Community Healthcare Trust’ın üçüncü çeyrek net kârı 3,1 milyon dolara yükseldi

Community Healthcare Trust (CHCT ) üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı ve 3 Kasım 2026’da sona eren 30 Eylül tarihli çeyrekte net kârının yaklaşık 3,1 milyon ABD doları, seyreltilmiş hisse başına 0,09 ABD doları olduğunu bildirdi. Bir yıl önce aynı dönemde net kâr 1,64 milyon ABD doları, hisse başına 0,03 ABD dolarıydı. Sağlık sektöründe gayrimenkul yatırımı yapan gayrimenkul yatırım ortaklığı, mülk satışlarının yanı sıra satın alma taahhütlerini ve büyümeyi elde tutulan sermaye ile varlıkların yeniden değerlendirilmesi yoluyla finanse etme planlarını da ayrıntılarıyla açıkladı.

Toplam gelir 31,09 milyon dolardan 32,44 milyon dolara yükseldi. Gayrimenkullere ilişkin amortisman ve itfa paylarının geri eklendiği, gayrimenkul satışlarından kaynaklanan zararlar ile değer düşüklüğü zararlarının ise hariç tutulduğu bir ölçüt olan faaliyetlerden sağlanan fonlar (FFO), seyreltilmiş hisse başına 0,50 dolardan 0,54 dolara çıktı. Doğrusal kira muhasebesi ve hisse bazlı ücretlendirme gibi kalemler için de düzeltme yapan düzeltilmiş FFO ise hisse başına 0,56 dolardan 0,58 dolara yükseldi.

Genel yönetim giderleri, ikinci çeyrekteki 4,89 milyon dolardan 4,19 milyon dolara geriledi. Şirket, çeyrekten çeyreğe görülen bu iyileşmeyi kısmen, kısıtlı hisse senedi ödüllerinin itfasının tamamlanması ve performansa dayalı birimlerin hak kaybına uğramasının ardından ertelenmiş ücret giderinin yaklaşık 0,9 milyon dolar azalmasına bağladı. Üçüncü çeyrekte verilen yeni ödüllerin itfa gideri bu düşüşü kısmen dengeledi. Faiz giderinin 7,08 milyon dolardan 7,52 milyon dolara yükselmesine rağmen kazançlar geçen yıla kıyasla arttı.

Dağıtıma Hazır Nakit Azaldı

FFO ve düzeltilmiş FFO’daki artış, dağıtıma hazır fonların yükselmesini sağlamadı. Üçüncü çeyreğe ilişkin ek raporda, şirketin tanımladığı bu ölçüt 11,79 milyon dolar olarak verildi. Ölçüt, düzeltilmiş FFO’dan diğer nakit dışı düzeltmeler yapıldıktan sonra kiralama komisyonlarını, kiracı iyileştirme harcamalarını ve yinelenen sermaye harcamalarını düşüyor. Tutar, ikinci çeyrekteki 12,99 milyon doların ve bir yıl önceki 11,86 milyon doların altındaydı.

Üçüncü çeyrekte düşülen kalemler arasında 1,05 milyon dolarlık kiralama komisyonu, 1,84 milyon dolarlık kiracı iyileştirme harcaması ve 1,58 milyon dolarlık yinelenen sermaye harcaması yer aldı. Mülk düzeyindeki bu maliyetler, dağıtıma hazır nakdin neden temel faaliyet göstergelerinin tersine hareket ettiğini açıklamaya yardımcı oluyor.

Sermayenin Yeniden Değerlendirilmesi Satın Alma Planlarını Destekliyor

Çeyrek içinde satılan bir mülkten yaklaşık 0,1 milyon dolar net gelir elde edildi ve satıştan 0,7 milyon dolar zarar kaydedildi. Çeyrek sonrasında gerçekleştirilen iki mülk satışından toplam yaklaşık 31,5 milyon dolar net gelir sağlandı. Şirket, bu gelirleri 1031. madde kapsamındaki benzer türden mülk takasları yoluyla yapılacak satın almalarda ve genel kurumsal amaçlar için kullanmayı bekliyor.

Dört mülk için kesin satın alma sözleşmeleri imzalandı. Mülklerin tamamlanıp kullanıma açılması koşuluyla, toplam satın alma bedelinin yaklaşık 99 milyon dolar olması bekleniyor. Şirket, getirinin yaklaşık %9,1 ile %9,75 arasında olacağını tahmin ediyor; ilk satın almanın 2026’nın dördüncü çeyreğinde, ikincisinin 2027’nin ilk çeyreğinde, kalan iki satın almanın ise 2027 ortası ile 2028 başı arasında tamamlanmasını öngörüyor. Şirket, işlemlerin zamanlaması ya da tamamlanması konusunda güvence vermiyor.

Yönetim kurulu, 3 Kasım’da hisse başına 0,33 dolarlık üç aylık temettü açıkladı; bu tutar önceki çeyreğe göre değişmedi. Kasım ayındaki yatırımcı sunumunda, Ağustos 2026’da temettünün 0,48 dolardan bu seviyeye indirildiği belirtiliyor ve satın alma sürecindeki varlıkların yeni inşa edilmiş dört yatarak rehabilitasyon tesisi olduğu ifade ediliyor.

Yönetim, temettü indiriminin 24 ay içinde 25 milyon ila 30 milyon doların şirkette tutulmasını sağlayacağını ve bu tutarın beklenen %9 ila %12 getiriyle yeniden yatırılacağını öngörüyor. Şirket, büyümeyi elde tutulan sermaye ve varlıkların yeniden değerlendirilmesi yoluyla finanse etmeyi planlıyor. Üçüncü çeyrekte piyasa fiyatından hisse satışı programı kapsamında hiç hisse ihraç edilmedi.

Kiracının İşlemi Beklemedeyken Doluluk Biraz Arttı

Kiralanmış alanların doluluk oranı ikinci çeyrekteki %89,8’den %90,1’e yükseldi ancak bir yıl önceki seviyesinde kaldı; yönetimin stratejik hedefi %92. Son 12 aylık kiracı tutma oranı bir yıl önceki %78,3’ten %69,1’e gerilerken, üçüncü çeyrekte 21.000 fit karelik yeni kira sözleşmesi ve 88.000 fit karelik kira yenilemesi yapıldı. Portföy, 36 eyalette bulunan 196 mülkten oluşuyordu; toplam büyüklüğü yaklaşık 4,5 milyon fit kare, yatırım değeri ise 30 Eylül itibarıyla yaklaşık 1,2 milyar dolardı.

Altı mülkü kullanan, yaşlılara yönelik davranış sağlığı hastaneleri işleten bir işletme, çeyrekte yaklaşık 0,5 milyon dolar kira ödedi; bu tutar ikinci çeyreğe göre yaklaşık 0,2 milyon dolar fazlaydı. Kiracı, Temmuz 2025’te işletmesini davranış sağlığı hizmetleri sunan bir kuruluşa satmak üzere niyet mektubu imzaladı. Potansiyel alıcı, hukuki ve ticari incelemesini tamamlıyor ve söz konusu mülkler için yeni kira sözleşmelerini de içeren kesin satın alma sözleşmelerini hazırlıyor. Ancak şirket, işlemin zamanlaması veya nihai olarak tamamlanacağı konusunda güvence veremiyor.

Çeyrek sonuçları, Community Healthcare Trust’ın FFO ve düzeltilmiş FFO’sunun arttığını, ancak dağıtıma hazır nakdinin azaldığını gösteriyor. Şirketin stratejisinin bir sonraki sınavı, kiralama faaliyetleri iyileşirken ve sonuçlanmamış kiracı işlemi neticelenirken elde tutulan sermaye ile mülk satışlarının planlanan satın almaları finanse edip edemeyeceği olacak.