Artipisyal na Intelihensiya
IREN (IREN): Mula sa Luntiang Bitcoin Mining patungo sa AI Computing
Sa nakaraang ilang taon, ang pinakaimportanteng hardware sa pag-compute ay ang mga GPU (Graphics Processing Units). Lumipat ito mula sa niche na hardware na ginagamit para sa mga video game at graphic rendering patungo sa pinakaepektibong kasangkapan para sa pagmimina ng cryptocurrency, lalo na ang Bitcoin. Nagdulot ito ng unang alon ng demand para sa mga GPU, na nagpasigla sa posisyon ng nangungunang kumpanya sa industriya, ang Nvidia.
Ngunit natuklasan din na ang mga GPU ay perpektong kasangkapan para sa kalkulasyon ng AI, na nagbago ng lahat. Hindi lamang ito nagpatunay na ang Nvidia ang pinakamahalagang kumpanya sa mundo, kundi nagbigay din ito ng napakalaking halaga sa anumang kumpanya na may magandang imbakan ng mga GPU. Bilang resulta, maraming kumpanya ng crypto mining ang nagsagawa ng bahagya o ganap na pag-transformasyon tungo sa pagiging provider ng cloud AI computing.
Isang magandang halimbawa ay CoreWeave, isang operator ng Bitcoin mining na matagumpay na naging isang pangunahing kumpanya sa AI cloud computing sa pamamagitan ng pagbibigay ng kanilang kadalubhasaan sa pagpapatakbo ng mga GPU-centric na kalkulasyon sa parehong maliliit at malalaking AI na kumpanya.
(Maaari kang magbasa pa tungkol sa CoreWeave sa sarili nitong dedikadong ulat ng pamumuhunan.)
Isa pang kumpanya na may katulad na profile ay ang IREN, isang operator ng Bitcoin mining na nagbabagong maging isang AI infrastructure stock, sinusuportahan ng malalaking pagkuha ng GPU at isang $9.7B AI cloud kasunduan kasama ang Microsoft (MSFT ).
Sa hinaharap, plano ng IREN na maging parehong isang pangunahing kumpanya ng Bitcoin mining, na responsable sa 5% ng global na hashrate, at isang lider sa Cloud AI.
Ang kumpanya ay may ambisyosong target sa paglago, at maaaring maging isang pangunahing provider ng AI computing sa panahon kung kailan ang pagbuo ng karagdagang kapasidad ay mas mahirap at mas mabagal kaysa sa inaasahan ng karamihan sa mga eksperto sa industriya, dahil sinunod ng IREN ang estratehiya ng pagtiyak ng masaganang suplay ng enerhiya nang maaga.
(IREN )
Ano ang IREN? Profile ng Kumpanya
Mula sa Iris Energy tungong AI Infrastructure
IREN, na dating tinawag na Iris Energy Limited, ay itinatag ng mga batikang tagapamahala ng pera, ang magkapatid na sina Daniel at Will Roberts, kung saan ang isa ay vice president sa Macquarie Group at ang isa pa ay co-owner ng Palisade Investment Partners, isang kumpanya na may $6B na infrastructure assets na pinamamahalaan.
Unti-unting nagkaroon ng interes ang magkapareha sa crypto matapos subukan ang mundo ng crypto sa loob ng ilang taon, bago nagpasya na mag-all in noong 2018 sa pagtatatag ng Iris Energy. Ngayon, ang parehong kapatid ay direktang nagmamay-ari ng bahagyang higit sa 5% ng kumpanya matapos ang maraming sunud-sunod na fundraising rounds.
Isang pangunahing ideya sa likod ng kumpanya ay ang isyu ng Bitcoin mining kaugnay ng konsumo ng enerhiya at sustainability. Kaya naghanap sila ng mga lugar kung saan sagana ang green energy, o kahit sobra pa sa lokal na pangangailangan at kapasidad ng imbakan.
Natuklasan nila sa Canal Flats, British Columbia, Canada, na ang pagsasara ng isang paper pulp mill ay lubos na nagbawas ng konsumo ng enerhiya, sa kabila ng napakalaking pagbuo ng hydro power na nangyayari sabay, na naglikha ng parehong hindi nagagamit na kapasidad at mataas na presyo ng kuryente para sa mga lokal.
May ilang mamumuhunan na nakakita na ng pagkakataon at nagtayo ng data center sa nasabing lugar, na binili ng mga kapatid na Roberts.
“Kaya pumasok kami at sinabi, ‘Tama, gagamitin namin ang enerhiyang ito. Babayaran namin ang market price ng enerhiya at magdudulot ng pagbaba ng presyo ng enerhiya.’”Daniel Roberts – IREN Co-Founder
Ang venture ay muling nagpasigla sa isang maliit na rural na komunidad na nagdusa mula sa deindustrialization.
“Napatunayan nila mula pa sa simula na sila ay isang napaka-responsableng corporate citizen, na nagbibigay ng taunang community grant na $100,000 sa mga non-profit. Ang ganitong halaga ay napakalaking tulong sa isang maliit na komunidad kung saan nahihirapan ang mga tao.”Joan Atkinson – Mackenzie mayor
Ang parehong pamamaraan ay inilapat sa ibang mga rehiyon. Halimbawa, ang Childress County sa Texas ay may 32 GW (gigawatts) ng wind at solar capacity, ngunit mayroon lamang 12 GW ng transmission line para i-export ang enerhiya papuntang Dallas at Houston. Hindi lamang ito lumikha ng maraming murang enerhiya para sa Bitcoin mining, kundi noong panahong iyon, binabayaran pa ang IREN para konsumo ng enerhiya.
“Noong nakaraang Agosto (Agosto 2023), ang aming gastos sa produksyon para sa pagmimina ng Bitcoin ay negatibong $28,000 bawat coin dahil binabayaran kami para kunin ang enerhiya, at pagkatapos ay ibinenta namin ang mga Bitcoin na iyon para sa karagdagang $28,000.”Daniel Roberts – IREN Co-Founder
Ang IREN ay nailista sa NASDAQ noong Nobyembre 2021, kasabay ng all-time high na presyo ng Bitcoin, bago ang sumunod na pagbagsak.
Makalipas ito, nagsimulang mag-order pa ng mas maraming GPU upang sumakop sa AI market. Ang unang kasunduan nito ay sa Poolside AI, sinundan ng iba pa. Kasama ngayon ang mga pinakamalaking kumpanya sa pakikipagsosyo sa IREN, kabilang ang Microsoft, Together.ai, Fluidstack, at Fireworks AI.
Gayunpaman, aktibo pa rin ang kumpanya sa crypto, na isang malinaw na pagkakaiba mula sa ibang mga crypto miner na 100% lumipat patungo sa AI market.
Noong Enero 2023, pinalitan ang pangalan ng Iris Energy sa IREN upang ipakita ang diversipikasyon ng kumpanya lampas sa green-energy na minahan na Bitcoin.
Sa pagtatapos ng 2025, patuloy na mabilis ang paglawak ng kumpanya, na higit sa doble ang GPU capacity at kita, habang quadruple ang Bitcoin mining capacity at EBITDA. Noong Pebrero 2026, naidagdag ang IREN sa MSCI USA Index, na ginagawang bahagi ito ng isang mahalagang index na ginagamit ng maraming passive investors.
Pinagmulan: IREN
Istratehiya ng 100% Luntiang Enerhiya ng IREN
Sa pinakapuso ng kumpanya ay ang paniniwala na ang raw compute capacity at ang pag-access sa murang enerhiya ay natatanging competitive advantage kapag pinagsama. At hindi gaanong mahalaga kung para saan ginagamit ang compute na ito, dahil iba’t ibang merkado at kategorya ang nangangailangan ng katulad na imprastruktura, na nagbibigay sa kumpanya ng flexibility.
“Napagtanto namin na ang mundo ay maghahangad ng mga power-dense data centre na sadyang itinayo para sa raw processing power. Malinaw na ang mga data centre na ito ay magkakaroon ng iba pang gamit. AI ba ito, high-performance computing, data analytics, machine learning? Ang lahat ng mga aplikasyon na ito ay hindi nangangailangan ng mga bells and whistles ng talagang low-latency, high-tech na data centre sa mga capital city na napakamahal. Kailangan lamang nila ng raw power.”Daniel Roberts – IREN Co-Founder
Ang IREN ngayon ay pinapagana ng 100% renewable energy, aktibo sa 6 na magkaibang lokasyon, na may 4,500 acres na itinayo.
Bitcoin Mining: 5% ng Global Hashrate
Sa kapasidad ng Bitcoin mining, ang kumpanya ngayon ay may 50EH/s na naka-install na mining capacity. Ang hashrate ng kumpanya, na sinusukat sa Exahash bawat segundo, ay kumakatawan sa napakahalagang bahagi ng kabuuang hashrate ng mundo, na tinatayang mag-oscillate sa paligid ng 1,000 EH/s noong Marso 2026, na halos 5% ng global na kapasidad.
Ang aktibidad na ito ay kumikita na ng hanggang $1B sa taunang kita, ngunit ang karagdagang pagpapalawak ng kapasidad lampas sa 52 EH/s ay pansamantalang hinarap upang ituon ang magagamit na cash at mga bagong pagbili ng hardware sa AI capacity.
Ang cost structure ng kumpanya ay dinisenyo upang magkaroon ng $0 EBITDA kung ang presyo ng Bitcoin ay bumagsak sa $45,000, $136M sa $60,000 bawat Bitcoin, at $638M sa $115,000 bawat Bitcoin.
AI Cloud: 150,000 NVIDIA GPUs
Ang IREN ay nagpapatakbo ng 810 MW na data center capacity noong Marso 2026, na may 4.5 GW ng enerhiya na nakasecure bago pa man ang merkado para sa nalalapit nitong pagpapalawak sa sektor, kung saan 2.1 GW na halaga ng data center capacity ay kasalukuyang ginagawa.
Ang malaking bahagi ng pagpapalawak na ito ay matatagpuan sa mga lugar kung saan mayroon nang matatag na presensya ang kumpanya, partikular sa British Columbia, Texas, at Oklahoma, na may power ramp-up patungo sa 4.5 GW na nakatakda hanggang katapusan ng 2028, planong maabot ang 2.3 GW pagsapit ng kalagitnaan ng 2026 at 2.9 MW sa kalagitnaan ng 2027.
Pinagmulan: IREN
Ang kumpanya ay kumikita na ng $250M mula sa Cloud AI service pagsapit ng katapusan ng 2025, at mukhang nagsisimula pa lamang. Mayroon na itong $2.3B sa kontraktwal na AI revenues sa Q2 2026, kung saan malaking bahagi ang nagmula sa kamakailang kasunduan sa Microsoft (tingnan sa ibaba).
Ang pangunahing hardware na gagamitin nito para sa Cloud AI ay ang advanced GPUs NVIDIA Blackwell (karamihan sa kasalukuyang naka-install na hardware) at NVIDIA H100, H200, B200, B300, at GB300s.
Noong Marso 2026, inanunsyo nito na pumasok sa isang purchase agreement para sa higit sa 50,000 NVIDIA B300 GPUs na magpapalawak ng kabuuang fleet nito sa 150,000 GPUs. Upang magbigay ng sukat, ang IREN noong unang bahagi ng 2026 ay “lamang” may 23,000 GPU na naka-install, kaya plano nitong halos 7 beses na dagdagan ang kapasidad sa loob ng ilang taon.
Ang mga instalasyon na ginagawa ay maghahalo ng air-cooled at liquid-cooled na mga GPU, pati na rin ang mga ASIC (Application-Specific Integrated Circuit), na mas epektibo at makapangyarihang chips, ngunit hindi kasing flexible ng mga GPU, na espesyalista sa AI inference, para sa isang optimized na takbo at mas mababang konsumo ng enerhiya.
Pinagmulan: IREN
Tinatantiya ng kumpanya na tumatagal ng 2 taon upang mabawi ang kanilang pamumuhunan sa GPU hardware, at 3 taon kapag isinasaalang-alang ang sumusuportang imprastruktura tulad ng power supply, cooling, atbp.
Dahil inaasahang mas matagal ang buhay ng imprastruktura kumpara sa mga GPU, nangangahulugan ito na ang IREN ay magkakaroon ng matibay na imprastruktura na maaaring i-upgrade ng mas advanced na hardware sa hinaharap, sa mas mababang gastos, dahil ang non-GPU ay nabayaran na.
Ang $9.7B na Pakikipagsosyo ng Microsoft & AI
Sa ngayon, ang pinakamalaki at pinaka-high-profile na kasunduan para sa IREN ay ang anunsyo noong Nobyembre 2025 ng $9.7B na kasunduan sa Microsoft, na konektado sa isa pang malaking $5.8B na kasunduan sa Dell para sa pagbili ng kinakailangang mga GPU at karagdagang kagamitan, na may deployment ng NVIDIA GB300 GPU.
Ang 5-taong kasunduan sa Microsoft ay kasama ang 20% prepayment na ikakredito sa mga taon 3-5 at sumasaklaw sa IT load na 200 MW. Magtatayo at magpapatakbo ang IREN ng sarili nitong mga data center, na may konstruksyon sa 4 na yugto na magsisimula agad sa 2026 (Horizon 1-4).
Ang kasunduang ito ay hindi lamang nagpapatunay sa posisyon ng IREN bilang isang mapagkakatiwalaang provider ng AI Cloud services kundi nagbubukas din ng access sa isang bagong segment ng customer sa mga global hyperscalers.
Ito ay nagmamarka ng isa pang malaking hakbang pasulong para sa IREN habang patuloy naming pinalalawak ang malakihang deployment ng GPU sa aming 3GW na secured power portfolio sa North America, na pinagtitibay ang aming posisyon bilang isang nangungunang AI Cloud Service Provider.”
Dahil ang site ng Childress ay may hanggang 750MW na secured at available na suplay ng enerhiya, maaaring palakihin pa ito sa hinaharap ng karagdagang 450 MW na potensyal na kapasidad (Horizon 5-10).
Pinagmulan: IREN
Paano Pinopondohan ng IREN ang GW-Scale Growth
Upang pondohan ang ambisyosong plano ng pagpapalawak ng kumpanya, kinakailangan ng karagdagang pera agad. Noong Disyembre 2025, isinara ng kumpanya ang $2.3B convertible notes offering, na may seniority na due sa 2032 at 2033.
Naka-secure din ang kumpanya ng $3.6B na dedikadong GPU financing mula sa mga pangunahing bangko, kabilang ang Goldman Sachs at JP Morgan Chase, na may naiulat na interest rates na mas mababa sa 6%.
Bukod pa rito, nag-file ang kumpanya para sa $6B ATM (At-The-Market) program noong Marso 2026, na nagpapahintulot na mag-isyu ng mga shares nang paunti-unti kung ang kondisyon ng merkado ay paborable, ayon sa discretion ng pamunuan.
Bagamat sa lahat ng mga paraan ng pag-raise ng pondo, nagle-lease din ang kumpanya ng karamihan ng mga GPU mula sa mga manufacturer, sa halip na bilhin nang buo, na nagpapalawak ng gastos sa ilang taon, na nagbabawas ng agarang pangangailangan ng cash.
At siyempre, ang kita mula sa Bitcoin mining ay tumutulong pondohan ang pagpapalawak patungo sa AI, bagaman ang mga presyo ng cryptocurrency ay naging pabagu-bago kamakailan.
Kaya sa kabuuan, bagaman lubos na ambisyoso, ang kombinasyon ng isang secured na suplay ng enerhiya at ang maraming pinagmumulan ng pondo ay nagpapakita na ang mga plano ng pagpapalawak ng IREN upang maging nangungunang provider ng AI compute ay mukhang realistic.
Pananaw ng IREN: Bitcoin vs. AI Growth
Mula noong araw na ito ay Iris Energy hanggang sa paglipat ng IREN ngayon patungo sa AI, ang kumpanya ay itinayo sa ideya ng pagbibigay ng murang computing power, 100% sinusuportahan ng masaganang green energy, na ginagawa itong isa sa mga nangungunang Bitcoin miner sa mundo batay sa hashrate, at marahil isa sa may pinakamababang carbon footprint sa ganitong sukat.
Ito ay totoo pa rin ngayon, kung saan ang kumpanya ay nakamit ang kahanga-hangang gawa ng pag-secure ng maraming GW ng enerhiya nang maaga, habang maraming ibang hyperscalers ay nagmamadaling i-restart ang mga nuclear power plant, magtayo ng solar + battery capacity, kahit na iniisip na pumunta sa kalawakan tulad ni Elon Musk at ang kanyang bagong pinagsamang xAI + SpaceX, o simpleng ipinagpapaliban ang konstruksyon ng kanilang mga data center.
Hindi lamang available at secured ang suplay ng enerhiya na ito, kundi ito ay ganap na carbon-free, batay sa hydro, hangin, at solar, na nagbibigay sa kumpanya ng karagdagang green credentials.
Ang IREN ay nananatiling tapat sa pinagmulan nito at patuloy na nagmi-mina ng Bitcoin, na nagbibigay ng ilang pondo sa mga plano nitong pagpapalawak, bagaman karamihan ay nagmumula sa bagong utang at equity, na magpapagawa nito bilang isa sa mga nangungunang provider ng computing power para sa AI tasks, tulad ng ipinapakita ng kamakailang halos 11-digit na kasunduan nito sa Microsoft.
Kaya ang IREN ay isang magandang stock para sa mga mamumuhunan na nais magkaroon ng exposure sa bagong digital economy, na may parehong exposure sa Bitcoin at AI hyperscalers.
Pinakabagong IREN (IREN) Balita sa Stock at Mga Pag-unlad
