Meta, Hisse Arzının Büyütülmüş Tutarını Hisse Başına 625 Dolardan Fiyatlandırdı: 25 Milyar Dolar

Meta Platforms (META ) Şirket, A sınıfı adi hisse senetlerinden oluşan, vadeli satış sözleşmeleriyle yapılandırılmış ve tutarı artırılan 25,0 milyar dolarlık arzı hisse başına 625,00 dolardan fiyatlandırdı. Buna ek olarak, hisse başına 50,00 dolardan 250.000.000 depoziter payın halka arzını da üstlenim yoluyla gerçekleştirdi. Şirketin 26 Ekim 2026 tarihini taşıyan ve yatırımcı ilişkileri sitesinde 27 Ekim 2026 tarihi altında yayımlanan fiyatlandırma duyurusuna göre, adi hisse senedi arzının tutarı, işlemlerin 26 Ekim 2026’da başlatıldığı sırada açıklanan 22,5 milyar dolardan artırıldı.

Her iki arzın da kapanış koşullarının yerine getirilmesine bağlı olarak 29 Ekim 2026’da tamamlanması bekleniyor; ancak arzlardan birinin tamamlanması diğerinin tamamlanmasına bağlı değil. Menkul kıymetlerle ilgili Form S-3 kayıt beyanı ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunulmuş ve yürürlüğe girmiştir. Her bir arz yalnızca izahname eki ve beraberindeki izahname aracılığıyla gerçekleştirilmektedir.

Depoziter Pay ve İmtiyazlı Hisse Senedi Koşulları

Her bir depoziter pay, yeni ihraç edilen, hisse başına nominal değeri 0,000006 dolar ve tasfiye imtiyazı hisse başına 1.000 dolar olan %6,50 A Serisi Zorunlu Dönüştürülebilir İmtiyazlı Hisse Senedinde 1/20 oranında payı temsil eder. İmtiyazlı hisse senedi, tasfiye imtiyazı üzerinden yıllık %6,50 oranında temettü biriktirir. Temettüler, Meta’nın yönetim kurulu tarafından ilan edilmesi hâlinde ve ilan edildiği ölçüde, her yıl 15 Şubat, 15 Mayıs, 15 Ağustos ve 15 Kasım’da ödenir; ödemeler 15 Şubat 2027’de başlayıp 15 Ağustos 2029’da sona erer ve bu tarih de kapsama dahildir. Temettüler başlangıçta nakit olarak veya belirli kısıtlamalara tabi olmak kaydıyla A sınıfı adi hisse senedi şeklinde ya da nakit ve hisse senedinin herhangi bir bileşimiyle ödenebilir.

Daha önce dönüştürülmediği takdirde, tedavüldeki her bir imtiyazlı hisse senedi 15 Ağustos 2029’da veya bu tarih civarında, takas işlemi için otomatik olarak 1,3620 ile 1,6000 arasında A sınıfı adi hisse senedine dönüşür. Buna karşılık her bir depoziter pay da olağan seyreltme karşıtı düzeltmelere tabi olmak üzere 0,0681 ile 0,0800 arasında A sınıfı adi hisse senedine dönüşür. Kesin hisse sayısı, 15 Ağustos 2029’dan önceki planlanmış 21. işlem gününde başlayan ve bu günü de içeren, birbirini izleyen 20 işlem günlük dönem boyunca A sınıfı adi hisse senedinin hacim ağırlıklı ortalama fiyatına göre belirlenecektir.

Meta, depoziter pay arzından, üstlenim iskontosu ve tahmini arz giderleri düşüldükten sonra yaklaşık 12,5 milyar dolar net gelir elde etmeyi bekliyor. Üstlenenlerin, yalnızca fazla talep tahsislerini karşılamak üzere, 30 günlük bir süre içinde ilave 37.500.000 depoziter pay satın alma opsiyonunu tamamen kullanması hâlinde net gelirin yaklaşık 14,3 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Meta, net geliri genel kurumsal amaçlarla kullanmayı planlıyor. Şirket, depoziter payların Nasdaq Global Select Market’te işlem görmesi için başvuruda bulundu. Depoziter paylar veya imtiyazlı hisse senetleri için şu anda halka açık bir piyasa bulunmuyor.

Meta, depoziter pay arzıyla eş zamanlı olarak Morgan Stanley ile vadeli satış sözleşmeleri imzaladı. (MS ) Capital Services LLC ve Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC ile yapılan sözleşmeler, vadeli alım tarafları olarak başlangıçta toplam 40.000.000 A sınıfı adi hisse senedini kapsıyor. Bu sözleşmeler kapsamında vadeli alım taraflarının veya ilgili iştiraklerinin üçüncü taraflardan hisse ödünç alması bekleniyor. Ayrıca bu taraflar, adi hisse senedi arzında toplam 40.000.000 hisseyi üstlenenlere satmayı kabul etti. Meta, vadeli alım taraflarının veya iştiraklerinin A sınıfı hisseleri satışından başlangıçta herhangi bir gelir elde etmeyi beklemiyor.

Başlangıçtaki vadeli satış fiyatı hisse başına yaklaşık 622,92 dolar olup bu tutar, üstlenenlerin hisseleri satın almayı kabul ettiği fiyata yakındır. Meta, 19 Kasım 2027’de veya bu tarihten önce gerçekleşmesini beklediği vadeli satış sözleşmelerinin takası üzerine, giderler düşülmeden önce yaklaşık 24,9 milyar dolar net gelir elde etmeyi bekliyor. Meta ayrıca adi hisse senedi arzının üstlenenlerine 30 gün içinde 3,75 milyar dolara kadar ek hisse satın alma opsiyonu tanıdı. Bu opsiyonun tamamen kullanılması ve Meta’nın söz konusu hisseleri kapsayan ek vadeli satış sözleşmeleri imzalaması hâlinde, toplam 46.000.000 hissenin teslimi karşılığında beklenen net gelir yaklaşık 28,7 milyar dolara çıkacak. Meta, gelecekteki takas işlemlerinde elde edilecek geliri genel kurumsal amaçlarla kullanmayı planlıyor.

Meta’nın C sınıfı adi hisse senetlerinin ihraç edilmesi ve diğer belirli koşulların yerine getirilmesi üzerine vadeli satış sözleşmeleri hem A sınıfı hem de C sınıfı hisseleri kapsayacak. Ayrıca belirli durumlarda Meta, tüm vadeli satış sözleşmelerini yalnızca C sınıfı hisseleri teslim ederek takas etme imkânına sahip olacak. C sınıfı adi hisse senedi, Meta’nın 21 Ekim 2026’da Delaware Eyaleti Dışişleri Bakanı’na sunduğu Değiştirilmiş ve Yeniden Düzenlenmiş Kuruluş Belgesi uyarınca oluşturulacaktır. Aynı koşullar altında imtiyazlı hisse senedi ve buna bağlı olarak depoziter paylar C sınıfı hisselere dönüştürülebilir hâle gelecek; imtiyazlı hisse senedi üzerinden biriken temettüler ise belirli kısıtlamalara tabi olmak kaydıyla Meta’nın tercihine bağlı olarak C sınıfı hisselerle ödenebilecektir.

Morgan Stanley ve Goldman Sachs & Co. LLC, arzların baş ortak defter düzenleyicileri olarak görev yapıyor. Allen & Company LLC, BDT & MSD, Centerview Partners, Jefferies, Lazard ve The Raine Group ise eş yönetici olarak görev yapıyor.

Finansman Planı ve Açıklanan Yapay Zekâ Harcamalarının Bağlamı

Meta, 26 Ekim 2026 tarihli lansman duyurusunda, arzları yaklaşık 35 milyar dolarlık yüklenimli halka arzlardan oluşan bir finansman planının parçası olarak tanımladı. O sırada bu tutarın yaklaşık 22,5 milyar dolarlık A Sınıfı adi hisse senedi ve yaklaşık 12,5 milyar dolarlık depoziter hisseden oluşması öngörülüyordu. Planda ayrıca yaklaşık 60 milyar dolarlık C Sınıfı adi hisse senedi için piyasada satış programı da yer alıyordu. Meta, piyasada satış programının, C Sınıfı hisselerin işlem görmeye başlamasının ardından, 2027’nin ilk çeyreğinden önce başlamasının beklenmediğini ve söz konusu program için henüz herhangi bir anlaşma yapmadığını belirtti. Programın zamanlaması, büyüklüğü ve koşulları henüz belirlenmedi.

Meta, arzların yapay zekâ altyapısına ve kişisel süper zekâya yönelik yatırımlarını sürdürmesine destek olacağını söyledi. Şirket, 2026’da 135 ila 145 milyar dolar arasında sermaye harcaması yapmayı beklediğini ve yatırımlarını faaliyetlerden sağlanan nakit akışı, yatırım yapılabilir not seviyesindeki borçlanma araçları, stratejik ortaklıklar ve öz sermayeden oluşan dengeli bir bileşimle finanse etmeyi planladığını belirtti. Meta, 2026’nın ilk üç çeyreğinde 97 milyar dolar faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı elde ettiğini ve üçüncü çeyrek sonunda yaklaşık 82 milyar dolar nakit, nakit benzeri varlık ve pazarlanabilir menkul kıymet bulundurduğunu açıkladı; ayrıca Aa3/AA- kredi notlarına dikkat çekti. Şirket, 2026’nın üçüncü çeyreğinde gelirinin yıllık bazda %26 artarak 64,6 milyar dolara, net kârının ise 9,9 milyar dolara ulaştığını bildirdi.

Meta ayrıca ABD’nin 23 eyaletinde veri merkezlerine sahip olduğunu, her biri bir gigavattan fazla kapasiteye sahip dört süper küme inşa ettiğini ve 2026’da toplam altyapı kapasitesini yıllık bazda neredeyse iki katına çıkarmayı planladığını söyledi. Şirket, Eylül 2026 itibarıyla uygulama ailesindeki uygulamalardan en az birini her gün 3,64 milyar kişinin kullandığını belirtti.

NVIDIA Corporation (NVDA ), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD ), ve Broadcom Inc. (AVGO ) Meta’nın belirttiğine göre, bu şirketler arz kapsamında A Sınıfı adi hisse senetlerinden toplamda en fazla 5,0 milyar dolarlık hisseyi, diğer alıcılarla aynı fiyat ve koşullarla satın almaya ayrı ayrı, müştereken değil, ilgi gösterdi. Şirket, bu beyanların satın almaya yönelik bağlayıcı anlaşma veya taahhüt niteliği taşımadığını; dolayısıyla üç yatırımcıdan her birinin daha fazla, daha az sayıda ya da hiç hisse almamaya karar verebileceğini, yüklenim kuruluşlarının da bu yatırımcılardan herhangi birine daha fazla, daha az sayıda ya da hiç hisse satmamayı tercih edebileceğini belirtti. Yüklenim kuruluşları, bu temel yatırımcıların satın aldığı hisseler için de arzda kamuya satılan diğer hisselerle aynı yüklenim komisyonunu alacak.