Madencilik Güncellemesi – 1. Çeyrek Rapor Kartları, Rakip Anlaşmazlıkları ve Halving Hazırlıkları

In focus – Bitfarms, Riot Platforms (RIOT ), Hive Blockchain, Marathon Digital (MARA ), Stronghold Digital, CleanSpark (CLSK ), Hut 8 (HUT ) ve Cipher Mining (CIFR ).

Bitcoin madencileri, Nisan ve birinci çeyrek finansal ve operasyonel güncellemelerini sundu

Bu ayın başında Glassnode tarafından derlenen tahmini rakamlar, Bitcoin madencilerinin dijital varlık 2010’da açıkça işlem görmeye başladığından bu yana ücret ve blok ödülü sübvansiyonlarından 50 milyar doların üzerinde kazandığını gösterdi. Blokzincir analitiği firması vurguladı 2 Mayıs tarihli Bitcoin üretim maliyeti raporunda, 2015 ve sonrasındaki dar marjlara rağmen madencilik kuruluşlarının bu dönemde hâlâ %37 kar elde ettiğini. Rapor edilen rakamlar, Bitcoin’in hashrate ve ağ zorluğunun rekor seviyelere yakın seyretmesi nedeniyle beklentileri karşıladı.

Madencilik zorluğu grafiği

Geçen hafta, çoğu madencilik firması yeni kapanan döneme ait çeyrek dönem kazanç raporlarını paylaştı. İşte finansalların, mevcut girişimlerin ilerleme güncellemelerinin ve gelecekteki planların bir özeti.

Marathon Digital, hash rate’ini artırdı, madencilik maliyetlerini azalttı ve 1. çeyrekte bilançosunu iyileştirdi

Bitcoin madencisi Marathon Digital, geçen Çarşamba 1. çeyrek sonuçlarını açıkladı ve 2022 1. çeyrekteki 23 milyon doların aksine 7,2 milyon dolar net zarar bildirdi. Bu rakam, FactSet’in öngördüğü hisse başına 0,08 dolar yerine çeyrek başına 0,05 dolar zarara tekabül ediyor. Üç aylık dönemde gelir 51,1 milyon dolara yükseldi, analist tahminleri olan 48,8 milyon doların üzerine çıktı ve geçen yılın 4. çeyreğinde 28,4 milyon dolar iken artış gösterdi.

10 Mayıs tarihli dosya, üretimde belirgin bir artış olduğunu gösterdi – bu beklenen bir durumdu, çünkü firma Compute North adlı veri merkezi hizmet sağlayıcısının iflası da dahil olmak üzere çeşitli operasyonel aksaklıklardan kurtulmuştu. Artık faaliyet göstermeyen madencilik ve altyapı firması, barındırma ortaklarından biriydi. Marathon’ın operasyonel hash rate’i çeyrek bazında %64 artış göstererek 11,5 exahash/saniye (EH/s)’ye ulaştı. Üretim yıllık %74 artarak rekor 2.195 BTC’ye yükseldi. Önümüzdeki aylarda, Kuzey Amerika madencisi daha fazla makine devreye alarak 23 EH/s hash rate hedefini gerçekleştirmeyi planlıyor.

SEC celbi

Marathon’ın 1. çeyrek dosyası, önceki çeyrekteki gibi Şubat’ta ertelenen bir yayın yerine zamanında sunuldu. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), dijital varlıkların değer düşüklüğü ve müşteri sözleşmelerinden elde edilen gelir hesaplamalarındaki muhasebe hatalarından kaynaklanan bazı yanlışlıkları işaret etti.

Nevada merkezli firma ayrıca, federal menkul kıymet yasalarının ihlalini araştıran SEC tarafından başka bir celb alındığını açıkladı. 10 Nisan’da alınan son emir, şirketin Hardin tesisine ilişkin adi hisse senedi ihraçlarıyla ilgili olarak Eylül 2021 sonunda verilen önceki celbin ardından geldi. Marathon Digital, Montana merkezli veri merkeziyle ilgili soruşturma kapsamında komisyonla iş birliği içinde çalıştığını belirtti.

Abu Dabi’de dijital varlık madencilik operasyonu için Zero Two ile ortaklık

Geçen Salı ayrı bir açıklamada, Marathon söyledi ki şu anda dijital varlık altyapı firması Zero Two ile iş birliği içinde Orta Doğu’nun ilk büyük ölçekli sıvı soğutmalı Bitcoin madencilik operasyonunu kuruyor. Abu Dhabi Global Markets JV Entity olarak adlandırılan girişim, başlangıçta Abu Dabi’deki fazla enerjiyle çalışan madencilik sahalarını tamamlamaya odaklanacak. Bu sahalar, Abu Dabi’de iki tesis arasında geliştirilecek ve birleştirildiğinde potansiyel olarak 250 megawatt (MW) sağlayacak. Daha küçük bir 50 MW’lık saha Mina Zayed liman bölgesinde, diğeri ise başkentin sürdürülebilirlik merkezi Masdar City’de bulunacak. Projenin mülkiyeti Zero Two ve Marathon arasında %80/%20 oranında bölünmüş olup, ilk 406 milyon dolar sermaye katkısı aynı oranda paylaşılmıştır.

Orta Doğu bölgesi genellikle yüksek sıcaklıklara sahiptir; yıllık ortalama 82 Fahrenheit (28 °C) olup, bu koşullar madencilik operasyonları için ideal değildir. Madencilik ekipmanlarını soğutmak için yaygın olarak kullanılan hava soğutma teknolojisi, bu yüksek sıcaklık ve yüksek nem koşullarında yeterli olmayacaktır. Marathon’ın önerdiği daldırma çözümü, sıvı soğutma teknolojisine dayanmakta ve ilk sonuçlar umut verici olmuştur – ASIC madencilerin bakım ihtiyacında belirgin bir azalma sağlarken optimal hash rate üretimini korumaktadır. İnşaat devam ediyor ve Marathon, tamamlandığında tesislerin küresel dijital varlık madenciliği alanında eşsiz enerji verimliliğiyle en teknolojik açıdan gelişmiş olacağını iddia etti. Planlanan zaman çizelgesine göre her iki saha da yıl sonuna kadar faaliyete geçecek ve toplam 7 EH/s hash rate sağlayacak.

Cipher Mining, 4. çeyreğe kadar %20 hash rate artışı bekliyor

Teksas merkezli Bitcoin madencisi Cipher Mining, geçen Salı 1. çeyrekte iş operasyonlarıyla ilgili bir güncelleme yayınladı. CEO Tyler Page, şirketin Odessa tesisindeki büyümenin ilk aşamasını tamamladığını ve 1. çeyrek boyunca 6,0 EH/s’den fazla kendi kendine madencilik kapasitesi elde ettiğini söyledi. Madencinin gerçekleşen toplam hesaplama gücü, Mart ayında yayımlanan tam yıl iş güncellemesinde öngörülen 5,7 EH/s’yi aştı. 30 Nisan itibarıyla Cipher Mining toplam 69.500 madenci işletiyordu. Bu birimler, yaklaşık 230 MW elektrikle çalışarak yaklaşık 7,0 EH/s toplam hash rate kapasitesi sağlıyor. Bu filo içinde Cipher, 59.500 madenciye sahip olup, yaklaşık 6,0 EH/s hash rate’e sahiptir.

Finansallar ve 3. çeyrek sonuna kadar 7,2 EH/s hedefi

Cipher, hisse başına 0,03 $ GAAP seyreltilmiş net zarar (2022 1. çeyrekte 0,07 $’dan düşüş) rapor etti ve hisse başına 0,03 $ GAAP dışı seyreltilmiş net gelir elde etti; bu, belirli ayarlamalar veya istisnalar yapıldığında Cipher’ın kar kaydettiği anlamına geliyor. Maliyet optimizasyonu konusunda firma, enerji tedariki için sürdürülebilir anlaşmalarla çalışmaya devam ediyor. Özellikle, Cipher portföyünün yaklaşık %96’sı sabit fiyatlı enerji kontratlarından yararlanarak operasyonel maliyetlerde istikrar ve öngörülebilirlik sağlıyor. Nasdaq’ta listelenen madenci ayrıca Canaan’dan ek 11.000 madenci satın aldığını açıkladı.

Yeni satın alınan A1346 rig’leri üçüncü çeyrekte teslim edilip enerji verilecek ve Odessa tesisindeki inşaatı tamamlamak için kullanılacak, bu da şirketin kendi kendine madencilik kapasitesini önemli ölçüde artıracak. Kapasitenin 3. çeyrek sonuna kadar %20 civarında bir artışla 7,2 EH/s’nin üzerine çıkması öngörülüyor. Bu satın alma için ödeme yükümlülüklerini karşılamak amacıyla şirket, tesislerinde madencilik yapılan Bitcoin satışları da dahil olmak üzere devam eden operasyonlarından elde edilen fonları kullanmayı planlıyor. Canaan’ın A1346 modeli, geçen yıl Ekim ayında Avalon Made A13 serisinin bir parçası olarak tanıtıldı ve 110 TH/s güçlü bir hash rate ile 30 J/TH etkileyici bir enerji verimliliği sunarak Whatsminer ve Antminer gibi yaygın ASIC’lere uygun bir alternatif oluşturuyor.

Riot Platforms, yan kuruluşunun Rhodium ile anlaşmazlığı nedeniyle hash rate hedefini kaçırdı

Geçen Perşembe yayımlanan 1. çeyrek kazanç raporunda, Colorado merkezli Riot Platforms, üç aylık dönemde 48,02 milyon dolar çeyrek satış ve 73,24 milyon dolar gelir bildirdi. Bu rakam, bir yıl önceki 79,79 milyon dolara göre hafif bir gelir düşüşünü temsil ediyor. Madencinin 1. çeyrek GAAP dışı EPS’i, konsensüs tahmini 0,17 $ karşısında 0,04 $ iken, geçen yıl aynı dönemde hisse başına 0,30 $ kazanç bildirilmişti. Bitcoin üretimi, 2022 1. çeyrekte 1.405 BTC’den bu yıl 2.115 BTC’ye yıllık artış gösterdi; bu, ek madencilerin devreye alınmasıyla mümkün oldu. Şubat ayında yaklaşık 17.000 madencilik rig’i bir süre offline olduğundan, Riot hedeflediği 12,5 EH/s hash rate’ine ulaşamadı.

Cuma günü ortaya çıkan raporlar, Riot Platform’un Whinstone biriminin, ödenmemiş 26 milyon dolarlık ücretler nedeniyle karşı tarafı Rhodium ile bazı barındırma anlaşmalarını feshetmek istediğini gösterdi. Whinstone, şikayetini bu hafta çeyrek kazanç raporuyla birlikte kamuoyuna duyurmuş olsa da, kayıtlar sözleşme ihlali içeren sivil davanın 2 Mayıs’ta Texas’ın Milam bölge mahkemesinde açıldığını gösteriyor. Dört Rhodium yan kuruluşunu dava eden bu anlaşmazlık, Texas’taki talep yanıt programlarına katılımdan kaynaklanıyor. Whinstone, Rhodium’un 2021 ile 2023 1. çeyrek arasında sağlanan barındırma hizmetleri için borçlu olduğu barındırma ücretlerini kasıtlı olarak yanlış bildirdiğini iddia ediyor. Riot’un yan kuruluşu, 26 milyon dolar barındırma ücreti alacağını ve ayrıca Rhodium’un birimlerinin dönem içinde hakları olmayan güç kredileri topladığı için herhangi bir kredi iadesinden muaf tutulmasını talep etti.

Hut 8’in 1. çeyrek üretim ve gelir rakamları darbe aldı

Kanadalı madencilik firması Hut 8, 1. çeyrekte 14,16 milyon dolar gelir bildirdi – bu, 2022 1. çeyrekteki 42 milyon dolar gelire göre belirgin bir düşüş. Şirket, bu düşüşün “elektrik sorunları, ekipman arızaları, dalgalı enerji fiyatları ve artan ağ zorluğu” nedeniyle olduğunu belirtti. Operasyonel ve finansal sonuçlar ayrıca 475 BTC madencilik yapıldığını, bu rakamın 2022 1. çeyrek üretiminin yaklaşık yarısı olduğunu gösterdi.

“Halving öncesinde, Bitcoin yığınımızı stratejik olarak artırmaya ve HPC işimizi büyütmeye, ayrıca büyüyen Yapay Zeka pazarındaki fırsatları keşfetmeye odaklanmaya devam edeceğiz,” CEO Jaime Leverton, madencinin etkinlik öncesi hazırlıkları hakkında söyledi. “USBTC ile önerdiğimiz iş birliğinin, halving sonrası artan küresel hash rate ve egemen devletler ile iyi finanse edilen yeni girişimlerin getirdiği azalan getirilerden daha fazla maruz kalma riski taşıyan saf dijital varlık madencilerinden bizi olumlu bir şekilde ayıracağını bekliyoruz.”

Leverton, mevcut kurulu hash rate’in yaklaşık %15’inde çalışan Drumheller sahasının iyileştirme çalışmalarının Mart ayından beri sürdüğünü ve tesisin 10 ila 12 hafta içinde devreye alınmasının beklendiğini doğruladı. Medicine Hat tesisi, 1,72 EH/s ile rekor bir operasyonel yüksekliğe ulaştı, toplam kurulu hash rate (North Bay tesisinin operasyonları hariç) ise önceki çeyreğe kıyasla 2,6 EH/s’de neredeyse değişmedi. Hut 8 ayrıca raporladı ki Nisan ayı üretim ve operasyon performansı 132 BTC madencilik olduğunu geçtiğimiz Salı açıkladı.

Hut 8, 30 Nisan itibarıyla 9.265 BTC’ye ulaşan, halka açık herhangi bir madencinin en büyük rezervine sahip kendi kendine madencilik yaptığı Bitcoin’ini hâlâ HODL ediyor. Zorluklarına rağmen, Hut 8 ABD Bitcoin ile bir anlaşmayı kapatmaya odaklanmaya devam ediyor; bu, toplam üretimini 7,02 EH/s’ye genişletecek ve yeni enerji pazarlarına erişim sağlayacak. Hut 8 ayrıca, daha önce North Bay, Ontario sitesinden kaldırılan yaklaşık 7.000 madenciyi faaliyete geçirme seçeneklerini araştırıyor. Özellikle, bu gruptan 1.000 rig, Mart ayında Medicine Hat tesisine yerleştirildi.

Diğerleri: Stronghold, Hive ve CleanSpark

Stronghold Digital, 1. çeyrek finansal ve operasyonel sonuçlarına göre beklentileri kaçırdı; net 28,5 milyon dolar zarar ve 17,3 milyon dolar gelir rapor etti; bu, 2022 4. çeyreğe göre %25 düşüş anlamına geliyor. Üç ay boyunca şirket BTC madenciliği yaptı – bu, 2022 4. çeyrekte 447 BTC madenciliğiyle karşılaştırıldığında %38’lik bir üretim artışı. Stronghold’un toplam hash rate’i 2,8 EH/s idi ve 8 Mayıs itibarıyla 31.000’den fazla madencilik biriminden oluşan bir filo tarafından sağlanıyordu. Şirket, bu rakamı 3,8 EH/s’nin üzerine çıkarmayı ve 3. çeyrek sonuna kadar 4 EH/s hedefini gerçekleştirmeyi planlıyor.

Kanal madencisi Hive blockchain, Cuma günü yayımlanan bir basın bülteninde hesaplama gücünü yaklaşık iki katına çıkararak 6 EH/s’ye yükseltmeyi planladığını, ancak bir zaman çizelgesi vermediğini detaylandırdı. Madencilik firması, zaten 1,26 EH/s yeni nesil makine satın almış olarak, ikinci çeyrek sonuna kadar 4 EH/s hash rate kapasitesine ulaşmayı hedefliyor. Genel büyüme, piyasada (ATM) satış yoluyla en fazla 100 milyon dolar değerinde adi hisse satışıyla finanse edilecek. Hive’in projeksiyonları, bir exahash BTC madencilik hesaplama gücünün maliyetini 30 milyon dolar olarak hesapladı. Bu hisse satışı teklifi, en az 3 EH/s eklemesi bekleniyor.

CleanSpark ise, 2023’ün ikinci mali çeyreğini temsil eden 1. çeyrek kazançlarına göre, devam eden operasyonlardan hisse başına 0,23 dolar net zarar etti. Bildirilen hisse başına net zarar rakamı, önceki çeyrek rakamının yaklaşık yarısı ve FactSet’in 0,32 $ tahmininden daha iyidir. Nevada merkezli madenci, yıl sonu 16 EH/s hedefini karşılamak için gerekli tüm makineleri, çoğunlukla Bitmain Antminer XPs, satın almıştır. CEO Zach Bradford, satın almanın şirketi yaklaşan Bitcoin halving’inden faydalanmak için iyi bir konuma getirdiğini belirtti.

Bitcoin madencilik hisse performansı

Marathon Digital (MARA) hissesi, Cuma günü 8,92 $’da kapandı ve Pazartesi ön piyasa saatlerinde 9,32 $’da görüldü. MARA hisse fiyatı son bir ayda %22 düşüş gösterdi, Bitcoin’e göre hafif bir performans geriliği yaşadı ancak Cipher Mining (CIFR) gibi diğer eşdeğerlerle benzer bir aralıkta. Riot Platform (RIOT), HIVE Blockchain (HIVE) ve Hut 8 (HUT) bu dönemde %17 ile %29 arasında geri çekildi.

Yılbaşından bu yana (YTD), CIFR, 12 Mayıs kapanış fiyatına dayanarak %228 büyüme kaydetti, ardından RIOT hisseleri %214 artış gösterdi. Havuzunu işleten birkaç büyük madenciden biri olan Marathon’ın hisse fiyatı %162 kayda değer bir artış gösterdi, HUT ve HIVE hisseleri ise sırasıyla %109 ve %88 makul getiriler elde etti. CleanSpark (CLSK) hissesi bu ay %25 yükseldi ve yılın şu ana kadar %113 artış gösterdi. Genel olarak, sadece Riot (RIOT) ve Cipher Mining (CIFR), eşdeğerler arasında, genişletilmiş 12 aylık zaman diliminde yeşilde yer alıyor.