Mga Suliranin ng Silvergate Nagpababa ng Momentum sa Huling Bahagi ng Pebrero, Presyo ng BTC Nakatitig sa Sunod-sunod na Pulang Lingguhang Pagsasara

Bitcoin, Ethereum, at iba pang crypto assets ay bumagsak nang sabay noong huling bahagi ng Huwebes habang tumugon ang mga mamumuhunan sa isang nakakabahalang paunawa mula sa Silvergate bank. Ang merkado ay nagpapatuloy sa pagbaba patungo sa katapusan ng linggo. Ang data ng Coinglass ay nagpapakita na ang Bitcoin (BTC) ay nasa landas upang makarekord ng ikalawang pulang lingguhang pagsasara habang ang merkado ay patuloy na dumudugo patungo sa Marso mula sa isang sugat na dulot ng pinalakas na crackdown noong Pebrero sa mga crypto company. Ang bangkong Californian ay nanatiling nasa mga headline sa nakaraang 24 na oras, kung saan ang mga potensyal na bagong ulat tungkol dito ay maaaring magtakda ng tema ng darating na crypto-week.

Narito ang mga pinakabagong update tungkol sa kapalaran ng Silvergate

Bitcoin ay bumagsak nang matindi patungo sa kanyang mid-Pebrero na saklaw noong Huwebes, bumaba hanggang $22,300 kung saan ito nagkaroon ng panandaliang suporta noong Sabado bago subukang lampasan ang $22,600. Ang natitirang mga nangungunang altcoins, kabilang ang Cardano (ADA), Polygon (MATIC), Solana (SOL), Polkadot (DOT), at Avalanche (AVAX), ay nagtala ng halos katulad na pagkalugi noong Huwebes, habang ilan, tulad ng Dogecoin (DOGE) at Litecoin (LTC), ay nagpakita ng mas malalaking pulang kandila.

Tsart ng kasaysayan ng presyo ng Bitcoin. Pinagmulan: TradingView

Bilang resulta, bumagsak ang kabuuang crypto market, binura ang mahirap na nakuhang pagbangon sa ikalawang kalahati ng Pebrero nang ang mga regulator ng merkado, kabilang ang SEC, ay sumalakay sa mga entidad na gumagana sa nasabing larangan. Ang pagbulusok ng presyo sa lahat ng bahagi ay nagbawas ng ilang bilyong dolyar mula sa kabuuang market cap ng crypto bago ito bumalik sa antas na $1 trilyon. Ipinapakita ng datos ng Coinglass na higit sa 78,000 posisyon ng mga mangangalakal ang na-liquidate mula Huwebes hanggang Biyernes, na umabot sa higit $218 milyon.

Tsart ng likidasyon ng BTC. Pinagmulan: Coinglass

Ang matarik na pagbaba ng presyo ay na-trigger ng paglamig ng balita tungkol sa Silvergate. Ang crypto-friendly na bangko ay nagdala ng pansin sa kanyang pinansyal na kalagayan ngayong linggo matapos ipagpaliban ang pag-file ng taunang 10-K report noong Miyerkules. Ang pagkaantala ng pag-file ay partikular na nagdulot ng pangamba tungkol sa posibleng pag-file ng bankruptcy, na nagdulot ng karagdagang sakit sa sektor ng digital assets na dati nang naghihirap. Ang mga sumunod na ulat mula Huwebes at Biyernes ay nagkumpirma na ang US bank ay patuloy na nasa pinansyal na kagipitan. Naharap ang Silvergate sa katulad na kahirapan noong ika-apat na quarter ng 2022, dulot ng pagbaba ng mga deposito mula sa mga crypto client nito ngunit nakatanggap ng bail-out sa anyo ng $4.3 bilyong advance mula sa San Francisco Federal Home Loan Bank. Bilang bahagi ng kasunduan na nagpapahintulot sa Home Loan Bank na magsilbing pansamantalang solusyon, ang holding company ng bangko, ang Silvergate Capital, ay naglabas ng mga securities ng kumpanya bilang kolateral.

Ang mga shares ng Silvergate ay nagpakita ng malaking pagbaba noong Huwebes, bumagsak halos 60% bago pa man tumunog ang kampana sa Wall Street. Ang matinding pagbulusok, na nagdala sa stock sa all-time low na $5.15 sa pagtatapos ng araw, ay nagpasiklab ng mga pag-alis sa crypto market pagkatapos ng pagsasara. Ang mga pangyayari sa gitna ng linggo kaugnay ng bangko, na nagbibigay ng mga solusyon at serbisyo sa financial infrastructure, ay nag-udyok sa mga business partner at mamumuhunan nito na mag-anunsyo ng paghiwalay. Ang bangko, na ang kakayahang magpatuloy ay nakasabit na ngayon, ay huminto sa crypto payments sa platform ng Silvergate Exchange Network (SEN), na nagbigay-katwiran sa desisyon na ihinto ang serbisyo bilang isang “risk-based decision.”

Upang matuto nang higit pa tungkol sa Bitcoin, tingnan ang aming gabay na Investing in Bitcoin.

Muling Binobomba ng Contagion ng FTX ang Silvergate

Ayon sa isang filing sa SEC, sinabi ng Silvergate na ipagpapaliban nito ang taunang 10-K report para sa fiscal year 2022, hindi natupad ang deadline ng Marso 16, at binanggit na aabutin pa ng higit sa dalawang linggo upang matapos ito. Ang bangko ay may malalaking ugnayan sa pamumuhunan sa imperyo ni Sam Bankman-Fried na kinabibilangan ng wala nang FTX at trading firm na Alameda, na nag-ulat ng malaking net loss – halos $1 bilyong deposito noong panahong iyon – matapos ang pagbagsak ng palitan noong Nobyembre.

Sa pagpapaliwanag ng kasalukuyang sitwasyon, sinabi ng Silvergate na nagbenta pa ito ng ilang debt securities noong Enero at Pebrero at nagbigay ng prediksyon ng karagdagang pagkalugi sa malapit na hinaharap. Inaasahan ng kumpanyang nakabase sa California na maaapektuhan ng mga pagkalugi ang kanyang capital ratios. Ipinahiwatig din ng bangko na ang pag-ulan ng regulasyong ilaw sa ibabaw nito ay posibleng dahilan kung bakit pinili nitong pahabain ang paghihintay ng mga mangangalakal at mamumuhunan bago nila masilip ang pinansyal na kalagayan ng crypto service bank.

Inaasahan ng bangko na magkakaroon ng karagdagang pagkalugi mula sa pagbebenta ng debt securities ngayong taon, na maaaring makaapekto sa kanyang regulatory capital ratios. Ang pagkawala ng tiwala ay nagiging mas malinaw habang ipinahiwatig mismo ng bangko na maaaring hindi ito sapat ang kapital, at idinagdag na sinusuri nito ang kakayahang manatiling operational sa susunod na labindalawang buwan. Binanggit ng CEO na si Alan Lane na sinusuri ng Silvergate ang posibleng epekto ng mga kamakailang pangyayari sa kakayahan nitong panatilihin ang operasyon sa susunod na taon matapos ilabas ang mga financial statements. Inamin din ng bangko na ilang posibleng panganib ang maaaring makaapekto nang negatibo sa kanyang pinansyal na katatagan sa maikling panahon, kabilang ang pag-uulit ng pagkalito ng mga mamumuhunan tulad ng nangyari noong Q4 2022 dahil sa mga bankruptcy at pagpataw ng mas mahigpit na regulasyon sa mga bangkong nagbibigay ng serbisyo sa digital asset.

Muling Iniisip ng Coinbase at iba pang crypto na kompanya ang Pakikipag-ugnayan sa Silvergate

Hinaharap din ng Silvergate ang posibleng mga pananagutan o legal na limitasyon na nagmumula sa anumang paglilitis. Hindi ito nakakatulong na ang mga katapat nito, kabilang ang Circle, Galaxy Digital (GLXY ) at Paxos, ay lumayo dahil sa balita, na maaaring direktang makaapekto sa mga deposito ng bangko. Ang Silvergate, na namamahala ng higit sa $10 bilyong halaga ng mga asset, ay federally regulated. Gayunpaman, ang crypto-focused na bangko ay naranasan na ang dalawang magkasunod na mahihirap na pinansyal na sitwasyon kamakailan.

Sinabi ng Coinbase noong Huwebes na magbabawas ito sa relasyon nito sa Silvergate dahil sa mga alalahanin na maaaring hindi sapat ang kapital ng institusyon. Ang palitan, na pinakamalaking sa Amerika batay sa trading volume, ay nagsabi na hindi na ito aasa sa mga serbisyo ng bangko upang mapadali ang mga bayad ng customer, bilang isang hakbang na puno ng pag-iingat. Ang pagbabago ay agad na ipinatupad ngunit limitado lamang sa mga transaksyon sa bangko gamit ang US dollar, at walang epekto sa mga aktibidad na may kinalaman sa Pounds o Euros.

Sa layuning bawasan ang pag-asa nito sa problemadong bangko, sinabi ng Coinbase na ipatutupad nito nang maagap ang pagbabagong ito kasama ang iba pang banking partners upang matiyak na hindi maramdaman ng customer ang anumang epekto sa liquidity para sa mga cash transaction. Partikular, pinipili ng Coinbase na makipagtulungan sa Signature Bank na nakabase sa New York bilang isang hakbang ng pag-iingat at balak gamitin ang channel na ito para sa dollar redemptions para sa mga Prime customer nito.

Sinabi ng Coinbase na ang paglayo nito mula sa Silvergate ay dahil sa mga kamakailang pangyayari at isang labis na pag-iingat, na nagpapahiwatig ng pangamba na maaaring lumala ang sitwasyon. Higit pa rito, kung lumabas na ang leverage ratio nito ay bumaba sa threshold ng 5% para sa maayos na kapitalisasyon, maaaring ang bangko ay adequately capitalized, ngunit ang mga mamumuhunan at kasosyo ay maaaring hindi maghintay nang matagal upang makita kung paano umuunlad ang sitwasyon. Inilagak ng Silvergate ang bilyong-bilyong asset sa pagkawala upang matugunan ang mga withdrawal ng customer, partikular ang $751 milyong pagkawala na nakuha mula sa pagbebenta ng debt securities noong Q4. Bukod pa rito, ang mga regulator ay nagbabala sa mga bangkong nakikipag-ugnayan sa mga entidad na may kinalaman sa crypto asset na mag-ingat sa mga panganib sa liquidity na kaugnay ng kahinaan ng merkado sa sektor.

Ipinapakita ng mid-quarter update ng Signature Bank na ang mga deposito mula sa mga kliyenteng digital asset ay bumaba ng higit sa $1.5 bilyon

Naging tampok din ang Signature Bank ngayong linggo matapos ihatid ang mid-quarter update nito noong Marso 1 para sa unang panahon ng fiscal year 2023. Ipinakita ng ulat na ang spot deposit balances ng bangko ay bumaba ng humigit-kumulang $826 milyon, isang pagbaba na pangunahing iniuugnay sa sinadyang pagsisikap na bawasan ang laki ng mga deposito mula sa mga kliyenteng digital asset. Sa taong ito, ang mga deposito mula sa mga crypto client ay bumaba ng $1.51 bilyon, ngunit kung hindi isasama ang mga balanse na may kinalaman sa digital asset client, ang mga deposito ay tumaas ng $682 milyon sa ngayon sa quarter na ito.

Ang average na balanse ng deposito sa ngayon ay $88.79 bilyon, na mas mataas kaysa sa closing balance na $88.59 bilyon na naitala sa katapusan ng nakaraang taon ngunit mas mababa kaysa sa quarter-to-day average balance na $98.6 bilyon para sa Q4 2022. Ang institusyong pinansyal ay nangako na babawasan ang exposure nito sa crypto assets ng hanggang $10 bilyon, bagaman hindi ito ganap na aalis. Sinabi ng chief operating officer na si Eric Howell sa isang investor conference noong Disyembre na nais ipakita ng Signature na ito ay higit pa sa isang crypto bank.

Ang mga balanse ng spot loan ay bumababa rin, alinsunod sa panloob na estratehiya

Ayon sa mga securities filing, tumungo rin ang Signature sa lokal na home-loan bank para sa halos $10 bilyon noong ika-apat na quarter. Mula noon, ang spot loan balances ng bangko ay bumaba ng humigit-kumulang $1.71 bilyon. Ang pagbawas na ito ay alinsunod sa naunang inihayag na estratehiya ng bangko na bawasan ang loan balances sa mas malalaking business engagements nito. Ang loan-to-deposit ratio nito ay tumaas ng 12.1% quarter-over-quarter sa 83.9% sa huling buong quarter. Gayundin, muling iginiit ng Signature Bank na hindi ito nagte-trade, nag-custody, o nagpapautang laban sa digital assets.

Binabawasan ng Kraken ang pag-asa nito sa Signature Bank

Katulad ng Coinbase, ang crypto exchange na Kraken ay binabawasan ang pag-asa nito sa isang tiyak na financial services entity sa crypto, sa kasong ito, ang Signature Bank. Bloomberg iniulat noong Miyerkules na ayon sa isang email na ipinadala sa mga user, titigil ang Kraken sa paggamit ng mga serbisyo ng bangko para sa ilang mahahalagang financial transaction. Ang desisyon ay nagmula matapos ipaalam ng bangko sa mga partner nito noong Enero na hindi na nito susuportahan ang pagbili at pagbebenta ng digital assets sa pamamagitan ng SWIFT transactions na mas mababa sa $100,000. Ang Binance, na miyembro din ng blockchain-based, real-time payments platform ng Signature na tinatawag na Signet, ay naapektuhan ng parehong direktiba at kasalukuyang naghahanap ng bagong partner para sa SWIFT dollar transactions.

Ayon sa ulat, dahil sa pagbabago, hindi na makakumpleto ng mga non-corporate user ang US dollar deposits sa Kraken sa pamamagitan ng Signature mula Marso 15. Mayroon silang hanggang sa katapusan ng buwan upang iproseso ang anumang withdrawal. Isang tagapagsalita mula sa nasabing exchange ang nagsabi sa Blockworks na ang mga customer nito ay may natitirang serye ng mga opsyon na maaaring gamitin upang mag-transact sa kanilang mga account, at idinagdag na mas mababa sa 0.1% ng average na buwanang user ng Kraken ang gumagamit ng mga serbisyo ng bangko.

Patuloy na may Pagdududa sa Hinaharap ng Silvergate

Sa pagpasok sa bagong linggo, ilang analyst ang naglagay ng taya na ang stock ng bangko ay patuloy na babagsak habang patuloy ang masusing pagsusuri sa mga bangkong pampinansyal. Samantala, hindi kumbinsido ang iba na ito ay makakaligtas sa pinakabagong hampas sa operasyon nito habang ang mga Swiss bank ay patuloy na nagiging potensyal na destinasyon, ayon sa isang kamakailang ulat ng Bloomberg.