Uptober Recap: Naipakita ba ng Bitcoin ang Hype? At Ano ang Susunod?

Ang lubos na inaasahang Oktubre ay natapos na. Kaya, paano talaga nag-perform ang Bitcoin ngayong historikal na bullish na buwan? Talaga ba tayong nagkaroon ng “Uptober”?

Sa katunayan, ito ay tiyak na isang ‘Uptober’ kung saan tumaas ang presyo ng BTC ng 10.76%. Bagaman ang mga kita ay katamtaman, mas mababa kaysa sa karaniwang 21.89% na return na nakita noong nakaraang taon sa buwang ito, napakalapit na natin sa pag-abot ng bagong all-time high (ATH).

Noong Oktubre 30, ang Bitcoin na may market cap na $1.36 trilyon ay lumagpas sa $73,000 at wala pang $200 ang layo mula sa pag-abot ng $73,740 na tuktok na naitakda noong Marso 2024, dulot ng pag-apruba ng Spot Bitcoin ETFs. Gayunpaman, matapos kumita ang mga mangangalakal at mamumuhunan, bumaba agad ang presyo.

Ayon sa datos mula sa blockchain analytics firm na Glassnode, ang mga short-term holder, na mga wallet na humahawak ng BTC hanggang 155 araw, ay nagbenta ng hanggang 54,000 BTC noong Oktubre 31, ang pinakamarami sa anim na buwan. Sa panahong ito, ipinakita rin ng pang-araw-araw na relative strength index (RSI) ng Bitcoin ang kondisyon ng overbought habang lumagpas ito sa 70.

Ang pagbebenta ay nagdulot ng pagbaba ng presyo ng BTC sa halos $70K sa huling araw ng Oktubre at nagmarka ng pulang simula ng Nobyembre sa pamamagitan ng karagdagang pagbaba sa ilalim ng $69,000 ilang araw bago ang halalan sa US.

Kagiliw-liwan, ang pagbaba ng presyo ay naganap sa kabila ng isang linggo ng sunud-sunod na pagpasok ng pondo para sa Bitcoin ETFs, na senyales ng malakas na institusyonal na demand. Kabilang dito ang malalakas na pagpasok noong Miyerkules na higit sa $893 milyon, kaagad pagkatapos maitala ang $870 milyon noong araw bago iyon. Bilang resulta, ang kabuuang net inflows mula nang ipakilala ang mga ETF noong Enero ay umabot na sa $24.2 bilyon, ayon sa datos na sinusubaybayan ng SoSo Value.

Sa kabila ng pagbebenta, nananatiling matatag ang market sentiment sa kategoryang ‘Greed’, na may reading na 75 sa sukat na 1-100, bumaba lamang ng 2% mula Oktubre 30. Ipinapasok nito ang market sentiment sa kategoryang ‘Extreme Greed’, na karaniwang senyales ng lokal na tuktok. Kagyat, noong nakaraang buwan, ang sentiment sa merkado ay ‘takot’ na may reading na 42, ayon sa Crypto Fear and Greed Index.

Mas Malalim na Pagsusuri sa Paggalaw ng Presyo ng Bitcoin: Ano ang Nagpapagalaw Nito?

For the last seven months now, BTC price has been trading in a range, and in early August, it went under $50,000. After ending the Q2 red with 11.92% negative returns, Bitcoin had a slow Q3, which made the market apprehensive about what was to come.

Ngunit matapos mag-post ng 2.95% na kita noong Hulyo at makaranas ng 8.6% na drawdown noong Agosto, nagkaroon ang Bitcoin ng pinakabullish na Setyembre kailanman.

Habang ang hari ng crypto ay nagkaroon ng pinakamagandang Setyembre sa kasaysayan nito, agad na nagsimulang sumigaw ang merkado ng ‘Uptober,’ na nagmumungkahi ng isang berde na Oktubre. Historikal, ang karamihan ng mga Oktubre ay positibo, at alinsunod sa trend na iyon, tumaas din ang mga presyo ngayong Oktubre.

Bagaman may mga unang alalahanin na maaaring hindi magkatotoo ang kwento ng Uptober habang bumaba ang presyo ng BTC sa ilalim ng $59,000 sa unang 10 araw, agad na natupad ng buwan ang pangako nito, bagaman hindi kasing lakas ng inaasahan o historikal na dokumentado.

Sa katunayan, ang nakaraang buwan ay nagpakita ng ikatlong pinakamababang positibong return para sa Oktubre na 10.76%. Ang pinakamababang positibong return ay 5.56% noong 2022 at 10.17% noong 2019, kapwa nangyari sa labas ng bull run.

Sa kabila ng maliit na pagtaas na ito at pagsisimula ng Nobyembre sa pula, na agad naging positibo ng 1.19%, ang Q4 ay kasalukuyang nagtatala ng positibong performance na 12.08%, ayon sa datos mula sa CoinGlass.

Habang tumataas ang presyo, tumaas din ang kabuuang Bitcoin open interest (OI), umakyat sa $43.61 bilyon noong Oktubre 30. Ngunit mula noon ay bumaba ito sa 589.66K BTC na nagkakahalaga ng $41.3 bilyon dahil ang pagbebenta ng Bitcoin ay nagresulta sa 92,560 na mangangalakal na na-liquidate para sa kabuuang $293.55 milyon sa nakaraang 24 na oras. Ang karamihan ng mga posisyon ay mga long, na tumataya sa karagdagang pagtaas ng presyo.

Pagdating sa Bitcoin OI, ang CME ang may pinakamalaking OI na 166.68K BTC (11.65 bilyon), na bumaba ng 8.24% sa nakaraang 24 na oras, sinundan ng Binance na may 127.63K BTC ($8.94 bilyon), na nakaranas ng pagbaba na mas mababa sa 3%.

Dahil ang mabilis na pagtaas ng OI ay maaaring magpahiwatig ng mataas na leverage sa merkado, na ginagawang delikado ang merkado dahil kahit maliit na pagbaba ng presyo ay maaaring magdulot ng panic at mas malaking drawdown, ang pagbaba na ito ay maaaring magbalik ng merkado sa pantay na kalagayan.

Ngunit ano nga ba ang nagdudulot ng pinakabagong paggalaw ng presyo? May mga makabuluhang pagbabago sa kondisyon ng merkado, kabilang ang 50 basis points na pagputol ng rate ng Federal Reserve at suporta ng pulitika ng US na nagpasiklab ng alon ng bullish na sentiment na nag-uudyok sa mga kalahok ng merkado na magtawag ng bagong ATH sa paligid ng $80K sa mga susunod na linggo.

Malakas din ang interes ng retail sa Bitcoin sa panahong ito, na may higit sa isang milyong address na ngayon ay humahawak ng isang buong BTC. Kagyat, ang kasalukuyang bilang na 1,013,120 address ay bumaba mula sa 1,024,437 sa simula ng taon, ayon sa IntoTheBlock.

Isa pang salik na sumusuporta sa pagtaas ng presyo ay ang suplay ng stablecoin, na kasalukuyang nasa humigit-kumulang $178 bilyon, tumaas mula $135 bilyon sa simula ng taon.

Kung titingnan natin ang pinakamalaking stablecoin, USDT, tumaas ang supply nito ng $6 bilyon sa nakaraang quarter. Ang nag-iisyu nito, Tether, ay nag-ulat ng $2.5 bilyon na net profit sa panahong ito, na nagdadala ng year-to-date (YTD) profit nito sa $7.7 bilyon habang ang market capitalization ng USDT ay lumagpas sa $120.5 bilyon. Higit sa isang bilyong dolyar ng mga profit na ito ay nagmula sa US Treasury at gold holdings ng kumpanya.

Kumusta ang Natitirang Merkado?

Sa pag-impluwensya ng Bitcoin sa pangkalahatang trend ng crypto market, ang kahinaan ng presyo ng BTC ay nagdulot ng dramatikong pagbagsak ng mga altcoin.

Ang Ethereum, ang pangalawang pinakamalaking cryptocurrency, ay patuloy na nakakadismaya sa kanyang walang kinang na performance. Sa kasalukuyan, nakakaranas ito ng tatlong sunud-sunod na pulang quarter, na nagtatala ng pagkalugi na 5.74% sa Q2, 24.19% sa Q3, at 3.67% sa Q4. Bagaman nag-post ang ETH ng berde na Setyembre, na may pagtaas na 3.5% lamang, muling naging pula ang Oktubre, na may pagbaba na 3.4%.

Sa presyo na $2,534, sa oras ng pagsulat, ang Ether ay tumaas lamang ng 44% year-to-date at nananatiling 47% pababa mula sa tuktok nitong Nobyembre 2021 na $4,880. Samantala, ang ETHBTC ay nasa paligid ng 0.036, na nananatiling nasa multi-year low nito.

Ang kakompetensyang ETH na Solana (SOL), sa kabilang banda, ay nasa halos 34% na layo mula sa 2021 ATH na $260 habang nagte-trade sa $173.37, tumaas ng 340% YTD. Ang OG meme coin na Dogecoin (DOGE) ay kasalukuyang nagte-trade sa $0.168, tumaas ng 151% ngayong taon ngunit bumaba ng 77% mula sa tuktok na $0.73.

Sa pagitan ng top 100 na mga coin, ang WIF ay nagkaroon ng ikalawang pinakamalaking pagkalugi na 9.3% sa nakaraang 24 oras. Ang Immutable X (IMX) ang nanguna sa pagkalugi na may 14% na pagbaba sa presyo, na resulta ng pagpapadala ng US SEC ng Wells Notice sa Web3 gaming company.

“Sumali ang Immutable sa Coinbase, Consensys, Ripple, OpenSea, Crypto.com, at iba pa na lahat ay hinarap ang mga pagtaas ng SEC, marami sa huling dalawang buwan bago ang halalan sa US.”

– Immutable binanggit sa kanilang pahayag na nagpanata na ipaglaban ang mga karapatan ng gamer

Sa kabila ng lahat ng pagkalugi na ito, ang kabuuang crypto market cap ay kasalukuyang nasa $2.46 trilyon, bumaba mula $2.55 trilyon noong Miyerkules. Ang pinakamataas na umabot ang bilang na ito ngayong taon ay $2.9 trilyon noong kalagitnaan ng Marso, habang sa huling bahagi ng 2021, ang ATH nito ay $3.07 trilyon.

Hindi lamang mga crypto asset ang nakaramdam ng init dahil ang mga share ng pinakamalaking crypto exchange sa US, Coinbase (COIN ), ay nagrekord ng pinakamalaking pagbaba sa isang araw na 15.3% sa loob ng higit sa dalawang taon. Noong Hulyo 2022, bumaba ang presyo ng stock nito ng 21% sa gitna ng imbestigasyon mula sa US SEC.

Ang pagbagsak na ito ay nangyari matapos ang pinakabagong earnings ng kumpanya ay hindi naabot ang inaasahan ng mga analyst ng halos 11%, na maraming itinukoy bilang dahil sa hindi paglista ng Coinbase ng anumang meme coin, na siyang pinakamainit at pinaka-kumikitang trend ng 2024.

Iniulat ng Coinbase ang $1.2 bilyon na kabuuang kita sa Q3, habang ang earnings per share ay $0.28. Sa sulat nito sa mga shareholders, itinuturo ng crypto exchange ang mas mahina na kondisyon ng merkado para sa mga resulta nito. Ang pangunahing pinagkukunan ng kita ng palitan, ang transaction fees, ay bumaba ng 27%, habang ang kita mula sa subscription at serbisyo ay bumaba ng 7%.

Samantala, pinahintulutan ng kumpanya ang hanggang $1 bilyon na share buyback noong Oktubre, salamat sa paglago ng balance sheet nito ng higit sa $400 milyon. Nagtapos ito ng quarter na may $8.2 bilyon sa cash, cash equivalents, at USDC.

Ang pagbagsak ng mga crypto stock na ito ay talagang nangyari sa gitna ng mas malawak na pagbaba ng stock market kung saan higit sa $950 bilyon ang nawala, na nagpadagdag ng kahirapan sa Oktubre 31 para sa lahat.

Ang pulang kulay na nakita sa mga merkado ay iniuugnay sa maingat na pag-uugali ng mga mamumuhunan bago ang halalan sa US sa Nobyembre 5. Ang lumalaking kawalan ng katiyakan kung sino ang mananalo sa halalang ito, si Kamala Harris o Donald Trump, ay nagdulot ng koreksyon sa mga stock market, habang ang safe-haven na ginto ay nakapagtala ng bagong taas na higit sa $2,790 kada onsa noong Huwebes at kasalukuyang nagte-trade ng bahagyang mas mababa sa $2,750.

Ano ang Nasa Hinaharap para sa Bitcoin & Crypto Market? Volatility ng Halalan!

Sa paglapit ng halalan sa US, nakatutok na ngayon ang lahat ng mata kung sino talaga ang mananalo sa Nobyembre 5 at kung paano ito makakaapekto sa mga presyo ng crypto.

Naniniwala ang Chief Financial Officer ng Florida na si Jimmy Patronis na ang pagkapanalo ng Republican na kandidato na si Trump sa halalan ay magiging bullish para sa Bitcoin, sinasabing hindi siya “magugulat na makita itong lumalago sa ilalim ng administrasyong Trump sa malapit na hinaharap.” Nabanggit ni Trump ang paglikha ng pambansang stockpile ng Bitcoin kung siya ay magiging presidente. Ang estado ng Florida mismo ay may humigit-kumulang $800 milyon sa mga crypto-related na pamumuhunan sa kanilang portfolio.

Ayon kay Patronis, ang pagwawalang-bahala sa crypto ay isang “kamalian” at, bilang gayon, inirerekomenda niya ang state retirement system na ilaan ang isang bahagi ng kanilang pondo sa crypto.

“Patuloy kong itutulak ang mga hakbang upang matiyak na ginagawa namin ang lahat ng posibleng paraan upang samantalahin ito. Hindi ito umuusbong, narito na ito.”

– Patronis

Bukod sa Florida, ang iba pang mga estado na nag-aaral ng crypto ay kinabibilangan ng New Jersey at Wisconsin.

Isang kamakailang ulat mula sa Standard Chartered ay nakikita rin ang isang Republican sweep bilang pinaka-bullish para sa mga crypto asset. Itinakda ng bangko ang year-end target ng Bitcoin sa $125,000. Ang mga analyst ng JP Morgan ay kabilang din sa mga naniniwala na ang pagkapanalo ni Trump sa susunod na linggo ay magdudulot ng pataas na momentum para sa Bitcoin.

Sa kontekstong ito, may ilang nag-iisip na ang pinakabagong pag-urong ng crypto ay maaaring dahil sa pag-urong ng tsansa ni Trump.

Ayon sa datos mula sa crypto betting site na Polymarket, ang tsansa ni Trump na manalo sa nalalapit na halalan ay bumaba mula 66.9% noong Oktubre 30 hanggang 62.8% ngayon. Ang pagkakataon ng panalo para sa Demokratang si Kamala Harris ay tumaas mula 33.7% hanggang 37.3% sa parehong panahon. Ang tsansa ni Trump ay lumiit sa iba’t ibang prediction market, kabilang ang PredictIt at Kalshi.

“Ang malalaking pagkakamali ng parehong partido sa nakaraang ilang araw ay nagpapaalala sa mga tao na ang halalan ay napakalapit upang matukoy at maaaring depende sa mga pangyayari. Ito ay nagpasigla muli ng kawalan ng katiyakan.”

– Matt Hougan, CIO sa Bitwise

Ang Wall Street broker na JMP, gayunpaman, ay nakikita ang halalan sa US bilang positibong catalyst para sa mas malawak na crypto market. Ayon sa kanila, magdadala ang halalan ng “mas malaking kalinawan at pagbuo ng consensus sa pagitan ng mga mambabatas sa magkabilang panig sa mga susunod na buwan.” Nakikita rin ng Canaccord ang pagbabago sa regulasyon bilang mas malaking catalyst, kahit sa maikling panahon.

Si Darius Sit, co-founder ng QCP Capital, ay nakikita rin na ang isang crypto-friendly na White House ay makikinabang sa industriya sa buong mundo, at kung si Trump ay pumasok na may mas maraming friendly na patakaran, “Ang Bitcoin ay nagiging mas mahalagang asset,” ayon sa kanya.

Gayunpaman, nakikita niya ang pagpasok ng BlackRock (BLK ) sa crypto bilang mas mahalaga kaysa sa pagbabalik ni Trump sa White House. Ang BlackRock CEO na si Larry Fink na tinalakay ang Bitcoin bilang store of value sa CNBC ay kung paano nagiging “bahagi ng American investing narrative” ang crypto at nagdadala nito sa mainstream, ayon kay Sit.

Mga Paparating na Kaganapan na Maaaring Makaapekto sa Presyo ng Crypto

Maliban sa halalan sa US, ang mga update tungkol sa implasyon at labor market, pati na rin ang susunod na desisyon sa interest rate ng Fed na nakatakdang ilabas sa mga susunod na sesyon ng kalakalan, ay mga potensyal na kaganapan na maaaring makaapekto sa presyo ng cryptocurrency sa mga araw at linggo na darating. Mayroon ding patuloy na tensyon sa pagitan ng Israel at Iran na alalahanin para sa mga merkado.

Habang ang profit-taking ay nagpadala ng presyo ng BTC pababa habang papalapit ito sa ATH, na inaasahan dahil lahat ng hawak ng bitcoin ay nasa kita, at ilang paparating na kaganapan ay nagmumungkahi ng volatility para sa Bitcoin, marami pa rin ang positibo para sa pinakamalaking crypto asset sa mundo at sa mas malawak na crypto market.

Halimbawa, ang pag-akyat ng Bitcoin lampas sa sikolohikal na mahalagang antas na $70K ay hindi nag-trigger ng matinding profit-taking, ayon sa datos mula sa CryptoQuant na nagpapakita na ang metric na Spent Output Profit Ratio (SOPR) ng short-term holder (STH) ay hindi pa overheated. Ang metric na ito ay nagsasabi kung ang mga hawak na ito ay nasa profit o loss kumpara noong una nilang binili ang BTC.

Sa ratio na 1.017%, isang halaga na higit sa 1 na nagpapahiwatig ng mataas na porsyento ng mga coin na kumita sa kanilang short-term investment at kabaligtaran, ang mga STH ay “nagre-realize ng ilang kita at hindi pa overheated.”

Pagkatapos, narito ang Bitcoin bull na si Michael Saylor, na tila hindi mapigil sa pagkuha ng BTC. Ang software business ni Saylor, ang MicroStrategy, ay naging pinakamalaking corporate Bitcoin holder sa mundo. Ang 252,220 Bitcoins ng MicroStrategy, na may halagang $18 bilyon, ay kumakatawan sa 1.2% ng kabuuang supply ng Bitcoin.

Upang mapalago ang kanilang bitcoin coffers, nagtaas ang kumpanya ng $1.1 bilyon sa pamamagitan ng equity offering at $1.01 bilyon sa pamamagitan ng convertible notes. Bagaman ang kumpanya ay hindi bumili ng anumang Bitcoin mula noong kalagitnaan ng Setyembre, ngayon ay nagpaplano silang magtaas ng $42 bilyon sa susunod na tatlong taon upang bumili ng BTC. Ang ’21/21 Plan’ na ito ay kinabibilangan ng $21 bilyon na equity raises at $21 bilyon na debt offerings.

“Bilang isang Bitcoin Treasury Company, plano naming gamitin ang karagdagang kapital upang bumili ng higit pang Bitcoin bilang treasury reserve asset sa paraang magbibigay-daan sa amin na makamit ang mas mataas na BTC Yield.”

– CEO Phong Le

Isa pang bullish na pangyayari ay ang ETF FOMO, na kasalukuyan naming nasasaksihan habang ang mga institusyunal na mamumuhunan ay nagbubuhos ng daan-daang milyong dolyar sa US spot Bitcoin exchange-traded funds araw-araw.

Habang ang unang alon ng pagpasok ng pondo sa mga produktong ito ay pinangunahan ng mga retail investor, sinabi ni Ryan Rasmussen, Head of Research ng Bitwise, na ang mga institusyunal na mamumuhunan ang nangunguna ngayon. Ang mga tulad ng Merrill Lynch o Wells Fargo, ayon sa kanya, ay kailangang dumaan sa mahabang due diligence at compliance processes, pagkatapos ay makipagtulungan sa investment committees upang suriin ang mga bagong uri ng pamumuhunan at sa huli ay turuan ang mga kliyente tungkol sa mga bagong asset, at ngayon lamang nagsimula ang “pag-unlock ng kanilang wealth managers.” Ang tatak ng BlackRock ay tiyak na tumutulong.

“Maaari nilang sabihing, ‘Tingnan, ang pinakamalaking institusyon sa mundo ay sumusuporta sa Bitcoin nang malaki,’ at kaya hindi na ito ang kontraryong pananaw tulad ng dati. “

– Rasmussen

Ngayon, ang mga Bitcoin ETF ay humahawak ng 1.1 milyong BTC. Sa bilis ng pagkuha ng BTC ng mga ETF, sinabi ng Bloomberg ETF analyst na si Eric Balchunas sa X (dating Twitter) na:

“Mahuhuli nila si Satoshi sa loob ng mas mababa sa dalawang linggo.”

Ang mabilis na pag-akumulasyon ng Bitcoin ng mga pondo na ito, na ngayon ay humahawak ng $70.86 bilyon sa kabuuang net assets sa loob ng mas mababa sa isang taon, ay umabot na sa higit 50% ng mga asset na hawak ng gold ETFs. Sa kabilang banda, ang kabuuang net assets para sa US gold ETFs, na bahagyang higit sa $137 bilyon, ay tumagal ng dalawang dekada upang maabot ang antas na ito.

Huling Kaisipan

Sa pag-trade na bahagyang mas mababa sa $70,000, ang Bitcoin ay nasa halos 5% na layo mula sa kanyang ATH. Pagkatapos ng ilang buwang konsolidasyon, muling nakakuha ng atensyon ang Bitcoin. Kapag lumipas na ang kawalan ng katiyakan sa halalan at kung patuloy na tataas ang pagpasok ng pondo sa ETF, maaari nilang matulungan ang pinakamalaking cryptocurrency na maabot ang bagong tuktok, na posibleng mag-trigger ng market-wide FOMO na magpapataas ng presyo sa darating na taon, tulad ng karaniwang nangyayari sa mga bull market.

I-click dito upang matutunan ang lahat tungkol sa pamumuhunan sa Bitcoin.