Paano Binabago ng mga Solusyon ng DeFi ang Pamilihang Pinansyal – Mga Nangungunang Isip

May-akda: Gene Deyev, Co-founder & CEO at Stobox

Ang pamilihang pinansyal, gaya ng ating kilala bago ang pagdating ng mga cryptocurrency, ay nabuo sa loob ng nakaraang 200 taon. Ang mga institusyong pinansyal ay kinikilala hindi lamang bilang mga bangko, na mga sentralisadong organisasyon, kundi pati na rin bilang mga organisasyon na nag-iimbak, tumutulong sa palitan, at nagtatala ng mga asset na kinakatawan sa anyo ng mga securities. Kaya naman kilala natin ang mga ganitong manlalaro sa pinansya tulad ng mga broker, palitan ng stock, underwriters, depositories, at iba pa. Lahat ng mga kalahok sa pamilihang pinansyal na ito ay mahigpit na nire-regulate, na nangangahulugang ang kanilang mga gawain ay nangangailangan ng espesyal na lisensya, at kinokontrol ng estado ang kanilang mga proseso at aktibidad.

Kasama sa mga pinansyal na asset ang mga bahagi ng kumpanya, parehong pribado at pampubliko, mga bono, yunit ng pondo, at iba pang instrumentong pinansyal. Bukod sa katotohanang ang bawat bansa ay mayroong sariling mga regulasyong katangian, ang lahat ng mga sistemang teknikal na imprastruktura ay itinayo rin batay sa mga prinsipyo ng sentralisadong pamamahala. Ibig sabihin, nagtitiwala ang mga gumagamit sa mga propesyonal na kalahok sa merkado upang pangasiwaan ang kanilang mga asset. Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay bumibili o nagbebenta ng mga bahagi sa pamamagitan ng broker, ang mga mangangalakal ay nag-iingat ng kanilang balanse sa mga account ng palitan para sa kalakalan, o ang isang kliyente ng bangko ay nagtitiwala sa mga institusyong pinansyal upang itago ang pera sa kanilang mga account. Sa lahat ng mga kaso, ang mga may-ari ng asset ay nagtitiwala sa ikatlong organisasyon. At ito ay isang malaking problema sa modernong mundo na layuning lutasin ng mga solusyon ng DeFi.

Ano ang mali sa tradisyunal na pamilihang pinansyal?

May libu-libong halimbawa kung saan kahit ang mga reguladong institusyong pinansyal ay nilinlang ang kanilang mga kliyente, nag-bankrupt, na-block, o ganap na nawala ang lahat ng mga asset na kanilang itinatago sa kanilang mga balance sheet. Maraming kumpanya ang palihim na yumayaman sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng mga asset na hindi kanila, nagkakagulo sa kanilang mga balance sheet, at naglalaro ng komplikadong mga laro sa pinansya na karamihan sa mga may-ari ng asset ay hindi direktang nauunawaan. Nauusbong din ang mga problema sa pinaka-matibay na mga kumpanya, tulad ng Lehman Brothers, hindi pa nababanggit ang maliliit na kumpanya sa mga rehiyong kulang sa pinansyal na pag-unlad.

Ang problema ay malinaw – hindi malayang maipamahagi ng mga tao ang kanilang mga asset at umaasa sa ilang kadalasang hindi transparent na mga organisasyon. Maraming sentralisadong organisasyon ang nagpapatakbo sa makalumang paraan, bagaman matagal na nilang nawala ang kredibilidad. Mayroon bang pagkakataon na baguhin ang kasalukuyang sitwasyon?

Ang mga desentralisadong sistema ang solusyon

Ang pag-unlad at pagpapatupad ng mga desentralisadong sistema ay nagbibigay-daan sa mga gumagamit na independiyenteng pag-aari ang kanilang mga asset nang hindi umaasa sa mga kustodiya o iba pang sentralisadong institusyon.

Una, unawain natin na ang mga desentralisadong network ay iba’t ibang blockchain na nag-iimbak ng data sa mga distributed ledger at hindi nangangailangan ng sentral na operator. Gamitin natin ang Bitcoin blockchain bilang halimbawa. Walang awtoridad na makapigil sa sistema o makapag-hack sa data na naka-imbak dito. Hanggang ngayon, wala pang isang hacker na nakapasok sa network na ito upang magnakaw ng mga asset ng ibang tao. Ang blockchain ay isang database na may lubos na tiwala kahit na walang isang system administrator.

Ang mabilis na pag-unlad ng industriya ng crypto sa nakalipas na sampung taon ay nagpakita ng malinaw na interes sa mga desentralisadong teknolohiya, at ngayon ay ginagamit ng 300 milyong gumagamit ang mga cryptocurrency. Gayunpaman, ito rin ay nire-regulate sa karamihan ng mga bansa kasama ng mga pinansyal na asset.

Sa Estados Unidos lamang, 21 na legal na akto ang naipasa na nagre-regulate ng mga operasyon sa crypto assets at kanilang derivatives sa nakalipas na tatlong taon. Ang konsepto ng Decentralized Finance ay naging pangkaraniwan na, kasama ang lahat ng transaksyong pinansyal gamit ang crypto assets. Batay sa mga bagong teknolohiya, nilikha ang mga desentralisadong palitan, mga sistema ng deposito at pagpapautang, kumplikadong mga programa ng pinagsamang kita sa pamamagitan ng pagbibigay ng liquidity sa iba pang mga protocol, at marami pang iba. Sa kasalukuyan, tinatayang $239 bilyon ang halaga ng pamilihang DeFi (tinukoy ang laki ng merkado bilang TVL sa mga DeFi protocol) at patuloy na lumalakas.

Ngunit ipapaalala ko sa iyo na ang karamihan ng mga transaksyon sa DeFi ay nagaganap gamit ang klasikong crypto assets na walang tunay na halaga sa offline na ekonomiya. Ang pangunahing pag-aampon ng teknolohiya ay magaganap kapag ang mga nasusukat na asset, tulad ng real estate o corporate securities na denominado sa security tokens, ay malayang naiimbak at napagpapalit sa mga blockchain. Maaari itong mangyari dahil sa pagbabago ng kilalang luma at lipas na mga sistema, mga sentralisadong depositories, at mga platform ng kalakalan. Pinag-uusapan natin ang liberalisasyon ng kapital at pagbibigay ng pagkakataon sa lahat ng tao na may blockchain wallet na makilahok sa pandaigdigang pamilihang kapital, nananatiling direktang may-ari ng kanilang mga asset at hindi inilipat ang pagmamay-ari sa ikatlong partido.

Ang tokenisasyon at mga desentralisadong solusyon ay susunod na hakbang para sa mga negosyo

Ang napakalaking bahagi ng mga kumpanya sa buong mundo ay hindi pampubliko at samakatuwid ay hindi nakakalakip sa mga palitan ng securities. Sa halip, nananatili silang pribado at bihirang nakakalakip kahit saan, na nagiging mas hindi likido kumpara sa mga bahagi ng pampublikong kumpanya o kahit sa salapi. Isipin mo na may bahagi ka sa ganitong negosyo na nais mong ibenta agad. Sa ganitong kaso, hindi mo agad makakamit ang layuning ito: kahit na makahanap ng mamumuhunan, tumatagal ng ilang buwan upang ihanda ang mga papeles. Sa kabutihang palad, ang ganitong kalagayan ay sa wakas nagbabago dahil sa teknolohiyang tokenisasyon at mga desentralisadong solusyon.

Ang anumang negosyo ay maaaring i-tokenize at ilahad sa anyo ng mga likidong token, na nagbubukas ng isang matapang na bagong mundo ng mga oportunidad para sa tradisyunal na mga pribadong kumpanya.

Una, ang mga likidong negosyo ay nakakaakit ng mas maraming atensyon mula sa mga mamumuhunan. Ang posibilidad na ibenta ang mga security token anumang oras sa isang desentralisadong platform na hindi nakadepende sa mga broker at tagapamagitan ay isang malaking kalamangan. Ang Stobox DS Swap ay isa sa mga platform na ito na pinagtatrabahuhan ng aming koponan.

Pangalawa, mas madali ang pag-akit ng pera sa ganitong negosyo dahil ang heograpiya ng mamumuhunan ay global at hindi limitado sa loob na sirkulo ng may-ari o lokal na broker. Ang ganap na sumusunod na online fundraising ay isang tiyak na kalamangan ng tokenisasyon.

Pangatlo, ang mga mekaniks ng DeFi ay nagbubukas ng mga posibilidad para sa paglikha ng mga bagong modelo ng negosyo na magtatampok ng utility token o NFT. Halimbawa, ang isang proyektong real estate sa Tulum, Mexico, ay gumagamit ng NFT at sariling cryptocurrency upang makipag-ugnayan sa komunidad ng mga mamumuhunan at kliyente.

Ang huling bagay na dapat banggitin ay ang threshold ng pagpasok sa mga tokenized asset para sa mga mamumuhunan ay kasing baba ng $100 o mas mababa pa. Sa pag-aakalang 2 bilyong tao sa buong mundo ang walang bangko at patuloy na tumataas ang mga antas ng implasyon, ang pag-iingat ng personal na pondo sa isang real-estate-backed security token ay magiging maaasahang paraan ng pag-iipon para sa milyun-milyong tao sa buong mundo. Isipin ang mundong kung saan ang mga multimilyong komersyal na gusali ay hindi pag-aari ng mga grupong pinansyal kundi kinakatawan bilang milyun-milyong security token na naka-imbak sa mga Android o sa mga wallet ng mga mangingisdang Indian, na nagdadala ng matatag na 10%-12% taunang kita, pati na rin ang posibilidad na ibenta ang isang asset anumang oras.

Buod

Sa kasalukuyan, ang tokenisasyon ay isa sa pinakamahalagang direksyon ng pag-unlad, at maraming bansa na ang isinasama ito sa kanilang mga plano sa pag-unlad. Halimbawa, ang isang analytical group mula sa kumpanyang Stobox ay lumahok sa mga working group sa pagbuo ng mga batas hinggil sa tokenisasyon kasama ang Ministry of Digital Transformation of Ukraine.

Sa konklusyon, dapat tandaan na sa kabila ng kamakailang paglitaw ng tokenisasyon, mayroon nang napakalaking bilang ng mga materyales sa pag-aaral at maraming matagumpay na kaso, habang ang merkado ay nagsisimulang maghubog, lumilikha ng sarili nitong mga lider at natatanging pamamaraan.