter (PB) Oranı = Hissenin Piyasa Fiyatı / Hisse Başına Defter Değeri

Hisse Başına Defter Değeri = (Toplam Varlıklar – Toplam Borçlar) / Çıkarılan Hisse Sayısı

Fiyat-Defter (PB) Oranı Örnekleri

Fiyat-Defter (PB) oranının örneklerine bir göz atalım:

Örnek 1:

Şirket A’nın mevcut piyasa fiyatı hisse başına 10 $ ve defter değeri hisse başına 8 $’dır.

Şirket A için Fiyat-Defter (PB) oranı 10 $/8 $ = 1,25’tir.

Örnek 2:

Şirket B’nin mevcut piyasa fiyatı hisse başına 20 $ ve defter değeri hisse başına 15 $’dır.

Şirket B için Fiyat-Defter (PB) oranı 20 $/15 $ = 1,33’tür.

Yukarıdaki örneklerde PB oranı 1’den büyüktür, bu da şirket hisselerinin piyasa fiyatının hisse başına defter değerinden daha yüksek olduğunu gösterir. Bu, hissenin defter değerine göre aşırı değerli kabul edildiği anlamına gelir.

Örnek 3

Şirket XYZ’nin piyasa değeri 1 milyar $ ve defter değeri 800 milyon $’dır.

Bu nedenle, PB oranı aşağıdaki gibi hesaplanabilir:

PB Oranı = 1 milyar $ / 800 milyon $ = 1,25

Bu, piyasanın Şirket XYZ’yi defter değerine göre %25 daha değerli olarak algıladığını gösterir.

Diğer Ölçütler

Bununla birlikte, Fiyat-Defter (PB) oranının bir şirketin hissesini değerlendirirken yatırımcıların dikkate alması gereken tek ölçüt olmadığını akılda tutmak önemlidir. Kazanç, gelir ve büyüme potansiyeli gibi diğer faktörler de yatırım kararı verirken göz önünde bulundurulmalıdır.

Ayrıca, Fiyat-Defter (PB) oranının şirketten şirkete önemli ölçüde değişebileceğini de belirtmek gerekir. Bu nedenle, yatırımcıların bir şirketin PB oranını aynı sektördeki benzer şirketlerle karşılaştırması, yatırım kararı vermeden önce önemlidir.

Sonuç

Fiyat-Defter (PB) oranı, yatırımcıların bir şirketin hisselerinin defter değerine göre göreceli değerini değerlendirmesine yardımcı olan bir finansal ölçüttür. Şirketin hisse başına piyasa fiyatının hisse başına defter değerine bölünmesiyle hesaplanır. 1’den büyük bir PB oranı, hissenin defter değerine göre aşırı değerli olduğunu gösterir. Bu oran, aynı sektördeki farklı şirketlerin göreceli değerlerini karşılaştırmak için kullanılabilir.