Pamumuhunan sa mga Tagumpay ng Nobel Prize – Mga Krisis Pinansyal

Kasaysayan ng Nobel Prize

Ang Nobel Prize ay ang pinaka-prestihiyosong gantimpala sa mundo ng agham. Ito ay nilikha alinsunod sa kalooban ni G. Alfred Nobel upang magbigay ng gantimpala “sa mga taong, sa nakaraang taon, nagbigay ng pinakamalaking benepisyo sa sangkatauhan” sa pisika, kimika, pisyolohiya o medisina, panitikan, at kapayapaan.

Isang ikaanim na gantimpala ang kalaunan nilikha para sa agham pang-ekonomiya ng Swedish central bank, opisyal na tinatawag na Prize in Economic Sciences, na mas kilala bilang Nobel Prize sa Ekonomiks.

Ang desisyon kung kanino ipagkakaloob ang gantimpala ay nasa kamay ng maraming Swedish na institusyong akademiko.

Mga Alalahanin sa Pamana

Ang desisyon na lumikha ng Nobel Prize ay dumating kay Alfred Nobel matapos niyang basahin ang kanyang sariling obituaryo, kasunod ng isang pagkakamali ng isang pahayagang Pranses na nagkamali sa balita ng kamatayan ng kanyang kapatid. Pinamagatang “Ang Mangangalakal ng Kamatayan ay Patay”, pinuna ng artikulo si Nobel dahil sa kanyang imbensyon ng mga usok-layang pampasabog, kung saan ang dinamita ang pinakasikat.

Ang kanyang mga imbensyon ay lubhang nakaimpluwensya sa paghubog ng makabagong digmaan, at bumili si Nobel ng isang napakalaking pabrika ng bakal at bakal upang gawing pangunahing tagagawa ng armas. Bilang una siyang kimiko, inhinyero, at imbentor, napagtanto ni Nobel na ayaw niyang ang kanyang pamana ay maging alaala ng isang lalaking kumita nang malaki mula sa digmaan at kamatayan ng iba.

Nobel Prize

Sa kasalukuyan, ang Kayamanan ni Nobel ay nakalagay sa isang pondo na ini-invest upang lumikha ng kita para pondohan ang Nobel Foundation at ang gintong balot na berdeng ginto na medalya, diploma, at pinansyal na gantimpala na 11 milyong SEK (tinatayang $1M) na ibinibigay sa mga nagwagi.

Pinagmulan: Britannica

Kadalasan, ang pera ng Nobel Prize ay hinahati sa ilang mga nagwagi, lalo na sa mga larangan ng agham kung saan karaniwan na 2 o 3 na nangungunang tao ang nag-ambag nang sabay-sabay o magkasabay sa isang makasaysayang tuklas.

Sa paglipas ng mga taon, ang Nobel Prize ay naging ANG gantimpala sa agham, na sinusubukang magbalanse sa pagitan ng mga teoretikal at napaka-praktikal na tuklas. Ito ay nagbigay gantimpala sa mga tagumpay na nagtatag ng pundasyon ng makabagong mundo, tulad ng radioaktibidad, antibiotiko, X-ray, o PCR, pati na rin ang pundamental na agham tulad ng pinagmumulan ng enerhiya ng araw, ang karga ng elektron, istruktura ng atom, o superfluidity.

Pag-unawa sa mga Bangko

Ang mga estruktura na kahalintulad ng makabagong mga bangko ay naging sentral sa pag-unlad ng ekonomiya mula pa noong panahon ng Renaissance at kahit sa ilang anyo noong Antigong panahon. Gayunpaman, ang kanilang papel sa ekonomiya ay matagal nang pinagtatalunan mula nang ito ay imbento.

Isang sinaunang pananaw ay ituring ang usury bilang isang mahalagang kasalanan, paglikha ng pera mula sa pera sa halip na “tapat” na paggawa.

Samantala, ang pagbabangko ay madalas na sentro ng kasaganaan ng ekonomiya at internasyonal na impluwensya ng mga rehiyon tulad ng Renaissance Italy, Golden Age Flanders, o ang British Empire, kung saan ang sentro ng pananalapi ay madalas lumilipat sa (o nagpapayaman?) sa pinakamakapangyarihang bansa ng isang panahon.

Ang mga bangko ay madalas ding nagdudulot at nagpapalakas ng mga krisis pinansyal, kung saan ang 1929 at ang Great Depression ay isang halimbawa ng pagkabigo ng mga bangko na nagdulot ng matinding kahirapan pang-ekonomiya na tumagal halos isang dekada.

Noong 2022, ang Prize in Economic Sciences, o Nobel Prize sa Ekonomiks, ay ipinagkaloob sa mga mananaliksik na nagsuri sa papel ng mga bangko sa ekonomiya at mga krisis pinansyal. Ang kanilang mga natuklasan ay malaki ang ambag sa pag-iwas sa pag-uulit ng Great Depression sa mga sumunod na krisis pinansyal.

Pinagmulan: Nobel Prize

Kung Ano ang Ginagawa ng mga Bangko

Karamihan ng tao ay hindi gaanong malinaw kung paano gumagana ang mga bangko sa ekonomiya. Sa esensya, sila ay mga institusyon kung saan nagdedeposito ka ng iyong pera, kumukuha ng pautang, at nagwiwithdraw ng cash. Ngunit kung saan napupunta at nagmumula ang pera ay madalas na hindi malinaw.

Ang Pangunahing Gawain ng mga Pautang

Sa puso ng sistemang bangko ay isang katotohanang pang-ekonomiya: upang gumana ang ekonomiya, kailangan nito ng pangmatagalang pamumuhunan sa mga bagay tulad ng pabahay, makinarya, human resources, teknolohiya, atbp.

Ang mga pamumuhunang ito ay ideal na pinopondohan sa pamamagitan ng pag-channel ng ipon ng mga tao at korporasyon upang pondohan ang mga ito. Ang pagbibigay ng mga pautang ay lumilikha ng halaga sa ekonomiya sa pamamagitan ng pagdadala ng kapital sa mga nangangailangan nito, sa tamang oras.

Pinagmulan: Geeks For Geeks

Gayunpaman, ito ay nagdudulot ng tensyon dahil itinuturing ng mga nag-iipon ang kanilang cash savings at pamumuhunan bilang bagay na nais nilang ma-access agad.

Samantala, ang mga negosyo at may-ari ng bahay ay nangangailangan ng maraming taon upang magbayad, at hindi agad makakabayad ng utang na kanilang kinuha.

Kung ang mga nangungutang ay pilit na kailangang bayaran ang kanilang mga utang anumang oras, ito ay makakagambala sa anumang pangmatagalang pamumuhunan.

Ngunit sa parehong oras, ayaw ng mga nag-iipon na ipahiram ang kanilang kapital kung maaari nilang ma-access ang kahit bahagyang bahagi nito agad-agad. Ito ay magbabawas ng kita na maaari nilang makuha mula sa kanilang ipon, na posibleng magpahina sa pag-iipon ng kapital sa lipunan.

Ang mga ekonomista Douglas W. Diamond at Philip H. Dybvig ay nagpakita sa isang artikulo noong 1983 na ang mga bangko ay nagbibigay ng optimal na solusyon sa problema ng hindi magkatugmang time horizon sa pagitan ng mga nag-iipon at nangungutang.

Isang Natural na Solusyon

Nilulutas ng mga bangko ang hindi magkatugmang time horizon sa pamamagitan ng pagtanggap ng deposito mula sa maraming nag-iipon nang sabay-sabay at pinagsasama ito.

Dahil sa pinagsamang malaking pool ng ipon, maaaring gawin ang indibidwal na withdrawal nang hindi kinakailangang maunang bayaran ng isang partikular na nangungutang.

Ito ang dahilan kung bakit, sa sandaling ang legal na pagbabawal sa mga pautang na may interes ay tinanggal, ang mga bangko o katulad na institusyong pinansyal ay natural na lumilitaw bilang tagapamagitan sa pagitan ng mga nag-iipon at nangungutang. Mula sa makapangyarihang pamilyang mangangalakal tulad ng Italian Medici hanggang sa modernong globalisadong korporasyong bangko.

Pinagmulan: Britannica

Karagdagang Gawain sa Ekonomiya

Isa pang mahalagang tungkulin ng mga bangko ay ang pagsusuri ng creditworthiness. Ang mga bangko ay may mga mapagkukunan at nasa posisyon upang mangalap ng mas maraming datos tungkol sa mga nangungutang kaysa sa karamihan ng mga nag-iipon at may-ari ng kapital na magagawa ito nang mag-isa.

Mayroon din silang lakas-paggawa, kasanayan, at insentibo upang patuloy na subaybayan ang pamumuhunan sa paglipas ng panahon, sinusubaybayan kung gaano ito kaganda (o kung gaano ito kasama).

Pinapayagan nito ang mga bangko na kumilos bilang mga tagapangalaga at layuning i-optimize ang paggamit ng mga pautang patungo sa magagandang pamumuhunan. Nakakatulong din ito na bawasan ang dami ng masasamang pamumuhunan at iwasan ang pagkalugi, na magastos para sa buong lipunan.

Paglikha ng Pera ng mga Bangko

Tinukoy din nina Diamond at Dybvig kung paano lumilikha ng pera ang mga bangko na dati ay hindi umiiral.

Ang mga bangko ay sa esensya ay nagko-convert ng dati nang umiiral na short-maturity na pera ng nag-iipon tungo sa bagong nilikhang long-maturity na pamumuhunan.

Kapag nagwiwithdraw ang isang nag-iipon ng ilang bahagi ng kanyang pera, ginagawa niya ito mula sa kita na nilikha ng mga tubo ng long-maturity na pamumuhunan. Sa isang paraan, ang perang winithdraw ay hindi sana umiiral kung wala ang pautang na ginawa ng bangko.

Hangga’t matatag ang mga pamumuhunan at maaaring bayaran ang pautang, tumataas ang kabuuang halaga ng pera at kayamanan sa sistemang pang-ekonomiya.

Pinagmulan: Nobel Prize

Isang Solusyon na Nagdadala ng Bagong Problema

Ang suliranin para sa mga bangko ay habang kaya nilang tugunan ang lahat ng kahilingan ng pera mula sa mga nag-iipon sa normal na kalagayan, nagtataglay lamang sila ng isang bahagi ng kanilang mga obligasyon sa anyong cash. Karamihan ng pera ay nakatali sa pangmatagalang pamumuhunan.

Karaniwan, hindi ito problema, maliban kung may isang tsismis (tama man o hindi) na nagsasabing ang bangko ay mahina sa mga pangmatagalang pamumuhunan nito.

Nagdudulot ito ng pag-aalala sa mga nag-iipon na maaaring mawala ang ilan sa kanilang ipon kung sila ay ma-expose sa mga masamang resulta ng pamumuhunan. Bilang resulta, marami sa kanila ang maaaring gustong iwithdraw ang kanilang pera mula sa bangko nang sabay-sabay.

Ang penomenong ito ay tinatawag na “bank run”, kung saan napipilitang bawiin ng bangko ang mga pautang nang maaga, na nagdudulot ng maagang pagputol sa pangmatagalang pamumuhunan. Madalas itong nagdulot ng pagkalugi at pagbebenta ng mahahalagang assets sa halagang mas mababa kaysa sa tunay na halaga nito.

Pinagmulan: Nobel Prize

Kaya, ang tsismis tungkol sa krisis sa bangko ay maaaring maging self-fulfilling prophecy. Ang simpleng tsismis ng pagkalugi sa mga pamumuhunan ay maaaring lumikha ng bank run, na nagdudulot ng totoong pagkalugi.

Ang nagpapalala pa rito ay ang insentibo na ang unang mga nag-iipon na tumakbo papunta sa bangko ay mabibigyan ng buong halaga kung sakaling magkaroon ng tunay na problema. Kaya, may nakatagong insentibo na mag-panic muna.

Ang Fractional Banking ay Nagpapalala ng Problema

Sa modernong fractional reserve banking system, ang mga bangko ay nagpapautang ng higit sa kanilang deposito, basta’t mayroong minimum na porsyento ng assets na nakatago bilang reserba.

Ginagawa nitong mas mahalaga ang mga bangko sa proseso ng paglikha ng pera upang suportahan ang ekonomiya.

Bilang resulta, kahit na katamtamang pagkalugi sa mga ininvest na halaga ay maaaring magbanta sa pera ng mga nag-iipon, at samakatuwid sa reputasyon ng bangko.

Kailangan ng Interbensyon ng Estado

Ang pag-aalala ng mga nag-iipon hinggil sa indibidwal na mga bangko ay maaaring makatwiran. At anumang limitasyon sa kung gaano nila maaaring iwithdraw ang kanilang ipon ay maaaring mag-trigger ng bank run o magpabagal sa buong ekonomiya.

Ipinakilala nina Diamond at Dybvig ang solusyon sa pamamagitan ng deposit guarantee mula sa gobyerno. Sa pamamagitan ng pagiging “lender of last resort”, nagbibigay ang estado ng mas matibay na garantiya sa deposito ng mga nag-iipon kaysa sa anumang pribadong bangko o kumpanya.

Tinanggal nito ang panganib ng bank run mula sa unang araw, kahit na ang mga tsismis ng pagkalugi sa pamumuhunan ng bangko ay totoo man o hindi.

Pinagmulan: Pinagmulan: Wall Street Mojo

Pagtututo Mula sa mga Krisis Pinansyal

Ipinakita nina Diamond at Dybvig ang papel ng mga bangko sa pagpapasigla ng ekonomiya at nag-alok ng praktikal na solusyon upang lutasin ang matagal nang isyu ng bank runs.

Mahalagang mahalaga ito, dahil ang bank runs ay marahil ang pinaka-karaniwang trigger para sa matinding pag-urong ng ekonomiya sa kasaysayan.

Ang kanilang ambag sa agham pang-ekonomiya ay makukumpleto ng pag-aaral ni Ben Bernanke sa mga krisis pinansyal.

Sa isang artikulo noong 1983, binigyang-pansin ni Ben Bernanke ang mga ugat na sanhi ng Great Depression na sumira sa US at ekonomiya ng mundo noong 1930s.

Ang Great Depression ay nagdulot ng pagbaba ng produksyon ng industriya ng US ng 46% at pagtaas ng kawalan ng trabaho sa 25%. Ang kawalan ng tirahan, pangkalahatang kahirapan sa ekonomiya, at kahit gutom ay tumama sa populasyon ng mga maunlad na ekonomiya.

Pinagmulan: Britannica

Kaya naman, ang pangunahing pokus ng agham pang-ekonomiya ay suriin ang Great Depression at alamin kung anong mga patakaran ang dapat ipatupad upang maiwasan itong mangyari muli.

Hindi Sapat ang Pera?

Bago ang pag-aaral ni Bernanke, ang pangkalahatang konsensus ay na ang Great Depression ay maiiwasan kung mag-iimprenta ng mas maraming pera upang labanan ang deflation.

Ipinapahayag ni Bernanke na bagaman tama ang pananaw na ito sa pangkalahatan, hindi nito naipapaliwanag ang tindi ng Great Depression o ang kahabaan nito. Sa halip, sinasabi niya na ang pagbagsak ng maraming bangko ay nagdulot ng pagkawala ng kakayahang i-channel ang kapital sa produktibong pamumuhunan.

Ang naging kakaiba sa Great Depression ay nagsimula ito noong 1929 bilang isang pagbagsak ng stock market at kasunod na recession, ngunit mabilis na umunlad noong 1930 sa isang pangkalahatang krisis sa bangko.

Hindi lang ito tungkol sa ilang bangko na nagkuha ng labis na panganib kundi sa buong sistema. Limampung porsyento ng mga bangko sa US ay nagsara sa loob ng tatlong taon, karamihan dahil sa bank runs.

Ang pagbagsak ng ilang bangko ay nagdulot ng pag-aalala na maaaring nasa panganib din ang iba, na nag-trigger ng domino effect. Kapag mas maraming bangko ang nabigo, mas maraming bank run ang nangyayari, na nagdudulot ng karagdagang pagkabigo sa isang self-sustaining loop.

Pinagmulan: Britannica

Ang antas ng panganib na ito ay nagpilit sa mga bangko na magtago ng assets sa cash o magpahiram lamang sa mga short-term na proyekto. Nagdulot ito ng kahirapan pinansyal para sa mga kumpanya, biglang hindi makapagpondo ng kanilang mga pamumuhunan, pati na rin sa mga magsasaka at sambahayan.

Dahil walang pera upang pondohan ang produktibong pangmatagalang pamumuhunan, tumaas nang malaki ang kawalan ng trabaho at hindi makabawi ang kita, na nagdulot ng pinakamalalang depresyon sa kasaysayan, sa halip na isang “normal” na recession.

Ang mga Krisis sa Bangko ay Nagdudulot ng Pag-urong ng Ekonomiya

Bago ang pananaliksik ni Bernanke, ang pananaw ng mga ekonomista ay ang pagkabigo ng mga bangko noong 1930s ay sanhi ng pag-urong ng ekonomiya.

Ipinakita niya na ang mismong pagkabigo ng mga bangko ang nagpalala sa recession at nagbunsod ng Great Depression. Sa halip na maging konsekwensya, sila ang ugat ng problema.

Isa pang nagpapalala na salik ay ang pagkawala ng kaalaman tungkol sa mga nangungutang. Ang nabigong mga bangko ay hindi nagtatala ng mga pamumuhunan o naglilipat ng sapat na datos tungkol sa kanilang mga nangungutang para ma-evaluate nang tama ng mga natitirang bangko.

Ang resulta ay 2 problema:

• Ang produktibong pamumuhunan ay hindi makakahanap ng pondo, na nagbabawas ng kabuuang aktibidad pang-ekonomiya.
• Ang mababang kalidad na pamumuhunan ay maaaring makakuha ng pautang nang hindi sinasadya, na nagdudulot ng pagkawala ng kapital na lubhang kailangan ng ibang sektor ng ekonomiya.

Isang matibay na argumento na sumusuporta sa teorya ni Bernanke ay na ang ekonomiya ay hindi makakarekober ng ilang taon.

Hanggang sa ipinatupad ng gobyerno ang matitibay na hakbang upang pigilan ang karagdagang bank runs, na nagpapahintulot sa sistemang bangko na muling magsimula ng mga tungkulin ng pagpapautang ng kapital sa pangmatagalang pamumuhunan at pagsubaybay sa mga nangungutang.

Mga Insight sa Ekonomiya na Humuhubog sa Patakaran

Ang bagong pag-unawa na ang krisis sa bangko ang nagdulot ng Great Depression ay nagbago ng pananaw ng mga gumagawa ng desisyon sa panahon ng mga krisis pinansyal.

Ipinakita ng mga natuklasan ni Bernanke na ang pag-imprenta ng pera upang pasiglahin ang ekonomiya ay maaaring hindi sapat. Kung ang mga bangko ay hayagang pababayaan na mabigo nang sabay-sabay, hindi nito mapipigil ang pinsala mula sa naputol na pangmatagalang pamumuhunan, pati na rin ang pagkawala ng kaalaman tungkol sa mga nangungutang.

Nilikha nito ang modernong balangkas kung paano harapin ang mga krisis pinansyal: hindi lamang ang pagpapalawak ng deposit guarantee ng gobyerno kundi pati na rin ang mga proactive na aksyon sa panahon ng krisis.

Naging Chair si Bernanke ng Federal Reserve ng Estados Unidos mula 2006-2014, na nagbantay sa tugon sa krisis pinansyal noong 2008.

Nasolusyunan na ba ang Regulasyon sa Banking?

Bagaman kapaki-pakinabang, ang mga natuklasan na ginantimpalaan ng Nobel Prize ay hindi ganap na sumasagot kung paano lumikha ng “perpektong” regulasyon sa banking. Halimbawa, ang deposit guarantee ay nakakaiwas sa bank runs, ngunit naglilikha rin ng insentibo para sa mga bangko na magsagawa ng mapanganib na spekulasyon.

Kung maganda ang kinalabasan, ang mga empleyado at shareholders ng bangko ay kumikita mula sa tubo. Kung masama naman, ang mga taxpayer ang nagbabayad.

Isa pang katulad na panganib ay na pagkatapos iligtas ang bangko, ang pera ng mga taxpayer ay maaaring magamit para bayaran ang labis na malalaking bonus sa mga empleyado at pamunuan ng bangko.

Samantala, habang naiiwasan ang bank runs, wala itong sinasabi tungkol sa dami ng utang at leverage na dapat mayroon sa ekonomiya, at kung kailan ito nagiging labis.

Kaya, kinakailangan pa ng karagdagang insight sa ekonomiya at regulasyon upang mabawasan ang panganib ng mga krisis pinansyal at ang kanilang mga kahihinatnan.

Pamumuhunan sa Banking

Ang banking ay pundasyon ng sistemang pinansyal. Ito rin ay isang napaka-cyclical na sektor, na may minsang brutal na pag-akyat at pagbaba, tulad ng krisis pinansyal noong 2008 o ang pagsisimula ng pandemya ng COVID-19, tulad ng aming inilarawan sa “5 Pinakamasamang Pagbagsak ng Bangko sa Kasaysayan ng U.S..”

Isa rin itong lubos na kumikitang sektor, madalas nagbibigay ng mapagbigay na dibidendo at iba pang anyo ng pamamahagi ng kita sa mga shareholders nito, tulad ng share buybacks.

Maaari kang mamuhunan sa mga bangko sa pamamagitan ng maraming broker, at maaari mong makita ang aming mga rekomendasyon para sa pinakamahusay na mga broker sa USA, Canada, Australia, UK, at marami pang ibang bansa sa securities.io.

Kung hindi ka interesado sa pagpili ng partikular na mga bangko, maaari ka ring tumingin sa mga financial & banking ETFs tulad ng Themes Global Systemically Important Banks ETF (GSIB), ang SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE), o ang iShares Global Financials ETF (IXG), na magbibigay ng mas diversified na exposure upang makinabang sa mga banking stocks.

O maaari mong tingnan ang aming listahan ng “10 Pinakamalaking Bangko sa Estados Unidos ng Amerika”.

Mga Stock ng Banking

1. JPMorgan Chase & Co.

Ang JPMorgan Chase & Co., isang Amerikanong multinational na institusyong pinansyal, ay ang pinakamalaking bangko sa Estados Unidos batay sa pambansang assets at market capitalization. Ito ay nagpapatakbo sa buong mundo, nag-aalok ng iba’t ibang serbisyo mula sa investment banking at asset management hanggang sa private at commercial banking. Ang kasaysayan ng bangko ay nagsimula noong 1799 nang itinatag ang The Bank of the Manhattan Company.

Ang JPMorgan Chase ay isang pangunahing manlalaro sa investment banking sa buong mundo at bahagi ng index na S&P 500. Ang linya ng kumpanya ay kinabibilangan ng maraming mahahalagang merger at acquisition, kabilang ang mga makasaysayang bangko tulad ng Chase Manhattan Bank, J.P. Morgan & Co., at Bank One.

Pinagmulan: The Brand Hopper

Pinananatili nito ang matibay na “Fortress Balance Sheet” at itinuturing na sistemikong mahalaga ng mga awtoridad sa regulasyon dahil sa laki at saklaw nito sa mga pamilihang pinansyal.

2. Goldman Sachs Group Inc.

Ang Goldman Sachs Group, Inc., na itinatag noong 1869, ay isang nangungunang global na institusyong pinansyal na nakabase sa New York.  Nag-aalok ito ng malawak na hanay ng mga serbisyong pinansyal sa kanyang mga segment: Global Banking & Markets, Asset & Wealth Management, at Platform Solutions.

Ginagawa nitong mas premium na tagapagbigay ng serbisyong pinansyal ang bangko kaysa sa pangkaraniwang bangko, na may aktibidad mula sa mga consumer at retail investors, tulad ng personal loans at mortgages.

Ang mga serbisyo ng kumpanya ay tumutugon sa isang diversified na client base, kabilang ang mga korporasyon, institusyong pinansyal, gobyerno, at indibidwal, na sumasaklaw sa mga larangan tulad ng financial advisory para sa mergers, acquisitions, at restructurings, client execution activities, asset management, wealth advisory services, at investment solutions.

Ang Goldman Sachs ay nagbibigay din ng mga makabagong solusyon sa pamamagitan ng kanyang Platform Solutions segment, na nag-aalok ng credit cards at point-of-sale financing kasama ang corporate at institutional client services.

Ang malawak na kasaysayan ng kumpanya at ang pangako nito sa financial innovation ay nagpatibay sa kanya bilang isang mahalagang manlalaro sa sektor ng capital markets, na binibigyang-diin ang kanyang papel bilang isang systemic linchpin sa pandaigdigang tanawin ng pananalapi.

Kadalasan din itong inilalarawan (depende sa kung sino, positibo man o negatibo) bilang bilang isang napaka-impluwensyang korporasyon na may maraming koneksyon sa politika.