El Salvador’un Milyar Dolarlık “Volkan Tahvili” Umut ve Endişeleri Yükseltiyor

2021 yılının Haziran ayının ikinci haftasıydı ki, birçok kişiyi şaşırtan bir adımla El Salvador, Bitcoin’i yasal bir ödeme aracı olarak tanıtan ilk ülke olarak küresel sahnede yerini aldı.

Bu öneri, ülkenin Cumhurbaşkanı Nayib Bukele’den geldi. 84 yetkili milletvekilinden 62’si, kararın El Salvador’un IMF programı üzerindeki etkisiyle ilgili endişelere rağmen bu adıma oy verdi.

Öneri Haziran ayında onaylanmış olsa da, lansman Eylül 2021’de yürürlüğe girdi. Süreci kolaylaştırmak için ilgili devlet otoriteleri, kullanıcıların Bitcoin’i dolara ve doları Bitcoin’e sıfır ücretle dönüştürmelerine olanak tanıyan Chivo cüzdan uygulamasını başlattı.

Bitcoin’i yasal bir ödeme aracı olarak benimsemenin faydalarına gelince, Turizm Bakanlığı, ülkenin bunu yapmasından bu yana turist akışının %30’a kadar artarak neredeyse 1,4 milyon ziyaretçiye ulaştığını iddia etti. Ayrıca, 2021 yılında ülkenin GSYİH büyümesinde, 2018 ve 2019 yıllarıyla karşılaştırıldığında belirgin bir artış gözlemlendi. Örneğin, 2018 ve 2019’da GSYİH büyümesi %2,4 iken, 2021’de %4,2 olarak kaydedildi.

Backed by these apparent success stories, the country recently announced the issuance of ‘controversial’ Bitcoin bonds.

Yasa Ne Öneriyor?

Ülke, birçok iddiasıyla iddialı görünen 33 sayfalık bir mevzuat yayınladı. Ancak bunlar arasında en dikkat çekeni, Bitcoin City altyapısını inşa etmek için 500 milyon ABD doları toplama önerisi ve ek olarak Bitcoin satın almak için 500 milyon ABD doları ayırma planıdır.

Raporlara göre, Bitcoin şehri dairesel olacak ve bir havalimanının yanı sıra konut ve ticari alanları barındıracak. Şehrin ana cazibe merkezi, havadan bakıldığında bir Bitcoin sembolüne benzeyecek olan Merkezi Meydan olacaktır.

The authorities expect that the proposed bonds, purchasable with a minimum investment of US$100, would help finance the construction of the city. The city is expected to max out the benefits of a tax‑free region, which would extract geothermal energy from a volcano nearby to supply energy to Bitcoin miners.

Değer ve Kilitleme Süresi

Blockstream’in Baş Strateji Sorumlusu Samson Mow’a göre, 1 milyar ABD dolarlık Volkan Tahvili’nin ilk on yılı %6,5 kupon oranına sahip olacak. Tahvillerin beş yıllık bir kilitleme süresi olacak.

Beş yıl sonra, yetkililer yatırımcılara ek kuponlar sunmak amacıyla Bitcoin’leri kısmen satmaya başlayacak. Tahvil, Bitcoin yan zinciri olan liquid network üzerinde ihraç edilecek. Yetkililer ayrıca süreci güvenilir ve güvenli kılmak için bir menkul kıymetler yasası hazırlamaktadır.

Tahvil için kitap yürütücüsü olarak listelendikten sonra, borsayı işletmek için verilen ilk lisans Bitfinex’e verilmiştir.

Bitfinex’in yanı sıra, tasarı kripto varlıklarla ilgili borç satışlarını denetleyecek bir dijital varlıklar komisyonu ve fon yönetim ajansı da talep etmiştir.

Daha geniş vizyonunda, ülke “El Salvador’da kamu ihraçlarında kullanılan dijital varlıkların transferi için bir yasal çerçeve oluşturmayı ve aynı zamanda dijital varlıkların ihraççıları ve sağlayıcılarının gereksinimlerini ve yükümlülüklerini düzenlemeyi” istiyor.

Bu vizyonun ne kadar gerçekleştirilebileceği sadece zaman gösterecek. Ancak, özellikle IMF ile El Salvador arasındaki görüşmeler durakladığında, bu adımla ilgili endişeler için geniş bir alan bulunmaktadır.