STRC ng Strategy: Malakas na Demand at Matatag na Pagganap

Sa kasalukuyan, iilan lamang ang mga kumpanya na mas kontrobersyal kaysa sa Strategy (dating MicroStrategy), ang kumpanya ng Bitcoin treasury na nagmula sa isang software company tungo sa kilalang tagapagtanggol ng Bitcoin, na pampublikong nakalista bilang isang sasakyan ng paghawak ng Bitcoin na gumagamit ng mga pamilihang kapital upang mapalaki ang Bitcoin kada share.

(Tinatalakay namin nang detalyado ang kumpanyang iyon sa “Strategy (MSTR) Spotlight: Ang Hinaharap ng Bitcoin 2045”)

Ang dami ng mga kontrobersiya ay kaugnay ng likas na panganib na kaakibat ng paraan ng Strategy sa pagkalantad sa Bitcoin. Dahil umaasa ito sa patuloy na pagtaas ng presyo ng Bitcoin upang bayaran ang utang nito at makalikom ng bagong kapital, may ilang tao ang nag-aalala na maaaring mapilitang ibenta nito ang Bitcoin sa pagkawala sa isang matagal na “crypto winter”.

Ang parehong negatibong pag-uulat ay naganap nang ilunsad ng Strategy ang STRC, ang pinakabagong produktong pinansyal nito, na idinisenyo upang lumikha ng regular na dibidendo na sinusuportahan ng reserbang Bitcoin ng kumpanya. Ang STRC ay isang preferred stock, na nagbibigay ng humigit-kumulang 11.5% na dibidendo. Sa ngayon, naging matagumpay ang STRC, na may higit sa $8B na binili ng merkado.

Gayunpaman, 11% ng float ng kumpanya ay kasalukuyang shorted ng mga hedge fund, na nagpapakita ng negatibong damdamin ukol dito mula sa ilang kalahok sa merkado.

Saan ito maaaring pumunta mula roon, at mas maganda ba o mas masama kaysa sa direktang paghawak ng pangunahing shares ng Strategy o Bitcoin?

Paano Gumagana ang STRC?

Habang maaari mong basahin ang aming artikulo “Ano ang STRC? Ipinaliwanag ang Bitcoin Yield ng Strategy”, ang maikling bersyon ay ang STRC ay isang paraan upang magkaroon ng pagkalantad sa Bitcoin habang kumokolekta ng regular na buwanang dibidendo, gamit ang 5:1 na reserbang BTC, at kasalukuyang nag-aalok ng humigit-kumulang 11.5% taunang kita.

Mula sa pananaw ng regulasyon, ang STRC ay isang hybrid security na ipinagbabenta sa NASDAQ at ito ang unang perpetual preferred stock ng BTC treasury na may buwanang variable na dibidendo. Tinatawag ito ng Strategy na “short duration high yield digital credit”.

Ipinapuwesto nito ang STRC sa gitna ng “capital stack” ng Strategy, kung saan nasa itaas ang Senior Debt/Convertible Notes, pagkatapos ay ang Fixed Preferred shares na STRF, sumunod ang STRC, at sa ibaba nito ang karaniwang stock ng Strategy.

Ang produktong pinansyal na ito ay nakabalangkas upang manatiling nagte-trade sa paligid ng $100/bawat share, at ang dibidendo na inaalok ng Strategy ay magbabago upang pataasin o pababain ang demand upang ang presyo ay manatiling halos matatag.

Kaya pangunahing, dinisenyo ito upang magbigay sa mga institusyunal na mamumuhunan ng paraan upang magkaroon ng mababang volatility na hindi direktang pagkalantad sa Bitcoin. Sa pamamagitan ng pagpapanatiling matatag ang halaga ng share, ito ay kumikilos na parang isang savings account o US treasury, na nakatuon sa pagpapanatili ng cash capital nang buo, ngunit may napakataas na kita kumpara sa mga alternatibong nakabase sa dolyar.

Siyempre, ito rin ay likas na mas mapanganib kaysa sa mga bond na inisyu ng pamahalaang US o mga deposito na insured ng FDIC, na nagpapaliwanag ng mas mataas na kita.

Tagumpay ng STRC Hanggang Ngayon?

Matibay na Simula ng STRC

Mula nang ilunsad ito noong Hulyo 2025, nakalikom ang STRC ng bilyong dolyar na kapital at nasa katapusan ng Abril ay may market cap na $8.5B, habang ang market cap ng MSTR ay $57.2B.

Sa katapusan ng Abril 2026, isinagawa ng Strategy ang ikatlong pinakamalaking pagbili ng BTC, 34,164 BTC, na pangunahing pinasigla ng mataas na demand para sa STRC, pati na rin ng mga bagong isyu ng MSTR (common stock).

Ang pagbiling ito ay naganap habang ang karaniwang stock ng Strategy ay tumataas nang matindi sa nakaraang buwan, nilalabag ang pattern ng pagbaba ng presyo na nagpatuloy mula noong all-time high ng Hulyo 2025.

Sa pangkalahatan, tila ang tagumpay ng STRC at ang pagwawakas ng pagbaba ng Bitcoin ay nagpasigla muli ng tiwala ng parehong retail at institusyunal na mamumuhunan sa katatagan ng Strategy.

Bakit Popular ang STRC?

Tulad ng sa lahat ng stock ng Strategy at iba pang produktong pinansyal, ang batayan ng kaso ng pamumuhunan sa STRC ay ang hinaharap na potensyal ng Bitcoin bilang posibleng reserbang pera (digital gold) at alternatibo sa fiat currencies.

Bukod dito, nag-aalok ang Strategy ng levered na paraan sa nangungunang cryptocurrency at maaaring magbigay ng paraan upang mamuhunan sa Bitcoin para sa mga institusyon na hindi pinahihintulutang direktang mamuhunan sa mga cryptocurrency.

Sa partikular na kaso ng STRC, ang atraksyon ay makuha kahit kaunti lamang sa pagtaas ng Bitcoin, na may mas maayos at regular na kita kaysa sa magulong pagtaas at pagbaba na kilala sa mga crypto.

Maaaring ito ay kaakit-akit para sa iba’t ibang profile ng mamumuhunan:

• Mga crypto investor na malapit nang magretiro o nakaretiro na, na mas interesado sa regular na buwanang bayad kaysa sa pag-maximize ng pangmatagalang capital gains.
• Mga institusyunal na mamumuhunan na naghahanap na pataasin ang kita nang hindi dinadagdag ang volatility sa kanilang portfolio.
• Mga mamumuhunan na nakatuon sa kita at dibidendo na mas pinipili ang mabagal at matatag na compounding kaysa sa mas volatile na estratehiya ng pamumuhunan.

Ebolusyon ng STRC

Simula Hulyo 2026, magbabayad ang STRC ng 11.5% taunang dibidendo dalawang beses sa isang linggo, upang maiwasan ang masikip na bentahan at mapantay ang pagtaas, nang walang malaking pagtaas sa pang-araw-araw na kalakalan. Noong Abril 13, 2026, nakapagtala ang STRC ng $1.1 bilyong araw-araw na volume ng kalakalan, isang bagong taas na naglalarawan ng lumalalim na liquidity at partisipasyong institusyunal.

Layunin din ng Strategy na ang pagbabagong ito ay mabawasan ang volatility ng presyo sa paligid ng ex-dividend dates, dahil mas kaunting kapital ang lilipat papasok at palabas ng STRC upang kolektahin ang dibidendo habang nakainvest sa ibang lugar sa pagitan.

Ang matatag na dibidendo mula sa STRC ay lumilikha rin ng isang bagong uri ng crypto derivatives. Halimbawa, $200 milyon ng STRC ay na-tokenize sa Ethereum, na nagbibigay-daan sa on-chain na pag-access sa kita nito.

Dahil sa mataas na kita ng STRC, ang mga platform na nagbibigay ng Bitcoin-yield at on-chain credit protocol ay bumibili ng securities ng Strategy, tulad ng Saturn Credit, BitStrategy, o Apix, at isinasama ang mga ito.

Potensyal na Makinang na Hinaharap ng STRC

Habang ang crypto ay nagiging mainstream, na pinapalakas ng paglago ng mga bagong produktong pinansyal tulad ng bank-backed Bitcoin at Solana ETFs tulad ng MSBT ng Morgan Stanley (MS ), inaasahang patuloy na tataas ang presyo ng Bitcoin.

Ito ang kaso na sumusuporta sa Strategy at mga produktong derivative nito tulad ng STRC.

Isang malakas na argumento para sa pagtaas ng popularidad ng STRC ay na ang preferred shares ay nakalikom ng ilang bilyong dolyar na pamumuhunan kahit inilunsad ito sa simula ng mahirap na panahon para sa Bitcoin at isang dramatikong pagbagsak sa presyo ng karaniwang share ng Strategy.

Kaya kung babalik ang mga merkado ng crypto, ito ay dapat tingnan bilang pinakamababang maabot ng STRC sa pag-akit ng kapital.

Ang estruktura ng pagbabayad ng dibidendo ng preferred shares ay dapat ding makaakit ng ibang publiko kaysa sa karaniwang mamumuhunan sa crypto at mga kumpanya ng Bitcoin treasury.

Halimbawa, ang mga tao na maaaring natakot sa taon-taong pagbaba ng Bitcoin ay maaaring mas gusto ang mapagbigay na dibidendo, kahit na nakakaligtaan nila ang ilan sa pagtaas (tingnan sa ibaba ang paksa na ito).

Isa pang kategorya ay mga institusyon at financial advisors na maaaring nag-aatubiling magdagdag ng higit sa 1-4% ng crypto sa isang portfolio, o iniiwasan ito nang lubusan, dahil lamang sa volatility nito.

Para sa mga pondo, money managers, at financial advisors, ang mga taon-taong drawdown period ay maaaring magpahamak sa karera, kahit ano pa man ang pangmatagalang performance.

Kaya para sa kategoryang ito ng mga mamumuhunan, na madalas namamahala ng milyun-milyon o kahit bilyong pera ng kanilang mga kliyente, ang pagkuha ng benepisyo ng crypto sa anyo ng regular, mas mataas na kita kaysa sa ibang pamumuhunan ay maaaring napaka-kaakit-akit, lalo na kung ito ay dumarating nang walang brutal na volatility na maaaring sumira sa kanilang quarterly performance at mga pagkakataon sa karera.

Mga Panganib ng STRC

Nawalang Oportunidad

Ang unang panganib ng STRC ay na habang ito ay matatag at napaka-komportable, talagang perpekto para sa isang income portfolio o retirado kumpara sa direktang pagkalantad sa crypto, ang 11.5% na dibidendo ay maaaring nawawalan ng malaking bahagi ng pagtaas ng Bitcoin.

Ang instrumentong pinansyal na ito ay naggagarantiya ng humigit-kumulang 11.5% bawat taon, at ang principal nito ay nananatiling nagte-trade sa $100/bawat share, na naglilimita sa panganib ng pagkawala ng kapital sa maikling panahon.

Ngunit sa huli ay ginagamit ito upang bumili ng Bitcoin. At kung tumaas ang Bitcoin ng +50% o +100% sa parehong panahon, ang karagdagang pagtaas ay pakinabang ng Strategy, hindi ng may-ari ng mga share ng STRC.

Ito ay, siyempre, magpapabuti sa balance sheet ng kumpanya, na magpapataas ng kaligtasan ng mga hinaharap na dibidendo ng STRC. Ngunit hindi ito direktang makikinabang sa mga shareholders ng Strategy na nagmamay-ari ng kumpanya sa pamamagitan ng STRC, at mas malamang na unang makinabang ang mga shareholders na humahawak ng mas mapanganib at walang dibidendo na common shares na MSTR.

Kaya maaaring maunawaan ang STRC bilang pagtanggap ng posibleng mas mababang kita mula sa pagkalantad sa crypto kapalit ng kaginhawahan at mas mababang volatility ng regular, malapit nang maging bi-monthly na mga bayad ng dibidendo.

Pangmatagalang Panganib

Sa pamamagitan ng mismong estruktura nito, ang STRC at ang Strategy bilang kabuuan ay mga pustang ang halaga ng Bitcoin ay patuloy na tataas sa paglipas ng panahon. Hanggang ngayon, napakagaling ang naging resulta nito.

Gayunpaman, dapat tandaan na ang mga cryptocurrency tulad ng Bitcoin ay hindi kumikita ng kita mismo, dahil sila ay eksaktong mga pera. Kaya sa isang punto sa hinaharap ng kurba ng pag-aampon ng Bitcoin, malamang na magsisimulang maging matatag ang presyo ng Bitcoin sa US dollars, at susunod lamang sa rate ng implasyon ng USD, na hindi magbibigay ng makabuluhang mas maraming kita kaysa sa simpleng treasury bond.

Ipinagtatanggol ng pamunuan ng Strategy at marami pang iba na ang puntong ito ay malayo pa sa hinaharap. Ngunit dapat pa rin itong maunawaan ng mga mamumuhunan sa STRC, dahil ang kasalukuyang dibidendo na 11.5% ay sa huli ay umaasa sa pagtaas ng presyo ng Bitcoin nang higit sa numerong ito bawat taon upang maging sustainable at talagang bayaran ng Strategy.

Sa maikling panahon, maaaring maging mahusay na paraan ang STRC upang makakuha ng matatag na kita at pakinisin ang madalas na magulong mga kita mula sa nangungunang cryptocurrency.

Sa pangmatagalang panahon, maaaring mas makatuwiran na itigil ang pag-asa sa mga Bitcoin treasury company upang makakuha ng pagkalantad sa crypto at simpleng pag-aari at paggamit nito tulad ng ginagawa sa bawat pangunahing fiat currency o ginto.

Kaya maaaring hindi ito mahalaga ngayon, o kahit sa susunod na 10+ taon, ngunit darating ang isang punto kung saan

Pamumuhunan sa mga Kumpanya ng Bitcoin Treasury

Strategy

Ang STRC ay isa lamang sa mga espesyal na instrumentong pinansyal na sinusuportahan ng napakalaking reserbang Bitcoin ng Strategy, isang halagang patuloy na lumalawak habang nagbebenta ang kumpanya ng higit pang shares na may direktang mandato mula sa mga shareholders nito na bumili ng Bitcoin gamit ang mga kita, maging ito man ay common shares, preferred, o iba pang uri.

Ang kumpanya ay naging maagap sa pagtugon sa alalahanin tungkol sa katatagan nito sakaling magkaroon ng matagal na pagbaba ng Bitcoin. Halimbawa, lumikha ito ng $1.44B USD cash reserve upang matiyak na ang agarang pagbabayad ng dibidendo at pagbayad ng utang ay maaaring masiguro. Sa kasalukuyan, may 2.5 taon na saklaw ng mga dibidendo nito sa USD.

Tinugunan din nito nang harapan ang panganib ng delisting mula sa mga pangunahing index tulad ng MSCI, isang panganib na, sa ngayon man ay pansamantala, ipagpapaliban at magiging bahagi ng mas malawak na pagsusuri ng MSCI para sa mga non-operating na kumpanya tulad ng Digital Asset Treasury Companies (DATCOs).

Pinagmulan: Strategy

Ang mga ebolusyong ito mula sa reserbang Bitcoin lamang ay isang maganda at positibong pag-unlad, dahil ipinapakita nito na napagtanto ng Strategy na, na may >3% ng kabuuang suplay ng Bitcoin, kailangan nitong kumilos nang matalino at iwasan na maging pinagmumulan ng systemic risk para sa mga crypto.

Sa pangmatagalang panahon, ang mga produktong tulad ng STRC ay marahil ang tamang direksyon, kung saan nagbibigay ang Strategy ng mahalagang produktong pinansyal na may regular na kita mula sa crypto, habang kinukuha rin ang sapat na bahagi ng pagtaas upang maging isang viable na estratehiya sa loob ng mga taon, kung hindi dekada, habang ang Bitcoin ay nagiging lalong mahalaga.

Pinakabagong Strategy (STRC) Balita at Pag-unlad ng Stock