Digital na Asset
Update sa PoW Mining – Malaking Utang, Argo Bailout, Pagbabago-bago ng Hashrate, at Pagbagsak ng Presyo ng ASIC
Idagdag ang Securities.io sa mga gusto mong mapagkunan sa Google
Habang papalapit ang 2023, patuloy na hinahanap ng sektor ng PoW mining ang kanyang lugar sa gitna ng patuloy na pag-urong ng merkado. Ang mga sumusunod ay ilang mga pangyayari at pananaw mula sa nakaraang linggo na naglalahad ng ilan sa mga aktibidad na ito.
Isang Bundok ng mga Pananagutan
Sa kasalukuyan, karamihan sa mga problemang bumabalot sa sektor ng pagmimina ay sariling likha. Ayon sa isang kamakailang ulat ng Hashrate Index, ang mga pampublikong kumpanya ng pagmimina ay kasalukuyang may higit sa $4B na utang – karamihan dito ay nakuha noong bull market ng 2021. Sa panahong iyon, masyadong mabilis ang pagpapalawak ng mga kumpanya upang makinabang laban sa kompetisyon. Sa paglingon, malinaw na hindi ito tamang paraan, at dapat na ang mas napapanatiling paglago ang layunin.
Hindi nakakagulat, ang Core Scientific (CORZ ) ang pinakamalalang nagkasala dito, na may humigit-kumulang $1.3B na pananagutan. Ito ay dahil sa iba’t ibang desisyon na ginawa nitong nakaraang taon na nagdala sa kumpanya sa ganitong kalagayan, at napilitang maghain ng bankruptcy.
Sa kasalukuyan, ang tatlong pampublikong kumpanya ng pagmimina na may pinakamalalang debt-to-equity ratio ay ang mga sumusunod.
- Core Scientific (26.70)
- Greenidge (18)
- Stronghold (11.1)
Habang ang mga pangalan tulad ng Core Scientific, Greenidge, at Argo ay nakakuha ng maraming atensyon kamakailan dahil sa iba’t ibang antas ng pinansyal na restructuring, ang mga hindi balanseng ratio na ito, na ibinabahagi ng maraming kalahok sa industriya, ay nagpapahiwatig na dapat nating asahan na marami pang iba ang susunod sa parehong landas.
Argo Bailout
Halos dalawang linggo na ang nakalipas, iniulat ng kumpanyang pagmimina na si Argo sa London Stock Exchange na ito ay,
“…nasa advanced negotiations sa isang third party upang ibenta ang ilang assets at makipagkasundo sa isang equipment financing transaction na pinaniniwalaan ng Kumpanya na magpapalakas ng kanyang balance sheet at magpapabuti ng kanyang liquidity”
Habang marami ang nanatiling mapag-alinlangan na makakaiwas ang kumpanya sa bankruptcy, matapos makita ang mga pagtatangka na iligtas ang kakumpitensyang Core Scientific na nabigo, inanunsyo ng kumpanya na ito ay talagang nagtagumpay.
Sa isang press release na inilabas noong Dis. 28, 2022, sinabi ng Argo na nakipagkasundo ito sa Galaxy Digital (GLXY ) na magdudulot ng mga sumusunod.
- Helios Facility, na matatagpuan sa Texas, ibinenta sa Galaxy Digital para sa $65M
- Ang mga asset-backed loan ay nirepina sa isang bagong $35M na loan sa pamamagitan ng Galaxy Digital
“Ang transaksyong ito kasama ang Galaxy ay isang transformational para sa Argo at nagbibigay ng benepisyo sa Kumpanya sa ilang paraan. Binabawasan nito ang aming utang ng $41 milyon (£34 milyon) at nagbibigay sa amin ng mas matibay na balance sheet at pinahusay na liquidity upang matiyak ang patuloy na operasyon sa gitna ng patuloy na bear market. Pinapayagan din kami nitong magpokus sa pag-optimize ng aming operasyon na may mas mababang capex at opex na pangangailangan.”
Kapansin-pansin, sinabi ng Argo na habang naibenta na nito ang Helios Facility, mapapanatili pa rin nito ang pagmamay-ari ng kanyang fleet ng mga miner, na ngayon ay iho-host ng Galaxy Digital. Sa kabuuan, sinabi ng kumpanya na ang hakbang na ito ay hindi lamang magbabawas ng kanilang utang ng $41M, kundi magpapabuti rin ng kanilang liquidity.
Ang Epekto ng Bagyo
Ang kamakailang serye ng mga winter storm ay nagdulot ng malaking pinsala sa buong United States at Canada, na nagresulta sa daan-daang pagkamatay. Sa panahong ito, ang kakayahan ng sektor ng pagmimina na tumulong sa pag-stabilize ng grid ay lubos na naipakita.
Bagaman marami ang binibigyang-diin tungkol sa mga pangangailangan na maaaring idulot ng pagmimina sa mga electric grid, may positibong aspeto rito. Maraming malalaking konsumer ng kuryente ang walang kakayahang mag-shutdown nang basta-basta – ngunit walang problema ang mga PoW mining outfit dito. Ibig sabihin, kapag may labis na kuryente, sila ay nagpapatakbo at kumikita para sa mga provider ng kuryente. Kapag naganap ang mga di kanais-nais na pangyayari tulad ng nabanggit na winter storm, at tumaas ang pangangailangan ng kuryente sa ibang lugar, maaaring basta i-off ng sektor ng pagmimina upang matiyak na mananatiling stable ang grid.
Ang prosesong ito, na madalas tawaging curtailment, ay nagdulot ng pagbaba ng hashrate ng Bitcoin network ng hanggang 40% sa katapusan ng linggo. Bagaman nagdulot ito ng takot sa marami na hindi alam ang nangyayari, mabilis na bumalik ang network hashrate matapos muling mag-online ang mga miner.
Pagbagsak ng Presyo ng ASIC
Sa patuloy na pagbaba ng presyo ng mga digital asset patungo sa 2023, may isang magandang balita para sa mga PoW miner na lumalabas mula sa bear market na ito – mga diskwentong ASIC device.
Ang mga espesyal na device na ito, na ginagamit ng lahat ng malalaking mining outfit, ay karaniwang napakamahal. Dahil sa mga pangyayari sa merkado nitong nakaraang taon, ang presyo ng mga ASIC device ay bumagsak mula sa kanilang pinakamataas na antas, habang humihina ang demand.
Sa kasalukuyan, depende sa kahusayan ng device, ang mga ASIC miner ay nakaranas ng pagbaba ng halaga ng 89-91% kapag tinitingnan ang dolyar kada terahash.
Pinagmulan: Hashrate Index $/TH
Sa kasalukuyan, habang ang mga mining outfit na gumawa ng maling desisyon noong nakaraang bull market ay nagbabawas ng operasyon at nagbebenta ng mga asset, ang mga mas matalino sa kanilang pamamaraan ay ngayon sinasamantala ang murang kagamitan – naghahanda para sa susunod na pag-akyat ng siklo ng merkado.
