Honeywell Technologies, 2026 görünümünü yükseltti; üçüncü çeyrek düzeltilmiş hisse başına kârı %34 arttı

Honeywell Technologies, 22 Ekim 2026’da üçüncü çeyrek satışlarının 4.994 milyon dolar olduğunu bildirdi. Bu tutar, bir yıl önceki 4.929 milyon dolara göre bildirilen bazda %1, organik bazda ise %7 artış anlamına geliyor. Şirket, 2026 yılının tamamına ilişkin organik gelir, düzeltilmiş hisse başına kâr ve serbest nakit akışı beklentilerini de yükseltti. Merkezi Charlotte, Kuzey Carolina’da bulunan şirket, üçüncü çeyrek finansal sonuç açıklamasında düzeltilmiş hisse başına kârın yıllık bazda %34 artarak 2,27 dolara çıktığını belirtti.

Şirketin açıklamasına göre satış artışında, üç segmentin tamamında görülen yaygın güçlü performans, fiyatlandırma adımları ve önemli nihai pazarlardaki talebin sürmesi etkili oldu. 2026’nın üçüncü çeyreğinde Warehouse and Workflow Solutions ile Productivity Solutions and Services birimlerinin elden çıkarılması hariç tutulduğunda, sipariş birikimi yıllık bazda %7 artarak yaklaşık 19 milyar dolara ulaştı.

Faaliyet kârı %79 artışla 740 milyon dolara yükselirken, faaliyet marjı bir önceki yılın aynı çeyreğindeki %8,4’ten %14,8’e çıkarak 640 baz puan genişledi. Industrial Automation ve Building Automation öncülüğünde segment kârı %23 artışla 1.062 milyon dolara, segment marjı ise %17,6’dan %21,3’e yükselerek 370 baz puan genişledi. Şirket, kâr ve marjlardaki artışı; önceki şirket bölünmeleri ve elden çıkarmalarla bağlantılı atıl maliyetlerin ortadan kaldırılması da dahil olmak üzere verimlilik kazanımlarına, enflasyonu fazlasıyla telafi eden fiyatlandırma adımlarına ve hacim kaldıraç etkisine bağladı.

Sürdürülen faaliyetlerden raporlanan hisse başına kâr, esas olarak önceki yılda Resideo fesih anlaşmasından kaynaklanan tek seferlik kazanç nedeniyle %20 düşerek 2,99 dolardan 2,40 dolara indi. Bu ve diğer kalemler hariç tutulduğunda düzeltilmiş hisse başına kâr, organik satış artışı, segment kârındaki yükseliş ve net faiz giderindeki düşüş sayesinde %34 artarak 1,70 dolardan 2,27 dolara çıktı. Faaliyetlerden sağlanan 607 milyon dolarlık nakit akışı, başlıca önceki yılda Resideo fesih anlaşması kapsamında yapılan tek seferlik ödeme nedeniyle 2.306 milyon dolardan %74 geriledi. Serbest nakit akışı ise daha yüksek faaliyet kârı ve daha düşük sermaye harcamalarının etkisiyle 599 milyon dolardan %15 artarak 688 milyon dolara ulaştı; serbest nakit akışı dönüşüm oranı %95 oldu.

Segment Sonuçları

Building Automation satışları, 2025’in üçüncü çeyreğindeki 1.878 milyon dolardan 2.020 milyon dolara çıkarak bildirilen ve organik bazda %8 arttı. Yangın ve güvenlik iş kollarının desteğiyle bina ürünleri %11 büyürken, hizmetlerdeki gücün sürmesiyle bina çözümleri %4 büyüdü. Açıklamaya göre segment kârı 502 milyon dolardan %9 artışla 546 milyon dolara yükseldi; enflasyonu telafi eden hacim kaldıraç etkisi ve fiyatlandırma adımları sayesinde segment marjı %26,7’den %27,0’ye çıkarak 30 baz puan genişledi.

Process Automation and Technology satışları, bildirilen bazda %16, organik bazda %8 artarak 1.598 milyon dolardan 1.859 milyon dolara yükseldi. LNG ve petrokimya projelerindeki büyümenin sürmesinin öncülüğünde proje satışları %14 artarken, satış sonrası ürün ve hizmet satışları ağırlıklı olarak rafinaj talebinin etkisiyle %4 büyüdü. Segment kârı 389 milyon dolardan %6 artışla 412 milyon dolara çıkarken, segment marjı %24,3’ten %22,2’ye gerileyerek 210 baz puan daraldı. Şirket, marjdaki daralmanın beklentiler doğrultusunda gerçekleştiğini ve proje karması ile Johnson Matthey’nin Catalyst Technologies iş kolunun satın alınmasından kaynaklanan seyreltici etkinin belirleyici olduğunu söyledi.

Industrial Automation satışları bildirilen bazda %23 düşerek 1.450 milyon dolardan 1.115 milyon dolara geriledi, ancak organik bazda %4 arttı. Bu artışa, başlıca endüstriyel ölçüm ve kamu hizmetleri alanlarının etkisiyle çözümlerde görülen %16’lık büyüme öncülük etti. Ürün satışları yıllık bazda yatay seyretti; algılama ürünlerindeki çift haneli büyüme, kamu hizmetleri sektöründe sektör genelinde sayaç kurulumlarının ertelenmesiyle büyük ölçüde dengelendi. Segment kârı 216 milyon dolardan %5 düşüşle 205 milyon dolara inerken, başlıca fiyatlandırma ve verimlilik adımlarının, kısmen enflasyonla dengelenen etkisiyle segment marjı %14,9’dan %18,4’e yükselerek 350 baz puan genişledi.

2026 Yılının Tamamına İlişkin Beklentiler Yükseltildi

Honeywell Technologies, 2026 yılının tamamına ilişkin satış beklentisini 19,8-20,0 milyar dolar aralığından 20,0-20,1 milyar dolar aralığına yükseltti. Organik satış büyümesinin artık önceki %3-%4 beklentisinin üzerinde, %4-%5 aralığında gerçekleşmesi bekleniyor. Şirket, 2026’nın dördüncü çeyreğinde organik büyümenin %5-%6 olmasını öngörüyor.

Segment marjının artık yaklaşık %20,5 olması bekleniyor. Bu, önceki %20,1-%20,5 aralığının üst sınırına karşılık geliyor ve yaklaşık 290 baz puanlık genişleme anlamına geliyor; önceki beklenti 250-290 baz puanlık genişlemeydi. Düzeltilmiş hisse başına kâr beklentisi 8,05-8,35 dolar aralığından 8,40-8,45 dolar aralığına yükseltildi. Böylece beklenen büyüme, önceki %25-%29 aralığından %30-%31’e çıktı. Şirket, yeni aralığın önceki aralığın orta noktasından 0,23 dolar daha yüksek olduğunu belirtti. Faaliyetlerden sağlanan nakit akışı beklentisi yaklaşık 2,1 milyar dolarda değişmezken, serbest nakit akışı beklentisi yaklaşık 2,0 milyar dolardan 2,1 milyar dolara yükseltildi.

Açıklamada segment kârı, segment marjı, organik satış büyümesi, serbest nakit akışı, serbest nakit akışı dönüşüm oranı ve düzeltilmiş hisse başına kazanç, GAAP dışı finansal ölçütler olarak tanımlanıyor. Şirket, yönetimin bu ölçütlerin dışında bırakılan kalemlerin etkisini ve zamanlamasını makul olmayan bir çaba göstermeden güvenilir biçimde öngörememesi veya tahmin edememesi nedeniyle segment marjı ve düzeltilmiş hisse başına kazanç için işletme marjı ya da hisse başına kazancın en yakın GAAP ölçütlerine yönelik bir tahmin aralığı sunmadığını veya bu ölçütlerle mutabakat sağlamadığını belirtti. Açıklamaya göre geçmiş dönemlerde serbest nakit akışı; sermaye harcamaları, ayrışmayla ilgili maliyet ödemeleri, Resideo tazmin ve geri ödeme anlaşmasının sona erdirilmesine ilişkin ödeme, asbest yükümlülüklerinin elden çıkarılmasına ilişkin uzlaşma için yapılan nakit ödeme ve Quantinuum’a atfedilebilir nakit akışları dikkate alınarak düzeltiliyor.

Yönetim Kurulu Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Vimal Kapur, üçüncü çeyreğin şirketin bağımsız bir şirket olarak faaliyet gösterdiği ilk çeyrek olduğunu söyledi. Kapur, “Her üç segmentte de ivmenin sürmesi ve yüksek büyüme potansiyeline sahip dikey pazarlardaki konumumuzun güçlenmesi, yüzde 7’lik organik satış büyümesine dönüştü. Bu oran, haziran ayında düzenlenen Yatırımcı Günü’nde belirlenen üç yıllık hedefin üzerindeydi,” dedi. Sabit maliyetleri azaltma yönünde kaydedilen ilerlemenin sürmesinin, düzeltilmiş faaliyet kârının satışların artış hızının üç katından fazla bir hızla yükselmesini sağladığını ve 2,27 dolarlık düzeltilmiş hisse başına kazancın çeyrek döneme ilişkin şirket beklentilerinin oldukça üzerinde olduğunu belirtti. Kapur, yılın tamamına ilişkin görünümün yükseltilmesinin şirketin uzun vadeli stratejisine ve 2029 hedeflerine ulaşma becerisine duyduğu güveni artırdığını söyledi.

Honeywell Technologies, bina, sanayi ve proses sektörlerine hizmet veren, yalnızca otomasyona odaklanmış küresel bir şirket olduğunu belirtiyor. Şirketin 50.000’den fazla çalışanı bulunuyor; portföyünün temelini Accelerator işletim sistemi ve Forge zekâ katmanı oluşturuyor. Şirket, sonuçları ve yılın tamamına ilişkin beklentileri görüşmek üzere 22 Ekim 2026’da Doğu Yaz Saati’ne göre sabah 8.30’da bir yatırımcı konferans görüşmesi düzenleyecek. Canlı web yayını ve sunum materyalleri şirketin internet sitesindeki yatırımcı ilişkileri bölümünden erişilebilir olacak; sunumun tekrar yayını ise sunumun ardından 30 gün boyunca izlenebilecek.