Bakit Malaki ang Pagtaya ng Mastercard sa Mga Stablecoin na Pagbabayad

Ang paglilipat ng pera mula punto A papunta sa punto B ay naging pundasyon ng pagbabangko, mula sa maagang aktibidad ng mga Templar Knights at mga mangangalakal sa Florence hanggang sa modernong mga bangko na naglilipat ng pera nang elektronikong paraan. Ang pinakamahalagang bahagi ng serbisyong ito ay nanatiling hindi nagbabago: ligtas at mabilis na paglilipat, pinakamababang posibleng bayarin, at madaling paraan upang makapasok at makalabas ng pera sa sistema.

Ang serbisyong ito ay matagal nang monopolyo ng mga malalaking institusyong pinansyal at kanilang mga kasosyo, tulad ng mga kompanya ng credit card, lalo na para sa digital at internasyonal na paglilipat ng pera. Bilang resulta, ang pagganap ay medyo huminto mula noong unang pagsisikap ng digitalisasyon, kung saan ang paglilipat ng pera sa tradisyunal na institusyong pinansyal ay umaabot ng ilang oras, o madalas ay ilang araw.

Ganito ito noon hanggang dumating ang mga cryptocurrency at nagbigay ng ganap na bagong paraan upang patunayan ang mga paglilipat sa loob ng ilang minuto, gamit ang teknolohiyang blockchain at ultra-secure na mga pamamaraan. Sa loob ng maraming taon, ito ay isang niche ngunit lumalaking grey area, kung saan ang mga pambansang regulator ay nahihirapang makasabay sa bilis ng inobasyon at magpasya kung paano tratuhin ang mga crypto.

Nagbago ito sa nakaraang ilang taon, kung saan ang mga crypto ay nakakuha na ng mainstream na pagkilala, at mas marami pang mga instrumentong pinansyal ang nagpapahintulot ng paggamit ng mga crypto, tulad ng Bitcoin ETFs, halimbawa.

Ganun din ang maaaring sabihin para sa pagbabayad at ang pag-usbong ng mga stablecoin, mga crypto na nagrereplika ng 1-to-1 na halaga ng isang partikular na fiat currency (karaniwang US dollar), na nagbibigay-daan sa seamless na pagbabayad ng mga produktong may denominasyong dolyar sa pamamagitan ng mga blockchain payment system.

Kinakatawan nito ang isang malaking banta sa mga kumpanya ng payment network, na matagal nang kumakatawan bilang kinakailangang middlemen para sa lahat ng consumer digital transactions, kumokolekta ng mapagkakakitaan na bayarin sa loob ng mga dekada.

Ipinaliwanag nito ang kamakailang galaw ng Mastercard (MA ) na bilhin ang UK-based na stablecoin startup na BVNK sa halagang $1.8B, isang napakalaking hakbang ng payment network at kompanya ng credit card papunta sa crypto, bilang pagsisikap na maiwasan ang pagiging disintermediated.

“Pareho sa pinakamalaking mga network ng pagbabayad – ang Mastercard at Visa (V ) – ay itinuturing na ngayon ang mga stablecoin bilang pangunahing imprastruktura ng pananalapi,” Ryan Bozarth – Founder of Dakota.

Paano Gumagana ang Mga Stablecoin na Pagbabayad?

Ang mga stablecoin ay mga cryptocurrency na sinusuportahan sa ratio na 1:1 ng isang “regular” na fiat currency, karaniwang USD. Pinag-uugnay nila ang tradisyunal na pananalapi at digital na asset, nag-aalok ng bilis ng teknolohiyang blockchain nang hindi nagdadala ng mataas na volatility ng mga cryptocurrency tulad ng Bitcoin o Ethereum.

Ang mga kilalang halimbawa ng stablecoin ay Tether (USDT), USD Coin (USDC), at Dai (DAI).

I-swipe upang mag-scroll →

Sa teorya, maaaring gamitin ng sinuman ang mga stablecoin nang direkta upang samantalahin ang blockchain at mga stablecoin para sa paglilipat ng pera. Sa praktika, ito ay isang mahirap na gawain para sa maraming kumpanya, lalo na dahil maaaring masangkot ito sa komplikadong mga isyung regulatori, tulad ng mga patakaran laban sa money laundering, regulasyon ng Know-Your-Customer (KYC), panganib ng pagkalantad sa mga cryptomarket, cybersecurity, atbp.

Ito ang dahilan kung bakit lumitaw ang mga serbisyo ng stablecoin payment, na nagbibigay ng karagdagang antas ng kaginhawahan at kaligtasan sa ibabaw ng mga stablecoin at teknolohiyang blockchain, na nagpapabilis ng pag-aampon.

Ipinaliwanag ang Infraestruktura ng Stablecoin ng BVNK

Pangkalahatang-ideya ng BVNK

Ang BVNK ay isang kumpanya ng infraestruktura ng B2B na pagbabayad na itinatag upang ibigay ang mga benepisyo ng stablecoin sa ibang mga kumpanya, habang nilulutas ang anumang posibleng isyu. Sa pamamagitan ng paggamit ng teknolohiyang stablecoin, maaari itong maghatid ng halos instant, mababang gastos, at 24/7 na kakayahan sa pandaigdigang transaksyon, isang kapasidad na hindi matutumbasan ng karaniwang mga network ng pagbabayad at mga sistema ng bangko.

Itinatag ito noong 2021, na may unang pondo mula sa mga venture capital firm na Kingsway Capital at Tiger Global, at talento mula sa mga eksperto na may background sa palitan ng foreign currency, fintech, at compliance, na dati nang nagtrabaho sa mga kumpanya tulad ng Revolut at Visa.

Mabilis itong lumago sa taunang volume ng pagbabayad na $10 bilyon noong Disyembre 2024, higit $20 bilyon pagsapit ng Oktubre 2025, at $30 bilyon sa katapusan ng 2025, matapos ang opisyal nitong paglulunsad sa pamilihan ng US noong Enero 2025. Nakatanggap din ito ng mga estratehikong pamumuhunan mula sa Visa Ventures at Citi Ventures.

Kasama sa listahan ng kliyente ng BVNK ang malawak na hanay ng iba’t ibang profile ng kumpanya, mula sa mga payment service provider (PSP) at mga digital-only na bangko hanggang sa malalaking enterprise.

Hindi nito tinatarget ang maliliit na kumpanya at tanging naghahanap lamang ng mga kliyente na interesado sa pagproseso ng hindi bababa sa €500,000 na bayad kada buwan, na may minimum na 6 na buwan ng kasaysayan ng kalakalan/pagpapatakbo.

Infraestruktura at Modelo ng Presyo ng Stablecoin Payment ng BVNK

Isang pangunahing punto ng pagbebenta ng BVNK ay ito ay regulado na ayon sa pamantayan ng isang regular na processor ng pagbabayad, halimbawa ay may hawak na lisensyang EMI (Electronic Money Institution) sa UK/EU at rehistrasyong VASP (Virtual Asset Service Provider) sa Espanya at kabuuang higit sa 25 lisensya at aprubong regulatori, at kayang magbigay ng serbisyo nito sa lahat ng 50 estado ng US, direkta man o sa pamamagitan ng mga pakikipagsosyo.

Nagbibigay ang platform ng BVNK ng ganap na AML (anti-money laundering) na sumusunod na serbisyo, na may uptime na antas ng enterprise (99.9%), na napatunayan ng independiyenteng pag-audit.

Pinagmulan: BVNK

Nagbibigay ang BVNK ng mga serbisyong wallet para sa pangangalaga ng crypto-asset nang walang bayad at nagbibigay din ng mga paglilipat ng crypto-asset mula sa isang BVNK wallet papunta sa isa pang BVNK wallet nang libre.

Kapag ang mga customer ng BVNK ay bumibili, nagbebenta, o nagko-convert ng crypto-asset, nagbabayad sila ng mga bayarin para sa “Conversion All-in Exchange Rate”. Ang rate na ito ay naaapektuhan ng dalawang sangkap:

• BVNK Rate: isang matatag, pinaghalong rate mula sa mga global at regional na palitan, mga market maker, at mga OTC desk.
• Commercial Fee: isang napagkasunduang porsyento at/o nakatakdang halaga na idinadagdag sa BVNK Rate, na direktang napagkasunduan sa customer sa panahon ng onboarding.

Kaya kahit na maaaring hindi malinaw kung ano talaga ang mga bayarin, ang mabilis na tagumpay ng halos limang taong gulang na kumpanya ay malamang na dulot hindi lamang ng kalidad ng serbisyo, kundi pati na rin ng napakakumpitensyang estruktura ng presyo, lalo na kung ihahambing sa mga legacy provider.

“Para sa lahat ng mga pag-unlad na ginawa sa pagpapasimple ng oportunidad ng digital currency, tayo ay nakarating pa lamang sa ibabaw ng kung ano ang posible. Magkasama, kaya nating maghatid ng isang walang kapantay na infraestruktura para sa mga serbisyong pinansyal na batay sa digital currency.” – Jesse Hemson-Struthers – Co-Founder at CEO ng BVNK

Nakuha ng Mastercard ang BVNK

Ang mabilis na paglago at matibay na kompetitibong posisyon na ito ang nagpadama sa BVNK na kaakit-akit para sa isang pagkuha ng mas malalaking kumpanya.

Sa una, inasahan ng mga analyst na ang BVNK ay bibilhin ng Coinbase sa isang kasunduan na nagkakahalaga hanggang $2 bilyon. Hindi malinaw kung bakit nabigo ang kasunduan, ngunit posibleng mga paliwanag ay ang napakamahal na presyo, pag-iral ng sariling stablecoin payment platform ng Coinbase para sa mga negosyo, at mga potensyal na panganib na may kaugnayan sa interes at presensya ng Visa at Mastercard sa kapital ng BVNK.

Bilang resulta, ang BVNK ay nakuha para sa “lamang” $1.8 bilyon ng Mastercard.

“Inaasahan naming na karamihan sa mga institusyong pinansyal at fintech ay sa kalaunan ay magbibigay ng mga serbisyong digital currency, maging ito man ay sa pamamagitan ng stablecoins o tokenized na deposito. Ang pagdaragdag ng on-chain rails sa aming network ay susuportahan ang bilis at programmability para halos lahat ng uri ng transaksyon.” – Jorn Lambert – Chief Product Officer, Mastercard

Ito ay nangyayari sa konteksto ng katulad na pagkuha ng stablecoin startup na Bridge ng Stripe para sa $1.1 bilyon noong Pebrero 2025, na naglalarawan ng patuloy na pagsasanib ng mga sistema ng stablecoin payment sa iba pang mas matatag na provider ng pagbabayad.

Nangyari rin ito matapos ang anunsyo noong Enero 2026 na ang Zerohash, isang kakumpitensya ng BVNK, ay nagpasiyang manatiling independiyente matapos makipag-negoasyon sa Mastercard para sa potensyal na pagkuha na nagkakahalaga $1.5 bilyon–$2 bilyon.

“Ang kasunduan ay nag-uugnay ng onchain payment rails sa umiiral na network ng Mastercard. Ayon sa kumpanya, ipinapakita ng pagkuha na ang mga stablecoin ay maaaring magsilbing isang karagdagang layer ng infraestruktura sa halip na direktang kakompetensya sa mga network ng card.” – TD Cowen analysts

Estratehiya ng Mastercard para sa Stablecoins at Crypto Payments

Ang pagkuha ng BVNK ay isa pang hakbang para sa kumpanya ng credit card sa pagsasama ng crypto sa ecosystem ng kanilang pagbabayad. Halimbawa, ang Mastercard ay nagsagawa na ng pilot ng Multi Token Network (MTN) noong 2023.

Sa pananaw na ito, hindi nilalaktawan ng crypto ang mga tradisyunal na provider ng pagbabayad, kundi nagiging paraan lamang upang mapabuti kung paano gumagalaw ang pera sa likod ng eksena.

Pinagmulan: Mastercard

Ang pagkuha ng BVNK ay naglagay sa Mastercard sa matibay na posisyon upang maging piniling partner sa pagbibigay ng mga serbisyong may kinalaman sa stablecoin, pagsasama ng teknolohiya ng BVNK sa napakalaking network ng Mastercard na may mga umiiral nang relasyon sa mundo ng mga network ng pagbabayad.

Maaari rin nitong tulungan ang kumpanya na palaguin ang kanilang negosyo sa mga umuusbong na pamilihan na may limitadong likididad ng dolyar.

Nagtaguyod din ang Mastercard ng malawak na hanay ng mga partner na may kinalaman sa crypto para sa B2C crypto payments, tapat sa kanilang historikal na papel bilang sentral na tagapamagitan at maingat na hindi mapalitan ng teknolohiyang blockchain kung lilipat ang mga customer sa mga alternatibong may mas mababang bayarin.

Nagbibigay na ito ng mga crypto-enabled na card, na nagpapahintulot sa mga consumer na gamitin ang kanilang crypto balance sa higit 150 milyong lokasyon na tumatanggap ng pagbabayad ng Mastercard, kabilang ang isang credit line batay sa kanilang hawak na crypto nang hindi ito ibinebenta, at ang posibilidad na kumita ng mga gantimpala sa crypto.

Pinagmulan: Mastercard

Sa pananalapi, hindi inaasahang magkakaroon ng malaking epekto sa malapit na hinaharap ang pagkuha, dahil kumita ang BVNK ng humigit-kumulang $40 milyon sa kita noong 2025. Kaya hindi nito direktang babaguhin ang kinikita ng Mastercard, ngunit magbibigay ito ng mahalagang teknikal na kakayahan na maaaring wala kung hindi ito nakuha.

Pamumuhunan sa Mastercard

Ang Mastercard ay isang napakastableng kumpanya at pamumuhunan, na halos sabay na lumalago kasama ang pandaigdigang ekonomiya at sumasabay sa trend ng digitalisasyon ng pagbabayad para sa karagdagang kita. Kasama ang Visa, ang dalawang pangunahing kumpanya ng credit card at payment network ay matagal nang de facto na kumikitang monopolyo.

Ang pag-usbong ng mga cryptocurrency ay maaaring naging seryosong banta sa parehong kumpanya, dahil nangako ang mga crypto ng mas mababang bayarin at mas mabilis na pagbabayad kaysa dati sa tradisyunal na solusyon sa pagbabangko.

Gayunpaman, ipinakita ng mga nakaraang taon na kahit na tumataas ang pag-aampon, ang direktang pagpepresyo ng mga produkto sa Bitcoin at paggamit ng mga cryptocurrency para sa pang-araw-araw na pagbabayad ay hindi talaga nangyayari sa malawakang saklaw sa pangkalahatang publiko. Ang teknikal na komplikasyon at ang volatility ng presyo ng digital na pera ay humadlang sa malawakang pag-aampon para sa pang-araw-araw na pagbabayad.

Dito pumapasok ang mga stablecoin bilang alternatibo, na lumilikha ng mas simpleng anyo ng crypto na kahawig ng dolyar na mas madaling maunawaan at gamitin ng pangkalahatang publiko.

Sa pagkuha ng BVNK, mas lalapit na ang Mastercard sa pag-convert ng mga stablecoin bilang batayan ng mundo ng pananalapi at mga sistema ng pagbabayad, dahil ang reputasyon at mga koneksyon ng kumpanya ay lubos na magpapadali sa paglago ng teknolohiyang blockchain sa maraming enterprise account.

At para sa mga B2C na transaksyon, maaaring gawing maginhawa ng Mastercard ang lahat ng benepisyo ng blockchain (mabilis na pagbabayad, mas mababang bayarin, atbp.) sa kasalukuyang 1.1 bilyong gumagamit ng credit card, kabilang ang 725 milyong card sa labas ng Estados Unidos, nang walang anumang pagbabago.

Kaya ilang taon na ang nakalipas, nasa panganib ang Mastercard na maituring na isang relikya ng nakaraang panahon kung saan ang mga pagbabayad ay kailangang dumaan sa iilang monopolistikong aktor na kumukuha ng labis na bayarin mula sa kanilang mga customer.

Ngunit ngayon, sa mga crypto-enabled na credit card, isang B2B na stablecoin payment system, at sa pangkalahatan, ang pagsasanib ng blockchain at crypto sa mga pangunahing institusyong pinansyal, tila nabawasan na ang panganib na ito. At ang $1.8 bilyong pagkuha ay maaaring tunog malaki, ngunit hindi ito ganoon kalaki para sa isang kumpanya na may $451 bilyon, na nag-iiwan ng puwang para sa Mastercard na gawin ito muli kung may lumitaw na bagong teknolohiyang may kaugnayan sa blockchain na maaaring banta sa posisyon nito.

Gayunpaman, dapat mag-ingat ang mga mamumuhunan na kahit na ang mga crypto ay hindi lubos na makasira sa kompetitibong posisyon ng Mastercard, maaari nilang pilitin ang kumpanya na tumanggap ng mas mababang bayarin, na magbabawas nang tuluyan sa kakayahang kumita at margin nito, dahil ang pagpapanatili ng dating antas ng bayarin ay mag-iiwan dito na bukas sa mga pag-atake mula sa mas mura at mas epektibong mga bagong kakompetensyang crypto.

Pinakabagong Balita at Pag-unlad sa Stock ng Mastercard (MA)