STO Durum Tespiti Kontrol Listesi: İş ve Hukuki Rehber

Eğer bir Security Token Offering (STO) başlatmayı planlıyorsanız, yerine getirilmesi gereken kapsamlı bir durum tespiti kontrol listesi vardır. Bu kontrol listesi genellikle iş ve yasal uyumluluk olmak üzere ikiye ayrılır. İş yönü küresel olarak bir ölçüde tutarlı olsa da, yasal gereklilikler yargı bölgesinden yargı bölgesine önemli ölçüde değişir. Bu makale bir rehber niteliğindedir, ancak tam yasal uyumluluk her zaman nitelikli bir Digital Securities Attorney tarafından yapılmalıdır.

Business Due Diligence

İş durum tespiti, tokenleştirilmiş menkul kıymetlere özgü olmayan temel unsurları içerir, ancak aynı zamanda dijital varlıklara özel ek incelemeleri de kapsar.

İlk olarak, whitepaper bu tür belgelerde deneyimli, tarafsız üçüncü taraflar tarafından incelenmelidir. Yaygın hatalar arasında yüksek getiriler vaat etmek, teknolojiyi etkili bir şekilde iletememek veya şirketin işlevini net bir şekilde açıklamamak yer alır. Whitepaper, yatırımcıların anlayabilmesi için yeterli ayrıntıyı içermelidir. Örneğin, tokenleştirilmiş bir gayrimenkul fonu ise, yatırımcıların varlıkların konut mu yoksa ticari mi olduğunu, nerede konumlandığını ve belirli yatırım stratejisini (ör. sıkıntıdaki mülkleri alıp satmak vs. uzun vadeli lüks tutma) bilmesi gerekir.

Whitepaper’ın ötesinde, temel iş planı sağlam olmalıdır. Bir startup STO aracılığıyla fon toplamak istiyorsa, işin neyi başarmayı hedeflediğine dair detaylar gerekir. Sadece bir “AI” veya “blockchain” şirketi olmak yeterli değildir. Örneğin, bir işi tokenleştirip ona “Airbnb on the blockchain” demek yetersizdir. Yatırımcıların iş modelini, zamanlamayı (“neden şimdi?”) ve şirketin hedeflerine nasıl ulaşmayı planladığını anlamaları gerekir.

Son olarak, finansal yapı ve rekabet ortamı net olmalıdır. Kar paylaşımı, yatırımcıların temettülerin çeyrek dönem mi yoksa yıllık mı ödeneceğini anlamaları için ayrıntılı bir şekilde açıklanmalıdır. Ayrıca, şirket farklılaştırıcı faktörünü açıkça ortaya koymalıdır. Yüzlerce işletmeyi inceledikten sonra, bunun genellikle iş planlarının ve kurucuların başarısız olduğu nokta olduğunu gördük. Piyasa rekabetçidir; şirket ürününü, ekibini veya teknolojisini rakiplerinden ayıran unsurları ayrıntılı bir şekilde açıklamalıdır.

Legal Due Diligence

Temel seviyede, hukuki durum tespiti, şirket varlığının doğru bir şekilde kurulmuş ve sağlam bir kurumsal yönetişimle donatılmış olmasını sağlamak için yürütülür. Başlangıçtan itibaren yasal uyumlu olmak, şirket yapısını geriye dönük olarak değiştirmekten çok daha maliyet etkilidir.

Durum tespiti, tüm hissedarların ve diğer varlıkların yatırımı gerçekleştirmek için yasal olarak yetkili olduğunu garanti eder. Bu süreç, hukuk pratiği yapmayan birine açık olmayan ek risk ve sorumlulukları ortaya çıkarabilir. Bir avukatı erken aşamada bu incelemeyi yapması için işe almak, henüz düzeltme yapma zamanı varken açıklanmamış riskleri, uyum ya da vergi sorunlarını, dava tehditlerini veya sözleşme hatalarını ortaya çıkarabilir.

Genellikle bir hukuk ekibi, belirli sorumlulukları ortaya çıkarmak için işe alınır. Bu, yönetim ve hissedarlar üzerinde OFAC yaptırım listesi ve Politik Olarak Öne Çıkan Kişiler (PEP) listeleri gibi çeşitli uluslararası izleme listeleri aracılığıyla arka plan kontrolleri yapmayı içerir. Ayrıca, kuruluş sözleşmesi, tüzük, ortaklık anlaşmaları ve sermaye tabloları gibi temel şirket belgelerinin hazırlanmasından sorumludurlar.

Ayrıca, bir hukuk ekibi, potansiyel yasal sorunları önlemek için ortaklar, çalışanlar ve hizmet sağlayıcılarla yapılan önemli sözleşmeleri gözden geçirmelidir. Bu inceleme, ticari marka ve fikri mülkiyet haklarını, ayrıca genel düzenleyici uyumu (SEC form başvuruları, eyalet başvuruları, lisanslama) kapsar. Son olarak, hukuk ekibi, şirketin faaliyet gösterdiği ve yatırımcıların merkez ofisinin bulunduğu belirli yargı bölgesi için uygun KYC ve AML prosedürlerinin uygulanmasını sağlamalıdır.

Summary

Bu ayrıntı, yerine getirilmesi gereken durum tespiti konusunda netlik sağlasa da, SEC düzenlemeleri karmaşıktır. Bir hukuk uzmanı işe almak önemlidir.

Disclaimer: Bu sayfadaki bilgiler yalnızca eğitim amaçlıdır ve yasal tavsiye olarak yorumlanmamalıdır.