Itinaas ng Lundbeck ang pananaw nito para sa 2026 habang umakyat nang 45% ang kita ng Vyepti

Itinaas ng H. Lundbeck A/S noong Nobyembre 10, 2026, ang gabay nito para sa paglago ng kita at inayos na EBITDA sa buong 2026, matapos tumaas nang 13% ang kita sa loob ng siyam na buwan at nang 45% ang kita ng Vyepti, kapwa batay sa palitang-pananalaping hindi nagbabago (CER), habang umabot sa 20.2 bilyong koronang Danish (DKK) ang kabuuang benta. Itinuro sa pahayag tungkol sa binagong gabay ang patuloy na malakas na resulta ng Vyepti sa U.S. at ang mas mahusay-sa-inaasahang resulta sa mga pamilihan ng mga kasosyo bilang pangunahing nagtulak sa paglago.

Inaasahan na ngayon ng Lundbeck na lalago nang 11% hanggang 12% ang kita sa buong taon batay sa CER, mula sa dating tantiya na 7% hanggang 9%. Inaasahan din nitong lalago nang 15% hanggang 19% ang inayos na EBITDA—pangunahing panukat nito sa patuloy na kakayahang kumita mula sa operasyon—mula sa dating tantiya na 8% hanggang 14%.

Nangunguna ang Vyepti sa pag-angat ng kita

Ayon sa ulat pampananalapi ng kumpanya para sa siyam na buwang nagtapos noong Setyembre 30, 2026, umabot sa DKK 4.53 bilyon ang kita ng Vyepti, at tumaas nang 46% ang benta nito sa U.S. batay sa CER. Iniugnay ng Lundbeck ang resulta sa U.S. sa patuloy na pagsisimula ng paggamot ng mga bagong pasyente, paglaki ng kasalukuyang pangkat ng mga pasyente, mataas na pagpapatuloy sa paggamot at mas malawak na paggamit ng dosis na 300 mg.

Nagmula sa Vyepti at Rexulti sa Estados Unidos ang humigit-kumulang 84% ng paglago ng mga estratehikong tatak ng grupo, kaya nakasentro sa dalawang produkto at iisang pamilihan ang malaking bahagi ng pagtaas ng benta.

Kasama rin sa resulta para sa siyam na buwan ang minsanang pagdami ng imbentaryo na nagkakahalaga ng DKK 470 milyon noong unang quarter, kaugnay ng paglipat sa modelo ng pakikipagsosyo sa 27 pamilihan. Kung hindi isasama ang epektong iyon, lumago nang 11% ang batayang kita batay sa CER. Inihihiwalay ng pagsasaayos na ito ang mga unang pagpapadala sa mga kasosyo mula sa batayang demand—isang mahalagang pagkakaiba sa pagtataya para sa ikaapat na quarter.

Mas mabilis ang paglago ng kita kada quarter kaysa benta

Lumago nang 7% ang kita sa ikatlong quarter batay sa CER, samantalang tumaas nang 17% ang inayos na EBITDA. Umakyat sa 34.2% ang margin ng inayos na EBITDA mula sa 32.7% noong nakaraang taon, na nagpapahiwatig ng mas mahusay na kakayahang mapalaki ang kita sa operasyon habang bumababa naman ang gross margin.

Bumaba nang 3.6 na puntos-porsiyento ang gross margin, sa 82.9%. Iniugnay sa ulat ang pagbaba sa mas maliit na pakinabang mula sa pagbabalik ng mga probisyon para sa pagkaluma ng imbentaryo ng Vyepti, mga komisyon sa mga pamilihan ng mga kasosyo, mas mataas na gastos sa produksyon ng Vyepti bilang isang biyolohikong gamot na ibinibigay sa pamamagitan ng suwero kumpara sa mga produktong kadalasang iniinom ng Lundbeck, at sa halo ng mga pamilihang pinagmumulan ng benta.

May dagdag na hamon sa ikaapat na quarter

Inaasahan ng Lundbeck na babagal ang paglago ng kita sa ikaapat na quarter kumpara sa takbo nito sa loob ng siyam na buwan, dahil hindi na mauulit ang pagdami ng imbentaryo ng mga kasosyo, inaasahang haharap ang Trintellix sa kompetisyon mula sa mga generic na gamot sa Disyembre 2026, at tumitindi ang kompetisyon para sa Rexulti. Ipinagpaliban din sa ikaapat na quarter ang ilang pamumuhunang pangkomersiyo matapos gumastos nang mas mababa sa badyet noong unang bahagi ng taon.

Itinakda rin ng Lundbeck sa 86% hanggang 87% ang pagtataya nito para sa inayos na gross margin, kumpara sa dating tantiya na humigit-kumulang 87%. Sumasalamin ito sa mas mababang margin ng dagdag na kita mula sa Vyepti at sa mga gastos sa komisyon ng mga kasosyo. Lumiit ang saklaw ng paggastos nito sa pananaliksik at pagpapaunlad (R&D), mula DKK 5.6 bilyon hanggang DKK 5.9 bilyon tungo sa DKK 5.6 bilyon hanggang DKK 5.7 bilyon, dahil sa iskedyul ng paggastos sa mga proyekto at hindi dahil nagbago ang ambisyon nito sa pagpapaunlad.

Pangunahing nakasalalay ang pagtaas ng pagtataya sa Vyepti at sa mga pamilihan ng mga kasosyo, samantalang nagbibigay ng pababang presyon sa gross margin ang paglipat ng halo ng benta tungo sa Vyepti at ang mga komisyon ng mga kasosyo. Ang pangunahing tanong para sa ikaapat na quarter ay kung gaano kalaki ang matitirang sigla ng kita kapag nawala na ang pakinabang mula sa pagdami ng imbentaryo at mas tumindi na ang kompetisyon para sa Trintellix at Rexulti.