Pansamantalang itinigil ng MakerDAO ang D3M para sa Aave dahil sa panganib na kaugnay ng Celsius

Noong Hunyo 2022, nagpasya ang MakerDAO na pansamantalang ihinto ang DAI Direct Deposit Module o D3M para sa Aave dahil sa mga panganib na kaugnay ng suliranin sa liquidity ng Celsius. Ang partikular na kanal na naglalaan ng DAI sa merkado ng pagpapautang ng Aave ang saklaw nito, hindi lahat ng transaksiyon sa DAI sa Aave. Nangamba ang MakerDAO na maaari ring malantad sa pagkalugi ang D3M dahil sa mga problema ng Celsius at sa paggamit nito ng stETH bilang kolateral.

https://twitter.com/MakerDAO/status/1537217115677130754

Layunin ng hakbang na limitahan ang pagkakalantad ng Maker sa merkado ng pagpapautang ng Aave. Kinakatawan ng stETH ang ETH na naka-stake sa pamamagitan ng Lido, kasama ang kaugnay na gantimpala at panganib. Hindi ito stablecoin na may garantisadong presyong katumbas ng isang ETH sa merkado. Noong Hunyo 2022, hindi pa maaaring direktang i-withdraw ang pinagbabatayang naka-stake na ETH; maaaring iba ang presyong makuha sa pagbebenta ng stETH sa sekundaryang merkado.

Ayon sa orihinal na ulat, humigit-kumulang 6 porsiyentong mas mababa sa ETH ang presyo ng stETH noong panahong iyon. Presyo iyon sa merkado, hindi nakapirming porsiyento ng pagkalugi o patunay na wala nang ETH na sumusuporta sa lahat ng stETH. Magkakaibang bagay ang presyo, ang pinagbabatayang ETH at ang kakayahang agad itong tubusin. Noong Abril 2022, nahirapang panatilihin ng USDN, isang stablecoin sa ecosystem ng Waves, ang katumbas nitong halaga sa dolyar. Nakaranas din ng presyur sa presyo ang WAVES token. Hindi ibig sabihin nito na nawalan ng lahat ng halaga ang buong network at lahat ng kaugnay na token.

Noong Mayo 2022, bumagsak ang UST at ang orihinal na LUNA ng Terra. Pagkatapos nito, may ilang proyektong sumuri sa posibilidad ng paggamit ng ibang network, kabilang ang Polygon (MATIC). Hindi lahat ng proyekto sa Terra ay lumipat sa iisang network.

Nagdulot ang problema ng Celsius ng pangamba sa sapilitang pagbebenta at karagdagang pagkalugi sa magkakaugnay na merkado ng pagpapautang. Ninais ng MakerDAO na bawasan ang posibilidad na makapinsala sa protocol ang mga problemang ito sa pamamagitan ng D3M. Panganib ang tinutukoy, hindi tiyak na mangyayaring pagkalugi.

Panukala sa pamamahala ng MakerDAO

Noong Hunyo 14, 2022, naghain si prose11, sa ngalan ng GovAlpha, ng agarang botohang kumukuha ng saloobin ng komunidad tungkol sa pansamantalang paghinto ng D3M para sa Aave. Ayon sa pangkat ng panganib, sa humigit-kumulang 200 milyong DAI na hiniram sa Aave Ethereum v2, nasa 100 milyon ang hiniram ng Celsius, na pangunahing stETH ang kolateral. Tinalakay rin ang panukala sa Aave na hindi pa naipapasa noon upang itaas sa 90 porsiyento ang threshold para sa liquidation.

Maaaring mapilitang magbenta ng stETH ang Celsius upang tugunan ang mga obligasyon nito sa mga kliyente kung kulang ang agarang magagamit na pondo. Kapag lumaki ang diskuwento ng stETH, maaaring bumaba ang halaga ng kolateral at humantong ito sa liquidation o hindi mabayarang utang sa Aave. Dahil naglalaan ng DAI sa merkadong iyon ang D3M, maaaring hindi direktang malantad ang Maker. Hindi ito simpleng direktang pautang ng MakerDAO sa Celsius, at hindi tiyak ang pagkalugi o paglaki ng diskuwento. Ayon sa pangkat, hindi sapat ang mababang kita ng D3M bilang kabayaran sa panganib ng malaking pagkalugi.

Binanggit ng orihinal na ulat ang 83 kalahok at humigit-kumulang 58 porsiyentong suporta sa botohang kumukuha ng saloobin ng komunidad. Iba iyon sa kasunod na botohang ehekutibo gamit ang MKR. Itinakda ng panukalang ehekutibo noong Hunyo 15 sa zero ang bar, ang parameter para sa target na interes sa pagpapautang. Sa partikular na code na iyon, nangangahulugan ang zero na maaari lamang isara ang umiiral na posisyon, hindi na maaaring magpautang ng DAI nang libre at walang limitasyon. Maaari nang magkabisa ang pagbabago matapos ang pagpapatupad nito nang walang karaniwang paghihintay sa GSM. Iniulat noon na Hunyo 17, alas-5:03 ng hapon sa silangang oras ng Estados Unidos ang pagpapatupad; hindi sapat ang teksto ng panukala upang kumpirmahin ang eksaktong oras ng aktuwal na pagpapatupad.

Para sa higit pang impormasyon, basahin ang aming gabay sa pamumuhunan sa Aave.