Hong Kong Naging Unang Pamahalaan na Nakalikom ng $102M sa Pamamagitan ng Tokenized na Green Bond Offering

Ang Pamahalaan ng Hong Kong Special Administrative Region ng People’s Republic of China inihayag noong Huwebes na matagumpay nitong naibenta ang higit sa $100 milyon na halaga ng digital green bonds. Ang hakbang na ito ng Hong Kong ay nagmamarka ng unang tokenized na green bond na inilabas ng isang pamahalaan.

Isang buwan lamang ang nakalipas, sinabi ng isang opisyal ng Hong Kong na ang pamahalaan ay nagbabalak maglunsad ng tokenized na green bonds para sa mga institusyunal na mamumuhunan. At ngayon, opisyal nang nakalikom ang pamahalaan ng Hong Kong ng 800 milyong HKD ($102 milyon) sa pamamagitan ng pagbebenta ng digital green bonds, na nagpapalawak ng paggamit ng teknolohiyang blockchain.

Para sa pagbebenta, nagkaroon ang pamahalaan ng Hong Kong ng ilang pangunahing bangko bilang magkasanib na global coordinators, joint lead managers, at joint book runners. Kabilang sa mga bangkong ito ang Bank of China, Goldman Sachs (GS ), HSBC, at Credit Agricole (XCA.DE ), na kinontrata upang magsagawa ng mga tawag sa mga mamumuhunan para sa pag-isyu ng tokenized na green notes.

Ang distributed ledger technology-based (DLT) platform na binuo ng Goldman Sachs ay ginagamit ng Central Moneymarkets Unit (CMU) ng Hong Kong Monetary Authority (HKMA) para sa paglilinis at settlement system ng bond.

“Ang bond na ito… ay nagmamarka ng isa pang mahalagang milestone sa digitalisasyon ng mga pamilihan ng kapital,” sabi ni Max Minton, Asia Pacific Head of Digital Assets sa Goldman Sachs.

Ayon sa anunsyo, ang mga proseso ng lifecycle ng bond, kabilang ang pagbabayad ng kupon, settlement ng secondary trading, at redemption sa pag-mature, ay digital na rin at isasagawa sa pribadong blockchain network, ayon sa pahayag ng Hong Kong Monetary Authority (HKMA).

Ayon sa anunsyo, isang virtual roadshow ang isinagawa noong unang bahagi ng linggong ito, kung saan ang isang-taong, HKD-denominated Tokenised Green Bond ay itinakda noong Miyerkules sa 4.05%.

Nakikita ng mga opisyal ng pamahalaan ang matagumpay na pag-isyu ng tokenized na green bond bilang isang mahalagang milestone at tinatanggap ang mga kalahok sa merkado na magsagawa ng tokenized na pag-isyu sa lungsod.

“Ang distributed ledger technology (DLT) ay may pangako na baguhin ang operasyon ng mga pamilihan ng pananalapi,” sabi ni Eddie Yue, Chief Executive ng HKMA, na idinagdag na ang pag-isyu ng tokenized na bond na ito “ay isang mahalagang hakbang pasulong sa pagpapalaganap ng pag-aampon at pagsasakatuparan ng buong potensyal ng DLT sa merkado ng bond.”

Plano rin ng pamahalaan na maglathala ng whitepaper sa hinaharap na magbubuod ng karanasan na nakuha mula sa inisyatibong ito. Ang papel ay “maglalahad ng mga susunod na hakbang at magbibigay ng blueprint para sa pag-isyu ng tokenized na bond sa Hong Kong,” ayon sa pahayag ng HKMA.

Ang Lumalaking Trend ng Tokenization

Ayon sa pag-isyu ng bond tokenization ng pamahalaan ng Hong Kong, naniniwala ang mga bangko at institusyunal na mamumuhunan na ang distributed ledger technology ay maaaring baguhin ang mga pamilihan ng pananalapi sa pamamagitan ng demokratikong pag-access sa mga serbisyong pinansyal sa pamamagitan ng tokenisasyon. Ito ay itinuturing na may “transformative potential” sa proseso ng pag-isyu ng bond at serbisyo ng asset.

Sa patuloy na pagtaas ng kasikatan ng cryptocurrencies, makatuwiran na ang tokenisasyon ay nagiging lalong popular na paraan ng pangangalap ng pondo. Ang tokenisasyon ay proseso ng pag-convert ng mga pisikal na asset, tulad ng tradisyunal na securities, real estate, o iba pang investment assets, sa mga digital token na maaaring ipagpalit sa blockchain.

Maaaring gamitin ang smart contracts upang i-automate ang buong paglalakbay ng tokenisasyon, kabilang ang paglikha ng security token, komunikasyon sa mga mamumuhunan, real-time capitalization, at mga potensyal na mamumuhunan. Halimbawa, ang isang real estate token offering ay maaaring magbigay-daan sa mga potensyal na mamumuhunan na bumoto sa mga mahahalagang desisyon ukol sa pag-develop ng asset o sa management team. Pinapayagan nito silang makibahagi sa paggawa ng desisyon habang pinapanatili ang mas malaking kontrol sa kanilang pamumuhunan.

Ang mga digital token na ito ay kumakatawan sa pagmamay-ari ng asset at maaaring ipagpalit tulad ng anumang ibang digital security o pera. Ang mga token ay ligtas na iniimbak at inililipat sa isang distributed ledger para sa kalakalan sa mga secondary market. Ang token ay kumakatawan sa pagmamay-ari ng pinagbabatayang asset at maaaring gamitin upang ipakita ang kontraktwal na mga claim dito.

Ang mga security token ay ang pinaka-popular na anyo ng tokenized na bond, at nag-aalok ito sa mga mamumuhunan ng mas mataas na seguridad kumpara sa regular na debt instruments. Sa pamamagitan ng security token offering (STO), maaaring lumikha ang mga issuer ng kanilang sariling natatanging tokenized bond offerings na may lahat ng katangian ng tradisyunal na securities, tulad ng karapatan sa pagboto, dividend payments, at representasyon ng shareholders.

Sa ganitong paraan, ang tokenized securities ay nag-aalok ng radikal na pagbuti kumpara sa tradisyunal na securities at lumilikha ng mga bagong oportunidad para sa mga mamumuhunan, negosyo, at issuer. Sa pamamagitan ng tokenisasyon ng pisikal na asset, nagkakaroon ng pagkakataon ang mga negosyo na buksan ang mga bagong oportunidad habang nagbibigay ng mas maraming liquidity sa mga mamumuhunan. Sa tradisyunal na pamilihan ng pamumuhunan, pinapayagan din nito ang mga mamumuhunan na magkaroon ng exposure sa mga asset na karaniwang illiquid, mataas ang halaga, o mahirap ma-access.

Ang mga benepisyo ng tokenisasyon ay kinabibilangan din ng pinabuting access sa mga pamilihan ng kapital, mas malawak na pag-aampon ng institusyon, pinahusay na kakayahan sa pagsubaybay ng data, pinabuting portfolio diversification, mas mababang bayarin na kaugnay ng pagbebenta, mas mabilis na settlement times, paglipat ng karapatan sa pagmamay-ari dahil sa digital na katangian nito, at immutable records na nagsisiguro ng seguridad.

Bukod pa rito, ang tokenisasyon ay nagpapahintulot sa mga fractionable na asset na umiral sa anyo ng digital securities, na nagbibigay-daan sa fractional ownership ng ilang pamumuhunan. Pinapadali nito para sa mga mamumuhunan na ma-access ang mga hindi gaanong liquid na merkado tulad ng private equity at real estate, na nagpapahintulot sa kanila na madaling pumasok sa pandaigdigang pamilihan ng pananalapi. Ibig sabihin, makakakuha ang mga mamumuhunan ng access sa ilang pamumuhunan na may mas mababang hadlang sa pagpasok. Halimbawa, ang mga mamumuhunan sa real estate ay maaaring madaling bumili at magbenta ng bahagi ng kanilang mga asset sa pamamagitan ng isang secure na platform nang hindi naghihintay ng pag-apruba mula sa third-party o nagbabayad ng malalaking bayarin.

Ang mga benepisyong ito ay nagtulak sa pamahalaan ng Hong Kong at mga institusyon na gamitin ang teknolohiyang blockchain upang mangalap ng pondo.

Pagpupursige na Maging Blockchain Hub

Ang pinakabagong hakbang ng Hong Kong ay nagpapahiwatig na ang legal at regulasyong kapaligiran ng lungsod ay sumusuporta sa mga makabagong anyo ng pag-isyu ng bond. Gayunpaman, ito ay isa lamang sa mga pinakabagong hakbang sa pagsusumikap ng Hong Kong na maging blockchain hub.

“Ang Hong Kong ay aktibong nagpo-promote ng aplikasyon ng mga makabagong teknolohiya sa larangan ng pananalapi at masigasig na nag-eexplore ng mga bagong konsepto at teknolohiya upang mapabuti ang kahusayan, transparency, at seguridad ng mga financial transactions,” sabi ni Paul Chan, ang Financial Secretary, noong Huwebes.

Dagdag pa ni Chan na ang pahayag ng lungsod tungkol sa virtual assets sa Hong Kong, na inilabas noong huling bahagi ng nakaraang taon, ay “naglalatag na aktibo naming niyayakap ang mga inobasyon sa pananalapi na may kaugnayan sa Web3 at itinataguyod ang matatag at maingat na pag-unlad ng merkado.”

Ang ambisyosong plano ng Hong Kong na maging Asian crypto hub ay nagsimulang magkabuo sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa pagbili, pagbebenta, at pangangalakal ng crypto na ganap na legal para sa lahat ng mamamayan nito, simula noong Hunyo.

Bilang tugon, sinimulan ng Interactive Brokers (IBKR ) (IBKR) ang pag-aalok ng cryptocurrency trading sa mga propesyonal na mamumuhunan sa Hong Kong sa pakikipagtulungan sa crypto exchange na OSL Digital Securities. Kabilang sa mga kwalipikadong kliyente ang mga indibidwal na may higit sa 8 milyong Hong Kong dollars ($1 milyon) at mga institusyon na may higit sa 40 milyong Hong Kong dollars ($5 milyon) sa investable assets.

Bukod pa rito, ang DBS, ang pinakamalaking bangko sa Timog-silangang Asya, ay inilunsad din ang kanilang plano na palawakin ang kanilang crypto services sa lungsod. At para dito, plano nilang mag-apply para sa lisensya upang magbenta ng digital assets sa kanilang mga kustomer sa Hong Kong, ayon kay Sebastian Paredes, CEO ng DBS Bank (Hong Kong), sa isang briefing noong Lunes.

Ipinakita rin ng Hong Kong ang interes sa pag-explore ng teknolohiyang blockchain sa pag-develop ng central bank digital currency (CBDC). Sa huli, layunin ng pamahalaan na lumikha ng kapaligiran na nagtataguyod ng “sustainable at responsible development ng sektor ng virtual assets,” ayon kay Christopher Hui, ang Secretary for Financial Services and the Treasury.

Magtatrabaho rin ang pamahalaan kasama ang iba pang stakeholder upang magsagawa ng karagdagang tokenized na pag-isyu upang “itulak ang hangganan at hikayatin ang paggamit.”

Ang mga digital bond ay nananatiling medyo bago, bagaman ang banking giant ng Singapore na DBS ay isa sa mga kilalang pioneer issuers hanggang ngayon. Gayunpaman, maraming kumpanya na ang nagsimulang tahakin ang landas na ito, kung saan ang Siemens ang pinakabagong.

Ang Tech Giant na Siemens ay Naglabas ng Digital Bond sa Blockchain

Ilang araw lamang ang nakalipas, ang ikatlong pinakamalaking kumpanya sa Alemanya na publicly traded ayon sa market cap, Siemens (SIE), ay naglabas ng kanilang unang digital bond, alinsunod sa Electronic Securities Act, sa layuning direktang maabot ang mga potensyal na mamimili at bawasan ang papel.

Ang Electronic Securities Act, na nagpapahintulot sa pagbebenta ng blockchain-based na utang, ay unang ipinatupad noong Hunyo 2021 at sumuporta sa parehong centralized ledgers at distributed blockchains. Mula noon, ilang iba pang kumpanyang Aleman ang naglabas din ng digital bonds gamit ang teknolohiyang blockchain.

Inilabas ng Siemens ang kanilang 60 milyong euro ($64 milyon) na bond sa Polygon blockchain, ang solusyon ng Ethereum sidechain, na nagpapahintulot ng mas mabilis at mas murang transaksyon. Ang bond ay may maturity na isang taon, ngunit hindi ibinunyag ng kumpanya ang interest rate.

Ang Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank ang nag-organisa ng pag-isyu ng bond at nagbigay ng digital asset custody solution na nagpanatili ng mga susi nang ligtas. Ang bond ay ibinenta nang direkta sa mga mamumuhunan tulad ng Union Investment, DZ Bank, at DekaBank.

Sa opisyal nitong anunsyo, binigyang-diin ng Siemens ang maraming benepisyo ng paggamit ng digital bonds kumpara sa tradisyunal na paraan ng pag-isyu ng bond, tulad ng pag-aalis ng pangangailangan para sa paper-based na global certificates at central clearing.

Dagdag pa ng kumpanyang nakabase sa Munich na ang blockchain bond ay nag-aalis ng gastos at pangangailangan para sa mga intermediary habang pinapahintulutan ang mga transaksyon na maisakatuparan nang mas mabilis at mas epektibo kaysa sa tradisyunal na paraan ng pag-isyu ng bond.

Para sa mga hindi pamilyar, hindi bago sa Siemens ang pagsubok sa teknolohiyang blockchain. Noong Disyembre 2021, ang engineering at manufacturing na kumpanya ay nakipagtulungan sa banking giant na JPMorgan Chase upang bumuo ng blockchain-based na sistema para sa mga bayad na ginagamit upang awtomatikong ilipat ang pondo sa pagitan ng mga sariling account ng Siemens.

At bago iyon, noong Oktubre 2020, ang blockchain-based na energy trading platform na Pebbles na sinusuportahan ng Siemens ay nagdaos ng virtual demo ng kanilang marketplace para sa optimized electricity trading.

Sa pangkalahatan, patuloy na pinapalakas ng Hong Kong ang mga pagsisikap nito upang ilagay ang sarili bilang isang regional crypto hub, lalo na sa panahon kung kailan ang imahe ng Singapore bilang isang “crypto-friendly” na destinasyon ay nawawalan ng kinang.