Paano Maaaring Pahintulutan ng Prediction Markets ang Insider Trading

Insider trading ay patuloy na pangunahing alalahanin ng mga regulator sa buong mundo. Orihinal, ang problema ay nasa tradisyunal na mga merkado. Gayunpaman, ang pag-usbong ng mga blockchain-powered na prediction markets ay muling nagbigay-pansin kung paano maaaring makinabang ang mga may tamang koneksyon o posisyon sa insider na impormasyon. Narito ang kailangan mong malaman.

Ano ang Insider Trading?

Ayon sa mga ahensya ng regulasyon tulad ng SEC, ang insider trading ay ang paggamit ng eksklusibong impormasyon upang magdikta ng pagbili o pagbebenta ng mga securities. Kasama sa impormasyong ito ang anumang nagbibigay sa mamumuhunan ng hindi patas na kalamangan, na lumalabag sa tiwala ng publiko.

Pinapayagan ng insider trading ang mga indibidwal na bawasan ang pagkalugi, kabilang ang mga nagmumula sa mga iskandalo o mahinang pagganap pinansyal. Pinahihintulutan din nito silang mag-posisyon para sa garantisadong kita, tulad ng balita tungkol sa malalaking kontrata ng gobyerno, pagbabago sa regulasyon, pagsasanib, o mga bagong pag-unlad sa teknolohiya.

Mga Parusa

Ang kasalukuyang mga parusa ay lumitaw matapos ang mga dekada ng mga kaso, na bawat isa ay tumutulong magtakda ng precedent. Kapansin-pansin, ang unang kaso ng insider trading ay naganap noong 1909. Ang kasong ito ay kilala bilang Strong v Rapide, at ipinag-utos na hindi maaaring mag-trade ang mga direktor gamit ang materyal na impormasyon.

Kasaysayan

Noong 1934, opisyal na ipinakilala ng SEC ang batas ukol sa insider trading, na patuloy na umunlad sa paglipas ng mga dekada, kabilang ang pagtakip sa mga taong may kaugnayan sa mga taong nagtataglay ng materyal na impormasyon. Ang mga parusa ngayon ay kinabibilangan ng mahabang sentensyang kulong hanggang 20 taon, pagkonpiskahan ng mga kinita nang hindi tama, at multa hanggang 3 beses ng halagang kinita mo.

Mga Estadistika ng Insider Trading

Ang pagpapatupad ng insider trading ay nananatiling prayoridad para sa mga regulator. Bawat taon, nagdadala ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ng dose-dosenang aksyon sa pagpapatupad na may kaugnayan sa insider trading at manipulasyon ng merkado. Kadalasang kinabibilangan ng mga kasong ito ang mga executive ng korporasyon, mga propesyonal sa pananalapi, o mga indibidwal na nakakuha ng materyal na hindi-publikong impormasyon sa pamamagitan ng personal na koneksyon.

Halimbawa ng Insider Trading

Isa sa mga pinakakaraniwang uri ng insider trading ay kung ang isang executive ng kumpanya ay magsasabi sa kaibigan ng korporatibong impormasyon, tulad kung ang isang pagsasanib ay matagumpay o hindi. Gagamitin ng kaibigan ang impormasyong ito upang bumili o magbenta ng mga shares para makamit ang malaking kita. Mula roon, hahatiin ang mga kita sa pagitan ng mga kalahok.

Ang pamamaraang ito ay nagpapahirap tukuyin ang insider trading dahil hindi ito direktang empleyado ng kumpanya. Dahil dito, kailangang magsagawa ng imbestigasyon ang SEC upang iugnay ang hindi kapani-paniwalang swerte ng trader sa higit pa sa pagkakataon.

Mga Kilalang Kaso ng Insider Trading

Nangyayari ang mga kaso ng insider trading taon-taon. Gayunpaman, may ilang kaso na mas nakakakuha ng atensyon ng publiko kaysa sa iba. Ang mga kasong kinasasangkutan ng isang kilalang personalidad o kung saan ang kinita ay umabot sa daan-daang milyong dolyar ay karaniwang tumutugma sa paglalarawang ito. Ang mga kasong ito ay nagdadala ng internasyonal na atensyon, na nag-uudyok ng karagdagang suporta at pondo para sa mga pagsisikap laban sa insider trading.

Martha Stewart

Isang kamakailang halimbawa ay si Martha Stewart. Kilala siya sa ilang kadahilanan, kabilang ang kanyang mga magasin at palabas na nagtatampok ng mga tip sa pamumuhay, tahanan, at kusina. Noong 2001, inakusahan si Stewart ng insider trading, at noong 2004, siya ay napatunayang nagkasala sa isang kasong naging tampok sa mga balita.

Ipinakita ng mga rekord ng korte na nagbenta si Stewart ng 4,000 shares ng ImClone base sa insider na impormasyon tungkol sa nakabinbing pag-apruba ng FDA para sa isang eksperimental na gamot laban sa kanser. Pinayagan siya nitong iwasan ang $45,673 na pagkalugi.

Gayunpaman, sa kalaunan, mas malaki ang naging gastos niya. Kabilang sa kanyang mga parusa ang 5 buwan sa pederal na kulungan, 5 buwan sa house arrest, at higit sa $200k na multa. Ang mga parusang ito ay dagdag pa sa kahihiyan na idinulot ng iskandalo.

Paano Pinapahirap ng Prediction Markets ang mga Batas sa Insider Trading

Ang pag-usbong ng prediction markets ay lubos na nagpahirap sa sitwasyon. Ang mga hindi-reguladong platform ay nagbibigay-daan sa sinuman na maglagay ng taya sa posibleng kinalabasan ng mga senaryo at pangyayari.

Pinagmulan – Kalshi

Naging popular ang prediction markets noong halalan ng 2024, kung saan ginamit ito bilang paraan upang tumaya sa resulta ng halalan at bilang kasangkapan para sa mga analyst upang sukatin ang damdamin ng publiko. Mula noon, ang prediction market ay lumawak sa isang multi-bilyong dolyar na sektor na inaasahang patuloy pang lalago.

Bakit Nababahala ang mga Regulator sa Prediction Markets

Ang kakayahang magbago-bago ng prediction markets ay nagdudulot ng pag-aalala sa maraming regulator. Partikular, ang biglaang pagdami ng tinatawag na “death markets” ay naging pangunahing isyu na sinusuri kamakailan. Ang terminong ito ay tumutukoy sa mga taya sa prediction market na batay sa mga salungatan.

Ang mga prediction market na batay sa salungatan ay nagdudulot ng ilang alalahanin dahil maaari nilang dagdagan ang kita mula sa karahasan at pagdurusa na dulot ng digmaan. Dagdag pa rito, pinasisigla nila ang pagtagas ng impormasyon mula sa mga tauhan ng militar at iba pang may alam.

Venezuela

Ang kamakailang pag-atake sa Venezuela ng mga opisyal ng militar ng US ay magiging napakahirap timiin nang eksakto, bagaman karamihan sa mga analyst ay sumasang-ayon na ito ay mangyayari. Gayunpaman, may isang anonymous na trader na walang problema sa pag-forecast ng aksyong ito.

Ang hindi kilalang Polymarket user ay naglagay ng malaking taya na si Trump ay aatake sa bansa eksaktong kapag naganap ang mga pag-atake. Ang hindi kapani-paniwalang foresight na ito ay nagbigay-daan sa user na makakuha ng $400k na kita. Nagpasigla rin ito ng alarm bells sa insider trading, dahil maraming nag-iisip na may koneksyon ang trader sa operasyon.

Iran

Ang kamakailang mga pag-atake sa Iran ay isa pang maliwanag na halimbawa ng insider trading, bagaman sa mas malaking saklaw. Sa pagkakataong ito, kumita ang mga nagtataya ng +$500M sa pagtaya na aatake ng US ang Iran.

Sa pagkakataong ito, ang insider trading ay mas labis na labis, kung saan ilang taya ay ginawa ng anim na account na binuksan at pinondohan ilang minuto bago ang pangyayari. Ang pagtaya ay mas tiyak din.

Sa kabila ng mababang tsansa na 15-20%, tinaya ng mga ito ang eksaktong oras at pati na rin ang pagtanggal ng 30-taong pinuno ng bansa, si Ayatollah Ali Khamenei. Dagdag pa, ipinapakita ng mga pampublikong rekord na si Donald Trump Jr. ay may stake at nagsisilbing miyembro ng advisory board ng Polymarket.

Reaksyon ng Regulasyon

Nagkaroon ng matinding pagtutol mula sa publiko sa mga revelasyon, na nagpasigla ng mas maraming oversight. Noong Pebrero 25, 2026, opisyal na inilunsad ng CFTC ang ilang imbestigasyon sa mga kalakalan na ginawa sa paligid ng mga kamakailang aksyong militar.

Maraming mambabatas ang nagpanukala ng mga batas na idinisenyo upang pigilan ang katulad na sitwasyon sa hinaharap. Halimbawa, inihain ni Rep. Ritchie Torres ang batas na epektibong magbabawal sa anumang opisyal ng gobyerno na gumamit ng prediction markets. Nang tanungin tungkol sa kanyang motibasyon, binanggit niya ang kamakailang mga kalakalan sa merkado ng Venezuela bilang pangunahing dahilan.

Ang mga pagsisikap na ito ay isa lamang sa maraming naipapasok na ngayon sa mga opisina ng mambabatas. Halimbawa, si Sen. Chris Murphy ay nagpanukala ng bagong batas na magbabawal sa kalakalan sa anumang aksyon ng gobyerno sa prediction markets. Gayundin, si Sen. Jeff Merkley ay nagpanukala ng mga panukalang batas na magpipigil sa mga opisyal ng gobyerno na lumahok sa kalakalan sa prediction markets.

Mga Estado ay Nagpapatibay

Maraming estado na ang kumilos upang harangin ang prediction markets. Kabilang dito ang mga estado na nagbibigay pahintulot sa iba pang anyo ng pagsusugal, tulad ng Nevada, New York, at iba pa. Dagdag pa, may mga estado tulad ng Tennessee na nagpalalim pa ng kanilang kampanya.

Ang Tennessee ay nag-file ng cease and desist orders sa ilalim ng batayan ng hindi nakalistang pagsusugal. Ang pangyayaring ito ay isa sa +20 na ganitong pederal na demanda laban sa prediction markets. Kapansin-pansin, ang karamihan ng mga demanda ay nag-aangkin ng hindi lisensyadong pagsusugal o pagpapatakbo ng mga palitan.

Mga Tugon ng Platform

Nagkaroon ng ilang mahahalagang tugon ang mga nangungunang prediction markets matapos ang mga revelasyon. Ipinagbawal ng Polymarket ang mga inakusahang account. Nagbigay din ito ng pahayag kung paano ang teknolohiyang blockchain ay nagbibigay ng mas mataas na transparency, na maaaring i-setup upang awtomatikong matukoy ang mga anomalya sa kalakalan sa real time sa hinaharap.

Kalshi, isa pang nangungunang exchange ng prediction market, ay nagbawal din sa mga pinaghihinalaang account. Ang mga executive ng kumpanya ay nagbigay ng pahayag hinggil sa pangangailangan ng karagdagang oversight upang maiwasan ang mga isyung ito sa hinaharap. Ang kumpanya ay hayagang sumusuporta sa pagbabawal sa mga opisyal ng gobyerno na lumahok sa mga merkado na ito.

Ang Praktis ba ay Eksklusibo sa Blockchain Prediction Markets?

Ang praktis ng insider trading ay kasing luma ng mismong mga merkado. Gayunpaman, ang pag-usbong ng teknolohiyang blockchain ay nagbigay-daan para sa isang bagong antas ng prediction market, na nagpapataas ng panganib ng insider trading.

Prediction kumpara sa Tradisyunal na mga Merkado

May ilang mahahalagang pagkakaiba sa paggamit ng insider trading sa prediction kumpara sa tradisyunal na mga merkado. Una, ang lawak ng mga alegasyon ng insider trading. Sa tradisyunal na mga merkado, ang insider trading ay tumatalakay sa hindi-publikong korporatibong impormasyon.

Sa prediction markets, ang insider na impormasyon ay maaaring sumaklaw sa napakalawak na saklaw ng mga paksa, mula sa galaw ng merkado hanggang sa mga salungatan, kinalabasan ng politika, mga kaganapan sa sports, o kahit mga bagong produkto. Ito ay nagtatakda ng malinaw na pagkakaiba sa responsibilidad para sa mga partidong kasangkot.

Legal na Responsibilidad

Halimbawa, madaling patunayan na isang executive ng korporasyon ang gumamit ng kanyang insider na impormasyon o ipinasa ito sa kaibigan upang makamit ang kita. Ito ay malinaw na paglabag sa tiwala. Gayunpaman, nagiging mas mahirap gamitin ang parehong legal na precedent laban sa mga posisyon o indibidwal na walang ganitong fiduciary na responsibilidad sa publiko.

Klimang Regulator

Mayroon nang matibay na mga batas sa securities na inangkop kasabay ng merkado sa nakalipas na 100 taon. Ang maayos na balangkas na legal na ito ay lubhang taliwas sa ganap na kakulangan ng regulasyon na matatagpuan sa sektor ng prediction market sa kasalukuyan.

Pagpapatupad

Tradisyonal, walang problema ang SEC sa pag-prosecute ng mga tao para sa insider trading, dahil ang mga batas ay maayos na pinino. Gayunpaman, dahil ang mga prediction market ay kadalasang umaasa sa mga taong walang fiduciary na responsibilidad sa pagprotekta ng impormasyon, nangangahulugan ito na napakahirap usigin ang mga indibidwal na ito.

Dagdag pa, maraming naniniwala na ang pagpapakilala ng insider na impormasyon ay isang paraan upang mapataas ang katumpakan ng prediction market kaysa maging hadlang. Naniniwala sila na ang layunin ng prediction markets ay dapat maging epektibo at tumpak. Sinasabi nila na ang mga platform na ito ay nagsisilbing pandaigdigang sukatan, na isa sa mga pangunahing dahilan kung bakit mahirap ipagbawal ang insider na impormasyon.

Kapansin-pansin, wala pang legal na parusa para sa anumang insider trading sa prediction markets. Gayunpaman, kasalukuyang nasa gitna ng imbestigasyon ang mga regulator na may layuning alamin kung sino ang kumita mula sa pinakabagong death market bets.

Mag-swipe upang mag-scroll →

Maaari bang Iban sa Bawal ang Kongreso mula sa Prediction Markets?

Ang kamakailang spotlight na inilagay sa insider trading ng prediction market ay nagdulot ng ilang kawili-wiling epekto. Una, ang bilang ng mga taong nananawagan ng ganap na pagbabawal sa Kongreso at mga opisyal ng gobyerno mula sa prediction markets ay patuloy na lumalaki.

Maaari bang Iban sa Bawal ang Prediction Markets?

Habang patuloy na lumalaki ang mga isyu ng insider trading, wala pang pangkalahatang kilusan upang ipagbawal ang prediction markets. Ang mga batas tulad ng End Prediction Market Corruption Act ay naglalayong ipagbawal ang mga opisyal ng gobyerno ngunit hindi ganap na tinatapos ang praktis.

Ano ang Kahulugan ng Prediction Markets para sa mga Mamumuhunan

May ilang mahahalagang aral na maaaring matutunan ng mga mamumuhunan mula sa sitwasyong ito. Una, binibigyang-diin ng senaryong ito ang malapit na ugnayan sa pagitan ng mga executive at politiko sa loob ng prediction markets. Hindi lamang may mga politiko na tumataya, sila rin ay mga mamumuhunan at miyembro ng advisory board sa mga platform na ito. ​

Mas Mataas na Katumpakan

Ipinapakita ng pinakabagong sitwasyong ito kung paano patuloy na nakakakuha ng kalamangan ang mga network na ito sa pag-predict ng mga kinalabasan ng ilang sitwasyon. Kapag mas tumpak ang isang prediction market, mas malaki ang posibilidad na makakita ito ng mas maraming partisipasyon ng user at paggamit ng mga analyst.

Tandaan na madalas binabanggit ng mga propesyonal na analyst ang mga platform na ito bilang isang balidong sukatan, na nangangahulugang mas marami silang nakikita bilang lehitimong operasyon. Ang karagdagang pagiging balido na ito ay magtutulak ng mas maraming user sa mga network na ito, na, sa teorya, ay dapat magpataas pa ng katumpakan.

Dapat Gamitin ng mga Mamumuhunan ang Tool na Ito

Sa pagkilala sa katotohanang ito, maaari mong simulan na isama ang data ng prediction market sa iyong estratehiya sa pangangalakal. Ang pamamaraang ito ay libre at hindi nangangailangan ng anumang pagtaya. Sa halip, maaari mong suriin ang mga network na ito upang makita kung paano nila sinusukat ang pampublikong damdamin, na magbibigay sa iyo ng kalamangan sa pangkalahatang pananaw ng merkado.

Insider Trading at Prediction Markets | Konklusyon

Habang mas marami kang pananaliksik tungkol sa prediction markets at insider trading, mas halata na ito ay magiging isang mahirap na isyu na lutasin. Ang lawak ng industriya ay nangangahulugang palaging mayroong isang tao na walang fiduciary na responsibilidad ngunit humahawak ng mahalagang impormasyon. Dahil dito, maraming gawain ang nakabinbin para sa mga regulator.

Alamin ang iba pang kawili-wiling tip sa pamumuhunan dito.