Fintech, Sınır Ötesinde Banka Riskini Azaltabilir

Fintech (finansal teknoloji) şirketleri, geleneksel bankalar, sigorta şirketleri ve diğer finansal kurumlara kıyasla daha modern ve daha yenilikçi alternatifler olarak görülmektedir.

Ancak yeni finansal altyapılar oluşturarak, finansal piyasaların ve bankacılık faaliyetlerinin genel yapısını da etkilerler. Bu nedenle yerel ve sistemik riskleri azaltabilir ya da artırabilir ve nihai etkinin ne olduğu her zaman net değildir.

University of Greenwich (İngiltere) ve National Bank (NBHC ) of Slovakia araştırmacılarının yeni bir çalışması National Bank of Slovakia bu soruyu inceledi.

Fintech gelişiminin banka kredi riskini hem yerel hem de uluslararası düzeyde azalttığını buldular. Ancak bu risk azaltıcı etkinin banka temelli finansal sistemlerde yoğunlaştığı, piyasa temelli yapılarda ise bulunmadığı ortaya çıktı.

Sonuçlarını Research in International Business and Finance¹ dergisinde yayınladılar ve “FinTech gelişimi ve banka kredi riski: Mekansal yayılmalar ve finansal sistem yapılarının rolü” başlığı altında sundular.

Fintech’lerin Risk Üzerindeki Etkisi

Fintech, bankalar ve genel finansal sistem üzerindeki riskler üzerinde çeşitli etkiler yaratabilir.

Bir yandan, fintech firmalarından gelen rekabet baskısı, bankaları pazar payını ve kârlılığı korumak için daha büyük risk almaya teşvik edebilir.

Öte yandan, birçok fintech firmasının düşük seviyedeki müşterileri hedefleyen stratejisi, bankalardan daha riskli müşterileri çekebilir.

Bu arada, bankaların fintech’i içsel olarak geliştirmesi ve benimsemesi, gelişmiş tarama teknolojileri, artırılmış operasyonel verimlilik ve daha iyi risk yönetiminden faydalanmalarını sağlayabilir.

Dolayısıyla toplam etki karmaşık olabilir ve bu çalışmaya kadar, bir ülkenin bankacılık sektörünün genel riskinin fintech’ler tarafından nasıl etkilendiğine dair çok az veri bulunmaktaydı.

Bu soruyu yanıtlamak için araştırmacılar üç temel soruyu incelediler:

• Fintech gelişimi, bankacılık sektörünün kredi riskiyle bütün olarak pozitif mi yoksa negatif mi ilişkilidir?
• Bankacılık sektörleri arasındaki sınır ötesi yayılmalar, fintech gelişimi ile banka kredi riski arasındaki ilişkiyi etkiler mi?
• Fintech gelişimi ile banka kredi riski arasındaki ilişki, banka temelli (Almanya, Japonya) ve piyasa temelli (Amerika Birleşik Devletleri, Birleşik Krallık) finansal sistemler arasında farklılık gösterir mi?

Bir ülkenin banka temelli ya da “piyasa temelli” olarak sınıflandırılması, o ülkenin bankacılık sektörü büyüklüğüne dayanır; bu, mevduat bankalarının varlık/GDP oranı ile ölçülür.

Sermaye piyasası için büyüklük, faaliyetler ve verimlilik, hisse senedi piyasa değerinin GDP oranı, toplam işlem hacminin GDP oranı ve hisse senedi turnover oranı olarak ölçülür.

Banka temelli bir finansal sistemde, bankalar tasarrufları mobilize etme, sermaye tahsis etme, kurumsal yatırım kararlarını denetleme ve risk yönetim araçları sağlama konusunda öncü bir rol oynar. Buna karşılık, piyasa temelli finansal sistemlerde menkul kıymet piyasaları gibi diğer aktörler, tasarrufları yönlendirme, kurumsal kontrolü yürütme ve risk yönetimini kolaylaştırma konularında bankalarla birlikte öne çıkar.

Ayrıca, ülke ve bölge bazında büyük ölçüde değişebilen temerrüt kredisi (NPL) oranının dağılımını da incelediler.

Source: Uluslararası İşletme ve Finans Araştırmaları

Bu soruları yanıtlamak için, 2013‑2021 yılları arasında Dünya Bankası verileriyle, dünya çapında 63 ekonomiyi kapsayan bir analiz yaptılar; bu ekonomiler dünya GSYİH’sının %92,5’ini ve küresel banka varlıklarının %95’ini temsil etmektedir.

Fintech gelişimi, PitchBook’tan alınan fintech yatırım faaliyetleri verileriyle, fintech sektörüne akan gerçek yatırım hacmini yakalamak amacıyla değerlendirildi.

Fintech & Risk

Riskin Bankalardan Uzaklaştırılması

İlk bulgu, bankacılık sektörünün kredi riskinin yargı bölgeleri arasında mekânsal olarak ilişkili olduğudur; bu, komşu ülkelerin krizler sırasında riski ve bulaşıcılığı paylaşma eğiliminde olduğunu gösterir.

Fintech’in etkilerine gelince, bir ülkedeki fintech yatırım faaliyetleri sadece yerel banka kredi risk seviyelerini düşürmekle kalmaz, aynı zamanda komşu ülkelerde de azaltır. Bu, fintech firmalarından gelen rekabet baskısı altında, bankaların daha güçlü performans hedefiyle kurumsal ve varlıklı müşterilere daha fazla odaklanmaya motive olabileceğini gösterebilir.

Ayrıca, bu tür teknolojilerin insan hatasını en aza indirmeye, veri işleme ve taramayı geliştirmeye ve bankaların risk yönetim uygulamalarının verimliliğini artırmaya yardımcı olması muhtemeldir.

Bununla birlikte, araştırmacılar fintech’in risk azaltma etkisinin banka temelli ekonomilerde yoğunlaştığını buldular. Piyasa temelli ekonomilerde ise doğrudan, sınır ötesi ve toplam etkiler istatistiksel olarak anlamlı değildi.

Araştırmacıların yorumu, kredi faaliyetinin bankalar, menkul kıymet piyasaları ve banka dışı kredi verenler arasında dağıtıldığında, fintech’in banka bilançosu üzerindeki etkisinin seyrelttiği yönündedir. Temel faktör, piyasa temelli ekonomilerin zaten yüksek riskli borçlular için sermaye toplama konusunda geniş bir alternatif kanal yelpazesi sunmasıdır; bu nedenle bu ülkelerdeki borçluların bankaları kullanma olasılığı zaten düşüktür.

Ayrıca, piyasa temelli ülkeler genellikle daha az yoğunlaşmış ve daha az düzenlenmiş bankacılık sektörlerine sahiptir. Piyasa temelli sistemler, daha yüksek kamu bilgi açıklamalarıyla da karakterizedir.

“Bankalara uygulanan düzenleyici gereksinimler, FinTech firmalarına uygulananlardan çok daha katıdır; bu durum, banka temelli sistemlerde FinTech operasyonlarının piyasa temelli sistemlerdeki muadillerine kıyasla daha esnek bir şekilde çalışmasına olanak tanıyan önemli bir düzenleyici arbitraj yaratmaktadır.”

Gelişim Seviyeleri Önemlidir

Banka temelli finansal sistemleri benimseyen ülkelerde, fintech’in risk azaltıcı etkisi finansal olarak az gelişmiş pazarlarda daha güçlüdür.

Bu, finansal olarak az gelişmiş ülkelerin, gelişmiş ülkelere kıyasla sınırlı düzenleyici kapasite, uluslararası standartlara daha düşük uyum ve daha zayıf kurumsal çerçeveler gibi faktörlerle karşı karşıya olmalarından kaynaklanmaktadır.

“Daha az katı finansal düzenlemeler, FinTech firmalarının uyum yükünü azaltarak genişlemelerini kolaylaştırır ve riskli müşterileri bankacılık sektöründen çekerek çekme yeteneklerini güçlendirir.”

Banka temelli finansal sisteme sahip ülkeler arasında banka kredi riski üzerindeki mekânsal yayılım, bu ülkeler finansal olarak az gelişmiş olsun ya da gelişmiş olsun sabittir.

Yatırımcılar İçin Çıkarımlar

Yatırımcılar için, fintech benimsenmesiyle banka riskinin azaldığını öğrenmek çok ilgi çekici bir veri olsa da, bu fenomenin Birleşik Krallık ve ABD gibi piyasa temelli ekonomilerde anlamlı bir ölçekle gerçekleşmediğini, yalnızca banka temelli ekonomilerde ortaya çıktığını unutmamaları gerekir.

Bir diğer ilginç bulgu, bir ülkedeki fintech gelişiminin komşu ülkelerde daha düşük banka kredi riskine yol açmasıdır. Bu, finansal teknolojinin ve sistemik banka riskine etkisinin ortak altyapı, rekabetçi taklit, çokuluslu kurumlar ve bölgesel kredi ağları aracılığıyla yayılabileceğini göstermektedir.

Bununla birlikte, bu sonuçlar aşırı yorumlanmamalıdır: daha düşük banka riski mutlaka daha düşük sistemik risk anlamına gelmez.

Fintech kredi verenler, bankaların reddettiği borçluları sadece absorbe edebilir ve kredi riskini düzenlenmiş bankacılık sınırlarının dışına taşıyabilir. Çalışmanın, riskli kredi verenin absorbe edilmesini, banka temelli ekonomilerin banka risklerinde bu denli güçlü bir azalma görmesinin önemli bir faktörü olarak değerlendirmesi, bu yorumun muhtemel bir açıklamasıdır.

Bu, daha düşük banka kredi riskinin otomatik olarak daha düşük sistemik risk olarak yorumlanmaması gerektiği anlamına gelir. Bazı risk, fintech platformlarına ve diğer banka dışı kredi verenlere kayabilir; bu alanlarda düzenleyici denetim ve kayıp absorbe kapasitesi geleneksel bankalardan önemli ölçüde farklılık gösterebilir.

Risk Tahminine Yatırım

Fair Isaac Corporation

Bir kredinin temerrüt riskini, bir hissenin çöküşünü ya da bir ekonominin yavaşlamasını belirlemek, finansal sistemdeki en önemli hesaplamalardan bazılarıdır.

Fair Isaac Corporation (FICO )  300 ile 850 arasında değişen üç haneli bir sayı olan FICO skorunu üretir; bu skor, kredi verenlerin kredi değerliliğini değerlendirmek için kullanılır. 35 yılı aşkın bir süredir ABD’de tüketici kredi riskinin endüstri standardı ölçütüdür.

Kaynak: FICO

Bu, şirketi kredi puanlaması, kredi kararları, öngörü analitiği ve risk yönetimi açısından finansal sistemin vazgeçilmez bir bileşeni haline getirir. Teknoloji destekli kredi kararlarının altyapısını oluşturur, ancak fintech fonlamasındaki her artıştan doğrudan fayda sağlayan bir taraf değildir.

Şirket ayrıca karar verme süreçlerine yapay zekâ entegre ediyor; AI alanında 137’den fazla patente ve sektörde benzersiz uzunluk ve derinliğe sahip zengin bir veri setine sahiptir.

“FICO’da yapay zekâ, bugün anlamlı sonuçlar üretirken, aynı zamanda yakalamak için iyi konumlandığımız önemli fırsatlar yaratmaktadır.”

Yatırımcıların, şirketin pazarındaki hâkim konumunun baskı altında olduğunu bilmeleri gerekir. Şirket hissesi, Eylül 2026’nın sonlarında %29’a kadar değer kaybetti; bu, 1989’dan bu yana tek bir günde görülen en büyük düşüştür.

Çöküşün tetikleyicisi, Federal Housing Finance Agency (FHFA)’nin, devlet destekli girişim devleri Fannie Mae ve Freddie Mac’in mortgage fiyatlandırma matrislerini tek bir birleşik fiyatlandırma ızgarasında birleştireceklerini duyurmasıydı. Bu yeni yapı, FICO’nun en büyük rakibi VantageScore 4.0’ı, konform mortgage’lar için FICO Classic ile tam eşit konuma getirerek 30 yıllık bir tekelin bozulmasına yol açtı.

Bu, ikincil ipotek temelli menkul kıymetler (MBS) piyasasının hâlâ varlık menkul kıymetleştirmesinde FICO skorlarını yoğun bir şekilde tercih etmesi nedeniyle aşırı bir tepki olabilir.

Yine de, düzenleyici ortamda meydana gelen değişiklik FICO’nun marjlarını zorlayabilir, bu yüzden yatırımcılar şirketin hissesine para yatırmayı düşünürken kendi risklerini doğru bir şekilde değerlendirmek isteyeceklerdir.

Fair Isaac Corporation (FICO) Hisse Senedi Haberleri ve Gelişmeleri

Referans Verilen Çalışma

^{1. Kefei You, Barbara Koranteng ve Ján Klacso. FinTech gelişimi ve banka kredi riski: Mekânsal yayılmalar ve finansal sistem yapıların rolü. Uluslararası İşletme ve Finans Araştırmaları. Kasım 2026. Makale: 103626. Cilt 91. 10.1016/j.ribaf.2026.103626}