Inakusahan ng SEC ang Dalawa sa $8.7 Milyong Panlilinlang na Nakatutok sa mga Beterano

Ang U.S. Securities and Exchange Commission inihayag na mga kaso noong Setyembre 30, 2026, laban kina Christopher Kenji Dinelli at Jacob David “Kobe” Frankel dahil umano ay nag-ayos ng isang iskema ng panlilinlang na naglikom ng higit sa $8.7 milyon mula sa 35 na mamumuhunan sa pamamagitan ng kanilang pondo, Beyond Alpha Ventures LLC (BAV), at ng advisory firm na Beyond Equity LLC.

Ang reklamo ng SEC, na isinampa sa U.S. District Court para sa Southern District of New York bilang kaso 26 Civ. 8564 at may petsang Setyembre 29, 2026, ay nag-aakusa sa parehong nasasakdal ng paglabag sa Section 17(a) ng Securities Act of 1933 at Section 10(b) ng Securities Exchange Act of 1934 at Rule 10b-5. Si Frankel ay karagdagang inakusahan ng paglabag sa Sections 206(1), 206(2) at 206(4) ng Investment Advisers Act of 1940 at Rule 206(4)-8. Ang reklamo, na humihiling ng paglilitis sa harap ng hurado, ay naghahangad ng permanenteng injunctions, kabilang ang pagbabawal sa pakikilahok sa anumang alok ng securities at sa pagganap o pakikipag-ugnayan bilang investment adviser, broker o dealer, pati na rin ang pagbalik ng mga kinita nang hindi tama kasama ang interes bago ang hatol at mga sibil na multa. Ayon sa SEC, inanunsyo ng U.S. Attorney’s Office para sa Southern District of New York ang mga kriminal na kaso laban kina Dinelli at Frankel sa isang paralel na aksyon kaugnay ng parehong gawain.

Ayon sa reklamo, si Dinelli, isang dating opisyal ng hukbong-dagat, ay nag-akit ng iba pang mga beterano ng Navy at mga propesyonal sa medisina na konektado sa U.S. Department of Veterans Affairs Clinic sa Pensacola, Florida, kung saan siya ay pasyente at isang miyembro ng kanyang pamilya ay nagtatrabaho. Sinabihan ang mga mamumuhunan na ang kanilang pera ay ilalagay sa pondo ng BAV, na ipinakilala na may estratehiya sa options trading, o sa mga kaakibat na special purpose vehicles (SPVs) na nag-aangkin na humahawak ng pre-IPO securities sa dalawang pribadong kumpanya, ayon sa SEC. “Ang ugnayan sa pagitan ng mga kasapi ng serbisyo ay kasing lakas, kung hindi man mas matibay, kaysa sa anumang ibang propesyon,” sabi ni Thomas P. Smith, Jr., Associate Director ng SEC’s New York Regional Office. “Sa pamamagitan ng kanilang sinasabing mga kilos, sinamantala ng mga nasasakdal ang mga relasyong iyon para sa sakim at makasariling layunin.”

Pagkalugi ng Trading Fund sa Likod ng Pag-claim na 153% na Kita

Isang BAV marketing document na pinamagatang “Trading Fund Overview 2024” na ipinamamahagi ni Frankel sa mga potensyal na mamumuhunan ay nag-angkin na ang pondo ay kumita ng 153% net return on investment sa nakaraang apat na taon at nagsilbi sa higit sa 1,340 na kliyente mula sa mahigit 17 bansa, ayon sa reklamo. Sa katunayan, ayon sa reklamo, ang pondo ay may mas mababa sa 40 na mamumuhunan, halos lahat ay nasa Estados Unidos, at pagsapit ng Pebrero 2025 ay nawala na ang 225% ng netong inilagak na pondo. Minsan, ipinahayag ng website ng BAV ang 144% na taon‑sa‑taon na rate ng kita, higit $475 milyon na nakalikom mula sa mahigit 1,800 na kliyente, at kasalukuyang mga pamumuhunan sa SpaceX (SPCX ) at xAI, na lahat ay itinuturing na maling pahayag ng reklamo.

Ang sinasabing mga numero ng performance ay taliwas sa talaan ng kalakalan ng pondo. Sa pagitan ng Hunyo 2024 at Hulyo 2025, nag-trade si Frankel sa margin sa apat na brokerage account ng BAV, na nagdulot ng mga pagkalugi sa katapusan ng buwan sa 13 sa 14 na buwan, ayon sa reklamo. Isang solong options trade noong Disyembre 2024 ang nagkawala ng $1.9 milyon at, matapos mabigo ang BAV na tugunan ang mga margin call, ito ay naging utang na lumago sa higit $2 milyon pagsapit ng Disyembre 31, 2025. Ang kabuuang pagkalugi sa apat na account ay umabot ng higit $2.8 milyon noong Hulyo 31, 2025; lahat ng apat na brokerage firm ay naglimita sa mga pribilehiyo sa kalakalan ng BAV, at ang BAV ay ganap na hindi na makapagsagawa ng anumang estratehiya sa kalakalan pagsapit ng Hulyo 15, 2025.

Upang itago ang mga pagkalugi, nagbigay ang mga nasasakdal ng mga maling pahayag ng account sa mga mamumuhunan, ayon sa reklamo. Noong Mayo 2025, personal na inihatid ni Dinelli ang binagong pahayag ng Abril 2025 sa isang mag-asawang dating Navy veterans, na nagpakita na ang kanilang $750,000 na pamumuhunan ay lumago sa $4.1 milyon. Ipinadala ni Frankel sa isang doktor sa California ang isang pahayag na may petsang Hulyo 12, 2025, na maling nagpakita na ang kanyang $500,000 na pamumuhunan ay tumaas ng 49.6% sa loob ng kaunting higit apat na buwan at may halagang $747,980. Isang WhatsApp na palitan noong Hunyo 9, 2025 na binanggit sa reklamo ang nagpapakita na nag-uusap sina Frankel at Dinelli tungkol sa kung ano ang sinabi sa doktor tungkol sa kanyang mga kita.

Paglikom ng Pre-IPO SPV at Inaangkin na Maling Paggamit

Halos $6 milyon ng $8.7 milyong nakalikom ay nagmula sa mga pangakong pre-IPO na pamumuhunan sa SB Technology, Inc. (d/b/a SandboxAQ) at Payward, Inc. (d/b/a Kraken), kabilang sa pamamagitan ng dalawang SPV na pinamamahalaan ng ikatlong partido, ayon sa reklamo. Sa halip na ipadala ang pondo sa administrador ng SPV, pinapunta ng mga nasasakdal ang karamihan sa mga mamumuhunan na mag-wire ng pera sa mga account na kontrolado nila, na pinaghalo ito sa pera ng Trading Fund, at mas mababa sa kalahati ng halos $6 milyon ang sa huli ay inilagay sa pre-IPO securities. Ang ilang bahagi ng pera ay inilipat sa mga brokerage account ng pondo, kung saan ang karamihan ay nawala sa mga nabigong options trade.

Sa pagitan ng Agosto 2024 at Pebrero 2026, naglikom ang mga nasasakdal ng higit sa $4.2 milyon mula sa 26 na mamumuhunan ng SandboxAQ, ayon sa reklamo. Tanging $1 milyon lamang ang inilagak sa SandboxAQ, sa pamamagitan ng pamumuhunan sa isang ikatlong panig na pribadong pondo na nagmamay-ari ng mga share ng SandboxAQ; dalawa lamang sa mga mamumuhunan ang nagpadala ng pera sa administrador ng SPV, at ang mga pondong iyon ay naibalik pagsapit ng Pebrero 2026. Kabuuang $880,400 ang naibalik sa ilang mamumuhunan na humiling nito.

Inisasaad sa reklamo na sa pagitan ng Marso 2025 at Pebrero 2026, itinaas ng mga nasasakdal ang $2.5 milyon mula sa 16 na mamumuhunan ng Kraken matapos magbigay ng maling representasyon na ang kanilang pondo ay ilalagay sa Kraken o sa pamamagitan ng SPV. Inayos ni Frankel na ang BAV mismo, sa halip na ang SPV o ang mga mamumuhunan, ay bumili ng 80,000 Kraken bahagi sa halagang $2 milyon mula sa tagapagtatag ng Kraken sa pamamagitan ng isang pre-IPO secondary trading platform, gamit ang hindi bababa sa $800,000 ng pinaghalong pondo bago pa man dumating ang anumang pera mula sa mga mamumuhunan ng Kraken. Noong Disyembre 16, 2025, ini-email ng Director of Deal Operations ng administrador ng SPV kay Frankel na ilang mamumuhunan “hindi pa naipasok bilang miyembro ng mga SPV dahil, sa iyong utos, ipinadala nila ang pera nang direkta sa iyong pondo.”

Ayon sa reklamo, isang ikalawang dokumentong pang-marketing, “Venture Fund Overview 2024,” ay naglista ng SpaceX, xAI, Oxos at Streamex bilang kasalukuyang mga pamumuhunan ng BAV at nag-claim ng $50 milyon sa assets under management, $475 milyon na kapital na na-raise, at higit sa 400 natapos na pre-IPO na kasunduan. Mula nang ito ay itinatag noong Hunyo 2023, ang BAV ay namuhunan lamang sa dalawang pre-IPO na kasunduan, na wala sa mga ito ang umabot sa yugto ng IPO, at nakalikom ng mas mababa sa $9 milyon, ayon sa reklamo.

Dagdag pa rito, isinasaad sa reklamo na si Dinelli ay maling ginamit ang hindi bababa sa $1.08 milyon mula sa humigit-kumulang $2.3 milyon na ini-deposito ng mga mamumuhunan ayon sa kanyang utos sa isang account ng Beyond Alpha Capital Management LLC (BACM) sa pagitan ng Oktubre 2024 at Abril 2025, gumastos ng $250,000 sa isang personal na pamumuhunan sa documentary film at naglipat ng $800,000 sa kanyang mga personal na account at mga account ng ibang kumpanya na kanyang kontrolado, kabilang ang $300,000 na ipinadala sa ibang bansa. Ayon sa reklamo, inwithdraw ni Frankel ang humigit-kumulang $730,000 ng pondo ng mamumuhunan para sa kanyang personal na paggamit, laban sa isang maximum na napagkasunduang 7% na bayad na aabutin ng humigit-kumulang $385,000. Naglipat siya ng higit sa $620,000 sa mga personal na bangko at brokerage account, nawalan ng higit sa $300,000 sa personal na pangangalakal, at nagbayad ng hindi bababa sa $35,000 sa kanyang kriminal na abogado mula sa isang BAV account sa pagitan ng Abril 2025 at Marso 2026.

Si Dinelli, 34, mula sa Frederick, Maryland, ay naglingkod sa U.S. Navy mula 2014 hanggang 2023 at naging chairman ng BAV hanggang Hulyo 2025; siya ay may-ari, CEO, at chairman ng BACM, na ayon sa nakarehistrong ahente nito, ay pag-aari nina Dinelli at isa pang beterano ng Navy na isa rin namang mamumuhunan sa BAV. Binanggit din sa reklamo ang isang mensahe sa social media noong Setyembre 8, 2024 kung saan sinabi ni Dinelli sa isang potensyal na mamumuhunan na nagsimula siya ng kanyang sariling hedge fund na inaprubahan ng SEC; ang BAV ay hindi kailanman inaprubahan o narehistro sa Komisyon.

Si Frankel, 32, mula sa Kinnelon, New Jersey, ay nagtatag ng BAV, isang Wyoming limited liability company na itinatag noong Hunyo 2023 na hindi kailanman narehistro sa SEC sa anumang kapasidad. Siya ay nakipag-ugnayan sa ilang broker-dealers bilang rehistradong kinatawan mula humigit-kumulang 2016 hanggang 2023, may hawak na lisensyang Series 7 at 63, at noong Disyembre 2023 ay sumang-ayon sa isang apat na buwang suspensyon ng FINRA batay sa mga natuklasan na kinabibilangan ng kanyang kabiguan na ibunyag ang kanyang kriminal na kasaysayan sa kanyang employer. Sa pagitan ng humigit-kumulang 2017 at 2020, si Frankel ay kinasuhan ng apat na felony na may kaugnayan sa droga, at noong Marso 20, 2026, siya ay napatunayang nagkasala matapos ang isang jury trial sa New York Supreme Criminal Court para sa grand larceny sa ikatlong antas at identity theft sa unang antas. Sa pagitan ng Mayo 6, 2025 at Hunyo 16, 2026, nilagdaan at isinumite niya ang anim na Form ADV sa ngalan ng BAV at Beyond Equity na maling nagsabi na ang mga tagapayo ay walang advisory affiliate na nasakdal o napatunayang nagkasala ng felony, ayon sa reklamo.

Ang Beyond Equity, isang Delaware limited liability company na itinatag noong Nobyembre 2024, ay nag-ulat sa estado ng New York bilang isang exempt reporting adviser mula Mayo 2025 at nagsilbing BAV bilang tanging kliyente nitong advisory; ang Form ADV nitong Hunyo 2026 ay nag-ulat na ang halaga ng asset ng BAV ay $1 milyon. Ang ikaapat na entidad, Beyond Alpha Capital Partners LLC, ay itinatag noong Setyembre 2024, kung saan si Frankel ang nag-iisang miyembro na nakalista sa mga bank account nito.