Paolo Ardoino, CTO ng Bitfinex & Tether – Serye ng Panayam

Editor’s note: Ang panayam na ito ay sumasalamin sa mga pananaw at kondisyon ng merkado noong panahon ng paglalathala. Mula noon, ang sektor ng stablecoin, mga token na suportado ng ginto, mga integrasyon ng Lightning Network, at mga estratehiya ng produkto ng Bitfinex/Tether ay nagbago nang malaki. Dapat ituring ng mga mambabasa ang mga pahayag tungkol sa laki ng merkado, mga timeline, at mga integrasyon bilang kontekstong historikal sa halip na kasalukuyang gabay.

Si Paolo Ardoino ay ang CTO ng Bitfinex & Tether.

Bitfinex ay isang plataporma para sa kalakalan ng digital na asset na nag-aalok ng makabagong serbisyo para sa mga mangangalakal ng digital na pera at mga global na tagapagbigay ng liquidity.

Tether ay ang pinakaginagamit na stablecoin sa buong mundo. Kamakailan lamang nilang inilunsad ang Tether Gold.

Kasalukuyan kang CTO ng dalawang pinakamatagumpay na kumpanya ng blockchain sa espasyo ng cryptocurrency, Bitfinex at Tether. Paano mo nahanap ang iyong sarili sa ganitong kahanga-hangang posisyon?

Nagsimula ako sa espasyo ng Bitcoin crypto noong 2012- 2013, hindi masyadong maaga, hindi masyadong huli. Nakaranas ako ng ilang mga pag-ikot sa espasyo. Noon, ako ay nagtatrabaho sa tradisyonal na sektor ng pananalapi sa London. Mayroon akong sariling startup, at ang aking kadalubhasaan ay sa pagbuo ng lubos na scalable na mga aplikasyon bilang bahagi ng computing at distributed systems. Siyempre, ang pananalapi at scalable na mga aplikasyon at kung ano ang nakikita ng sistema ay perpektong tugma para sa Bitcoin. Kaya nang magsimulang magbasa ako tungkol sa Bitcoin, ako ay umibig.

Ako ay nag-eeksperimento at lalong nasasabik tungkol sa Bitcoin. Pagkatapos, sa katapusan ng 2014, nagkaroon ako ng pagkakataon na sumali sa Bitfinex. Mayroon silang problema sa matching engine. Dahil sa aking kadalubhasaan, inalok ko ang aking tulong upang gawing mas scalable ang matching engine, kaya nagawa naming maabot ang 1,000 beses na mas maraming transaksyon kada segundo kumpara dati.

Pagkatapos, nagsimulang mabagot ako sa aking kumpanya sa London na nakabaon sa tradisyonal na pananalapi. Ang mga luma, lipas na mga protocol ay hindi na kawili-wili at nais kong gumawa ng isang bagay na may kaugnayan sa Bitcoin at sa espasyo ng crypto. Nakita ko ito bilang isang malaking pagkakataon upang gumawa ng isang bagay na may kahalagahan sa pangmatagalan — upang makatulong na baguhin ang mismong sistema ng pananalapi at gamitin ang mga makabagong teknolohiya batay sa blockchain.

Sa kalagitnaan ng 2016, naging CTO ako ng Bitfinex at nagsikap upang dalhin ang plataporma sa kung ano ito ngayon. Ang maganda nitong interface, maingat na dinisenyo at talagang matibay, ang matching engine at mga API ay lahat prayoridad, pati na rin ang paggawa nitong lubos na scalable. Ito ay halos pareho pa rin ang aking tungkulin ngayon. Bukod sa pamamahala ng aking koponan, patuloy akong nagtatrabaho sa core ng plataporma. Noong 2017, naging CTO ako ng Tether. Ang Tether ay ang pinakamalaking stablecoin batay sa market capitalization. Talagang isa ito sa mga kamangha-manghang ideya sa sektor na ito. Ngayon, lahat ay nag-uusap tungkol sa Tether, ngunit ito ay talagang nilikha ng isang grupo ng mga visionary at mga mahilig sa Bitcoin noong 2014. Mayroon silang mahusay na ideya upang lutasin ang problema ng arbitrage, lalo na ang epektibong arbitrage sa pagitan ng mga crypto exchange. Ang mga pagkakataon sa arbitrage ay talagang malaki, ngunit ang problema ay upang magamit ang mga ito, kailangan mong ilipat ang mga wire sa iba’t ibang exchange. Ito ay talagang masakit at napakabagal — maaaring tumagal ng ilang araw! Ang Tether ay solusyon para diyan at nagtrabaho nang maganda.

Ang Tether Gold ay isang token (XAU₮) na naka-peg sa pisikal na ginto. Saan matatagpuan ang pisikal na ginto na ito at ano ang proseso ng redemption kung pipiliin ng isang mamumuhunan na i-redeem ang kanilang mga token?

Ang pisikal na ginto ay matatagpuan sa Switzerland at dahil sa mga kadahilanang pangseguridad hindi ko maibigay ang eksaktong lokasyon. Upang i-redeem ang Tether Gold, ang may-ari ay dapat magkaroon ng sapat na token para sa isang buong bar ng ginto. Upang simulan ang proseso ng redemption, karaniwang hinihingi naming magkaroon ang customer ng hindi bababa sa 430 Tether Gold tokens. Ginagawa namin ito dahil ang mga 400 ounce na gold bar ay hindi talaga 400 fine troy ounces — nag-iiba ang laki mula sa pinakamaliit na 385 fine troy ounces hanggang sa pinakamalaki na 430 fine troy ounces.

Kapag nais ng may-ari na mag-redeem, nagpapatakbo kami ng isang algorithm na “nag‑consolidate” ng kanilang Tether Gold tokens sa isa o higit pang buong gold bar. Ang mga bar na iyon ay pagkatapos ginagawang available sa may-ari ng token para kunin sa lokasyon na kanilang pinili sa Switzerland. Mula doon, maaari nilang dalhin ang ginto saan man nila gusto, alinsunod sa mga patakaran sa paglalakbay at mga mekanismo ng transportasyon at iba’t ibang patakaran ng Switzerland at ng kanilang hurisdiksyon. Bilang alternatibo, maaaring hilingin ng may-ari ng token na subukan naming ibenta ang kanilang gold bar sa isang mamimili sa Switzerland. Kung magagawa naming ibenta ito, makakakuha ang may-ari ng token ng kita mula sa pagbebenta, bawas ang aming mga bayad, sa halip na ang pisikal na gold bar.

Bakit mo pinaniniwalaang kinakailangan ang mga gold stablecoin para sa mga mamumuhunan?

Nakikita namin ang isang panahon ng kawalan ng katiyakan sa merkado. Dahil dito, ang ginto ay kumakatawan sa isang kawili-wiling alternatibo sa fiat cash. Kapag maraming kawalan ng katiyakan sa mga pamilihan ng pananalapi, karaniwang lumilipat ang mga hedge fund sa cash, kaya ibinibenta nila ang kanilang mga asset at sinusubukang bawasan ang volatility. Kadalasan nilang ginagamit ang cash para doon, ngunit ang ginto ay kumakatawan sa isang uri ng gitnang daan sa pagitan ng pagpapanatili ng buong pamumuhunan — sabihin natin equities, stocks, cryptocurrency, anumang bagay — na napaka‑volatile at isang bagay na mas volatile kaysa cash na siyempre ay mas bago. Ang ginto ay ito namang gitnang daan, at isa rin ito sa mga asset na nakikita naming nagiging mas aktibo kapag may geopolitikal na kawalan ng katiyakan.

Kamakailan lamang, tumaas ang market capitalization ng Tether Gold sa $21 milyon. Naniniwala ka ba na ito ay batay sa takot sa coronavirus? Ano pa ang nagdadala ng pagtaas na ito ng interes?

Umabot ito sa $21 milyon, ngunit para sa akin ito ay simula pa lamang. Naniniwala ako na sa susunod na ilang buwan ay makikita natin ang karagdagang paglago. Tulad ng sinabi ko, ang ginto ay hindi lamang isang napaka‑kapaki‑pakinabang na mekanismo ng hedging para sa mga mangangalakal. Ang ginto ay isang magandang paraan upang i‑hedge ang bahagi ng panganib kapag mayroon kang mga asset na pinamamahalaan. Ang Tether Gold ay isang magandang paraan upang mag‑hawak ng ginto dahil hindi ka sinisingil ng taunang bayad batay sa iyong paghawak ng Tether Gold. Naniniwala ako na ang $21 milyon na Tether Gold ay maliit pa lamang. Ang aming pangitain ay magiging paboritong paraan ng paghawak ng ginto ang Tether Gold. Habang ginagamit ang ginto bilang mekanismo ng hedging para sa malalaking pondo, inaasahan naming patuloy na tataas ang kasikatan ng Tether Gold. Magkakaroon ng pangangailangan ng mas marami pang Tether Gold bilang resulta. Kaya dapat nating makita na mas maraming gumagamit ang kukuha ng Tether Gold.

Maaari mo bang ibahagi sa amin ang kasalukuyang mga plano ng pag‑integrate ng Tether (USDT) sa lightning network?

Ang Bitfinex at Tether ay nagpopondo ng isang proyektong tinatawag na RGB Spectrum na layuning bumuo ng isang protocol para mag‑issue ng digital assets sa ibabaw ng Lightning network. Naniniwala ako na sa sandaling maging live, stable, at maayos na nasubukan ang protocol, ang Tether ay isa sa mga unang gagamit nito. Ito ay dahil naniniwala ang Bitfinex at Tether na ang Bitcoin at Lightning network ay talagang mahalagang teknolohiya at ang network ay lubos na scalable, purong peer‑to‑peer. Ito ay kasing desentralisadong protocol para sa micropayments gaya ng nararapat. Ang RGB protocol ay magiging handa upang ilunsad ang Tether sa ibabaw nito dahil ito ay magpupuno sa aming pangitain na magkaroon ng Tether na mag‑enable ng peer‑to‑peer micropayment.

Sa nakaraang taon, nakita namin ang maraming bagong USD stablecoin. Bakit dapat magpatuloy ang mga mamumuhunan na gamitin ang Tether kaysa sa ilan sa mga bagong opsyon na ito?

Naniniwala ako na ang dahilan ay ang Tether ay may unang kalamangan bilang unang gumalaw. Nagsimula ito noong 2014, at ang unang malaking kakumpitensya ay nagsimula noong 2018. Ang Tether ay may apat na taon ng teknolohikal na pag‑unlad at kalamangan sa negosyo. Isa sa mga pangunahing katangian ng isang stablecoin ay dapat cross‑chain interoperability. Ang aming mga pangunahing kakumpitensya ay nagtatrabaho pangunahing sa Ethereum, habang para sa amin mahalagang subukan at pagsilbihan ang maraming komunidad hangga’t maaari. Ang Ethereum ay may malaking komunidad, ang EOS ay may malaking komunidad. Ang iba pang mga blockchain na sinusuportahan namin tulad ng Algorand, Liquid, at Tron ay may malalaking komunidad, kaya dapat maunawaan na para sa isang stablecoin na maging kumpleto at talagang kapaki‑pakinabang, kailangan nitong maging karaniwang lupa ng iba’t ibang blockchain. Ito ay isang napakalaking kalamangan na naniniwala kaming hindi pa napagtanto ng aming kompetisyon.

Kamakailan lamang, pinalitan ng Bitfinex ang IEOs ng Bitfinex Token Sales na isang alok ng digital assets at solusyon sa paglulunsad para sa mga mataas na kalidad na crypto project. Maaari mo ba kaming ibahagi kung ano eksaktong platform na ito, at bakit dapat gamitin ito ng mga negosyante kumpara sa paglulunsad ng IEO sa Binance, KuCoin, o iba pang kakumpitensya?

Una sa lahat, makikita mo na hindi naglunsad ng maraming IEO ang Bitfinex. Hindi sila naglunsad ng maraming proyekto dahil alam naming karamihan sa mga proyektong inilunsad ay may napakamanghang performance. Ayaw naming ulitin ang mga pagkakamaling nagawa ng ibang platform. Mas maingat kami, at nagsagawa ng napakalaking due diligence bago magpasya na ilunsad ang isang proyekto sa pamamagitan ng aming Bitfinex token sales platform. Naniniwala ako na ang aming pamamaraan ay mas propesyonal at mas masusi. Ang mga proyektong ilulunsad namin ay magiging bahagi ng isang talagang eksklusibong platform at ituturing na mataas na kalidad na proyekto dahil nagawa naming tapusin ang masusing proseso ng pagsusuri. Nais naming matiyak na anumang ililista namin ay isang kalidad na proyekto na nirerespeto ang patas na pag‑value, at may mataas na utilidad upang ang mga customer ng Bitfinex na interesado sa pag‑partisipasyon sa alok ay maprotektahan. Upang makamit ito, marami na kaming due diligence na ginawa para sa kanila.

Anong uri ng mga proyekto ang itatampok sa platform na ito?

Mayroong malawak na iba’t ibang mga proyekto. May mga proyektong may kaugnayan sa artificial intelligence. May mga laro. May mga token na naglalayong dalhin ang banking sa mga walang bangko sa isang mahirap na rehiyon. May mga bagong blockchain na nais makakuha ng adoption at patunayan ang kanilang sarili sa proseso. Talagang napakalawak na iba’t ibang mga proyekto.

Mayroon bang mga bagong kapanapanabik na proyekto sa pipeline sa Bitfinex o Tether na dapat naming malaman?

Sa Bitfinex, nagtatrabaho kami sa maraming bagong tampok na talagang mahalaga para sa aming mga customer. Nakatuon kami sa mga opsyon pagdating sa aming derivatives platform. Maglulunsad kami ng mga bagong integrasyon sa mga third‑party provider sa malapit na hinaharap kaugnay ng pagpapautang. At gagawa kami ng isang advanced na bersyon ng aming kilalang peer‑to‑peer margin lending platform na nagpapatakbo ng aming margin trading platform mula pa noong 2013. Kaya maraming proyekto ang aming pinagtatrabahuhan, pati na rin ang paglulunsad ng karagdagang pilot projects na nakabatay sa Lightning network upang tulungan ang mga market maker na subukan kung paano mapabuti ang kanilang mga estratehiya sa kalakalan, gamit ang mabilis na live network pay settlements.

Mayroon pa bang ibang nais mong ibahagi tungkol sa Bitfinex o Tether?

Bilang pangkalahatang pag-iisip, ang Bitfinex ay isa sa mga pangunahing kumpanya sa crypto space na sa loob ng maraming taon ay lumaban at nagbigay-daan sa industriya na kinabibilangan natin upang lumago nang matatag. Ang Bitfinex ay nagprotekta sa maraming problema ng crypto industry, lalo na bilang isang on‑ramp patungo sa fiat at pagtulong sa pag‑raise ng pondo. Nagtayo ang Bitfinex ng maraming kawili‑wickang proyekto, isang talagang matibay na trading platform na tahanan ng maraming mangangalakal. Ang Experiment ang unang sumuporta sa Lightning network, kaya sa madaling salita, ipinapakita ng Bitfinex ang maraming pagmamahal sa Bitcoin. Naniniwala kami na ang Bitfinex ay nagtatrabaho para sa Bitcoin sa halip na gamitin ang Bitcoin lamang upang lumikha ng kita.