eToro (ETOR): Avrupa’da Önde Gelen Çevrimiçi Aracı, Yakında Halka Arz Olacak

Dijital Aracılık Yükselişi

Online brokerage has revolutionized the financial industry, by providing easy digital access to financial instruments that were before reserved for more established financial firms. This changed how people perceive investing, especially the younger generation, making it more accessible.

Dijital ticaretin dijitalleşmesi, ücretleri azaltmaya yardımcı oldu, hisse senetleri ve diğer finansal enstrümanların evden işlem görmesini kolaylaştırdı ve bankalar ve Wall Street aracı kurumları gibi eski aracılara gerekli rekabeti getirdi.

Elbette, bu durum aynı zamanda özellikle yatırımcıların coşkusunun zirve yaptığı dönemlerde sorumsuz spekülasyonu da teşvik etti; örneğin GameStop gibi hisse senetleri etrafındaki yoğun spekülatif aktiviteyle gösterildi.

Bu alandaki önemli öncülerden biri, 2007 yılında kurulan ve bugün küresel olarak faaliyet gösteren İsrailli firma eToro (ETOR ) olmuştur.

As eToro 2025 Mart ayında halka arz başvurusunda bulunduğundan, eToro yatırımcıları ve kullanıcıları artık şirketin hisselerini doğrudan alıp satabilecekler. Hisse senedi sembolü “ETOR” olacak ve NASDAQ’da listelenecek.

eToro Tarihi

Soon after its launch, eToro quickly understood that the digital and connected nature of an online brokerage system changed how users could interact with it.

Örneğin, 2010’da Android uygulamasını (akıllı telefon kullanıcılarına ulaşımı artırmak için) ve 2012’de iPhone uygulamasını piyasaya sürdü ve en iyi performans gösteren yatırımcıların ticaret stratejilerini kopyalamalarına olanak tanıyan “CopyTrader” özelliğini tanıttı.

Bu, sosyal medya platformlarının da yükseldiği dönemde oluşturulan bir “sosyal yatırım platformu” özelliği, Covid-19 pandemisi sırasında yatırım ortamını domine edecek kitlesel yatırım ve sosyal medya trendlerinin öncüsü olarak görülebilir.

Ayrıca, eToro’da yatırımın son derece görsel doğasıyla da iyi bir uyum sağladı; çeşitli finansal enstrümanları grafiksel temsillerle sunarak işlemleri daha anlaşılır hâle getirdi.

Kaynak: eToro

İlk yedi yılında, şirket büyümeyi finanse etmek için çeşitli yatırımcılardan 58,5 milyon dolar topladı. Bu, teklifini sadece birkaç hisse senedinden CFD’lere (Fark Sözleşmeleri), emtialara ve para birimlerine genişletmesini sağladı.

Kaynak: eToro

2013’te Bitcoin ekledikten sonra, 2014’te eToro ayrıca kripto paraları ve döviz vadeli işlemleri teklifine eklemeye başladı. Kripto varlıklardaki varlık, birkaç stratejik hamleyle giderek güçlendirildi:

• 2017’de blockchain tabanlı sosyal ticaret geliştirmek için CoinDash ile bir ortaklık.
• 2019’da blockchain ve akıllı sözleşme şirketi Firmo’nun satın alınması.
  • Bu, eToro’nun ABD’de yalnızca kripto sürümünün ve çok‑imzalı bir kripto cüzdanının lansmanından hemen sonra gerçekleşti.
  • 2019’da ayrıca kripto portföy takibi uygulaması Delta satın alındı.

Genişleme

Şirket, 2019’da sıfır komisyon trendine katıldı ve Robinhood gibi platformlarla rekabet edebilmesini sağladı (HOOD ).

Aşama aşama, eToro finansın diğer alanlarını da keşfetmeye başladı; 2020’de Marq Millions‘ı satın alarak eToro Money adıyla yeniden markalaştırdı ve banka kartı çıkarmak için kullandı.

Banka kartı teklifi şu anda yalnızca Birleşik Krallık’ta mevcut, ancak dijital cüzdan 2022’den itibaren AB’ye genişletildi.

eToro, 2021’de bir SPAC birleşmesi yoluyla halka açılmaya çok yakındı. Ancak, bu halka arz yöntemindeki sorunlar ve piyasa istikrarsızlığı nedeniyle anlaşma 2022’de iptal edildi.

2023’te şirket, yatırım ve finans odaklı X hesapları tarafından belirli hisse senetlerini konuşmak için kullanılan ortak “$+ticker” sembolünden yararlanmak amacıyla X ile bir ortaklık duyurdu (örneğin Meta için “$FB”).

2024’te X, yatırımcıları sosyal medya aracılığıyla eğitmek için eToro ile de ortaklık kuruyor ve şirket, yatırım, ticaret ve kripto üzerine ücretsiz kurslar sunmak için eToro Academy‘yi başlattı.

Kaynak: eToro

2024, eToro’nun hisse senedi teklifini genişlettiği bir dönemdi; London Borsa, Dubai Finansal Piyasası (DFM), İtalyan Borsası ve Deutsche Börse (DB1.DE ) ile ortaklıklar kuruldu.

Kaynak: eToro

eToro Sayısal Verilerle

Yıllarca süren çarpıcı büyümenin ardından, eToro artık 11,6 milyar dolar yönetilen varlıkları olan büyük bir finans firmasıdır. 75 ülkede faaliyet göstermekte ve 1.400’den fazla çalışanı istihdam etmektedir.

Yönetilen varlıklar, 2024 Kasım’ında Avustralyalı firma Spaceship’in satın alınması sayesinde, ve AUD$1,5M yönetilen varlıkla yakın zamanda arttı.

Bu varlıklar, 3,2 milyonun üzerinde hesaptan tutulmaktadır; bunların çoğu 2019’dan beri oluşturulmuş olup, o dönemde platformun sadece 500.000 hesabı vardı.

Şirketin faaliyetlerinin büyük çoğunluğu AB + Birleşik Krallık’ta gerçekleşiyor. Amerika kıtasındaki varlık ise, kıyasla çok küçüktür (%11), bu bölge eToro için Asya-Pasifik’ten ( %12) daha da küçüktür.

Kaynak: eToro

Bu Avrupa odaklılık ve MENA bölgesi (Orta Doğu ve Kuzey Afrika), şirketin bu ülkelerdeki sıralamasına yansıyor; eToro’nun ticarette bir numaralı farkındalığı ve bölgenin en büyük ülkelerinden bazılarında ilk 3 içinde yer alması.

Kaynak: eToro

Sosyal

2025 yılına kadar şirket, müşterilerine en büyük borsaların çoğunda yatırım ve ticaret erişimi, 100’den fazla kripto varlık ve binlerce popüler yatırımcının yatırım ya da ticaret stratejisini kopyalama imkanı sunacak.

Kaynak: eToro

Ortalama e‑Toro kullanıcısı 35 yaşında ve %86’sından fazlası birden fazla yatırım ürününde işlem yapmaktadır.

Bu sosyal yatırım yönü, eToro’nun avantajının çekirdeğinde yer alıyor; oluşturduğu ve hâlâ hâkim olduğu bir kategori. Popüler yatırımcı olarak onaylanan %0,1’lik hesabın %35’i 2024’te S&P500’ün performansını aştı.

Bu hesapların popüler yatırımcı olarak nitelendirilebilmesi için sıkı bir dizi kritere uyması gerekir popüler yatırımcı olarak nitelendirilmek için, yönetilen varlıkların minimum seviyesine ve Cisi Level 3 veya 4 (Uluslararası Servet ve Yatırım Yönetimi Sertifikası) Elite ve Elite pro kategorileri için sırasıyla.

En popüler 100 yatırımcı da İngiltere’deki eToro’nun 3^rd “Popular Investor Summit” etkinliğine davet edildi.

eToro Kulübü

Daha aktif trader’lara, yatırımcılara veya sadece daha zengin kullanıcılara daha üstün bir deneyim sunmak amacıyla şirket, Katman bakiyesine göre hesaplanan çok katmanlı bir “kulüp” sunmaktadır.

Kaynak: eToro

Bu katman bakiyesi, eToro hesaplarındaki (eToro Money hesabı dahil) tüm nakit ve yatırımların, eksi hariç tutulan ürünler olarak hesaplanır. Hariç tutulan ürünler, Birleşik Krallık sakinleri için kaldıraçlı CFD pozisyonları ve kripto pozisyonlarını kapsar.

Şirket, zaman içinde daha fazla varlık ve servet birikimiyle üyelerinin istikrarlı bir şekilde ilerlediğini ve daha yüksek rütbelere ulaştığını gözlemlemektedir.

Kaynak: eToro

Daha yüksek üyelik seviyeleri, daha düşük ücretler ve diğer indirimler, kripto staking ödülleri, önde gelen dijital finans yayınlarından premium içeriğe erişim, VIP etkinlikler vb. getirir.

Eğitim

eToro Academy, 2024 yılında eğitim platformunda bulunan 2.700 makale, video, podcast veya web seminerinden birini dinleyen veya okuyan 3 milyon benzersiz kullanıcıya sahipti ve içerikler 11 dile çevrilmiştir.

Bununla birlikte, bu 3 milyon kullanıcı ile 3,2 milyon hesap arasındaki örtüşmenin ne kadar olduğu belirsizdir; bu yüzden eToro Academy’nin mevcut kullanıcıları elde tutma aracı mı yoksa yeni müşteri kazanma aracı mı olduğu kesin değildir.

eToro’nun Büyüme Potansiyeli

Şirketin görüşüne göre, birkaç mega trendten kaynaklanan büyük bir büyüme potansiyeli bulunmaktadır.

İlk olarak, 2045 yılına kadar bir sonraki nesile aktarılacak 72,6 trilyon doların altında olmayan varlıklarla bir nesil değişimi.

Bu transfer, dijital yerlilerin nesillerine fayda sağlayacağından, eToro gibi çevrimiçi aracılık çözümleri piyasadan giderek daha büyük bir pay yakalama konumunda.

İkinci unsur, perakende yatırımcıların hisse senedi ve diğer finansal varlıklara yatırım yapma katılımının artmasıdır. Bu, elbette, kısmen pasif yatırım şeklinde, aynı zamanda aktif yatırım ve ticaret şeklinde gerçekleşir. Bu trend de, bankalar ve birçok tarihsel aracı kurumun sunduğu eski çözümlere kıyasla daha ergonomik ve tepkisel yatırım uygulamalarından fayda sağlayacaktır.

Son olarak, eToro’nun uzun vadeli potansiyeline üçüncü katkı, Avrupa hanehalklarının hisse senedi piyasalarına düşük maruziyetidir. Bu durum ABD hanehalklarının çoğunluğunda (%58) görülürken, Birleşik Krallık’ta 5 hanehalkından 1’i hisseye sahip ve AB’de ise sadece 10 hanehalkından 1’i sahiptir.

Kaynak: eToro

Bu durum, AB + Birleşik Krallık aracı piyasasını büyütmek için daha fazla finansal eğitimin etkisiyle büyük bir büyüme alanı bırakmaktadır.

Yapay Zeka

eToro’nun bir diğer büyüme motoru, yeni teknolojileri benimseme isteğidir. Özellikle, Yapay Zeka sadece yazılım ve teknoloji sektörünü değil, finansı da hızla değiştirmektedir.

Örneğin, eToro kullanıcıları şirketin AI asistanına sahip oldukları veya ilgi duydukları hisse senetleri hakkında sorular sorabilir.

eToro Academy’nin eğitim kaynakları veri tabanıyla birleştirildiğinde, bu, yatırımcıların genel finans, bireysel hisse senetleri, kriptolar vb. konularda neredeyse her soruya dinamik olarak yanıt vermek için kullanılabilir.

Bu AI asistanı şu anda gelen müşteri sorularının %57’sini yönetmekte, yanıt süresini hızlandırmakta ve müşteri hizmetleri maliyetlerini azaltmaktadır.

Kaynak: eToro

Diğer AI araçları, eToro çalışanları tarafından verimliliği artırmak için benimsenmekte; şirkette halihazırda 10 AI aracı geliştirilmiş ve onaylanmıştır.

Son olarak, şirket pazarlama amaçları için AI’yi benimsemekte; özellikle 2024 Paris Olimpiyatları vesilesiyle tamamen AI tarafından üretilen bir reklamla.

Akıllı Portföyler

AI’nin bir diğer uygulaması, önceden belirlenmiş bir tema ya da yatırım stratejisine uyan “akıllı portföyler” oluşturmaktır.

Şu anda şirket, AI, geleceğin mobilitesi, e‑ticaret, yenilenebilir enerji gibi “trend” konuları kapsayan 110’dan fazla akıllı portföy sunmaktadır.

Bu portföy, BlackRock (BLK ) gibi önde gelen yatırım firmalarının önerileri ve ortaklıklarıyla kısmen yönlendirilmekte ve daha yakın zamanda Cathy Wood tarafından kurulan yenilik odaklı Ark Invest firması tarafından da desteklenmektedir; perakende yatırımcılar arasında ARK‑Future First Akıllı Portföy ile çok popülerdir; bu portföy, yenilikçi ve bozucu teknolojilere yatırım yapan çeşitli ETF’lere yatırım yapmaktadır.

Kaynak: eToro

eToro Halka Arzı

Mart 2025’te duyuruldu, eToro Halka Arzı ön verileri 2024’te 824 milyon dolar gelir ve 192 milyon dolar net kar gösterdi.

Bu, yıllık gelirde %45,6’lık bir artışı temsil ediyor. Net gelirdeki artış ise daha da çarpıcı; 2023’te sadece 15,3 milyon dolar, 2022’de ise 21 milyon dolar net zarar.

Hedeflenen değerlemenin 5 milyar dolar civarında olacağı görülüyor, ancak kesin rakam henüz net değil.

Tartışmalar

Küresel finans, dijital devrimler ve patlayıcı büyüme eleştiriden uzak olmayabilir. Zaman zaman eToro, müşteri hizmetleri kalitesi nedeniyle eleştirildi. Ancak bu, büyümenin çalışan sayısını aştığı geçici bir dönem ya da sistemik bir başarısızlıktan ziyade daha çok bireysel sorun ve hatalar gibi görünüyor.

Daha adil bir eleştiri, tüm sıfır ücretli ticaret platformları gibi, eToro’nun başka bir yolla para kazanmak zorunda olmasıdır. Bu genellikle spread’i (alış ve satış fiyatı arasındaki fark) geleneksel platformlara göre daha agresif yönetmekle yapılır.

Para çekme ücretleri veya para birimleri arasındaki dönüşüm oranları da platformun para kazanma yollarındandır (bazı kullanıcılar para çekmede zorluk yaşadıklarını ve sürecin en kötü durumda 10 güne kadar sürebileceğini bildirmiştir).

Sonuç olarak, eToro, hisse, döviz veya opsiyon ticaretinin inceliklerini derinlemesine anlayan çok aktif trader’lar için en iyi platform olmayabilir. Bu, özellikle yüksek kaldıraç kullanan trader’lar için geçerlidir; spread’ten kaynaklanan “gizli ücretler” işlem başına normal ücretlerin aksine orantılı olarak artar.

Bununla birlikte, görsel arayüzü ve kapsamlı eğitim materyalleri sayesinde çok yeni başlayan dostu bir platformdur. Mevcut varlıkların çok çeşitli olması, yeni alanlara yavaşça genişleyen yatırımcılar için de iyidir. Son olarak, deneyimli ve doğrulanmış yatırımcıları kopyalama imkanı ekstra bir avantajdır.

Sonuç

eToro, ticaret ve yatırım için anlaşılması kolay bir görsel arayüz temeli üzerine işini kurmuş ve tek başına sosyal yatırım kategorisini yaratmıştır.

Bu iki unsur hâlâ işin çekirdeğini ve aracı kurumların çok rekabetçi pazarındaki avantajını oluşturuyor. Çevrimiçi aracılıkta erken varlık da yardımcı oldu.

Bu temelden yola çıkarak eToro, Avrupa çevrimiçi aracılıkta lider konuma gelmiş ve kullanıcıları için sürekli daha fazla işlevsellik ve yatırım seçeneği eklemiştir: daha fazla hisse, CFD’ler, kriptolar, kaldıraç vb.

Sonuç olarak, 2019’dan beri patlayıcı bir şekilde büyümekte, kullanıcı tabanını 6 katına çıkarmakta, pandeminin etkisi, borsa piyasalarının tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşması ve hisse ve kripto yatırımlarının genç nesil için ana akım hâline gelmesiyle birlikte.

Gelirler yıllık %50’ye yakın artış gösterdiği ve uzun zamandan beklenen halka arzının öncesinde olduğu için büyümenin şu anda önemli ölçüde yavaşladığı görülüyor.

Bu nedenle şirket, basit ve kullanıcı dostu bir arayüz arayan dijital yerlilerle iyi performans göstermeye devam edecek ve belki de finans dünyasından biraz korkmuş olanlar için de.

Ayrıca, sıfır ücretli sistemin kendileri için uygun olmadığı daha talepkar gün içi trader’lardan zaman zaman olumsuz yorumlar almaya devam etmesi de muhtemeldir.