Mga hamon sa crypto exchange noong Hulyo 2023: Gemini, Binance, Binance.US at Coinbase

Mga Pangunahing Punto

• Ang dami ng spot trading sa mga centralized exchange noong Q2 2023 ay bumaba sa pinakamababang antas mula noong 2020
• Tinanggihan ng mga abogado ng US SEC ang depensa ng Coinbase na hindi nila alam na lumalabag ang mga operasyon sa mga batas sa securities
• Ang bahagi ng Binance sa mga palitang walang suporta sa USD ay bumaba habang nahaharap ito sa mga usaping regulasyon sa ilang hurisdiksyon
• Ayon sa mga filing sa korte, inakusahan ng mga regulator ng Florida ang Bittrex ng mga paglabag sa mga patakaran para sa money transmitter bago ito humiling ng proteksiyon sa bankruptcy
• Hindi pa naibabalik noong Hulyo 2023 ang mga pondo ng mga gumagamit ng Gemini Earn na naipit sa Genesis matapos nitong ihinto ang mga withdrawal noong Nobyembre 2022

Tumaas ang buwanang dami ng crypto trading noong Hunyo 2023 sa unang pagkakataon mula Marso, kasabay ng interes sa sunud-sunod na aplikasyon para sa spot bitcoin exchange-traded funds sa US. Ayon sa buwanang pagsusuri ng CCData, tumaas ang spot trading ng 16.4% sa $575 bilyon at ang derivatives trading ng 13.7% sa $2.13 trilyon. Gayunman, hindi nito nabawi ang kabuuang pagbaba ng dami ng kalakalan noong Q2 2023, na pinakamababa mula noong 2020 ayon sa Kaiko. Nagpatuloy din sa unang bahagi ng Hulyo ang mga hamong legal at pangnegosyo sa mga crypto exchange.

Tinutulan ng SEC ang depensa ng Coinbase bago ang pagdinig noong Hulyo 2023

Nagpatuloy ang US Securities and Exchange Commission (SEC) sa kasong sibil nito laban sa Coinbase noong Hulyo 7, 2023. Tinutulan ng mga abogado nito ang argumento ng Coinbase na wala itong sapat na abiso na maaaring lumabag sa mga batas sa securities ang mga operasyon nito. Sa pinakabagong filing, tinutulan din ng SEC ang argumento na wala itong awtoridad sa kaso. Ayon sa regulator, ang pagiging epektibo ng registration statement para sa IPO ng Coinbase noong 2021 ay hindi pag-apruba sa lahat ng gawain ng kumpanya o pasiya na sumusunod ang bawat gawain nito sa batas.

Iginiit ng SEC na ang paggamit ng Coinbase ng balangkas na nakabatay sa Howey test ay nagpapakitang alam nito na maaaring masaklaw ng pederal na batas sa securities ang ilang asset na inililista nito. Inakusahan din ng SEC ang exchange ng pagpigil sa mga issuer na gumawa ng mga pahayag na maaaring humantong sa pagsusuri ng regulator. Mga argumento at paratang ito ng SEC sa kasong sibil, hindi pa pinal na pasiya ng hukuman.

Pinagtalunan din ng mga panig kung kailangan ng pormal na kontrata para magkaroon ng investment contract. Ayon sa SEC, hindi ito kailangan sa ilalim ng Howey test. Binanggit nito ang kasong LBRY sa pagtutol sa argumento ng Coinbase tungkol sa mga bentahan sa secondary market. Hindi ito pangkalahatang pasiya na securities ang lahat ng transaksyon sa secondary market; nakasalalay ang pagsusuri sa mga katotohanan ng bawat transaksyon. Nakatakdang dinggin ni Hukom Katherine Polk Failla ng US District Court para sa Southern District of New York ang mga argumento noong Hulyo 13, 2023.

Sa kabila ng kaso, nakabawi ang stock ng Coinbase mula sa unang pagbaba matapos magsampa ang SEC. Ayon sa datos na sinipi sa artikulong ito noong Hulyo 2023, tumaas ang COIN nang humigit-kumulang 56% sa nakaraang buwan at 134% mula simula ng taong iyon. Mga makasaysayang pagbabago ito, hindi kasalukuyang balik sa pamumuhunan.

Nagsampa ng kaso ang Gemini laban sa DCG matapos mabigo ang negosasyon

Noong Hulyo 7, 2023, nagsampa ang Gemini ng kasong sibil laban sa Digital Currency Group (DCG) at sa CEO nitong si Barry Silbert. Kaugnay ito ng mga pondong ipinahiram sa Genesis sa pamamagitan ng Gemini Earn na hindi ma-withdraw matapos huminto ang Genesis sa mga withdrawal noong Nobyembre 2022. Noong Hulyo 3, nagmungkahi ang co-founder ng Gemini na si Cameron Winklevoss sa isang huling alok ng iskedyul ng pagbabayad ng DCG sa loob ng limang taon. Panukala ito sa negosasyon, hindi kasunduang tinanggap na ng DCG.
Ang Genesis ang lending partner ng Gemini Earn. Naapektuhan ito ng pagbagsak ng Three Arrows Capital at FTX. Ibinahagi ni Winklevoss ang mga detalye ng reklamong isinampa noong Hulyo 7, kung saan inakusahan ang DCG at Silbert ng pandaraya. Itinanggi ng DCG ang mga paratang sa isang pahayag na naglarawan sa kaso bilang publicity stunt ng magkapatid na Winklevoss at nagtangkang ibalik sa kanila ang pananagutan para sa Earn. Hindi pa napatutunayan sa hukuman ang mga paratang sa puntong ito ng ulat.

Inakusahan ng mga regulator ng Florida ang Bittrex ng mga paglabag sa mga patakaran para sa money transmitter

Ayon sa mga dokumentong lumabas noong Hulyo 2023, naharap ang Bittrex sa aksiyon ng Florida Office of Financial Regulation bago ito humiling ng proteksiyon sa bankruptcy noong Mayo. Ang mga filing sa korte na inihain noong Hulyo 5 ay naglahad ng mga paratang na hindi naihiwalay nang maayos ang mga asset ng customer sa pondo ng kumpanya at hindi napanatili ang kinakailangang surety bond. Iniugnay ng mga dokumento ang mga ito sa anim na buwang pagsusuri ng mga regulator sa Florida, Maryland, Michigan, at Texas. Mga paratang sa pagsunod sa regulasyon ang mga ito, hindi pinal na hatol na lumabag ang Bittrex sa mga batas sa securities ng Florida.
Inihayag ng Bittrex noong katapusan ng Marso na ihihinto nito ang operasyon sa US. Halos tatlong linggo pagkatapos, naglabas ang OFR ng reklamo sa palitan noong Abril 17. Samantala, inakusahan din ng US SEC noong Abril 17, 2023 ang kumpanya ng pagpapatakbo ng hindi rehistradong securities exchange, broker, at clearing agency. Hiwalay ang pederal na kasong iyon sa usapin ng lisensiyang money transmitter sa Florida. Isinuko ng Bittrex ang lisensiyang iyon noong Abril 30 at nagsampa ng petisyon sa bankruptcy sa Delaware noong Mayo 8.

Pag-urong ng bahagi ng merkado ng Binance sa gitna ng mga pagtatalo sa Australia, France, Netherlands, at US

Noong Hulyo 2023, dumagdag ang mga problema sa US sa mga hamong regulasyon ng Binance sa ibang bansa. Magkakaiba ang mga saklaw ng kaso, rehistrasyon, at lisensiya sa bawat hurisdiksyon.

Mga paratang at demanda sa US

Sa US, ang Binance ay paksa ng isang demanda mula sa US SEC, na nagsampa noong Hunyo 5, 2023 ng mga paratang tungkol sa hindi rehistradong securities exchange, brokerage at clearing services, at ilang alok ng crypto asset. Hiwalay dito ang reklamong isinampa ng CFTC noong Marso 27 tungkol sa mga derivatives para sa mga customer sa US. Ayon sa mga dokumentong sinipi ng CoinDesk, nagbawas ng tauhan ang Binance.US noong Hunyo 15 bilang paghahanda sa magastos na paglilitis. Nauna nang ihinto ng Binance.US ang mga deposito sa USD noong unang bahagi ng Hunyo at nag-anunsiyo ito ng mga pagbabago sa mga trading pair na nakabatay sa USD habang naghahanda para sa paghinto ng mga bank channel.
Iniulat ng mga tagamasid ng merkado na ang bitcoin sa Binance.US ay naipagpapalit nang humigit-kumulang $3,000 na mas mababa kaysa sa ibang spot market, at ang ether nang humigit-kumulang $200 na mas mababa. Mga diskuwento sa partikular na exchange ang mga ito, hindi katumbas na pagbagsak ng pandaigdigang presyo. May katulad na iniulat na diskuwento sa bitcoin laban sa AUD sa Binance Australia noong huling bahagi ng Mayo. Sa Europa, sinabi ng Paysafe na ititigil nito ang suporta sa euro para sa Binance mula Setyembre 25, 2023.

Problema sa Europa

Noong Hunyo 2023, inihayag ng Binance ang pag-alis sa Netherlands matapos hindi makakuha ng kinakailangang rehistrasyon. Inanunsiyo ng De Nederlandsche Bank noong Hulyo 2022 ang multang €3.325 milyon na ipinataw noong Abril 25, 2022 dahil sa pag-aalok ng crypto services nang walang rehistrasyon. Rehistrasyon para sa pagsunod sa mga patakaran laban sa money laundering at pagpopondo ng terorismo ang kailangan; hindi ito katumbas ng isang pangkalahatang lisensiyang prudensiyal.
Ayon sa bilang na sinipi sa orihinal na ulat noong Hulyo 2023, may 36 na rehistradong crypto provider noon. Pinayuhan ng Binance ang mga Dutch na gumagamit na tapusin ang kanilang mga trade bago Hulyo 17, matapos nito ay withdrawal lamang ang susuportahan. Iniulat din noong Hunyo 14 ang pag-withdraw ng rehistrasyon ng yunit nito sa Cyprus. Sa France, ayon sa ulat noong Hunyo 16, nagsisiyasat ang pampublikong tagausig sa mga hinala ng “hindi awtorisadong pagsasagawa ng propesyon ng virtual assets service provider” at “money laundering na may nagpapabigat na mga pangyayari,” ayon sa Reuters. Pagsisiyasat at mga hinala ang iniulat, hindi hatol ng pagkakasala.

Hindi tiyak ang operasyon ng palitan sa Australia

Sa Australia, lumabas noong unang bahagi ng Hulyo 2023 ang mga ulat tungkol sa pagkuha ng ASIC ng impormasyon at mga rekord mula sa Binance. Ang iniulat na pakikipag-ugnayan sa mga kinatawan ng kumpanya ay hindi sapat upang ipahayag na napatunayang may paglabag o na kumpirmadong sinalakay ang opisina. Dati nang pinahinto ng Binance ang lokal na negosyong derivatives matapos kanselahin ng ASIC noong Abril 6, 2023 ang Australian financial services licence ng Binance Australia Derivatives, bilang tugon sa kahilingan ng kumpanya. Hiwalay rito ang spot crypto exchange business.
Ayon sa datos ng The Block na sinipi noong Hulyo 2023, bumaba mula 72% sa simula ng taon tungo sa 58% ang bahagi ng Binance sa dami ng kalakalan ng mga palitang walang suporta sa USD. Hindi ito bahagi ng buong pandaigdigang crypto market. Umalis din noong panahong iyon sina Chief Strategy Officer Patrick Hillmann, compliance executive Steven Christie, at General Counsel Han Ng. Tumugon ang noo’y CEO na si Changpeng Zhao sa isang tweet noong Hulyo 7, na itinanggi ang mga ulat na itinuturing niyang nagpapakalat ng takot, kawalang-katiyakan, at pagdududa.