Gemini (GEMI): Isang Crypto Exchange na Nakauna sa Pagsunod sa Regulasyon

Pagsunod sa Crypto at ang Pagbabago ng mga Institusyon

Habang ang mga cryptocurrency ay nagiging mas pangkaraniwan at tinatanggap ng mga institusyong pinansyal, ang “rebeldeng aura” ng sektor ay unti-unting naglalaho.

Sa isang banda, maaaring tingnan ito bilang pagtataksil ng industriya ng crypto sa orihinal nitong pangako na maging alternatibo sa itinatag na fiat na pera at mga sistemang pinansyal.

Sa kabilang banda, may katwiran na habang umuunlad ang crypto sa parehong pag-aampon at kahalagahan, mas maraming regulasyon at interbensyon mula sa estado ang magaganap.

Sa kontekstong ito, ang ilang crypto exchange ay mas mahusay na nakaposisyon kaysa sa iba, dahil mas nakatuon sila sa pagsunod sa mga regulasyong pinansyal at pakikipag-ugnayan sa malalaking institusyong pinansyal.

Isang matibay na halimbawa ay ang Gemini (Gemini Space Station – (GEMI ), na naglalarawan sa sarili nito sa angkop na mga salita:

“Bilang isang pinagkakatiwalaang tulay sa pagitan ng tradisyonal na sistemang pinansyal at umuusbong na cryptoeconomy, kami ay nagbibigay ng akses para sa mga indibidwal at institusyon sa isang desentralisadong hinaharap na mas bukas, patas, at ligtas.”

Kakakitaan lamang kamakailan ang kumpanyang pinahintulutang mag-operate sa US prediction markets, na nagpasigla nang malaki sa presyo ng kanilang stock. Ito ay kumakatawan sa isang matibay na tagumpay para sa estratehiya ng kumpanya na nakatuon sa mataas na kalidad na pagsunod, nang hindi isinasakripisyo ang kredibilidad nito sa crypto.

Pangkalahatang-ideya ng Gemini Exchange

Kasaysayan

Ang crypto exchange na Gemini ay unang inanunsyo noong 2013 at inilunsad noong 2015, at nilikha ng kambal na sina Tyler at Cameron Winklevoss, kilala sa kanilang demanda laban sa Facebook para sa “pagnanakaw ng kanilang ideya at code”, isang kasong nagwakas sa malaking bayad sa mga kapatid na Winklevoss.

Pareho pa rin silang namumuno sa kumpanya bilang CEO at President, ayon sa pagkakabanggit.

Pinagmulan: Bloomberg

Ang Gemini ang unang lisensyadong Ethereum exchange na nakabase sa United States noong 2016.

Noong 2017, sinimulan ng Chicago Board Options Exchange (CBOE) ang paggamit ng Gemini para i-settle ang mga Bitcoin futures contract nito, bagaman itinigil nito ang listahan ng Bitcoin futures noong 2019, bago muling magsimula sa kalaunan.

Sa pangkalahatan, palaging pinapaboran ng Gemini ang isang lapit na mas malapit at ginagaya ang mga itinatag na institusyong pinansyal, lumalayo sa mas teknolohikal na “sirain ang mga bagay at mabilis na umusad” na karaniwang pinipili ng mga kakompetensya nito.

Halimbawa, nagsimulang gamitin ng Gemini ang teknolohiyang SMARTS ng NASDAQ noong 2018 upang subaybayan ang mga kalakalan at labanan ang mapanlinlang na aktibidad at manipulasyon ng presyo sa exchange nito. Sa parehong taon, nakuha rin nito ang pag-apruba upang ilunsad ang stablecoin na Gemini dollar (GUSD) (tingnan ang karagdagang detalye sa ibaba).

Noong 2020, nilunsad ng Gemini ang isang pakikipagsosyo sa Samsung upang ang mga gumagamit ng smartphone ay maaaring i-link ang kanilang Samsung Blockchain Wallets sa kanilang Gemini account para makita ang balanse at maglipat ng crypto.

Noong Setyembre 2025, isinara ng kumpanya ang IPO nito sa presyong pampubliko na $28.00 bawat share (mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo noong Disyembre 2025) sa ilalim ng ticker $GEMI.

Gemini sa mga Numero

Noong Disyembre, iniulat ng Gemini ang mga volume ng kalakalan na umabot hanggang $100M kada araw (humigit-kumulang 1,000 BTC). Ang platform ay nag-iingat ng hanggang $7.6 bilyon sa mga asset ng kliyente, pangunahin ay Bitcoin at Ethereum, sa halip na hawakan ang mga ito sa sariling corporate balance sheet.

Pinagmulan: CoinMarketCap

Bilang isang crypto exchange, karaniwang nasa top 20-30 sa buong mundo ang Gemini base sa volume, ngunit binibigyan din ito ng ranggo #5-#8 para sa kalidad/score, dahil sa mas mataas na seguridad at mas mahusay na pagsunod sa mga regulasyon. Naitala rin ito sa “Best crypto exchanges of 2024” ng Forbes kasama ang Kraken, Crypto.com, at Coinbase, at iba pa.

Sa kabuuan, higit sa 70 cryptocurrency ang available sa Gemini at 21 na crypto-to-crypto trading pairs.

Pagbuo ng Tiwala sa Pamamagitan ng Kaligtasan

Ang pagkilala ng mga institusyong pinansyal at malalaking korporasyon ay tumutugma sa branding ng Gemini hindi bilang isang crypto exchange, kundi bilang ang “trusted crypto-native finance platform” at bilang isang “trusted bridge between the traditional financial system and the emerging cryptoeconomy”.

Isa pang mantra ng kumpanya ay kabaligtaran ng karamihan sa mga tech startup:

“Humingi ng pahintulot, hindi ng kapatawaran”.

Ang pagtutok na ito sa seguridad ay nagbigay-daan sa kumpanya upang makamit ang  ISO 27001 at SOC 2 Type 2 certifications.

Ang Two-Factor Authentication (2FA) ay kinakailangan bilang default, at ang address allowlisting ay nagpapahintulot sa mga gumagamit na limitahan ang mga withdrawal ng cryptocurrency sa mga address na nakalista.

Ang reputasyon at mga sertipikasyong ito ay tumutulong sa Gemini na magtayo ng tulay sa mga institusyunal na mamumuhunan para sa spot at derivatives trading, custody, at “eOTC” (eOTC, ang automated Over-The-Counter trading platform ng Gemini).

Nag-aalok ito sa mga hedge fund ng “tight spreads, deep liquidity, and fast execution” sa maraming produkto, na nagbibigay akses sa parehong spot at derivatives trading.

Ang Gemini ay partner din sa pagbuo ng mga crypto-related na ETF o closed-end fund, pag-optimize ng trade execution, settlement, custody, at iba pang serbisyo sa capital markets, halimbawa, tumulong sa paglunsad noong Disyembre 2025 ng Solana ETF ng VanEck.

Mga Produkto ng Gemini at mga Pinagmumulan ng Kita

Cryptos

Nag-aalok ang Gemini ng lahat ng serbisyong crypto na inaasahan mo mula sa isang pangunahing crypto exchange.

Kabilang dito ang posibilidad na bumili ng mga pangunahing crypto (Bitcoin, Ethereum, Solana, atbp.), na may pinasimpleng research, alerts, at balita. Posible ring pamahalaan ang isang crypto strategy gamit ang automated recurring buys at ang tool na “ActiveTrader”, lahat ito ay may mababang bayad na may volume-based tiers.

Isang wallet para sa self-custody, na kayang hawakan ang maraming chain, mag-setup gamit ang FaceID o TouchID, pati na rin ang “Invest” tab. Sinusuportahan ng wallet ang ilang mga chain/network: Ethereum, Arbitrum, Polygon, Base, at Optimism.

Tokenized na Stocks at On-Chain na Equity

Bukod sa crypto, maaaring ma-access ng mga gumagamit ng Gemini ang tokenized na stocks, kabilang ang ilan sa pinakamalalaking tech company sa mundo.

Ang prosesong ito ng tokenization ay nagpapahintulot sa mga customer na panatilihin ang buong buhay pinansyal nila on-chain habang nag-iinvest pa rin sa tradisyonal na stocks. Walang trading fee ang sistema.

Nag-aalok ito ng 24/7 na kalakalan, fractional shares, at nagbibigay akses sa mga stocks mula sa EU nang walang kinakailangang US broker. Ang sistema ay gumagana sa pamamagitan ng 1:1 backing ng totoong shares at ERC-20 tokens.

Ang mga tokenized na stocks na ito ay kasalukuyang available sa mga non-U.S. na gumagamit, pangunahin sa EU, at hindi inaalok sa mga retail investor sa US dahil sa mga regulasyong hadlang.

Gemini Card

Ang Gemini Card ay isang credit card na maaaring magbigay ng hanggang 4% sa bawat pagbili, alinman sa Bitcoin o iba pang cryptocurrency na available sa Gemini.

Inilunsad ito noong 2021 sa pakikipagsosyo sa Mastercard.

Ang aming pokus sa digital currencies ay hindi talaga tungkol sa pagdadala ng mas maraming tao sa crypto kundi sa pagbibigay ng opsyon kung sila ay interesado — at pag-aalis ng misteryo upang magamit nila ang buong hanay ng mga pagpipilian.

Jess Turner – Executive vice president, New Digital Infrastructure & Fintech, MasterCard

Gemini dollar (GUSD)

Ang mga stablecoin ay naroroon upang magbigay ng tulay sa pagitan ng crypto at fiat currencies, karaniwang sa pamamagitan ng paglikha ng 1:1 na ekwivalente sa crypto sa isang USD reserve. Ang GUSD ay gumaganap ng papel sa ekosistemang ito.

Hanggang ngayon, ang pamilihan ay dominado ng iilang manlalaro, kung saan ang USDT (tether) at UDSC ay nag-iipon ng sampu o daang bilyong dolyar ng halaga.

Kumpara dito, ang GUSD ay isang relatibong kabiguan, dahil ang market cap nito ay $240M lamang, na ginagawa itong #7 stablecoin ayon sa market cap, halos 1,000x mas maliit kaysa sa Tether.

Gayunpaman, ang regulatory clarity ng GUSD ng Gemini ay maaaring makaakit ng mas maraming institusyonal na treasury team at institusyonal na pagbabayad na nangangailangan ng banking-grade safeguards.

Kaya kung magsisimula ang mga institusyong ito na gumamit ng stablecoin nang mas madalas, maaaring malaki ang pakinabang nito para sa Gemini.

Mga Serbisyo sa Crypto Staking

Nag-aalok ang kumpanya ng isang staking option, isang estratehiya na nagpapahintulot sa mga gumagamit na maghawak ng crypto upang kumita ng gantimpala gamit ang mga crypto tulad ng Ether, Solana, at Monad.

Walang minimum at walang transfer fee ang sistema. Pinapakinabangan nito ang isang mahalagang tampok ng proof of stake (PoS) protocols, na naiiba sa Proof of Work (PoW) na ginagamit ng mga protocol tulad ng Bitcoin.

Bagaman hindi ito natatanging tampok ng Gemini, ito ay isang maganda‑na‑may‑roon na tampok upang idagdag sa natitirang ecosystem nito upang hindi na kailanganin ng mga gumagamit ang ibang provider.

Perpetuals

Perpetual contracts, na available din sa Gemini, ay katulad ng crypto futures contract. Ngunit naiiba ito dahil wala itong petsa ng pagwawakas, tulad ng normal na future (parehong crypto at tradisyonal na futures).

Ang mga pinansyal na kasangkapang ito ay nagbibigay sa mga mangangalakal ng posibilidad na magkaroon ng exposure sa isang cryptoasset nang hindi kinakailangang hawakan ito.

Ang mga kalakal na ito ay maaaring long o short, at gumagamit ng iba’t ibang asset bilang collateral, halimbawa, Bitcoin o USDC. Nag-aalok ang Gemini ng hanggang 100x leverage para sa mga kalakal na ito, bagaman 10x ang default na lebel ng leverage para sa retail client. Tandaan na ang limitasyon ng leverage ay nag-iiba ayon sa hurisdiksyon, na may mas mababang cap para sa mga retail user sa US dahil sa mga regulasyong kinakailangan.

Web3 / NFT

Ang Nifty Gateway Studio ng Gemini ay tumutulong sa mga creator na ilagay ang kanilang gawa sa blockchain, kabilang ang paglikha ng mga natatanging collectibles, IP, atbp.

Kasama nito ang isang NFT marketplace na may higit sa 28,000 na item.

Gemini Earn

Ang serbisyo ay sinuspinde noong Nobyembre 2022 at natapos dalawang buwan pagkatapos. Ito ay dahil ang Genesis, ang nag-iisang counterparty para sa Earn program, ay huminto sa lahat ng withdrawal at bagong pautang, kasunod ng pagbagsak ng exchange na FTX.

Noong Hunyo 2024, ang huling Earn distributions ay naging available na sa mga account ng mga gumagamit ng kumpanya.

Pinahintulutan nito ang Gemini na pumasok sa isang kasunduan upang ayusin ang demanda ng New York Attorney General laban sa kumpanya, na inakusahan ito ng maling representasyon ng mga panganib sa mga gumagamit nito.

Sa 237% na pag-recover ($1 bilyon na karagdagang halaga) mula nang huminto ang Genesis sa mga withdrawal, ang huling bayad na ito ay nag-aalis ng itim na marka sa kasaysayan ng Gemini, na nahuli sa isang malaking pagbagsak ng crypto na hindi direktang kaugnay ng kumpanya.

Gemini Prediction Markets

Mga Hamon sa Regulasyon at Legal na Resolusyon

Noong 2022 at 2023, hinarap ng kumpanya ang sunud-sunod na demanda mula sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) at Securities and Exchange Commission (SEC) para sa maling representasyon ng kanilang mga produkto.

Noong 2025, ang Gemini ay nakamit ang isang paunang kasunduan kasama ang SEC hinggil sa isyung ito.

Noong Enero 2025, nagbayad din ito ng $5 milyong multa upang lutasin ang kaso sa CFTC, na marahil ay nagbukas ng daan para sa kamakailang pag-apruba sa prediction markets ng parehong regulator.

Sa kabuuan, ang Gemini ay nalalampasan ang karamihan sa mga legal na suliranin nito sa mga regulator noong 2025.

Pagpasok sa Prediction Markets

Ang affiliate ng Gemini, Gemini Titan LLC, ay nakatanggap ng pag-apruba mula sa US  upang mag-operate bilang isang Designated Contract Market (DCM).

Binibigyan nito ng pagkakataon na mag-alok ng reguladong prediction markets sa mga customer sa US. Ito ay ang katapusan ng limang taong proseso ng lisensya at simula ng “isang bagong kabanata para sa exchange”.

“May potensyal ang prediction markets na maging kasing laki o mas malaki pa kaysa sa tradisyonal na pamilihan ng kapital.

Halimbawa, “Tataas ba ang 1 bitcoin ngayong taon higit sa $200k?” Oo o hindi. O, “Magbabayad ba si Elon Musk’s X ng buong $140 milyong multa sa European Commission noong 2026?” Oo o hindi.”

Ang balita ay lubos na tinanggap ng merkado, na nagdulot ng pagtaas sa presyo ng stock ng Gemini, hindi lamang dahil sa balita kundi bilang senyales na matagumpay ang paglapit ng kumpanya sa pagsunod sa regulasyon. Ito ay isang maginhawang pahinga, dahil ang IPO ay hindi sinasadya na sumabay sa panahon ng kaguluhan para sa mga pamilihan ng crypto.

Ang pag-aprubang ito ay bahagi ng mas malawak na pag-ikot patungo sa positibong pananaw sa crypto world ng White House, isang bagay na direktang kinilala ng CEO ng kumpanya:

“Nagpapasalamat kami kay Pangulong Trump sa pagtatapos ng War on Crypto ng Administrasyong Biden at kay Acting Chairman Pham para sa kanyang masigasig na trabaho at dedikasyon upang maisakatuparan ang bisyon ni Pangulong Trump para gawing crypto capital ng mundo ang Amerika.

Napakapanibago at nakakapukaw ng enerhiya na magkaroon ng Pangulo at regulator na pro-crypto, pro-innovation, at pro-America.”

Tyler Winklevoss – CEO ng Gemini

Ito ay naglalagay sa Gemini sa tabi ng iba pang higante ng sektor tulad ng Kalshi (na regulado) at Polymarket (na nagbibigay akses sa mga offshore user nang walang US authorization).

Bilang isang pamilihan na may mas bukas na tanong kaysa sa tradisyonal na pamilihan (o crypto), ang prediction markets ay nasa gitna sa pagitan ng pagtaya at tradisyonal na pamilihan pinansyal.

Inilalarawan ito ng Gemini bilang isang karagdagang hakbang, bahagi ng mas malawak na pagsisikap na bumuo ng isang “one-stop financial super app.”

Konklusyon

Matagal nang itinuturing ang crypto bilang isang uri ng “wild west” ng pananalapi, kung saan ang pokus ay inobasyon muna, at ang pagsunod sa regulasyon kalaunan.

Sa bahagi, ito ay dahil simpleng hindi tugma ang umiiral na legacy rules sa isang inobasyon tulad ng blockchain, at mabagal ang reaksyon ng mga regulator. Kasabay nito, ito ay bunga ng etos ng Silicon Valley na tumatanggap ng panganib, sumisira ng mga bagay minsan, at humihingi ng kapatawaran pagkatapos.

Ngunit ang kung ano ang gumagana para sa isang smartphone app o iba pang software ay maaaring maging mas kumplikado para sa isang bagay na lubos na regulado at mahalaga tulad ng pera.

Kaya kahit na ang ilang crypto enthusiasts ay makakakita nito bilang pagtataksil sa orihinal na pangako, marahil ay hindi maiiwasan na magkaroon ng antas ng “normalisasyon” sa blockchain sa pangkalahatan, at sa crypto partikular.

Naunawaan ng Gemini at ng mga tagapagtatag nito ang trend na ito nang maaga at nagposisyon nang naaayon. Sa isang mundo kung saan ang mga pangunahing bangko at investment firm ay nagbubukas ng Bitcoin at Solana ETFs, crypto credit cards, atbp., ang mga legacy financial institution ay naghahanap ng mga partner upang yakapin ang bagong mundong ito, kung saan ang Gemini ay tumutulong na sa mga pinaka-reactive.

Sa nakaraang ilang taon, tila kahit ang kanilang pagsunod‑una na lapit ay hindi nakaiwas sa mga sitwasyon kung saan ang Gemini ay napunta sa mainit na tubig kasama ang mga regulator.

Sa mga settlement at maliit na multa na nabayaran, ang IPO nito, at kamakailang pag-apruba para sa isang prediction market, mukhang matibay na inilagay ng kumpanya ang sarili sa likod ng panahong ito, upang yakapin ang papel bilang isang prominenteng aktor sa pagpapasikat ng crypto sa mainstream, kahit na nangangahulugan ito ng bahagyang pagdidisimyo, upang maisakatuparan ang kanilang papel bilang isang alternatibong pera.

Pinakabagong Balita at Pag-unlad ng Stock ng Gemini (GEMI)