Altın Keşfi, Bitcoin’in ‘En Zor’ Varlık Olmasının Nedenini Gösteriyor

Devasa bir altın yatırı—şimdiye kadar bulunan en büyük—değerli metaller endüstrisini sarstı. Sonuçta, bu dev bir keşif. Ancak aynı zamanda altının nihai değer saklama aracı olarak konumunu da sorguluyor. Öte yandan, Bitcoin—çoğu zaman “dijital altın” olarak adlandırılıyor—dünyanın en zor varlığı olarak konumunu güçlendiriyor.

Peki, bu Bitcoin ve altın için ne anlama geliyor? Hadi öğrenelim!

“Süperdev” Altın Yatırı, Değeri Seyreltiyor

Devasa altın yatırı keşfi geçen ay Çin’in Hunan eyaletinde yapıldı ve Çin Devlet Medyası tarafından bildirildi.

İlginç bir şekilde, Çin zaten dünyanın en büyük altın üreticisi ve bu yıl itibarıyla altın rezervlerinin 2.000 tondan fazla olduğu tahmin ediliyor. Dünyanın ikinci büyük ekonomisi de geçen yıl küresel üretimin yaklaşık %10’undan sorumlu oldu.

Rapora göre, jeologlar Wangu altın sahasında birkaç altın damar buldu. Sahada 2.000 metre (2 km) derinlikte bulunan bu damarlar, 300 ton değerli metal rezervi içeriyordu.

Heyecan verici kısmı ise daha da derinlerde ne bulunduğu. Sitedeki altın rezervlerinin 3.000 metre derinlikte 1.000 ton olduğu tahmin ediliyor.

“Birçok sondaj çekirdeği görünür altın gösterdi.”

– Chen Rulin, Hunan Eyaleti Jeoloji Bürosu uzmanı

Ayrıca, bu aralıktaki bir ton cevherin 138 gram altın içerdiğini paylaştı.

Yeni keşfedilen yatırı değerinin 600 milyar yuan ya da yaklaşık 83 milyar dolar olduğu belirtiliyor. Bu yüzden endişelenmek anlaşılır bir durum. Eğer yeni keşif nihai olarak doğrulanırsa ve erken incelemeler milyarlarca ons olabileceğini gösteriyorsa, bu Dünya üzerindeki en büyük altın yatırı olur.

Şöyle ki, tüm altın yatırları süperdev olarak sınıflandırılamaz. Böyle bir unvan alabilmesi için doğal altın birikiminin özel koşullar altında oluşmuş olması gerekir; bu da tipik madenlerdeki konsantrasyonları aşan yoğunluklara yol açar.

Bu bağlamda, yeni altın yatırları sadece yerel ekonomileri değil, aynı zamanda altının istikrarlı bir varlık ve finansal belirsizliklere karşı koruma aracı olarak kritik rolü nedeniyle küresel piyasaları da önemli ölçüde etkileyebilir.

Dikkat çekici bir şekilde, bu kadar büyük yatırların bulunması ilk kez değil. Tekrar tekrar, yeni altın ortaya çıkaran keşiflerle karşılaşıyoruz.

2022’de yapılan keşif araştırmaları, Uganda’nın yaklaşık 31 milyon ton altın cevheri rezervine sahip olduğunu ve bu rezervin göz kamaştırıcı bir şekilde 13 trilyon dolar değerinde olduğunu gösterdi. Çinli bir altın madenciliği şirketi Wagagai, bu altın yatırlarının bir kısmını üretme lisansı aldı. 2023’te ise ülkenin altın ihracatı bir önceki yıla göre 10 katın üzerine çıkarak 2,3 milyar dolara ulaştı.

Altın sadece ülkelerde ortaya çıkmakla kalmıyor, aynı zamanda asteroitlerde de bulunmuş. İlk raporlar 2019’da 16 Psyche adlı asteroitin 700 kentilyon dolar değerinde altın içerdiğini gösterdi. Bağlam için, 1 kentilyon 18 sıfır içerir; evet, doğru okudunuz.

Peki, bu altın için ne anlama geliyor? Basit ekonomi, arz artarken talep sabit kalırsa fiyatların düşeceğini söyler. Bu da altının, uzun zamandır bildiğimiz gibi gerçekten zor bir varlık olmadığını gösteriyor.

Altının Durumu Tehlikede mi?

İlk olarak, talep ve arz yasası gibi temel ekonomik prensiplere bir giriş yapalım.

Yani, talep ile fiyat arasında ters bir ilişki, arz ile fiyat arasında ise doğrudan bir ilişki vardır.

Bu, arz değişmeden talep artarsa, varlığın fiyatının daha fazla insanın satın almak istemesi nedeniyle yükseldiği, ancak piyasada sadece belirli bir miktarının bulunması anlamına gelir.

Şimdi, tersine bir durum olursa, yani arz artarsa, bu piyasada belirli bir varlığın daha fazla bulunması ve talebin aynı kalması anlamına gelir; bu da fiyatları olumsuz etkiler.

Talep arzla eşleştiğinde, fiyat denge durumunda olur ve bu hem alıcılar hem satıcılar için kabul edilebilir. Peki, talep ve arz birlikte artarsa ne olur? O zaman denge fiyatı aynı kalır.

Artık talep ve arzın arkasındaki ekonomiyi bildiğinize göre, bu yeni altın yatırı keşifleri etrafında neden bu kadar çok tartışma olduğunu anlayabilirsiniz.

Kaynak: Dünya Altın Konseyi

Hepimiz altını sınırlı bir kaynak olarak bildik; yani gezegenimizde sadece belirli bir miktarı var ve bu bile bulunması zor. Veriler, şimdiye kadar tarihte yaklaşık 212.582 ton altının çıkarıldığını gösteriyor. İlginç bir şekilde, bunun sadece üçte ikisi son yaklaşık 74 yılda çıkarıldı.

Ancak, yavaş yavaş fark ettiğimiz gibi, altın düşündüğümüz kadar sınırlı bir kaynak değil. Büyük ölçekli altın yatırları ortaya çıktıkça, altının zor bir varlık olarak konumuna soru işareti getirebilir.

Dünyanın En Zor Varlığı Bitcoin

Altın yeni yatırı keşifleriyle uğraşırken, dijital altın fiyat keşfiyle insanların, şirketlerin ve hatta devletlerin dikkatini çekiyor.
Bitcoin’in artan popülaritesinin nedeni açık:

• Sabit arz
• Tam şeffaflık
• Sınır tanımayan taşınabilirlik

Bunların hepsi altının kesinlikle eşleşemeyeceği nitelikler. Şüphesiz, altın binlerce yıldır değerli bulunmuştur. Ancak bu keşif, onun temel kusurlarından birini ortaya koyuyor: kıtlığı güvenilir değil. Yeni buluntular—özellikle bu kadar büyük ölçekli—nadirlik ve değer algılarını yeniden yazabilir.

Bitcoin bu sorunu tamamen önlüyor. Arzı 21 milyon coin ile katı bir şekilde sınırlandırılmıştır. Bu yüzden sürpriz yok, teknolojik gelişmeler yok, ani “keşifler” yok. Mutlak kıtlığı, en başından itibaren kodunun içine yerleştirilmiştir.

Sonra altının maliyeti var. Onu çıkarmak pahalı, yavaş ve karmaşık. Uzak yatırları madencilik yıllarca çalışma, büyük enerji girdileri ve çevresel fedakarlık gerektirir. Taşıma ve rafine etme ek yükler getirir. Bitcoin bu sınırlamaları aşar.

Bitcoin madenciliği enerji yoğun olsa da, tamamen dijital bir varlık olarak var olur. Fiziksel çıkarım, taşıma ya da depolama sorunu yoktur. Ayrıca geleneksel madencilik ölçeğinde bir ekolojik ayak izi de yoktur.

Doğrulama başka bir ayrım çizgisi. Bir altın yatırı boyut ve kalitesini onaylamak zaman alır. Bitcoin ise, aksine, halka açık bir blokzincir üzerinde çalışır. Sonuç olarak, sahipliği, arzı ve işlemleri gerçek zamanlı olarak doğrulanabilir.

Mobilite başka bir zorluk oluşturur; altın doğası gereği hacimlidir. Bu yüzden bir yerden başka bir yere taşınması yavaş, pahalı ve riskli olabilir. Ayrıca ihtiyaç anında likiditeye dönüştürmek de kolay değildir; bu sorun Bitcoin tarafından çözülür.

Altının bir diğer zorluğu ise jeopolitiktir. Fiziksel bir varlık olduğu için, hükümetler tarafından yasaklanma, kısıtlama ya da hatta el konulma riski vardır. Bitcoin’de böyle bir sorun yoktur; çünkü doğasında bulunan merkeziyetsizlik özelliği, tek bir tarafın kontrol etmesini engeller.

Bu rekor kıran altın keşfi tarihsel gibi görünebilir. Ancak aynı zamanda bir değişimin sinyalini veriyor. Altın fizikseldir. Kıtlığı belirsiz ve değeri kırılgandır, oysa Bitcoin dijitaldir ve arzı sabit, değeri güvenlidir. Bitcoin, bu yüzyılın en zor varlığı olarak dijital altın konumuna hızla yerleşiyor.

Bitcoin (BTC) yatırımı hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın.

Bitcoin Büyüyecek, Ancak Altın Burada Kalacak

Bitcoin, son on beş yılda gördüğümüz gibi, uzun bir yol kat etti. Bu süre boyunca Bitcoin ağı çalışmaya devam etti ve %99,98 uptime oranına sahipti.

Bir zamanlar kenar bir varlık olan, savaş testinden geçmiş merkeziyetsiz ve izin gerektirmeyen BTC, 4 trilyon dolarlık bir kripto endüstrisinin ortaya çıkmasına yol açtı.

Bitcoin herkesin ilgisini çekerken, bu altının mahvolduğu anlamına gelmez. Aslında hiç de öyle değil. Çünkü Bitcoin’in değer saklama aracı olarak önemi ne kadar artarsa artsın, altın birkaç nedenden dolayı kritik bir rol oynamaya devam edecek. Endüstri ona ihtiyaç duyuyor.

Teknolojik açıdan, altın vazgeçilmezdir—akıllı telefonlar, dizüstü bilgisayarlar ve tıbbi ekipman gibi cihazlarda kullanılır. Endüstri altına dayanır çünkü korozyona uğramaz ve en iyi iletkendir. Teknoloji kullanımı arttıkça altına olan talep de artacaktır.

Altın aynı zamanda tıpta da rol oynar. Altın nanopartiküller kanserle mücadeleye, tanıların iyileştirilmesine ve hedefli tedavilerin iletilmesine yardımcı olur. Biyouyumlu olması sayesinde altın cerrahi aletlerde ve implantlarda da kullanılır.

Ve uzay sektörü var. Uydular ve uzay araçları koruma için altına güvenir—radyasyonu engeller ve aşırı ısıya dayanır. Altın olmadan modern uzay görevleri—ve sağladıkları küresel iletişim—çökebilir.

Altının mücevher olarak kullanımını da unutmamalıyız. Sonuçta, sarı metalin bu kullanım şekli, 2023’te küresel altın talebinin neredeyse yarısını, %48,7’sini ve 2.168 metrik tonu oluşturdu. Altını mücevher, madalya ve diğer dekoratif ürünlerde kullanan ülkeler arasında Çin ve Hindistan lider konumda.

Ama daha fazlası var. Altının öne çıkan bir kullanım alanı da servet korumasıdır. %23,2’lik payıyla, yatırım altına talep gösteren ikinci en büyük sektördür. 2020’de, küresel piyasaların COVID pandemisi nedeniyle çöküş yaşadığı yıl, altının yatırım olarak kullanımı gerçekten mücevherden daha fazla oldu.

Bu olağan dışı bir durum değil; altın uzun süredir kriz, ekonomik belirsizlik ve siyasi istikrarsızlık dönemlerinde yatırımcıların sığındığı bir liman varlığıdır.

Altının yatırım tezi, değerinin zaman içinde nispeten tutarlı kalması ve diğer varlık sınıflarının büyük dalgalanmalar yaşaması gerçeğiyle yönlendirilir. Altın fiyatındaki bu volatilite eksikliği, özellikle perakende yatırımcılar için servet büyütme aracı olarak çok çekici bir varlık olmayabilir, ancak servet korunmasında kesinlikle büyük bir rol oynar.

Bu aynı zamanda merkez bankalarının kendi fiat para birimlerini istikrara kavuşturmak, USD’den çeşitlendirmek ve yerel ekonomik belirsizlikleri yönetmek için önemli miktarda altın rezervi tutmasının nedenidir. Metal aynı zamanda oldukça likittir, yani ticareti kolaydır.

Gördüğümüz gibi, altının birçok devam eden kullanım alanı var ve bu, zamanla Bitcoin tarafından yerini alsa bile, bu geleneksel değer saklama aracına olan talebi artırmaya devam etmelidir.

Altına yatırım hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın.

Altın mı Bitcoin mi – Neden İkisi de Olmasın?

Altın eski bir varlık. Piyasalar çökünce yatırımcıların yöneldiği varlık; çünkü hisse senetleri, tahviller ya da teknoloji çöküşleri onu etkilemez. Yüzyıllardır tercih edilen bir liman varlığıdır.

Altına kıyasla, Bitcoin bir vahşi kart olarak görülebilir. Yeni, volatil ve potansiyelle dolu ve şu anda tüm ilgi odağını elinde tutuyor; $100K bariyerini kırarak $108.135 yeni tüm zamanların en yüksek seviyesini (ATH) elde etti, bu da 2021 zirvesinden %56,52 artış demek.

Altın da yükselen jeopolitik gerilim nedeniyle hareket ediyor. Yazı yazıldığı sırada, XAU/USD ons başına $2.637,70 seviyesinde işlem görüyor; bu, bu yıl Ekim ayında görülen $2.790 zirvesine çok yakın. Mevcut oranıyla, altın fiyatı 2021 yüksek seviyesinden %34,65 artmış durumda.

Yatırımcıların belirsizlik zamanlarında alternatifler araması doğal. Bazıları altını seçebilir, büyümeyi önceliklendirenler ise Bitcoin’i tercih edebilir. Ancak daha iyi bir yol var: hem altın hem de Bitcoin’i seçmek.

Altın, servetinizi enflasyondan korumanın ve jeopolitik krizlere karşı bir koruma sağlamanın geleneksel bir yolu iken, Bitcoin portföyünüze modern bir dokunuş katabilir; bu sadece servetinizi sansürden korumakla kalmaz, aynı zamanda önemli ölçüde büyümesine yardımcı olur.

Şimdiye kadar, insanlar Bitcoin’i portföylerine eklemek konusunda şüpheciydi, ancak artık durum böyle değil. Bu, Spot Bitcoin ETF’lerinin başarısında açıkça görülüyor; bir yıl içinde toplam net giriş $36,73 milyar kaydedildi ve toplam net varlık $121,68 milyara ulaştı.

Daha yeni bir zamanda, en büyük varlık yöneticisi BlackRock (BLK ), portföyün %2’sine kadar BTC yatırımı yapılmasını önerdi.

“Uygun yönetişim ve risk toleransına sahip yatırımcıların Bitcoin’i çoklu varlık portföyüne dahil etmeleri gerektiğini görüyoruz.”

– BlackRock yöneticilerinden oluşan bir ekip raporda söyledi

Bu öneri, trilyon dolarlık varlığın diğer büyük varlık sınıflarıyla korelasyonsuz olması ve çeşitlendirilmiş bir getiri kaynağı sunmasıyla destekleniyor.

Hükümetlerin bu yolu izlediği bir ortamda, yatırımcıların BTC’yi portföylerinin ayrılmaz bir parçası haline getirmeleri mantıklı. Şu ana kadar El Salvador ve Bhutan gibi küçük ülkeler bu yaklaşımı benimseyen tek ülkeler oldu, ancak yeni seçilmiş Başkan Donald Trump liderliğindeki yaklaşan ABD yönetimi de Bitcoin’i rezerv varlık olarak benimseyebilir. Böyle bir adım Bitcoin’i yasallaştırır ve onu stratosfere çıkarır.

Bitcoin ve Altın Madenciliği İçin Yatırım Seçimleri

Şimdi, her iki sektörde de karlı yatırım fırsatları sunan önde gelen isimlere bir göz atalım.

#1. Newmont Corporation

Bu altın madenciliği şirketi, Kuzey ve Güney Amerika, Afrika ve Avustralya’da madenler işletiyor ve ayrıca bakır, gümüş, çinko ve kurşun üretiyor. $44,4 milyar piyasa değerine sahip olan NEM hisseleri şu anda $39,02 seviyesinde işlem görüyor ve yılbaşından bu yana %5,54 düşüşte (YTD). Şirket %2,57 temettü verimi ödüyor.

2024’ün 3. çeyreği için şirket, $924 milyon net gelir bildirdi ve 2,1 milyon altın eşdeğeri ons üretti. Bu arada, faaliyetlerden $1,6 milyar nakit elde edildi, serbest nakit akışı ise $760 milyon oldu. Newmont, çekirdek dışı satış programından $1,5 milyar brüt gelir elde etmeyi hedefliyor.

Bu dönemde şirket, $198 milyon hisse geri satın aldı ve önümüzdeki iki yıl boyunca şirketin takdirine bağlı olarak yürütülecek ek $2 milyarlık bir program yetkilendirdi.

#2. Marathon Digital Holdings

Bu Bitcoin madenciliği şirketi, Kuzey Amerika’da faaliyet gösteriyor ve $7,7 milyar piyasa değerine sahip; hisseleri $23,93 seviyesinde işlem görüyor ve yılbaşından bu yana %1,92 artış gösterdi (YTD). EPS (TTM) 0,98 ve P/E (TTM) 24,51.

En son çeyrekte, Mara, 18.000 yeni madenci kurduktan sonra hash oranını 36,9 exahash seviyesine (ATH) yükseltti; bu oran Ekim ayında 40,2 EH/s’ye daha da arttı. Bu dönemde şirket, 222 MW’lık bir site satın alarak ve 150 MW’lık yeşil alan geliştirme güvence altına alarak 372 megawattlık madencilik kapasitesi ekledi.

Mara, çeyrek boyunca 2.070 BTC madenciliği yaptı ve 6.210 BTC satın aldı; hiçbir Bitcoin satmadı. Genel olarak, şirket artık bilançosunda 26.842 BTC tutuyor ve bu, MicroStrategy’den sonra BTC varlıkları bakımından ikinci en büyük halka açık şirket olmasını sağlıyor.

2024’ün 3. çeyreğinde Bitcoin madenciliği tarafından bildirilen diğer başarılar arasında iklimle ilgili bir açıklama raporu sunulması, Dünya Enerji Konseyi tarafından Yılın Enerji Teknolojisi finalistleri arasında tanınması ve Bitcoin Voter projesinin kurucu ortağı olarak ABD yönetiminde “kripto yanlısı adayları savunmada önemli bir rol” oynaması yer alıyor.

Sonuç

Gördüğümüz gibi, dijital altın olarak da bilinen Bitcoin, halkın dikkatini ve sermaye akışını çekmede öncü konumda. Trilyon dolarlık varlık, sonuçta, modern dünya ve yeni riskleri için daha uygun. Ancak bu, geleneksel liman varlığı altının bu yeni yatırım ve yenilik çağında bir rolü olmadığı anlamına gelmez. Sonuçta, altın yüzyıllar boyunca hayatta kaldı ve şimdi, sarı metal gibi, Bitcoin de nispeten kısa tarihindeki dayanıklılığını gösterdi.

Bu nedenle, yaşı ve sosyo-ekonomik geçmişi ne olursa olsun, herhangi bir yatırımcı için en iyi yaklaşım, portföylerine hem altın hem de Bitcoin ekleyerek çift koruma ve servet üretimi sağlamaktır!

Bitcoin’e yatırım yapmanın on nedeni listesi için buraya tıklayın.