Sa Paghahanap ng Isang Pantas na Katapusan: Bumaba ang Stock ng Disney noong 2023 Ngunit Maaaring Magbago na ba ang Kapalaran?

Hinadlangan ng hindi kapanapanabik na mga prangkisa, mababang pagdalo sa mga tema, at humihina na merkado ng TV, ang stock ng Disney ay labis na nahirapan noong 2023. Ngunit maaari bang magdala ng bagong pag-asa ang 2024? 

Walang ibang stock na katulad ng Disney (NYSE: DIS) sa Wall Street. Ngunit para sa isang kumpanya na may malawak na pagpasok sa merkado sa buong mundo ng hospitality, streaming services, merchandising, sine, at tradisyunal na telebisyon, ilan sa mga ito, ay matagal nang umiikot ang mga ulap ng unos. 

Ang lawak ng stress na nararanasan ng Disney ay nagdulot ng isang malaking planong pagtitipid na $7.5 bilyon ay nagsimula upang bawasan ang gastusin at pagsamahin ang mga stock.

Ang mga makabuluhang pagputol na ito ay naganap habang ang Disney ay nawalan ng higit sa 50% ng halaga ng kanyang stock sa merkado kasunod ng maikling tuktok noong Marso 2021 at unang pagbangon ng merkado pagkatapos ng pandemya. 

Ang stock ay lalo pang nabigatan ng balita na kahit ang pag-aari ng Disney na sports network na ESPN ay nahihirapang makipagsabayan sa kompetisyon mula sa mga kakumpitensya tulad ng Amazon (AMZN ), kung saan ang sports division ng Disney ay nag-ulat ng pagbaba sa kita at tubo para sa taon. 

Pagkuwenta ng Isang Mahinang 2023

Ang hindi kapanapanabik na 2023 ng Disney ay nakumpirma nang ang Universal ay nakamit ang unang puwesto bilang pinakamataas na kumikitang studio ng pelikula sa buong taon, na kumita ng kabuuang $4.91 bilyon sa buong mundo kumpara sa $4.83 bilyon ng Disney.

Ang pagkawala ng pamilihan na ito ay makakasakit sa Disney, na nag-angkin ng pinakamataas na global na kinikita sa box office bawat taon mula 2016. 

Mahalaga, ang mahirap na taon ng Disney ay binigyang-diin ng pagganap ng The Marvels, na nagtala ng pinakamahina na pagbubukas kailanman para sa franchise ng Marvel at tumagal ng dalawang buwan bago lumagpas sa $205 million sa box office. 

Bilang karagdagan, ang video streaming service ng Disney, ang Disney+, ay nahihirapang magkaroon ng epekto sa masikip na merkado kung saan halos 6.5% ng lahat ng subscriber ay pumipili na kanselahin ang serbisyo buwan-buwan. 

Sa pagtingin sa stock ng Disney, ang price-to-earnings ratio ng kumpanya na hinati sa taunang rate ng paglago (PEG) ay 1.67, na nagpapahiwatig na ang merkado ay nagbigay ng labis na halaga sa stock kaugnay ng inaasahang paglago ng kita. Kung ang PEG ratio na isa ay kumakatawan sa perpektong ugnayan sa pagitan ng mga metric na ito, ang 1.67 ay tumutukoy sa isang makabuluhang overvalued na stock kaugnay ng pagganap nito. 

Nakababahala, ang mga proyeksiyon para sa 2024 ay nagpapahiwatig na ang patuloy na welga sa Hollywood ay magdulot ng mas malaking epekto sa domestic box office para sa susunod na taon, na nagmumungkahi na ang benta ay maaaring bumaba mula $9 bilyon noong 2023 patungo sa $8 bilyon para sa susunod na taon. 

Ang Laban Laban sa mga Aktibista

Sa mga nakaraang buwan, ang Disney ay nakapaloob sa isang labanan para sa kapangyarihan, kung saan ang CEO na si Bob Iger ay nasa ilalim ng presyon mula sa bilyonaryong aktibistang si Nelson Peltz. 

Karaniwang hinahangad ng mga aktibistang mamumuhunan na makakuha ng upuan sa board of directors ng isang kumpanya upang magkaroon ng kontroladong bahagi bilang paraan ng paggawa ng malawakang pagbabago sa pokus at layunin nito. 

Ang aktibistang hedge fund na Blackwells Capital, na sumuporta sa mga pagsubok ni Pelz upang makuha ang kontrol sa Disney, ay nagmungkahi na “ang pagbibigay sa lahat ng shareholders ng tunay at mas mahusay na pagpipilian para sa mga direktor ay ang kinakailangang hakbang na susuportahan ang hinaharap na tagumpay ng Disney.”

Gayunpaman, matapos ang suporta ng shareholder firm na ValueAct Capital Management, mukhang nakuha ni Iger ang sapat na suporta upang magpatuloy sa pamumuno ng kumpanya. 

Bagaman ang kasunduan kay ValueAct ay nagpapahiwatig na ipagpapatuloy ni Iger ang matapang na estratehiya ng Disney na $7.5bn na pagtitipid, ang posibilidad na mapagtagumpayan ang banta ng mga aktibistang mamumuhunan ay maaaring magdala ng kinakailangang katatagan para sa pinuno ng libangan. Maaaring magpahiwatig din ito na ang Disney ay handa nang lumiko patungo sa mas maganda para sa susunod na taon.

Mas Maliwanag na Kinabukasan para sa Streaming sa Hinaharap?

Ang pagganap ng streaming service na Disney+ ay naging pangunahing isyu para sa stock ng Disney sa mga taon pagkatapos ng pandemya. Matapos ang unang yugto ng mabilis na paglago, ang streaming service ay nahirapang panatilihin ang momentum sa mga nagdaang taon. 

Binibigyang prayoridad ng Disney ang paggawa ng kanyang mga streaming service na kumikita pagsapit ng katapusan ng 2024, na isang tagumpay na magkakaroon ng direktang epekto sa Wall Street. 

Sa posibleng watershed moment para sa Disney+, isang bagong ad-based subscription format ang idinagdag sa mas mababang halaga upang makatulong na makaakit ng mas maraming customer. 

Habang ang direct-to-customer streaming segment ng Disney ay nagdulot ng $4 bilyong operating loss noong 2022, bumaba ang pagkalugi sa $2.6 bilyon noong 2023. Ngayon, sa pag-ikli ng mga deficit sa $387 bilyon sa pinakabagong quarter, mukhang nasa tamang landas ang Disney upang gawing kumikita ang streaming service nito sa ikalawang kalahati ng 2024. 

Bilang karagdagan, ang Disney+ ay isinama sa isang streaming bundle na alok mula sa higanteng telecom na Verizon, na nag-anunsyo ng $10 na pakete na kasama rin ang Netflix (NFLX ) at Max na ad-based streaming services ng Warner Bros. Discovery. 

Ang pagsisikap na ito na gawing mas accessible ang mga streaming service ay maaaring maging pangunahing atraksyon para sa mga customer na maaaring magbigay ng napapanahong pag-angat para sa Disney+. 

Maliwanag ang Prospects ng Disney para sa Pangmatagalang Paghawak

Ang pagbabalik ng Disney sa dating kaluwalhatian nito sa Wall Street ay nakasalalay sa muling pagkakamit ng katatagan ng kumpanya sa harap ng mga aktibistang mamumuhunan at nagbabagong tanawin ng libangan. Gayunpaman, ang pamumuno ni Bob Iger ay maaaring magdala ng higit na pag-asa sa stock sa pangmatagalang panahon. 

“Bagaman ang historikal na pagganap ay maaaring hindi maglagay sa Disney bilang kaakit-akit na pamumuhunan, ang mga kamakailang inisyatibo ng kumpanya at ang tiwala sa kakayahan ng CEO na si Bob Iger na patnubayan ang kumpanya sa tamang direksyon ay nagpapahiwatig ng kanais-nais na pangmatagalang pagkakataon sa pamumuhunan,” paliwanag ni Maxim Manturov, pinuno ng investment research sa Freedom Finance Europe.

“Ang kombinasyon ng katapatan sa brand ng Disney, patuloy na pagsisikap na umangkop sa mga pagbabago sa industriya, at estratehikong pamamahala ng gastos ay maaaring mag-ambag sa patuloy na paglago nito sa hinaharap.”

Walang duda na ang Disney ay kasalukuyang nasa sangang-daan pagdating sa operasyon. Ang pagbuti ng stock sa Wall Street ay maaaring depende sa output ng Disney sa mga darating na buwan at taon. Sa pagbulusok ng pagbaba ng benta para sa blockbuster na franchise na Marvel, ang responsibilidad ay mapunta sa mas malikhaing proyektong sine na tatagos sa mga manonood sa hinaharap. 

Kung makapaghatid ang Disney ng mga hit sa box office pagsapit ng 2025, malamang na makikita natin ang mas mataas na pag-asa ng mga mamumuhunan na bumalik sa stock bilang resulta. Ibig sabihin, anumang forecast para sa stock ng Disney ay lubos na nakadepende sa bisyon ni Iger para sa hinaharp.