2024’ün Sonuna Gelirken Santa Claus Rallisi Bekleyebilir Miyiz?

İnsanların umutlarını kaybetmeye başladığı anda, Santa Claus rallisi kapıyı çaldı ve fiyatlar şimdi güzel bir yeşil yükseliş yaşıyor. Ve hayır, rallinin gecikmesi yok. Aslında yılın son işlem haftasında gerçekleşmesi gerekiyordu, olduğu gibi.

İlginç bir şekilde, Bitcoin bir hafta önce 108.135 $’lık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak, sonraki birkaç gün içinde değerinin %15 düşerek neredeyse 92.000 $’a inmesi piyasada panik yarattı.

Bu, boğa piyasası yükselişleri sırasında Bitcoin’in gerileme şiddetinin azalmış olması gerçeğine rağmen, Glassnode’a göre, spot ETF talebi ve artan kurumsal ilgi yansıtıyor.

Çöküş, özellikle 5 Kasım’dan bu yana BTC fiyatında %61,2’lik bir yükselişin ardından — ABD başkanlık seçimlerini Başkan seçilen Donald Trump’un kazanmasıyla sonuçlandıran — kripto piyasaları için olağan dışı olmasa da, piyasa katılımcılarını korkutacak kadar büyüktü. 

Düzeltme sadece kriptoyla sınırlı kalmadı, aynı zamanda ABD Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın gelecekteki faiz indirimlerine ilişkin temkinli görüşünü paylaşmasının ardından hisse senedi piyasasında da görüldü; ana faiz oranları şu anda %4.25 ile %4.5 arasında.

Bu durum, kurumların Bitcoin pozisyonlarını satmasına yol açtı; BTC Spot borsa yatırım fonları (ETF’ler), Farside verilerine göre dört ardışık gün içinde toplam net çıkışı 1,5 milyar doların biraz üzerine kaydetti.

Bununla birlikte, ETF’lerin kümülatif toplam net girişi hâlâ 35,49 milyar dolar seviyesinde güçlü ve toplam net varlıklar 110 milyar dolar hedefine ulaşmış durumda, SoSo Value’a göre. BlackRock’ ın IBIT’i, 53,78 milyar dolar net varlığıyla toplam varlıkların neredeyse yarısını oluşturuyor.

Sadece kurumlar değil, perakende panik satışı da gerçekleşti, özellikle yeni girenler.

“Bu yeni traderlar orta ölçekli düzeltmeleri daha önce görmemişler ve yabancı piyasa koşulları hakkında paniklerini ifade ediyorlar. Tarihsel olarak, perakende traderlar panik ve duygu temelli satış yaptıklarında, balinalar ve köpekbalıkları daha az dirençle daha fazla coin alarak sıçramalar yaratma fırsatı buluyorlar.”

– Önemli kripto veri sağlayıcısı Santiment

Microstrategy (MSTR ) fırsattan yararlanarak daha fazla Bitcoin satın aldı ve geçen hafta 299 milyon dolar karşılığında 3,177 BTC güvence altına aldı. Bu sayede Bitcoin’in en büyük halka açık tutucusu artık 444,262 BTC’ye sahip. Bu durum, MSTR hissesinin değerinin $359 seviyesinde işlem görmesine yol açtı; yılbaşından bu yana neredeyse %400 artış gösterdi ancak 21 Kasım zirvesinden %33,6 düştü.

Bu agresif alım, yönetim kurulu başkanı Michael Saylor’ın kripto paranın uzun vadeli değer önerisine olan inancını yansıtıyor. Bir Bitcoin savunucusu olan Saylor, BTC’nin boğa senaryosunda 2045 yılına kadar 49 milyon dolara ulaşabileceğine, ayı tahmininde ise değerinin 3 milyon dolar olacağına inanıyor. 

Şimdilik, BTC son düşüşün ardından $100K seviyesini yeniden yakalamaya çalışıyor. Düzeltmenin Noel haftasından bir hafta önce gerçekleşmesi nedeniyle kripto piyasası katılımcıları Santa Claus rallisinin iptal olacağını düşündü. Ancak şu anda gördüğümüz gibi bu doğru değil. Ancak buna girmeden önce, bu fenomenin ne olduğunu görelim.

‘Santa Claus Rally’ – Nedir ve Ne Zaman Gerçekleşir?

Santa Claus rallisi, herhangi bir yılın son haftasında fiyatların artmasıdır. Aslında Aralık ayının son beş işlem gününde gerçekleşir ve Ocak ayının ilk iki işlem gününe kadar devam eder.

İlginç bir şekilde, Santa Claus rallisi kripto fenomeni değildir; zaten onlarca yıldır var olan bir durumdur. ‘Santa Claus rally’ terimi ilk kez 1972’de Yale Hirsch tarafından kaydedilmiştir.

Tarihsel veriler, bu dönemde S&P 500’ün %79 zaman pozitif performans gösterdiğini, 1950’den bu yana ortalama kazancın %1,3 olduğunu gösteriyor. 1928’e kadar geriye gidersek, ortalama kazanç %1,6 seviyesinde daha güçlü.

Peki bunun nedeni nedir? Geleneksel piyasaların %80 zaman pozitif getiri sağlamasına birkaç neden bağlanmaktadır. Nedenler arasında tatil ruhu, mevsimsel iyimserlik, vergi yılı sonu düşünceleri, artan tatil alışverişi ve tabii ki tatillerde likiditenin azalması yer alır; bu da piyasaları pompalamayı kolaylaştırır.

Peki tarih, bu mevsimsel modelin kripto piyasalarına etkisi hakkında ne diyor?

Kripto veri sağlayıcısı Kaiko, yaptığı araştırmada Santa Rally olasılıklarını not etti; Bitcoin’in S&P 500 ile korelasyonu azaldıkça, bu fenomenin kripto için geleneksel piyasalara göre net bir etkisi olmadığını belirtiyor. Ayrıca kripto piyasasının hiç uyumadığını ve 24/7 çalıştığını, bu yüzden “kazanç ve kayıpların normal işlem pencereleriyle sınırlı olmadığını” vurguluyor.

Araştırma ayrıca, kripto işlem hacimlerinin ABD işlem saatlerine göre kümelendiğini, ancak son kazançların çoğunun ABD kapanışından sonra geldiğini belirtiyor. Ayrıca seçim sonrası Bitcoin’in birkaç ardışık rekor seviyesinin ABD’de günün geç saatlerine, yani Avrupa’da sabah erken saatlerine denk geldiğini ifade ediyor.

Bu arada, kripto veri sağlayıcısı CoinGecko’nun son raporu, tarihsel verilerin ne söylediğine dair ayrıntılı bir genel bakış sunuyor.

2014 ile 2023 arasında, kripto piyasası Santa Claus rally etkisini 10 kezden 8’inde yaşadı, ancak sadece Noel’den sonra. Toplam kripto piyasa kapitalizasyonu, 27 Aralık ile 2 Ocak arasındaki bir haftalık dönemde %0,69 ile %11,87 arasında yükseldi. 

CoinGecko’nun raporunda belirtildiği gibi, Noel gününe kadar olan hafta içinde Santa Claus rallisi sadece %50 zaman gerçekleşti; son 10 yılda 5 kez. Getiriler ise Noel sonrası ralliler gibi %0,15 ile %11,56 arasında değişti. 

İlginç bir şekilde, bu döneme benzer şekilde, 2017 boğa koşusu, Noel öncesinde %12,12’lik en büyük geri çekilmeyi gördü; fiyatlar ardından fırladı ve piyasa ilk hafta Ocak 2018’in sonunda zirveye ulaştı.

Noel öncesi düzeltmelere gelince, 2017 bir istisna oldu; diğer zamanlarda düşüş %0,74 ile %1,25 arasında değişti. Ayrıca, daha geniş kripto piyasası gibi, Bitcoin’in en büyük geri çekilmesi 2017’de gerçekleşti; fiyat Noel öncesinde %21,30 düştü. 

Genel olarak, toplam kripto piyasa değeri ay boyunca hem nispeten büyük artışlar hem de düşüşler gördü, CoinGecko’ya göre. 

Bitcoin’e gelince, trilyon dolarlık varlık, Noel öncesi hafta içinde Santa Claus rally etkisini 7 kez, sonrasında ise sadece 5 kez gördü. Kazançlar Noel öncesi %0,20 ile %13,19, Noel sonrası %0,33 ile %10,86 arasında değişti. 

Bununla birlikte, Bitcoin zaten $100K civarında dolaştığı ve büyük ölçüde Spot ETF’ler aracılığıyla kurumlar tarafından yönlendirildiği için, Noel geldiğinde güçlü bir rally görmeyebilir. Ancak bu, altcoin’lerin BTC’nin gerisinde kaldığı bu süre boyunca hareket etme fırsatını mükemmel bir şekilde yakalaması anlamına geliyor. 

Kaiko not etti:

“Geçen yıl yıl sonu kripto piyasalarındaki rally, BTC tarafından domine edildi ve spot BTC ETF’lerinin onayını bekleyen traderlar tarafından yönlendirildi. Bu yıl yapı çok farklı.”

Ancak ekledi ki:

“Herhangi bir gelecek rally, geçen yıla göre çok daha geniş kapsamlı olacaktır.”

Bitcoin (BTC) yatırımı hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın. 

‘Santa Claus Rally’ Resmi Olarak Başladı

Şimdi, ‘Santa Claus Rally’ hem geleneksel piyasaya hem de kripto alanına girdi ve fiyatları, BTC dahil, genel olarak yükseltiyor.

Hisse senedi piyasası için Salı, yatırımcılar açısından tarihsel olarak neşeli bir dönemi başlattı. Noel Arifesi’nde S&P 500 %1,1 artarak 6.040,04 seviyesine, Dow Jones %0,91 yükselerek 43.297,03’e, Nasdaq Composite ise yaklaşık %1,4 artarak 20.031,13’e ulaştı. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq’ın kazançları, Tesla’nın %7,4’lik sıçramasıyla desteklendi. Altına gelince, XAUUSD 2.616,875 seviyesinde, 30 Ekim’deki 2.790 $ zirvesinden aşağıda.

2024, S&P 500 için zaten iyi bir yıl oldu; %25’in üzerinde bir artış kaydederek, endeksi 1998’den bu yana %20 yıllık kazançları iki yıl üst üste elde eden ilk iki yılına doğru yönlendiriyor. 

AI çılgınlığının ve 2020’den bu yana ilk kez gerçekleşen keskin kesintilerin ardından, piyasa Morgan Stanley (MS ) , Goldman Sachs (GS ) ve Bank of America’ nin tahminlerine göre, S&P için bir başka rekor dönemi daha yaşayacak.

Şimdi, kripto piyasasına geri dönelim. Geçen Cuma neredeyse $92K’ye ulaşan ve bu Salı tekrar yükselen Bitcoin fiyatı, şimdi $100K’ye doğru ilerliyor. Yazının yazıldığı sırada BTC/USD yaklaşık $98.500 seviyesinde işlem görüyor; bu hafta düşük seviyesinden %6,5 artış.

Yine de, 2024 bitmeden BTC’nin tekrar altı haneli bir değere ulaşıp ulaşmayacağı henüz görülmedi. Polymarket tahmin piyasasındaki bahisçilere göre, Bitcoin’in bu yıl tekrar $100K’ye ulaşma olasılığı şu anda %76. Bazı bahisçiler ise BTC fiyatının yıl sonuna kadar $110.000’ye çıkma ihtimalini %14 olarak veriyor.

Şimdilik, Bitcoin’in 2024 Q4 getirileri %54,6, bu da 1Q24’ün %68,68 getirilerinden sonra ikinci en yüksek oran. Kripto kralının Aralık performansı şu anda %1,68 pozitif, bu da Bitcoin’in Eylül ayında yükselişe geçmesinden bu yana en düşük seviyesidir. En iyi Eylül %7,29 kazanç sağladı ve ardından sadece yeşil seyrine devam etti; Ekim ve Kasım sırasıyla %10,76 ve %37,29 fiyat artışları kaydetti. 

Peki altcoin’ler ne durumda? ZEC (%12), CRV (%9,7) ve VET (%9,5) gibi coin’ler Coinmarketcap’e göre önemli bir büyüme gösteriyor.

Bununla birlikte, toplam kripto piyasa kapitalizasyonu şu anda $3.59 trilyon, Pazartesi düşük seviyesinden %3,4 artmış ancak 17 Aralık’ta görülen $3.9 trilyon zirveden düşük. Zaten, korku ve açgözlülük indeksi ‘açgözlülük’ bölgesine %62 puanla girmiş durumda.

Bu haftanın başında BTC ilk düştüğünde, altcoin’ler sürüklenmedi. Genellikle altcoin’ler Bitcoin’in izini sürer; bu da BTC’deki bir düzeltmenin altcoin’lerde çöküşe yol açtığı anlamına gelir; geçen hafta bunu gördük. Bu göreli güç, piyasayı altcoin sezonu için çağırıyor. Ancak bu sezonu ilan etmek belki de erken.

(TSLA )

Blockchain Center’dan Altcoin Season Index’e göre, şu an 49 puanla ortada. 0-100 ölçeğinde 75 puan altcoin sezonunu, 25’in altı ise Bitcoin sezonunu işaret eder. 

İndeksin temeli, stabilcoin’ler ve varlık destekli token’lar dışındaki en iyi 50 coinin %75’inin 90 gün içinde Bitcoin’ten daha iyi performans göstermesiyse altcoin sezonu kabul edilir. 

Bununla birlikte, Bitcoin bu dönemde %61,6 kazançla tam ortada yer alıyor. Birinci sırada BGB %475 artışla, ardından HBAR %446, XLM %323, XRP %315, OM %220, DOGE %205, ENA %205, ALGO %191, SUI %189, ADA %146, AAVE %144, WBT %137, VET %120, ONDO %119 ve birkaç diğeri geliyor.

İleriye Bakış: 2025’te Ne Bekleniyor?

Şimdi, 2025’e geçerken, kripto piyasasının ilk odak noktası daha fazla kazanç; çünkü ‘Santa Claus rally’ sadece Aralık’ın son beş işlem gününü değil, Ocak’ın ilk iki gününü de kapsıyor. Rally gerçekleşirse, piyasa yeni yıla yeşil bir başlangıç yapabilir. 

İlginç bir şekilde, hisse senedi piyasasının getirileri tarihsel olarak Ocak ayında daha yüksektir; çünkü yatırımcılar Aralık ayında vergi avantajı için hisse satıp, bir sonraki ay geri alırlar. Bu fenomen ‘Ocak Etkisi’ olarak adlandırılır ve yıl sonu ikramiyelerini piyasaya koyan yatırımcılar tarafından da desteklenir.

Ayrıca Yeni Yıl iyimserliği ve yeni kararlar gibi psikolojik faktörler de rol oynar. Ocak Etkisi geçmiş on yıllarda çok daha güçlüydü, ancak son yıllarda zayıfladı. Eğer gerçekleşirse, Bitcoin bu durumdan faydalanabilir; çünkü ETF onayıyla kurumsal bir sınıfa dönüşmüş durumda.

Ethereum, Bitcoin dışında Spot ETF onayı almış tek büyük kripto ve gelecek ay kurumsal ilgiyi görebilecek bir diğer varlık. ETH ETF’lerinin net girişleri şu anda $2.5 milyar ve başlangıçtaki zorlukların ardından nihayet bir toparlanma görüyor.

ETH, bu yılın en büyük hayal kırıklıklarından biri; fiyatı henüz yeni bir ATH yapmadı ve üç yıl önceki $4,880 zirvesinden %28,7 düşük.

$420 milyar piyasa değerine sahip varlık, Q4’te nihayet olumlu bir hareket görmeye başladı; iki ardışık kırmızı çeyrekten sonra %34,05 getiri kaydetti. Ancak rally uzun sürmedi. ETHBTC oranı, şu anda 0.0354 seviyesinde, 18 Kasım’da 0.032 olan çok yıllık düşük seviyesine yakın.

ETH’nin, ETF girişlerinin artması ve Başkan seçilen Trump’un 20 Ocak’ta göreve başlamasıyla nihayet büyüme görmesi bekleniyor. Bu, sektöre düzenleyici netlik getirecek; bu da ikinci en büyük varlığın karşılaştığı başlıca zorluklardan biri.

Piyasa ayrıca Trump’ın ikinci kez göreve gelmesinin, ETF yatırımcılarının ETH’lerini stake edip pasif gelir elde etmelerini sağlayarak varlığın yatırım potansiyelini artıracağını bekliyor.

Şu anda ETH arzının %27,90’ı stake edilmiş durumda ve staking, vergilendirme ve ödül muamelesiyle ilgili politika hareketleri, kilitli Ethereum sayısını artırarak fiyatları yükseltebilir.

Ethereum, daha hızlı ve daha ucuz Solana’dan ciddi rekabetle karşı karşıya; Solana, zincir içi aktivite, gelir, DEX aktivitesi ve diğer metriklerde Ethereum’u geride bırakmış durumda.

Ethereum (ETH) yatırımı hakkında her şeyi öğrenmek için buraya tıklayın.

Kasım 2022 döngü dip noktasından beri, SOL $10 altına düştüğünde (%96’dan fazla bir düşüş), Solana fiyat takdirinde dikkate değer bir iyileşme göstererek şu anda $196 seviyesinde işlem görüyor ve relatif sermaye girişleri artıyor.

Uzmanlar ETH’nin önümüzdeki yıl $10,000’ye ulaşacağını öngörürken, SOL’un boğa piyasası devam eder ve Trump’ın kripto topluluğuna vaat ettiği stratejik BTC rezervi gibi vaatlerini yerine getirmesi durumunda $1,000 seviyesine ulaşması bekleniyor. Polymarket bahisçileri, Trump’ın ilk 100 gününde bir Bitcoin rezervi oluşturma ihtimalini %32 olarak değerlendiriyor.

Bununla birlikte, Trump zaten birçok kripto dostu adaylık duyurdu; Paul Atkins’in SEC Başkanı, David Sacks’ın AI ve Kripto Şeyzarı, Scott Bessent’in Hazine Bakanı adayı ve Stephen Miran’ın Ekonomik Danışmanlar Konseyi başkanı olarak atanması.

Bu yüzden, en kripto dostu yönetim, faiz indirimleri, düzenleyici netlik ve olumlu momentumun arka planında, kripto piyasası ve katılımcıları için daha iyi ve boğa yönlü gelişmeler bekleyebiliriz!

Bu kripto boğa piyasasında ne kadar ilerlediğimizi öğrenmek için buraya tıklayın.