Pamumuhunan sa mga Tagumpay ng Nobel Prize – Behavioral Economics

Kasaysayan ng Nobel Prize

Ang Nobel Prize ay ang pinaka-prestihiyosong gantimpala sa mundo ng agham. Ito ay nilikha alinsunod sa kalooban ni G. Alfred Nobel upang magbigay ng gantimpala “sa mga taong, sa nakaraang taon, nagbigay ng pinakamalaking benepisyo sa sangkatauhan” sa pisika, kimika, pisyolohiya o medisina, panitikan, at kapayapaan.

Isang ikaanim na gantimpala ang kalaunan nilikha para sa agham pang-ekonomiya ng Swedish central bank, opisyal na tinatawag na Gantimpala sa Agham Pang-ekonomiya, na mas kilala bilang Nobel Prize sa Ekonomiks.

Ang desisyon kung kanino ipagkakaloob ang gantimpala ay nasa kamay ng ilang mga institusyong akademiko sa Sweden.

Mga Alalahanin sa Pamana

Ang desisyon na lumikha ng Nobel Prize ay dumating kay Alfred Nobel matapos niyang basahin ang kanyang sariling obituaryo, bunga ng isang pagkakamali ng isang pahayagang Pranses na nagkamaling intindihin ang balita tungkol sa kamatayan ng kanyang kapatid. Pinamagatang “Ang Mangangalakal ng Kamatayan ay Patay”, pinuna ng Pranses na artikulo si Nobel dahil sa kanyang imbensyon ng mga walang usok na pampasabog, kung saan ang dinamita ang pinaka-kilalang isa.

Ang kanyang mga imbensyon ay lubos na nakaimpluwensya sa paghubog ng makabagong digmaan, at bumili si Nobel ng isang napakalaking pabrika ng bakal at bakal upang gawing pangunahing tagagawa ng armas. Bilang una siyang kimiko, inhinyero, at imbentor, napagtanto ni Nobel na hindi niya nais na ang kanyang pamana ay maging isang tao na naaalala dahil kumita ng malaking kayamanan mula sa digmaan at kamatayan ng iba.

Nobel Prize

Sa kasalukuyan, ang Kayamanan ni Nobel ay nakalagay sa isang pondo na ini-invest upang lumikha ng kita para pondohan ang Nobel Foundation at ang gintong balot na berdeng ginto na medalya, diploma, at pananalaping gantimpala na 11 milyong SEK (tinatayang $1M) na ibinibigay sa mga nagwagi.

Pinagmulan: Britannica

Kadalasan, ang pera ng Nobel Prize ay hinahati sa ilang mga nagwagi, lalo na sa mga larangang siyentipiko kung saan karaniwan na 2 o 3 na nangungunang tao ang nag-ambag nang sabay-sabay o magkasabay sa isang makasaysayang tuklas.

Sa paglipas ng mga taon, ang Nobel Prize ay naging PINAKAMAHALAGANG gantimpala sa agham, sinusubukang magbalanse sa pagitan ng mga teoritikal at napaka-praktikal na mga tuklas. Ito ay nagbigay gantimpala sa mga tagumpay na nagtatag ng pundasyon ng makabagong mundo, tulad ng radioaktibidad, antibiotiko, X-ray, o PCR, pati na rin ang pundamental na agham tulad ng pinagmumulan ng enerhiya ng araw, ang karga ng elektron, istruktura ng atom, o superfluidity.

Hindi Epektibo at Hindi Rasyonal na mga Tao

Sa mahabang panahon – halos mula pa noong pinagmulan nito kay Adam Smith – ang agham pang-ekonomiya ay nagmasid sa macroeconomics sa ilalim ng palagay na ang mga tao na bumubuo sa ekonomiya ay mga rasyonal na aktor.

Mula sa mga ideyang ito ay umusbong ang mga pangunahing konsepto ng agham pang-ekonomiya, tulad ng:

• Ang mga tao ay pinapagana ng kanilang sariling interes, at ang kabuuan ng mga “egoistang” pagpili ay lumilikha ng “di-nakikitang kamay ng merkado.”
• Ang mga presyo ay tinutukoy ng balanse sa pagitan ng alok at demand.
• Ang kalakalan ay boluntaryong palitan ng mga kalakal.
• Ang mga pamilihang pinansyal ay epektibo, at ang mga presyo ng asset ay sumasalamin dito.
• Atbp.

May katwiran ito , dahil ang mga tao ay karamihan pinapagana ng kanilang sariling interes, at karamihan sa ekonomiks (kalakalan, pera, atbp.) ay kinabibilangan ng mga lohikal at rasyonal na desisyon. Ngunit sa parehong oras, hindi mahirap makahanap ng maraming totoong halimbawa kung saan ang mga indibidwal, kumpanya, o buong bansa ay gumagawa ng halos hindi rasyonal na mga pagpili. Lalo na pagdating sa ekonomiks at pera.

Halimbawa, maaaring isugal ng isang tao ang kanyang buong ipon sa isang casino, kahit na alam niyang laban siya sa mga posibilidad. O kaya ang pamunuan ng isang kumpanya ay maaaring gumawa ng mapanganib na pustahan na nagbabanta sa isang korporasyon na higit sa isang siglo na.

Matagal nang kinabahala ito ng mga ekonomista, na alam sa kaibuturan na ang “ganap na rasyonal na ahente” na ipinapalagay sa karamihan ng mga modelong pang-ekonomiya ay isang labis na pagpapasimple.

Ito ay nagdala sa pagbuo ng isang bagong disiplina, na nasa pagitan ng pag-aaral ng ekonomiks at pag-aaral ng sikolohiya ng tao, na tinatawag na behavioral economics.

Isa sa mga pangunahing tagapagtatag ng disiplina na ito ay si Richard H. Thaler, na ginantimpalaan ng Nobel Prize sa Ekonomiks noong 2017 para sa kanyang mga ambag sa behavioral economics.

Pinagmulan: Nobel Prize

Pagdodokumento sa Hangganan ng Rasyonalidad

Si Thaler ay walang humpay sa pagtulak ng mga hangganan ng agham pang-ekonomiya lampas sa mga palagay ng “rasyonal na mga ahente.” Kapansin-pansin, inilathala niya ang regular na seryeng “Anomalies” sa Journal of Economic Perspectives, pati na rin maraming artikulo, komento, at libro upang itulak ang ideya na dapat isama ang sikolohiya sa ekonomiks.

Sa buong karera niya, patuloy niyang pinalawak at binuo ang isang malaking hanay ng mga pagsusuri sa limitadong rasyonalidad, o kung minsan ay hindi rasyonalidad, ng ating mga desisyon pang-ekonomiya. Kabilang dito ang tatlong pangunahing konsepto:

• Limitadong rasyonalidad: kung paano kumukuha ang mga tao ng mental shortcuts at nasasailalim sa likas na pagkiling tulad ng mas malalim na pag-ayaw sa pagkalugi kaysa sa pagpapahalaga sa kita.
• Panlipunang kagustuhan: kung bakit mas mahalaga sa atin ang pagiging patas kaysa sa purong benepisyo pang-ekonomiya.
• Kakulangan ng self-control: ang kagustuhan para sa mga gantimpala sa maikling panahon, kahit na alam natin ang mga negatibong pangmatagalang kahihinatnan.

Limitadong Rasyonalidad

Paggamit ng Relatibong Paghahambing

Ang unang pananaw ni Thaler ay tungkol sa pagkahilig ng mga tao na gumawa ng mga desisyon pang-ekonomiya batay sa mga kita at pagkalugi na may kaugnayan sa isang reference point. Ito ay naiiba sa tradisyunal na karunungan pang-ekonomiya, na nag-aakala ng rasyonal na pagpili para sa isang tiyak na halaga ng kayamanan o utilidad (tulad ng kalusugan).

Ipinakita rin niya ito sa maraming pag-aaral kung saan sinuri niya ang mga kagustuhan ng mga tao kapag humaharap sa mga hipotetikong senaryo. Halimbawa, ang pagtaas mula $100 hanggang $200 na kita (o pagkalugi) ay may mas malaking epekto sa utilidad kaysa sa paglipat mula $10,100 hanggang $10,200 na kita (o pagkalugi), kahit na ang kita/pagkalugi ay talagang magkapareho.

Isa pang halimbawa ay kung paano mas kaunti ang pagmamaneho ng mga drayber ng taksi sa mga araw na mataas ang demand at mas marami sa mga araw na mababa ang demand.

Hindi ito rasyonal na pag-uugali sa ekonomiya, ngunit may katwiran ito kung ang mental na layunin ay maabot ang isang tiyak na reference na kita para sa araw imbes na i-maximize ang kita sa paglipas ng panahon.

Pag-iwas sa Pagkalugi

Isang pangunahing impluwensya ay ang pagkakakilala na ang mga tao ay mas labis na iwas sa pagkalugi kaysa sa pagpapahalaga sa kita. Minsan ito ay nagmumukhang mas mataas na antas ng sensitibidad sa pagkalugi o takot sa pagkalugi kaysa sa kasakiman para sa kita.

Kaya, halimbawa, kapag humaharap sa pantay na pagkakataon ng panganib na mawalan ng $100 kumpara sa pagkapanalo ng $200, maraming tao ang mas pipiliing huwag sumugal kahit na alam nilang statistically ay mananalo sila ng pera.

Ito ay kalaunan pang pinalawig ng mga mananaliksik tulad nina Tversky at Kahneman na nagpakita na ang mga indibidwal na mas takot sa panganib ay mas pinipili ang pagpapanatili ng kasalukuyang kalagayan, kahit na laban sa kanilang rasyonal na interes.

Pagkatapos, sina Thaler kasama ang mga kapwa ekonomista na sina Kahneman at Knetsch ay nagpapatunay na ang mga epekto ay nagpapatuloy kapag humaharap sa totoong pera. Nagpatuloy din ito kahit na nagkaroon ng oras ang mga kalahok na matuto tungkol sa merkado at maging mulat sa limitadong rasyonalidad na kanilang ipinapakita.

Mental Accounting

Isa pang hindi gaanong rasyonal na bahagi ng pag-uugali ng tao pagdating sa pera ay ang pagkahilig na paghiwalayin ang mga paksa ayon sa kategorya. Halimbawa, maraming tao ang may hiwalay na tinukoy na badyet para sa iba’t ibang kategorya (tirahan, pagkain, damit, atbp.).

Ang mga kategoryang ito ay madalas hindi ganap na mapagpalit-palit (limitadong fungibility sa terminong pang-ekonomiya). Kaya ang halaga na itinatakda ng isang tao sa isang tiyak na halaga ng pera ay maaaring depende sa konteksto higit kaysa sa mismong halaga.

Maaari rin itong magdulot ng mga kahihinatnan kaugnay ng pagtingin sa ugnayan sa pagitan ng pagbabayad (hindi kanais-nais) at pagkonsumo ng isang produkto (kanais-nais).

Kapag ang ugnayan sa pagitan ng pagbabayad at pagkonsumo ay hindi malinaw, tulad ng, halimbawa, isang bote ng alak na binayaran noon pa, ang mental accounting ay nagiging parang “libre” ang bote ng alak.

Ang mental account ay humihikayat din na ipagpaliban ang pagkalugi. Halimbawa, ito ay isang pangunahing motibasyon kung bakit mas pinipili ng mga namumuhunan na huwag ibenta ang mga stock sa pagkalugi, sa halip ay ibenta ang mga stock na may kita, dahil ang pagbebenta ay ginagawang “tunay” ang pagkalugi, sa pamamagitan ng pagsasara ng kaugnay na mental account.

Panlipunang Kagustuhan

Hindi lahat ng personal at pang-ekonomiyang desisyon na ginagawa natin ay makasarili. Ang mga tao ay may likas na pagkahilig na pahalagahan ang pagiging patas, kahit na maaaring makasama ito sa kanilang sarili.

Sa pamamagitan ng maraming eksperimento at pagsubok, ipinakita ni Thaler ang maraming pag-uugali kung saan ang pagnanais na ipatupad ang pagiging patas ay humihila sa mga tao nang higit kaysa sa “rasyonal” na interes pang-ekonomiya:

• Pinahahalagahan ang pagiging patas, kahit sa mga anonymous na sitwasyon na walang alalahanin sa reputasyon.
• May ilang indibidwal na handang mawalan ng mga yaman upang parusahan ang mga indibidwal na kumilos nang hindi patas sa kanila.
• May ilang indibidwal na handang mawalan ng mga yaman upang parusahan ang hindi patas na pag-uugali at paglabag sa mga pamantayan kahit na ang hindi patas na pag-uugali ay nakatuon sa ibang tao.

Ipinaliwanag ng mga psychologist ang mga tendensyang ito, pati na rin ang kakayahan para sa empatiya, bilang isang ebolusyonaryong kasangkapan upang paboran ang kooperasyon sa loob ng isang grupo.

Bilang resulta, ang kooperasyon ay nag-ooptimize ng ebolusyonaryong kakayahan ng grupo bilang kabuuan, na ginagawang kapaki-pakinabang ang pagpapakita ng pagiging patas, kahit na maaaring hindi ito kapaki-pakinabang sa mga indibidwal na miyembro ng grupo.

Ang pagpaparusa sa hindi patas ay maaaring instinctively na nauunawaan bilang paglikha ng pangmatagalang personal na kalamangan. Kung tatanggap ka ng hindi patas na kasunduan ngayon, maaaring mapilitan kang gawin ito muli sa hinaharap.

Balangkas ng Sanggunian

Isa sa mga natuklasan ni Thaler ay ang mga pagbabago sa presyo ay naiiba ang pagtingin depende sa kanilang konteksto. At ang pagiging patas ay may malaking papel kung bakit ganito.

Halimbawa, ang pagtaas ng presyo ng $200 para sa isang bagong kotse ay itinuturing na mas hindi patas kung ito ay inilalarawan bilang pagtaas sa list price kaysa kung ito ay inilalarawan bilang nabawasang diskwento sa list price.

Ang pagtingin sa isang “mapang-abusong” pagtaas ng presyo ay maaari ring magpababa ng pagtanggap sa parehong pagtaas ng presyo. Halimbawa, ang pagtaas ng presyo sa consumer ay karaniwang katanggap-tanggap kung ito ay dahil sa pagtaas ng mga input price, ngunit hindi kung ito ay dahil sa pagtaas ng kapangyarihan sa merkado.

Ang ikalawang kaso ay itinuturing na hindi patas, kahit na ang pagtaas ng presyo ay objektibong may parehong epekto sa pananalapi ng mamimili.

Kakulangan ng Self-Control

Kilala mula sa mga karanasan sa sikolohiya at kahit sa sinaunang pilosopiya na maraming tao ay sobra ang pagpapahalaga sa kasalukuyang konsumo kaysa sa mga gantimpala sa hinaharap.

Nagbigay si Thaler ng unang eksperimental na patunay ng pagkahilig na patuloy na ipagpaliban ang mga pangmatagalang magagandang desisyon, isang tinatawag ng mga ekonomista na hyperbolic discount.

Halimbawa, ang tendensyang ito ay nagpapaliwanag kung bakit regular naming pinaplano na “agad” itigil ang paninigarilyo o magsimulang mag-ipon para sa pagreretiro, ngunit hindi ginagawa kapag dumating na ang nakatakdang petsa sa hinaharap.

Binuo ni Thaler ang isang modelo na tinawag niyang planner-doer. Dito, ang bahagi ng isipan ng isang indibidwal na tinatawag na doer ay naghahangad na i-maximize ang agarang kasiyahan habang ang planner ay nag-aasikaso ng mga pangangailangan sa hinaharap.

Habang ang planner ay maaaring “pilitin” ang doer na pigilan ang kanyang konsumo, ito ay naglalagay ng pagsisikap ng willpower sa isipan ng tao. Maaari nating isipin ang planner bilang prefrontal cortex (“ang ehekutibo ng utak”) at ang doer bilang limbic system (na lumilikha ng mga panandaliang emosyon at pagnanasa).

Habang bawat tao ay sasailalim sa tensyon sa pagitan ng doer at planner, ang antas ng willpower at katalinuhan ng indibidwal ay makakaapekto sa kakayahan ng planner na manguna.

Implikasyon sa Patakaran

Dahil maaaring hindi makagawa ng pinakamainam na desisyon ang isang indibidwal dahil sa impulsivity ng “doer,” ito ay nagbubukas ng argumento para sa mga gumagawa ng patakaran na magbigay ng tulong sa bahagi ng populasyon na “planner.”

Ito ay nagdala kay Thaler upang itaguyod ang tinawag niyang libertarian paternalism.

Sa pananaw na ito, ang mga kapaki-pakinabang na pagbabago sa pag-uugali ay maaaring makamit sa pamamagitan ng minimally invasive na mga patakaran na nagtutulak sa mga tao na gumawa ng tamang desisyon para sa kanilang sarili.

Ang lapit na ito ay binibigyang-diin ang paggamit ng choice architecture, iyon ay, ang disenyo ng kapaligiran kung saan nagaganap ang mga pagpili.

Ito ay maaaring magbigay-katwiran sa mga bagong uri ng pampublikong patakaran, upang limitahan ang pagsisikap na hinihingi mula sa bahagi ng isipan na “planner,” ang pagbibigay sa mga tao ng kapaki-pakinabang na default na mga opsyon ay maaaring magdala ng positibong resulta.

Halimbawa, awtomatikong pag-iipon para sa pagreretiro at kailangang mag-opt-out upang hindi ito gawin nang aktibo. Ang ganitong awtomatikong pag-enrol ay napatunayan na nagbago ng rate ng partisipasyon sa isang 401(k) savings plan mula 49% hanggang 86%.

Mga Konsekwensya sa Pamumuhunan ng Behavioral Economics

Ipinapakita ng behavioral economics na ang ating mga pag-uugali ay malayo sa ganap na rasyonal pagdating sa pera. Ito ay nakakaapekto kung paano tayo namumuhunan at, samakatuwid, kung paano tumutugon ang mga merkado sa balita at pag-ikot ng presyo ng asset.

Pag-iwas sa Pagkalugi at Pagbagsak ng Presyo

Dahil likas na mas sensitibo tayo sa pagkalugi, ang mga namumuhunan ay labis na nag-aatubiling bumili ng mga stock na kamakailan lamang bumaba ang presyo.

Ito ay sa kabila ng, ayon kay Thaler, mas mataas na kita ng mga “loser” na stock (mga stock na kamakailan lamang bumaba ang halaga) kumpara sa mga “winner” na stock (mga stock na kamakailan lamang tumaas ang halaga).

Pagkiling sa Panahon

Sa pangkalahatan, napatunayan na ang mga namumuhunan ay sobra ang pagpapahalaga sa kamakailang balita. Ang ganitong “recency bias” ay maaaring magdulot ng mga pagkakamali sa proseso ng pamumuhunan, kung saan ang hindi gaanong mahalagang impormasyon ay kinukunsidera higit sa mas magagandang datos dahil lamang ito ay mas bago.

Ito ay totoo para sa mga stock na kamakailan lamang bumagsak at para sa mga stock na umabot sa all-time high. Bilang resulta, ang sikolohikal na pagkiling sa mga kamakailang pangyayari ay maaaring magpalala ng parehong bubbles at krisis lampas sa kung ano ang makatuwirang tingnan lamang ang mga pundamental.

Pag-uugali ng Kawan

Ang mga tao ay mga sosyal na nilalang, at ang pagiging patas ay hindi lamang ang nakatanim na “hindi rasyonal” na katangian na ipinapakita natin para sa pakikipag-ugnayan sa lipunan.

Ang mga namumuhunan ay madalas na kumikilos tulad ng isang kawan, sabay-sabay na sumusunod sa parehong mga trend dahil “gusto ng lahat”. Ang ganitong pag-uugali ay hindi kailangang rasyonal, ngunit may katwiran ito upang mapanatili ang konsensus at katatagan sa lipunan. Gayunpaman, para sa mga namumuhunan, maaari itong magdulot ng walang pag-iisip na paghabol sa bubble o mass panic selling.

Labis na Kumpiyansa

Bagaman hindi ito sinuri ni Thaler, isa pang implikasyon ng behavioral economics ay ang pagkahilig na sobra-sobrang tantiyahin ang ating sariling kakayahan at kaalaman.

Halimbawa, kilala na sinasabi na 80% ng mga drayber ay naniniwala na sila ay mas magaling kaysa sa karaniwang drayber. Ibig sabihin, kahit na 30% lamang ng mga drayber ay sobra ang pagtataya sa kanilang kakayahan, ayon sa matematikal na depinisyon, tanging 50% ng mga drayber ang maaaring higit sa average.

Gayundin, ang mga mangangalakal at namumuhunan ay may tendensiyang sobra-sobrang tantiyahin ang papel ng kanilang kakayahan o talino sa matagumpay na pamumuhunan. Ito ay maaaring lumikha ng isang pattern ng labis na kumpiyansa, at kahirapan sa pagpapanatili ng mga mababang panganib na pamamaraang pamumuhunan, sa kabila ng kanilang pangkalahatang mas magagandang rekord sa mahabang panahon.

Pagkatuto Mula sa Behavioral Economics

Isa sa mga pangunahing aral mula sa larangang pinangunahan ni Thaler ay na hindi lamang ang mga tao ay hindi perpektong rasyonal na mga ahente pang-ekonomiya, ngunit ito ay nagpapatuloy kapag maraming tao ang nakikipag-ugnayan sa mga merkado.

Kung mayroong anumang, ang malalaking tao ay maaaring lumikha ng mga bagong bias at pagbaluktot ng presyo na hindi ipapakita ng mga indibidwal na namumuhunan, tulad ng pag-uugali ng kawan.

Isa pang aral para sa mga namumuhunan ay na walang sinuman ang protektado mula sa mga bias na natuklasan ng behavioral economics. Bagaman ang ilan ay maaaring mas kayang limitahan ang epekto ng mga mental na limitasyong ito, ang pagiging tao ay nangangahulugang madaling maapektuhan ng mga ito.

Samakatuwid, kailangang maingat na bumuo ang mga namumuhunan ng mga estratehiya sa pamumuhunan na likas na nagbabawas ng epekto ng mga bias na ito. Maaari itong kabilang sa maraming bagay:

• Mahigpit na mga patakaran tungkol sa mga financial multiples (P/E, price-to-sales, atbp.) na itinuturing naming investable, kaya iniiwasan ang paghabol sa bubble, recency bias, at pag-uugali ng kawan.
• Pagpapatuloy sa aming “circle of competence”, kaya iniiwasan ang pagiging labis na kumpiyansa sa mga larangan na hindi talaga namin lubos na nauunawaan gaya ng aming inaasahan.
• Awtomatikong stop-loss orders na itinakda nang maaga, na nililimitahan ang tendensyang tumanggi na isama sa mental account ang mga pagkalugi na nangyari na.
• Paglimita sa aktibidad ng kalakalan at dalas ng mga transaksyon, upang maiwasan ang pag-react sa maaaring hindi gaanong mahalagang pinakabagong balita.

Pamumuhunan sa Behavioral Economics

Maraming paraan upang isama ang behavioral economics sa ating mga estratehiya sa pamumuhunan, kabilang ang mga nabanggit namin sa itaas.

Isa pang opsyon upang alisin ang ating likas na hindi rasyonal na pag-uugali mula sa ekwasyon ay lumipat sa mga estratehiya ng passive investing. Sa pamamagitan ng regular na pamumuhunan sa “merkado” bilang kabuuan, tinatanggal natin sa ating sarili ang maraming (masamang) kakayahan sa paggawa ng desisyon.

Maaari kang mamuhunan sa pamamagitan ng maraming broker, at maaari mong makita dito, sa securities.io, ang aming mga rekomendasyon para sa pinakamahusay na mga broker sa USA, Canada, Australia, UK, at pati na rin sa maraming ibang bansa.

Kung hindi ka interesado sa pagpili ng mga stock, o napaniwala ka na mas gusto mo ang passive investing, maaari ka ring tumingin sa mga ETF na dinisenyo para sa passive investing, alinman sa US market o sa buong mundo, tulad ng SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), ang Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), o ang iShares MSCI ACWI UCITS ETF USD (SSAC), na magbibigay ng mas diversified na exposure upang makinabang sa paglago ng kabuuang ekonomiya.

Mga Kumpanya ng Behavioral Economics

1. BlackRock

Ang pag-angat sa mga akademikong sirkulo ng behavioral economics ay nagdulot din ng katulad na pagtaas sa pagtanggap ng passive investment, dahil ang pag-alis ng paggawa ng desisyon ay nag-aalis din ng mga bias.

Ito ay nagbukas ng isipan ng maraming tao na may pag-aalinlangan sa pamumuhunan sa stock market. Lalo na kung hindi nila kailangang matutunan nang marami o kumuha ng mga panganib na pakiramdam nila ay hindi nila kayang gawin.

Ito ay lubos na nakinabang sa mga kumpanyang lumilikha ng mga ETF (Exchange Traded Funds), na perpektong sasakyan para sa pagdidisenyo ng mga passive o semi-passive na estratehiya sa pamumuhunan.

Bawat ETF ay karaniwang kumukuha ng napakaliit na bayad mula sa mga pondo na pinamamahalaan. Gayunpaman, kapag ang karamihan ng mga namumuhunan sa buong mundo ay lumipat sa passive investing, ang 0.5% o 1% na bayad sa trilyon ay maaaring magdala ng malaking kita.

Ang BlackRock (BLK ) ay ang nangungunang kumpanya sa mundo sa paglikha ng ETF at mga sasakyan sa pamumuhunan sa pangkalahatan, na may higit sa $2.8T ng ETF assets na pinamamahalaan, at $9.1T ng kabuuang assets.

Pinagmulan: BlackRock

Ang mga asset na ito ay nagmula sa 40 milyong tao na gumagamit ng higit sa 1,300 na ETF ng kumpanya, at 35 milyong Amerikano na may mga retirement asset na pinamamahalaan ng BlackRock.

Ang kumpanya ay malaki ring namumuhunan sa teknolohiya, partikular ang kanilang Aladdin portfolio management software, isa sa pinaka-komprehensibo sa industriya sa buong mundo.

Pinagmulan: BlackRock

Sa kabila ng napakalaking laki nito, ang kumpanya ay may maraming pagkakataon para sa paglago:

• Pandaigdigang pagpapalawak, kung saan ang kasalukuyang aktibidad ay nananatiling higit na US-centric (2/3 ng kasalukuyang assets na pinamamahalaan).
• Paglipat mula sa kasalukuyang pampublikong merkado patungo sa pribadong merkado at venture capital.
• Lumalaking industriya ng ETF mula $10T noong 2023 hanggang tinatayang $25T pagsapit ng 2030.
• Pagkakonsolida ng industriya, kung saan ang karamihan ng industriya ng pamumuhunan ay nananatiling napakabahin-bahagi.

Pinagmulan: BlackRock

Sa pangkalahatan, ang laki ng BlackRock ay isang kompetitibong kalamangan, na nagbibigay ng mas mahusay na data, software, reputasyon, at mas malawak na portfolio ng ETF kaysa halos lahat ng kakumpitensya nito, kung saan tanging ang Vanguard lamang ang malapit sa laki ng ETF assets na pinamamahalaan.

2. Lemonade

Ang insurance ay kilalang segment na madaling maapektuhan ng mga sikolohikal na bias, dahil likas itong negosyo na humaharap sa hindi tiyak na panganib sa isang posibleng napakalayong hinaharap.

Sa pagtingin sa mga itinuturo ng behavioral economics tungkol sa recency bias, pagtitiis sa pagkalugi, at labis na kumpiyansa, hindi nakakagulat na maaaring gumawa ang mga tao ng hindi optimal na desisyon pagdating sa kanilang mga insurance policy.

Bukod pa rito, maraming tao ang may kaunting tiwala sa mga kompanya ng insurance, na pinalalala dahil sa komplikadong pagpepresyo, kumplikadong proseso, at pangkalahatang mahirap na proseso, na nagdadala rin ng lahat ng bias tungkol sa pagiging patas.

Isang kompanya ng insurance na niyakap ang problemang ito ay ang Lemonade. Halimbawa, ang pangunahing mensahe nito kapag pumunta ka sa kanilang website ay nagtataguyod ng transparent na pagpepresyo at “instant everything,” pati na rin tinatawag ang sarili nitong “The (Almost) 5 Star Insurance Company (4.9 stars)” at nagmamayabang sa “super fast” na pagbabayad ng mga insurance claim.

Pinagmulan: Lemonade

Isang mahalagang bahagi ng kanilang alok ay ang AI assistant na si Maya, na sinusundan ang mga bagong kliyente at tumutulong sa kanila na tunay na maunawaan ang kanilang mga kontrata sa insurance.

Gumagamit din ito ng kaalaman mula sa behavioral psychology upang bawasan ang kahirapan sa paggawa ng desisyon sa paglagda ng kontrata sa insurance, binabawasan ang mental load at komplikasyon ng proseso.

Hindi lamang nito pinapataas ang conversion rate ng mga potensyal na kliyente, kundi itinatakda rin ang kanilang mga inaasahan mula sa simula. Bilang resulta ng pokus na ito sa consumer, ang kanilang in-force premium (IFP) ay nadoble sa loob ng 2 taon mula Q2 2022.

Nakakakuha rin ito ng pagbuti sa loss ratio, isang mahalagang metric sa mga insurer, dahil ipinapakita nito na ang kumpanya ay hindi nagbebenta ng kanilang mga kontrata sa mas mababang presyo para sa paglago, na may panganib ng mga pagkalugi sa hinaharap.

Pinagmulan: Lemonade

Itinuturo ng behavioral economics sa atin ang lahat ng hangganan ng isipan ng tao pagdating sa paghawak ng pera.

Ang Lemonade ay isang magandang halimbawa kung paano ito maaaring magamit nang maayos upang makatulong sa mga tao, ginagawa ang masalimuot na mga gawain na mas simple. At tiyak, mas “patas” kung tatanungin mo ang mga gumagamit ng Lemonade.