Iberdrola, 1,6 Milyar Dolarlık Yeşil Tahvil İhracıyla ABD Borç Piyasasına Geri Dönüyor

Iberdrola, şirketin 27 Ekim 2026 tarihli Iberdrola açıklamasına göre, 1,6 milyar ABD doları tutarında yeşil tahvil ihraç ederek ABD borç piyasasına yeniden girme kararı aldı. Şirket, bu işlemin, Amerikan iştiraklerinin faaliyet gösterdiği ve düzenli olarak finansman sağladığı bir piyasada yeni bir finansman kanalı açtığını belirtti.

2029 ve 2033 Vadeli İki Dilim

İhraç, her biri 800 milyon dolarlık iki dilimden oluşuyor. İlk dilimin vadesi 4 Kasım 2029 ve yıllık sabit kupon oranı %5,40; ikinci dilimin vadesi ise 4 Kasım 2033 ve yıllık sabit kupon oranı %5,85. İhraç, ABD içindeki ve dışındaki kurumsal yatırımcılara yönelikti.

Şirketin açıklamasına göre talep 5 milyar doları aştı; bu tutar, ihraç edilen nihai miktarın üç katından fazlaydı. Katılımcıların çoğu Amerikalı olan 116 yatırımcı arasında ABD’nin en büyük finans kuruluşlarının birçoğu da yer aldı. Iberdrola, ihracın yeşil niteliğinin hem ülke içinde hem de dışında talebin artmasına katkıda bulunduğunu belirtti.

Fiyatlandırma konusunda Iberdrola, işlemin nihai maliyetinin Euro piyasasında elde edebileceği maliyetle karşılaştırılabilir olduğunu ve sağladığı marjların ABD elektrik sektöründeki en cazip marjlar arasında yer aldığını belirtti. Şirket, sonucun görece avantajlı olmasının işlemi gerçekleştirmek için seçilen zamanlamayı yansıttığını söyledi.

Elde edilen fonlar, başta iletim olmak üzere elektrik şebekesi varlıklarının ve ABD’deki yenilenebilir enerji tesislerinin finansmanında veya yeniden finansmanında kullanılacak. Iberdrola, önümüzdeki yıllarda ülkede yıllık 5 milyar dolarlık yatırım yapmayı beklediğini belirtti. Şirket, bu işlemin finansman kaynaklarını genişletip çeşitlendirirken hem ABD piyasasında hem de Euro piyasasında finansman maliyetlerini kademeli olarak iyileştirmeye katkıda bulunacağını söyledi.

Yeşil Tahvil Çerçevesi ve İhraç Geçmişi

Yeşil tahviller, kamu veya özel kuruluşlar tarafından ihraç edilen borçlanma araçlarıdır. Şirketin yeşil tahvilleri açıklayan metnine göre bu tahviller, diğer kredi araçlarından farklı olarak, elde edilen fonların çevreyle ilgili veya iklim değişikliğiyle bağlantılı bir projede kullanılmasını taahhüt eder. Tahvil yatırımcısı, tahvili ihraç eden kuruluşun alacaklısı olur; kuruluş da borç aldığı parayı öngörülen süre içinde, genellikle sabit olan ve kupon olarak adlandırılan faiziyle birlikte geri öder.

Iberdrola’nın ihraç çerçevesi, Uluslararası Sermaye Piyasaları Birliği’nin Yeşil Tahvil İlkeleri’ni izliyor. Bu ilkeler, dört bileşende şeffaflık ve raporlama yapılmasını öneriyor: fonların kullanım amacı, projelerin değerlendirilmesi ve seçilmesi süreci, fonların yönetimi ve raporlama. Şirket, yeşil finansman çerçevesine yapılan en son güncellemeyle Avrupa Birliği taksonomisiyle ve AB’nin yeşil tahvil ihracına yönelik standardıyla uyumun eklendiğini belirtiyor.

Genel bakış metnine göre Iberdrola, 2014’te yeşil tahvil ihraç eden ilk İspanyol şirket oldu. ABD’deki iştiraki AVANGRID, ilk yeşil tahvilini Kasım 2017’de 600 milyon dolar tutarında ihraç etti; bunu Mayıs 2019’da 750 milyon dolarlık, Nisan 2020’de ise yine 750 milyon dolarlık bir ihraç izledi. Grubun Brezilyalı iştiraki Neoenergia, Haziran 2019’da nominal değeri 1,2 milyar Brezilya realini aşan ilk yeşil altyapı borçlanma senetlerini ihraç etti. Şirket, 2020’de iletim hatlarına yapılacak yatırımları finanse etmek üzere iştiraki Itapabapoana aracılığıyla 300 milyon real tutarında bir yeşil finansman işlemi daha gerçekleştirdi.

Iberdrola, Şubat 2021’de 2 milyar avroluk hibrit yeşil tahvil ihraç etti; şirket bu tahvili o tarihe kadarki tarihin en büyük hibrit yeşil tahvili olarak nitelendiriyor. Genel bakış metnine göre ihraç 9 milyar avro talep çekerek dört katından fazla talep gördü. Fonlar, Fransa’daki Saint-Brieuc açık deniz rüzgâr çiftliği ile Almanya’daki Baltic Eagle açık deniz rüzgâr çiftliğine yönlendirildi. Iberdrola, 2020’de koronavirüs salgını sırasında tahvil piyasasını yeniden açan ilk İspanyol şirket oldu. Haziran 2025’te vadesi dolan 750 milyon avroluk işlemden elde edilen gelir, Meksika ve Birleşik Krallık’taki, çoğunlukla kara tipi rüzgâr çiftliklerinden oluşan yenilenebilir enerji yatırımlarının finansmanında ve yeniden finansmanında kullanıldı.

Şirket ayrıca, ihraççıların finansman çerçeveleri ve uyguladıkları ilkeler hakkında standartlaştırılmış bilgiler sunan Nasdaq Sürdürülebilir Tahvil Ağı’na katılan ilk İspanyol ihraççı oldu. Iberdrola, 2016’da BBVA ile birlikte, bir elektrik şirketine verilen dünyadaki ilk yeşil krediyi kullandı.

Iberdrola Grubu Yönetim Kurulu Başkanı Ignacio Galán, şirketin yeşil tahvillere ilişkin genel bakışında şöyle diyor: “Yeşil tahvillerin başlıca ihraççısı ve yenilenebilir enerji sağlayıcısı olarak Iberdrola, enerji dönüşümünü hızlandırmanın bir yolu olan sürdürülebilir finansmanı ve iklim değişikliğiyle mücadeleyi amaçlayan diğer tüm girişimleri destekliyor.”

Genel bakış metnine göre grubun yeşil finansman işlemlerinden elde edilen fonlar, çevresel ve sürdürülebilir kalkınma ölçütlerini karşılayan projelerin finansmanında veya yeniden finansmanında kullanıldı. Bu projeler önce Iberdrola, ardından bağımsız kuruluş Vigeo Eris tarafından doğrulandı.