ETF Söylemleri Dijital Varlık Pazarını Canlandırıyor – Kim Başvurdu?

Bir hafta önce, dijital varlık piyasası, merkezi borsalara karşı artan yaptırım eylemleri ve çeşitli altcoin’lerin menkul kıymet olarak kabul edilmesiyle boğuşuyordu. Ancak, Blackrock’un spot ETF’ye benzer şekilde işlev görecek bir Bitcoin Trust başvurusunda bulunduğu duyurulduğunda, piyasanın hızlı bir şekilde aşağı yönlü hareket edeceği konusundaki belirsizlik hızla dağıldı. Bu başvurunun üzerinden bir hafta içinde, BTC değeri yükseldi, duyarlılık patladı ve rakip yatırım firmalarından bir dizi başvuru geldi.

Kim Başvurdu?

Blackrock’un önerdiği iShares BTC Trust başvurusunu yapmasıyla, onay için olası bir şablon paylaşıldı. Sonuç? Rakiplerin aynı tempoyu yakalamaya çalıştığı Blackrock’un yaklaşımına dayalı benzer başvuruların akışı. İşte geçen haftadan birkaç örnek.

• Blackrock iShares Bitcoin Trust
• Bitwise Bitcoin ETP
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF
• Valkyrie Bitcoin Fund
• WisdomTree Bitcoin Trust

Dikkat çekici bir şekilde, Wisdom Tree, Invesco ve Bitwise tarafından sunulan başvurular yeni değil, eski başvuruların yeniden etkinleştirilmesidir; çünkü Blackrock artık onay için potansiyel bir şablon ortaya koydu. İleriye bakıldığında, Fidelity’nin bir sonraki büyük yatırım firması olarak kendi ETF başvurusunu yapması yaygın olarak bekleniyor.

Yukarıda bahsedilen başvurular, BTC’nin kurumsal benimsenmesi açısından bir adım ileriye taşıyabilir, ancak bu sadece Amerika Birleşik Devletleri’ni ilgilendirir. Kuzeye doğru seyahat edin, dünyanın en uzun ortak kara sınırını geçin ve yatırımcılar, Kanada düzenleyicilerinin uzun süredir birden fazla Bitcoin Spot-ETF’yi onayladığını görecekler.

• Amaç Bitcoin ETF
• Evolve Funds Group Bitcoin ETF

Etkili, Ama Her Şeyi Kontrol Edemez

Süregelen heyecanın bir kısmı sadece ETF’lerin başvuruluyor olmasıyla ilgili değil. Asıl neden, başvuruyu yapan şirketlerdir. Daha spesifik olarak, bu durum Blackrock’tan kaynaklanıyor – neredeyse 10 trilyon dolar yöneten dünyanın en büyük varlık yöneticisi.

Etkili olmasına rağmen Blackrock’un her şeyi kontrol edemeyeceğini hatırlamak önemlidir. SEC’in daha önce defalarca yaptığı gibi başvuruların her birini reddedebileceği, pek çok kişinin konuşmadığı bir senaryo ortaya çıkabilir. Blackrock’un 575-1 onay geçmişi nedeniyle bu olasılık düşük gibi görünse de, hâlâ bir ihtimaldir.

Piyasa Etkisi

Geçtiğimiz hafta dijital varlıkların fiyat hareketlerini izleyen herkes için, bu Trust ve ETF başvurularının piyasa üzerindeki etkisi netleşti; bu başvurular olumlu bir tepki gördü ve bu süre zarfında BTC yaklaşık %21 değer kazandı.

7 Günlük BTC/USD

Bu fiyat artışı, piyasadaki diğer varlıklara da yansıdı ve emtia olarak kabul edilen seçkin bir varlık grubu (örneğin Litecoin, Ethereum, Bitcoin Cash) öncülük etti.

Bireysel varlık fiyatlarının ötesinde, bu son olumlu dalgalanmanın bir diğer kayda değer yararlanıcısı Grayscale oldu. Uzun süredir Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ürünün geri alımları desteklememesi nedeniyle temel değerine göre bir indirimle işlem görüyor. Ancak son ETF başvuruları dalgası, SEC’in yakında ikna olacağı ve Grayscale’in Trust’ını spot ETF’ye dönüştürmesine izin vereceği umudunu yeniden canlandırdı. Böyle bir dönüşümde geri alımlar desteklenir ve herhangi bir indirim, tüccarlar potansiyel arbitraj fırsatlarından faydalanırken kısa sürede ortadan kalkar.

Son Söz

Piyasanın bu başvurular nedeniyle yükselmesinin nedeni basittir. Amerika Birleşik Devletleri’nde kurumsal yatırımcılar tarafından kontrol edilen büyük bir servet bulunmaktadır. Şimdiye kadar, dijital varlık sektörüne kabul edilebilir risk seviyeleriyle maruz kalmanın birkaç yolu vardı – bu da servetin kenarda kalmasına neden oldu.

Şimdiye kadar kenarda durmanın nedenleri çeşitlidir; düzenleyici netlik, piyasa olgunlaşması, kamu talebi ve daha fazlası. Bu engellerin çoğu artık kaldırıldığından, emeklilik fonları, kurumlar ve piyasa içinde pasif bir maruziyet arayan zengin yatırımcılar için bir yol açıldı.

Bitcoin (BTC), neredeyse tamamen perakende yatırımcıların desteğiyle kısıtlayıcı bir ortamda bu kadar yükseklere ulaşmışken, gerçek kurumsal benimsemenin ardından piyasaların olumlu tepki vermesi şaşırtıcı değil.

Şimdi, bunun Bitcoin’in benimsenmesi ve felsefesi açısından iyi bir şey olup olmadığı tamamen ayrı bir soru. Şimdilik, BTC talebinin önümüzdeki aylarda da hızla artması bekleniyor ve toplam BTC her zaman olduğu gibi sabit kalacak. Zaman, bunun BTC fiyatı anlamında ne anlama geleceğini gösterecek.