CPI Çözümlemesi: Doların Satın Alma Gücünün Ölçülmesi

Understanding the Consumer Price Index and the role it plays in determining the Fed’s market decision will go a long way toward improving your forecasting abilities. The modern Consumer Price Index (CPI) was first published in 1913 by the U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS), the same year the Federal Reserve was established. While earlier retail price indexes date back to 1884, the CPI as a national inflation benchmark began in the early 20th century. Today, it still plays a vital role. Here’s what you need to know.

Tüketici Fiyat Endeksi

CPI, ilk olarak 1884’te ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından, ekonomistlerin perakende gıda fiyatlarını izlemeleri amacıyla yayımlandı. O dönemde bu izleme, tarifelerin etkilerini izlemek için kritik öneme sahipti. 1913 yılına gelindiğinde uygulama standart hâle gelmişti. 1919’a kadar ekonomistlerin piyasaları izlemelerine yardımcı olmaya devam etti.

O dönemde CPI, 32 şehir‑özelinde indekslere bölünmüştü. Bunlar, bugün tanıdığınız gıda, giyim ve kira gibi birçok kategoriyi içeriyordu. 1921’de tüm indeks birleştirilerek ulusal bir CPI oluşturuldu.

Bu ulusal maliyet izleme yöntemi II. Dünya Savaşı sırasında güncellendi. O zaman ağırlıklı ortalamalar ve bazı savaş dönemi istisnalar eklendi. 1953’te CPI-U standardı uygulandı. Bu, ölçümleri ABD nüfusunun %93’ünü kapsayan tek bir standart oran haline getirdi.

Fiyat Değişikliklerini İzleme

Günümüzde CPI, Fed ve yatırımcıların çok sayıda mal üzerindeki fiyat değişikliklerini izlemek için en iyi yöntemlerden biri olmaya devam ediyor. Bu faydalı araç, tüketicilerin temel ürünler için ödedikleri fiyatları inceler ve enflasyon etkilerini belirlemek için önceki yıllarla karşılaştırır.

Kaynak – BLS

CPI, 8 ana kategori içerir. Bu kategoriler ağırlıklı olarak belirlenir. Şunları kapsar:

Kaydırarak kaydırın →

Nasıl Kullanılır:

CPI’yi yatırım stratejinizi geliştirmek için kullanmanın birkaç yolu vardır. Birincisi, enflasyonu izlemek için kullanabilirsiniz. Enflasyonu ve Fed’in bir sonraki hamlesini anlamak, potansiyel piyasa değişikliklerine göre konum almanıza yardımcı olabilir.

Fed, bu ölçütü temel enflasyon ayarlamaları yapmak için kullanır. Bazı işletmeler de bu ölçütü maaşlarını belirlemek için, sosyal güvenlik departmanının da ödemeleri belirlemek için kullandığı gibi, kullanır. İşte Fed’in CPI’yi belirlemek için kullandığı denklem:

CPI = (Bugünkü sabit sepetin maliyeti / Temel yıl maliyeti) × 100

Enflasyon Oranı = [(Yeni CPI – Önceki CPI) / Önceki CPI] × 100

Sendikalar da, yaşam maliyetiyle karşılaştırıldığında üyelerinin adil ücretler almasını sağlamak için CPI’ye güvenen bir diğer gruptur. Bu senaryoları, yatırımcıların gelecekteki talebi belirlemek için aracı kullanmasıyla birleştirdiğinizde, CPI’nin birçok yatırımcının stratejileri için neden önemli olduğunu görmek kolaydır.

Başlık CPI:

CPI’yi incelemenin birkaç yolu vardır; ana yol başlık CPI’yi gözden geçirmektir. Bu CPI türü, bahsedilen tüm kategorileri içerir. Piyasa ve enflasyon hakkında geniş bir fikir birliği sunar, ana sektörlerdeki etkileri ölçer. Bu nedenle, tüketicilerin deneyimlediği fiyat değişikliklerinin gerçek kapsamını yakalamak için idealdir.

Çekirdek CPI:

Çekirdek CPI, başlık seçeneğinden farklı olarak Gıda ve Enerji fiyatlarını çıkarır. Bu yaklaşım, rapordan en dalgalı öğelerden bazılarının ortadan kaldırılmasını amaçlar. Bu yöntem, para politikalarına dayalı temel enflasyonu ortaya çıkarmaya yardımcı olduğu için politika planlaması için idealdir. Özellikle, bu değişiklikler sayesinde Çekirdek CPI daha az dalgalıdır. Ayrıca, ağırlıklı ortalama biraz değişmiş; konut, başlık CPI verisindeki %33 yerine %40 oranında yer alır. Bu strateji, Fed’in kısa vadeli gürültüyü ortadan kaldırma yeteneğini artırır.

Süperçekirdek CPI

Süperçekirdek CPI, pandemi sonrasında, kapanışların yarattığı benzersiz finansal baskıları izole etmek amacıyla ortaya çıktı — özellikle, ücretlerde ve hizmet talebindeki dalgalı değişimler. Konut maliyetlerini Çekirdek CPI’den çıkararak, bu ölçüt Fed’in yalnızca hizmet sektörüne odaklanmasını sağlar. Amaç, Fed’in iş gücüne dayalı enflasyondaki önemli değişiklikleri fark etmesini sağlamak ve yükselen iş maliyetlerinin hizmet fiyatlarını artırdığı, bunun da daha fazla ücret talebine yol açtığı potansiyel “ücret-fiyat sarmalı”na erken uyarı vermektir.

%2 Hedef:

Şu anda Fed, %2 enflasyon hedefi belirlemiştir. Bu ayar, enflasyon %2’nin üzerinde seyrettiği sürece, grubun ekonomiyi soğutmak ve tüketici talebi ile fiyatları düşürmek için enflasyonu kullanacağı anlamına gelir. Sıfır yerine %2’yi tercih etme kararı mantıklıdır; %2’nin altındaki herhangi bir seviye, yatırımcıları büyük borç yükleri almaya teşvik eder. Federal Rezerv, Başkan Ben Bernanke yönetiminde Ocak 2012’de resmi olarak %2 enflasyon hedefini benimsedi. Bu hedef, fiyat istikrarı ile ekonomik esneklik arasında bir denge sağlamak, deflasyona karşı bir tampon oluşturmak ve zaman içinde satın alma gücünü korumak amacıyla seçildi.

Nokta Grafiği

CPI, Fed’in üç aylık nokta grafiği yayınlarında hayati bir rol oynar. Bu grafikler, Fed üyelerinin faiz oranlarını değiştirme konusundaki bireysel görüşleri hakkında bağlayıcı olmayan bir fikir birliğini gösterir. Sonuç olarak, sıkı gruplanmış noktalar fikir birliğini, gevşek gruplama ise grubun bölündüğünü gösterir.

Piyasa Tepkisi:

Özellikle, CPI’deki herhangi bir değişiklik piyasa tepkilerine yol açar. Örneğin, CPI beklentileri aşarsa, Fed’in faizleri artırmasına neden olabilir. Bu hamle, fonlara erişim maliyetini yükselterek borçlanmayı etkili bir şekilde yavaşlatır. Bu adım, harcamaları azaltmak ve kapasiteyi sıkılaştırmak, CPI’yi %2 hedefine düşürmek amacıyla yapılır.

Beklenenden Düşük CPI:

Aksine, CPI beklentilerin altında ise, hisse senedi yatırımcıları için olumlu bir işaret olarak görülür. Birincisi, Fed’in yakın vadede faizleri düşürebileceğine işaret eder. Ayrıca, enflasyonun soğuduğu anlamına gelir ve geçmiş NASDAQ momentumunda görüldüğü gibi daha fazla yatırımcı katılımına kapı açar.

CPI Çözümlemesi: Doların Satın Alma Gücünün Ölçülmesi

Ulusal CPI’nin piyasayı neden ve nasıl etkilediğini anlamak, daha iyi plan yapmanızı sağlar. Neyse ki bu faydalı veri aylık olarak yayımlanıyor, böylece güncel kalabilir ve Fed’in perspektifiyle uyumlu olabilirsiniz. Sonuç olarak, CPI gelecekte yatırım stratejisi planlamanızın kritik bir bileşeni olmalıdır.

Diğer yatırım stratejileri ve haberler hakkında buradan öğrenin.