Paano Maaaring Pahintulutan ng Mga Merkado ng Paghula ang Insider Trading

Ang insider trading ay patuloy na isang pangunahing pagmamalasakit para sa mga regulator sa buong mundo. Orihinal, ang problema ay nasa mga tradisyonal na merkado. Gayunpaman, ang paglitaw ng mga merkado ng paghula na pinapatakbo ng blockchain ay muling nagbigay-diin sa kung paano ang impormasyong insider ay maaaring makapagbigay-bentahe sa mga taong may mga tamang koneksyon o posisyon. Narito ang mga bagay na dapat mong malaman.

Ano ang Insider Trading?

Ayon sa mga ahensiya ng regulasyon tulad ng SEC, ang insider trading ay ang paggamit ng eksklusibong impormasyon upang makapagpasya sa pagbili o pagbebenta ng mga sekuridad. Ang impormasyong ito ay kasama ang lahat ng bagay na maaaring makapagbigay ng hindi patas na bentahe sa investor, na lumalabag sa tiwala ng publiko.

Ang insider trading ay nagpapahintulot sa mga indibidwal na maiwasan ang mga pagkatalo, kabilang ang mga resulta ng mga skandalo o mahinang pagganap sa pananalapi. Ito ay nagpapahintulot din sa kanila na magpositisyon para sa garantisadong mga pakinabang, tulad ng balita ng mga pangunahing kontrata ng gobyerno, pagbabago sa mga regulasyon, pagbabago ng kumpanya, o mga bagong pag-unlad sa teknolohiya.

Mga Parusa

Ang mga kasalukuyang parusa ay lumitaw matapos ang maraming mga kaso, na bawat isa ay tumutulong na magtatag ng isang precedente. Kapansin-pansin, ang unang kaso ng insider trading ay nangyari noong 1909. Ang kaso na ito ay kilala bilang Strong v Rapide, at ito ay nagpasya na ang mga direktor ay hindi maaaring magpalit gamit ang mga materyal na impormasyon.

Kasaysayan

Noong 1934, ang SEC ay opisyal na ipinakilala ang lehislasyon sa insider trading, na patuloy na umunlad sa mga dekada, kabilang ang pagtakda ng mga taong naugnay sa mga taong may mga materyal na impormasyon. Ngayon, ang mga parusa ay kasama ang isang mahabang pagkakakulong ng hanggang 20 taon, pagkawala ng mga hindi kanais-nais na kita, at mga multa ng hanggang 3 beses ang halaga ng iyong kita.

Estadistika ng Insider Trading

Ang pagpapatupad ng insider trading ay nananatiling isang priyoridad para sa mga regulator. Bawat taon, ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ay nagdadala ng dose-dosenang mga aksyon sa pagpapatupad na may kaugnayan sa insider trading at manipulasyon ng merkado. Ang mga kaso na ito ay karaniwang kasangkot ang mga ehekutibo ng kumpanya, mga propesyonal sa pananalapi, o mga indibidwal na nakakuha ng mga materyal na impormasyon sa pamamagitan ng mga personal na koneksyon.

Halimbawa ng Insider Trading

Ang isa sa mga pinakakaraniwang uri ng insider trading ay kasangkot ang isang ehekutibo ng kumpanya na nagsasabi sa isang kaibigan ng mga impormasyon ng kumpanya, tulad ng kung ang isang pagsasama ay matagumpay o hindi. Ang kaibigan ay gumagamit ng impormasyong ito upang bumili o magbenta ng mga share upang makakuha ng malalaking kita.

Ang approach na ito ay gumagawa ng mas mahirap na makilala ang insider trading dahil ito ay hindi isang empleyado ng kumpanya na direktang kasangkot. Kaya, ang SEC ay kailangang magdala ng mga imbestigasyon upang makonekta ang hindi pangkaraniwang suwerte ng trader sa higit sa isang pagkakataon.

Mga Tanyag na Kaso ng Insider Trading

Ang mga kaso ng insider trading ay nangyayari bawat taon. Gayunpaman, ang ilang mga kaso ay nakakuha ng mas maraming atensyon ng publiko kaysa iba. Ang mga kaso na kasangkot ang isang pangunahing personalidad o kung saan ang halaga ng kita ay nasa daang milyong dolyar ay karaniwang tumutugma sa paglalarawan na ito.

Ang mga kaso na ito ay nakakakuha ng internasyonal na atensyon, na nagpapataas ng karagdagang suporta at pondo para sa mga pagsisikap na laban sa insider trading.

Martha Stewart

Ang isang kamakailang halimbawa ay kasangkot si Martha Stewart. Siya ay kilala sa maraming mga dahilan, kabilang ang mga magasin at palabas na nagtampok ng mga tip sa lifestyle, bahay, at kusina. Noong 2001, si Stewart ay inakusahan ng insider trading, at noong 2004, siya ay nahatulan sa isang kaso na nagpasok ng mga headline.

Ang mga tala ng hukuman ay nagpapakita na si Stewart ay nagbenta ng 4,000 mga share ng ImClone sa pamamagitan ng impormasyon sa loob tungkol sa pag-apruba ng FDA para sa isang experimental na gamot sa kanser. Ito ay nagpahintulot sa kanya na maiwasan ang $45,673 sa mga pagkatalo.

Gayunpaman, sa mahabang panahon, ito ay nagkakahalaga ng mas marami sa kanya. Ang mga parusa niya ay kasama ang 5 buwan sa federal na bilangguan, 5 buwan sa ilalim ng pag-aresto sa bahay, at higit sa $200,000 sa mga multa. Ang mga parusang ito ay karagdagan sa kahihiyan na dulot ng skandalo.

Paano ang Mga Merkado ng Paghula ay Nagpapalala sa mga Batas sa Insider Trading

Ang paglitaw ng mga merkado ng paghula ay nagpapalala ng sitwasyon nang malaki. Ang mga platform na ito ay hindi regulado at nagpapahintulot sa sinumang maglagay ng mga pustahan sa mga posibleng resulta ng mga senaryo at mga kaganapan.

Source – Kalshi

Ang mga merkado ng paghula ay nagkaroon ng katanyagan sa panahon ng mga halalan noong 2024, kung saan ito ay ginamit bilang isang paraan upang magpustahan sa mga resulta ng halalan at bilang isang tool para sa mga analista upang masubukan ang publikong pag-iisip. Mula noon, ang merkado ng paghula ay lumago sa isang multi-bilyong dolyar na sektor na may inaasahang paglago.

Bakit ang Mga Regulator ay Nababahala sa Mga Merkado ng Paghula

Ang pagiging likas na maluwag ng mga merkado ng paghula ay nagpapataas ng pagmamalasakit sa maraming mga regulator. Partikular, ang biglaang paglitaw ng mga tinatawag na “mga merkado ng kamatayan” ay naging isang pangunahing isyu sa ilalim ng pag-iimbestiga.

Ang mga pustahan sa mga merkado ng paghula na may kaugnayan sa mga konflikto ay nagpapataas ng maraming mga pagmamalasakit dahil ito ay maaaring magdagdag ng isang karagdagang layer ng kita sa mga pagdurusa at paghihirap na dulot ng digmaan. Karagdagan, ito ay nagpapahintulot sa mga leak ng operasyon mula sa mga tauhan ng militar at iba pang mga taong may alam.

Venezuela

Ang kamakailang pag-atake sa Venezuela ng mga opisyal ng militar ng US ay magiging mahirap na mahulaan nang tumpak, bagaman ang karamihan sa mga analista ay sumang-ayon na ito ay mangyayari. Gayunpaman, mayroong isang di-kilalang trader na walang problema sa paghula ng pag-atake na ito.

Ang di-kilalang user ng Polymarket ay naglagay ng malalaking pustahan na ang mga ito ay mangyayari, na nagpahintulot sa kanya na makakuha ng $400,000 sa kita. Ito ay nagpasok ng mga alarm sa insider trading, na kung saan marami ang nagpapalagay na ang trader ay may kaugnayan sa operasyon.

Iran

Ang mga kamakailang pag-atake sa Iran ay isang iba pang halimbawa ng insider trading, bagaman sa isang mas malaking sukat. Sa pagkakataong ito, ang mga pustahan ay naglagay ng higit sa $500 milyon sa kita sa paghula na ang US ay mag-aatake sa Iran.

Ang insider trading ay mas malinaw sa pagkakataong ito, na kung saan ang ilang mga pustahan ay ginawa ng anim na account na binuksan at pinondohan ng ilang minuto bago. Ang mga pustahan ay mas tumpak din, na nagpapakita ng eksaktong oras at pati na rin ang pag-alis ng 30-taong pinuno ng bansa, si Ayatollah Ali Khamenei. Karagdagan, ang mga publikong tala ay nagpapakita na si Donald Trump Jr. ay may stake at nasa advisory board ng Polymarket.

Regulatory Response

Mayroong isang malakas na pagpapaigting ng publiko sa mga paghahayag na ito, na nagpapataas ng karagdagang pag-iingat. Noong Pebrero 25, 2026, ang CFTC ay opisyal na naglunsad ng ilang mga imbestigasyon sa mga pustahan na ginawa sa mga kamakailang mga aksyon sa militar.

Maraming mga mambabatas ang lumabas na may mga batas na dinisenyo upang maiwasan ang mga katulad na sitwasyon sa hinaharap. Halimbawa, si Rep. Ritchie Torres ay nagpakilala ng legislasyon na magbabawal sa anumang opisyal ng gobyerno na gumamit ng mga merkado ng paghula. Nang tanungin tungkol sa kanyang motibasyon, sinabi niya na ang kamakailang mga pustahan sa Venezuela ay ang kanyang pangunahing dahilan.

Ang mga pagsisikap na ito ay isa lamang sa maraming mga pagsisikap na ngayon ay dumadaloy sa mga opisina ng mga mambabatas. Halimbawa, si Sen. Chris Murphy ay nagpakilala ng isang bagong batas na magbabawal sa anumang pustahan sa mga aksyon ng gobyerno sa mga merkado ng paghula. Karagdagan, si Sen. Jeff Merkley ay nagpakilala ng mga batas na magbabawal sa mga opisyal ng gobyerno na lumahok sa mga pustahan sa merkado ng paghula.

Mga Estado ay Tumutugon

Maraming mga estado ay nagpasya na na hadlangan ang mga merkado ng paghula. Ang mga estadong ito ay kasama ang maraming mga estado na may awtoridad sa iba’t ibang anyo ng pagsusugal, tulad ng Nevada, New York, at iba pa. Karagdagan, mayroong mga estado tulad ng Tennessee na nagpapalawak ng kanilang mga pagsisikap.

Tennessee ay naglagay ng mga utos na pigilan at hadlangan sa ilalim ng mga dahilan ng hindi lisensiyadong pagsusugal. Ang pangyayaring ito ay isa sa higit sa 20 mga federal na kaso laban sa mga merkado ng paghula. Kapansin-pansin, ang karamihan sa mga kaso ay nag-aangkin ng hindi lisensiyadong pagsusugal o pagpapatakbo ng mga palitan.

Mga Pagtugon ng Platform

Mayroong ilang mga pangunahing pagtugon na ginawa ng mga nangungunang merkado ng paghula kasunod ng mga paghahayag. Ang Polymarket ay binawalan ang mga akusadong account. Ito ay nagsalita tungkol sa kung paano ang teknolohiyang blockchain ay nagpapahintulot ng mas mataas na transparensya, na maaaring itakda upang awtomatikong makilala ang mga anomalya sa pustahan sa real-time sa hinaharap.

Ang Kalshi, isang iba pang nangungunang palitan ng merkado ng paghula, ay binawalan din ang mga hinihinalang account. Ang mga ehekutibo ng kompanya ay nagsalita tungkol sa pangangailangan ng karagdagang pag-iingat upang maiwasan ang mga isyung ito sa hinaharap. Ang kompanya ay publikong sumuporta sa isang pagbabawal sa mga opisyal ng gobyerno na lumahok sa mga merkado ng paghula.

Ito ba ay Eksklusibo sa Mga Merkado ng Paghula na Pinapatakbo ng Blockchain?

Ang gawain ng insider trading ay kasing lumang ang mga merkado mismo. Gayunpaman, ang paglitaw ng teknolohiyang blockchain ay nagpahintulot sa isang bagong antas ng mga merkado ng paghula na umiiral, na nagpapataas ng panganib ng insider trading.

Paghula vs Mga Tradisyonal na Merkado

Mayroong ilang mga pagkakaiba sa paggamit ng insider trading sa paghula at mga tradisyonal na merkado. Sa mga tradisyonal na merkado, ang insider trading ay tumutukoy sa hindi publikong impormasyon ng kumpanya.

Sa mga merkado ng paghula, ang impormasyon ng insider ay maaaring sumaklaw sa isang malawak na sakop ng mga paksa, mula sa mga kilusan ng merkado hanggang sa mga konflikto, mga resulta ng pulitika, mga kaganapan sa palakasan, o kahit na mga bagong produkto. Ito ay nagpapakita ng isang malinaw na pagkakaiba sa mga responsibilidad ng mga partido na kasangkot.

Mga Legal na Responsibilidad

Halimbawa, madali na mapatunayan na ang isang ehekutibo ng kumpanya ay gumamit ng kanyang impormasyon sa loob o ipinasa ito sa isang kaibigan upang makakuha ng kita. Ito ay isang malinaw na paglabag sa tiwala.

Gayunpaman, ito ay nagiging mas mahirap na gamitin ang mga parehong mga precedente sa batas laban sa mga posisyon o indibidwal na walang mga fidusaryong responsibilidad sa publiko.

Regulatory Climate

Mayroong mga naayos na mga batas sa sekuridad na naangkop kasabay ng merkado sa nakaraang 100 taon. Ang mga ito ay isang malinaw na kontrasto sa kumpletong kawalan ng regulasyon na matatagpuan sa sektor ng merkado ng paghula sa kasalukuyan.

Enforcement

Sa mga tradisyonal na merkado, ang SEC ay hindi nagkakapagod na magpataw ng mga parusa sa mga taong gumagawa ng insider trading, dahil ang mga batas ay malinaw. Gayunpaman, ang katotohanan na ang mga merkado ng paghula ay madalas na umaasa sa mga taong walang fidusaryong responsibilidad sa pagprotekta ng impormasyon, ito ay nagpapahintulot na mahirap na magpataw ng mga parusa sa mga indibidwal na ito.

Karagdagan, mayroong maraming mga tao na nakakita ng pagpapakilala ng impormasyon ng insider bilang isang paraan upang pataasin ang katumpakan ng mga merkado ng paghula, sa halip na isang hadlang. Sila ay naniniwala na ang layunin ng mga merkado ng paghula ay dapat na maging epektibo at tumpak.

Kapansin-pansin, walang mga legal na parusa para sa insider trading sa mga merkado ng paghula. Gayunpaman, ang mga regulator ay ngayon ay nasa gitna ng isang imbestigasyon na may layuning makilala kung sino ang nakinabang sa mga kamakailang mga pustahan sa mga merkado ng kamatayan.

Swipe to scroll →

Maaari ba ang Kongreso na Mahadlangan sa Mga Merkado ng Paghula?

Ang kamakailang pagpapakita ng atensyon sa insider trading sa mga merkado ng paghula ay may ilang mga interesanteng epekto. Isa sa mga ito ay ang pagtaas ng bilang ng mga tao na tumatawag para sa isang kompletong pagbabawal sa Kongreso at mga opisyal ng gobyerno sa mga merkado ng paghula.

Maaari ba ang Mga Merkado ng Paghula na Mahadlangan?

Habang ang mga isyu ng insider trading ay patuloy na lumalaki, walang pangkalahatang kilos na magbabawal sa mga merkado ng paghula. Ang mga batas tulad ng End Prediction Market Corruption Act ay naglalayong bawalan ang mga opisyal ng gobyerno ngunit hindi nagbabawal sa paggamit ng mga merkado ng paghula sa kabuuan.

Ano ang mga Merkado ng Paghula para sa mga Mang-iinvestor?

Mayroong ilang mga pangunahing aral na maaaring matuto ang mga mang-iinvestor mula sa sitwasyong ito. Isa sa mga ito ay ang pagpapakita ng mga malapit na ugnayan sa pagitan ng mga ehekutibo at mga pulitiko sa loob ng mga merkado ng paghula. Hindi lamang ang mga pulitiko ay nagpapustahan, ngunit sila ay may-ari at miyembro ng advisory board ng mga platform na ito.

Katumpakan

Ang mga sitwasyong ito ay nagpapakita kung paano ang mga network na ito ay patuloy na nakakakuha ng isang edge sa paghula ng mga resulta ng ilang mga sitwasyon. Habang mas tumpak ang isang merkado ng paghula, mas malamang itong makakuha ng higit na paggamit ng mga user at paggamit ng mga analista.

Kapansin-pansin, ang mga platform na ito ay madalas na binanggit ng mga propesyonal na analista bilang isang wastong metric, na nangangahulugang ito ay lalong nakikita ng marami bilang mga lehitimong operasyon. Ang karagdagang pagpapahalaga na ito ay magpapataas ng higit na mga user sa mga network na ito, na, sa teorya, ay dapat na pataasin ang katumpakan pa.

Dapat Gamitin ng mga Mang-iinvestor ang Tool na Ito

Sa pagkilala ng katotohanang ito, maaari mong simulan na isama ang data ng mga merkado ng paghula sa iyong estratehiya sa pag-iinvest. Ang approach na ito ay libre at hindi nangangailangan ng anumang pustahan. Sa halip, maaari mong tingnan ang mga network na ito upang malaman kung paano ang mga ito ay nirarating ng publikong pag-iisip, na nagpapahintulot sa iyo na makakuha ng isang edge sa pangkalahatang tanawin ng merkado.

Insider Trading at Mga Merkado ng Paghula | Konklusyon

Habang mas maraming pananaliksik ang ginagawa sa mga merkado ng paghula at insider trading, mas lumilitaw na ito ay magiging isang mahirap na isyu na lutasin. Ang malawak na sakop ng industriya ay nangangahulugang na magkakaroon ng laging mayroong isang taong walang fidusaryong responsibilidad na may mahalagang impormasyon. Kaya, ang mga regulator ay may mahabang gawain sa kanila.

Matuto tungkol sa iba pang mga interesanteng mga tip sa pag-iinvest dito.