GE Vernova (GEV): Pagtugon sa Pandaigdigang Pagtaas ng Pangangailangan sa Kuryente

Global Electricity Demand Is Booming: What It Means for Energy Stocks

Ang pandaigdigang ekonomiya ay dumadaan sa isang malaking pagbabago habang umuunlad ang ating sistema ng enerhiya. Ang dating grid ng kuryente na nakabatay sa fossil fuel tulad ng karbon, langis, at gas ay lumilipat na sa mga renewable na pinagkukunan ng enerhiya.

Kasabay nito, sumasabog ang pangangailangan para sa kuryente dahil ang transportasyon (mga EV), pag-init (heat pump), at mga industriya (electrolysis, berdeng bakal) ay lumalayo rin sa fossil fuel.

Lilikha ito ng matibay na pangangailangan para sa mga kumpanyang kayang magbigay ng mas maraming paglikha ng enerhiya. At habang lalong umaasa ang grid sa solar power, lumilitaw ang mga bagong hamon. Isa rito ang bumababang katatagan ng frequency ng electric grid, dahil pinalitan ng mga solar panel ang mga lumang malalaking umiikot na generator, isang problemang nasa sentro ng malawakang pagbagsak ng Iberian power grid noong 2025.

Malamang na nangangahulugan ito na sa susunod na 5 taon, makikita natin ang muling pagsigla ng nuclear power kasabay ng mga renewable, pati na rin ang patuloy na mahalagang papel ng hydro power sa grid, dahil ito ang mga pinakamalaking pinagmumulan ng kuryente na naglilikha rin ng frequency inertia.

Ang mga istasyon na pinapagana ng gas na may carbon capture ay malamang ding makinabang sa ilang panahon habang pinapalitan nila ang mga istasyon na pinapagana ng karbon sa maraming umuunlad na bansa.

Isang kumpanya ang natatanging nakaposisyon upang makinabang mula sa lumalaking pangangailangan sa kuryente na kinabibilangan ng kasalukuyang limitasyon ng solar power ukol sa katatagan ng grid: ang GE Vernova (GEV ), isang kumpanya na naroon na mula pa sa simula ng elektrisidad.

“Nagkakaisa kami sa iisang, agarang layunin na i-electrify at i-decarbonize ang planeta, at sama-sama, mayroon kaming enerhiya upang baguhin ang mundo.”

Scott Strazik, – CEO of GE Vernova

GE Vernova’s Legacy: From Edison’s Grid to Today’s Energy Leader

Ang GE Vernova ay resulta ng paghahati ng higanteng konglomerado na GE noong 2024 sa GE Aerospace (GE ), GE HealthCare, at GE Vernova, kung saan ang Vernova ay nasa segmentong enerhiya.

Sa ganitong pananaw, ginagawa nitong direktang tagapagmana ng 130-taong gulang na orihinal na core ng kumpanyang General Electric (GE.TO ) ang GE Vernova, na lumalayo sa diversipikasyon na nagpalit sa Edison General Electric Company bilang isang magkakaibang at nakatuon sa pananalapi na industriyal na konglomerado.

Nagsimula ito sa Edison Electric Illuminating Company na nagtayo ng unang sentral na istasyon ng kuryente sa New York City noong 1882. Ang GE ay naging pioneer din sa hydro power noong 1918, gamit ang 3 GE 12,000 volt 32,500 kva generators sa Niagara Falls. Noong 1939, nagbigay ang GE ng mga generator para sa Grand Coulee dam sa Washington, na may mas malaking produksyon kaysa sa Hoover Dam.

Pinagmulan: GE Vernova

Ipinadala ng kumpanya ang unang gas turbine para sa produksyon ng kuryente sa Oklahoma Gas & Electric noong 1949. At sinimulan ang operasyon ng unang lisensyadong planta ng nuclear power sa Pleasanton, California, noong 1957.

Ang GE ay naging pioneer din sa high-voltage direct current (HVDC) noong 1972, na patuloy na mahalagang teknolohiya para sa mga power grid ngayon.

Pinagmulan: GE Vernova

Mula sa karanasan nito sa paglikha ng enerhiya at pagmamanupaktura, naging unang supplier ng GE ng mga wind blade para sa unang offshore wind farm sa mundo sa Vindeby, Denmark, noong 1991.

The Rise and Fall of GE: How Vernova Is Leading the Comeback

Mula nang itatag bilang kumpanyang enerhiya, naligaw ang landas ng GE noong 1990s. Sa panahong ito at noong 2000s, nagsimulang gumawa ang GE ng maraming acquisition at diversipikasyon upang gawing isang higanteng industriyal na konglomerado, na may mga aktibidad na sumasaklaw sa aerospace, healthcare, telecommunication, computing, entertainment, atbp.

Nagsimula ang pagbabagong ito noong 1981 sa ilalim ng direksyon ng CEO ng kumpanya, si Jack Welch, na unang nagtuon sa pinansyal na pagganap ng kumpanya at pangalawa sa kahusayan sa engineering.

Pinagmulan: Reuters

Kilala rin siya sa kanyang walang-awang pamamalakad. Pinangunahan niya ang praktis ng taunang pagpapaalis sa 10% ng mga empleyado na may pinakamababang rating sa internal reviews, na nagbigay sa kanya ng paghahambing sa isang neutron bomb na nag-iiwan lamang ng bakanteng gusali pagkatapos niya (“Neutron Jack”).

Isa pang trend noong panahong iyon ay ang financialization ng kumpanya, kasama ang pag-angat ng GE Capital, ang banking arm ng kumpanya. Sa isang punto, ang GE Capital ay isang $500B na kumpanya, na kumikita ng 2/3 ng kita ng GE.

“Nasa lahat ng bagay ang kanilang mga kamay mula sa credit cards, insurance, hanggang mortgages. Noon, ito ay itinuturing na matalino at murang paraan upang pataasin ang kita. “At hindi mo na kailangang magtayo ng pabrika,” sabi ni Welch.”

Noong panahong pinupuri bilang rebolusyon sa pamamahala, ang mga pamamaraan ni Welch ay sa huli ay halos naging nakamamatay sa kumpanya.

Pinagmulan: Amazon

Ang creative accounting at labis na pag-asa sa banking branch ay nagdulot ng pagbagsak noong 2008. Kinailangan ng kumpanya na ibenta sa murang presyo ang maraming sangay tulad ng NBC-Universal, GE Plastics, GE Water, at GE Appliances.

Nilikha nito ang halos dalawang dekadang krisis, na may pagbaba sa benta ng aviation dahil sa pandemya na lalong pinalala. Sa huli, nagdulot ito ng paghahati ng kumpanya sa tatlo, kung saan ang bawat sub-segment ay mas nakatutok sa natatanging teknolohikal na kalamangan at maaaring magpatuloy nang mag-isa.

An Energy Generation Giant

Kahit pagkatapos ng lahat ng krisis na ito, minana ng GE Vernova ang lahat ng aktibidad na may kaugnayan sa enerhiya mula sa GE at nagpakita ng kahanga-hangang mga numero.

Halimbawa, 55,000 wind turbine at 7,000 gas turbine ang kasalukuyang tumatakbo, at batay sa teknolohiyang base ng kumpanya, ang mga ito, kasama ang maraming hydro at nuclear power plant, ay nagpo-produce ng humigit-kumulang 25% ng kuryente ng mundo.

Ang GE Vernova ay naroroon sa lahat ng antas ng produksyon at distribusyon ng kuryente, lalo na sa mga segment na may kinalaman sa turbine tulad ng wind, hydro, at nuclear, pati na rin sa power grid.

Pinagmulan: GE Vernova

Maraming bahagi ng $110B+ backlog ng kumpanya ay para sa mga serbisyo sa kasalukuyang park ng mga makina (maintenance, parts, repairs, atbp.), na lumilikha ng matatag at predictable na daloy ng kita.

Pinagmulan: GE Vernova

Sa pinakamalaking bahagi ng backlog ay nasa heavy-duty gas turbines (HDGT), kung saan karamihan ng park ay may nakasulat na service agreement para sa 10 taon o higit pa. Bukod dito, ang mga aparatong ito ay napakatibay at malamang na magpirma ng mga bagong service agreement sa hinaharap kaysa i-retire (lalo na dahil ang lumalaking alalahanin sa katatagan ng grid ay maaaring magpaliban sa maraming plano para sa pagretiro ng gas turbine).

Pinagmulan: GE Vernova

Ang GE ay malapit na kasosyo ng maraming pinakamalaking utility companies sa mundo at sa huli ay gulugod ng kani-kanilang mga bansa o rehiyon na sistema ng kuryente, kabilang ang French Engie, American Duke Energy (DUK ) (DUK +0.21%), Southern Company (SO ) (SOT.DE ) (SO -0.44%), German RWE, Spanish Iberdrola, Taiwan Power Company, atbp.

Pinagmulan: GE Vernova

Kahit bago pa man ang paghahati mula sa natitirang bahagi ng GE, nagawa ng GE Vernova ang ganap na turnaround ng kanyang aktibidad mula noong 2019, nang lahat ng pangunahing aktibidad nito (gas power, grid, onshore wind) ay nakaranas ng negatibong free cash flow.

Ang mas payat na mga kasanayan sa negosyo, mas kaunting overhead, at sa huli mas epektibong operasyon ng negosyo ay nagbalik na ngayon ang tatlo sa pagiging kumikita.

Pinagmulan: GE Vernova

GE Vernova’s Role in Meeting the World’s Growing Power Needs

Nakikita ng GE Vernova na ang pangangailangan para sa kuryente ay tataas ng dalawang beses pagsapit ng 2040. Sa USA, maaaring doblehin ng industrial electrification ang pangangailangan sa kuryente (hindi kasama ang karagdagang pangangailangan mula sa mga data center).

Samantala, kinakailangan ang $4 trilyong pamumuhunan upang palitan ang mga coal power plant sa buong mundo, na nagrerepresenta ng napakalaking oportunidad para sa mga tagagawa ng kagamitang elektrikal.

Pinagmulan: GE Vernova

Bukod sa mga estadistikang ito, 750 milyong tao pa rin ang walang access sa kuryente sa buong mundo, at marami pang iba ang magpapataas ng kanilang konsumo kung kaya nila itong bayaran, na nagbibigay sa sektor ng napakagandang pangmatagalang prospect ng paglago.

Sa pangkalahatan, tataas ang merkado para sa sektor na pinaglilingkuran ng GE Vernova mula $265B hanggang $435B.

Future Energy Technologies: GE Vernova’s Investment in Innovation

Ang mga istasyon na pinapagana ng gas at hydro power ay bahagi lamang ng nakaraan at kasalukuyang negosyo ng kumpanya, habang ang hinaharap ay itinatayo para sa iba pang teknolohiya.

Tungkol sa solusyon sa grid at electrification, nag-aalok ang GE Vernova ng battery energy storage systems, synchronous condensers, pumped storage power plants (PSPP), furnace electrification, thermal storage, solar inverters, hydrogen compressors, atbp.

Pinagmulan: GE Vernova

Ang GE Vernova ay isa ring powerhouse sa energy-related R&D ($1B sa taunang gastusin sa R&D), partikular sa carbon sequestration, HVDC cables, hydrogen gas turbines, atbp.

Pinagmulan: GE Vernova

Para sa sariling operasyon nito, layunin ng GE Vernova na maging carbon neutral pagsapit ng 2030 at unti-unting gawing carbon-free ang kanilang power generation sa paglipas ng panahon.

Habang ang pag-decarbonize ng industriya sa pamamagitan ng paglipat mula coal patungong gas, carbon capture, at hydrogen ay maaaring maging mahalaga sa hinaharap, malaki rin ang taya ng GE Vernova sa nuclear, lalo na sa kanilang disenyo ng small modular reactor (SMR) na binuo sa pakikipagtulungan sa Hitachi.

Nuclear GE Reboot

Ang kumpanya ay nanguna sa nuclear energy at ngayon ay isang pangunahing global supplier ng steam turbines na nagko-convert ng nuclear energy mula init patungo sa elektrisidad.

Gayunpaman, sa pagpasok sa SMR market, direktang kasali na ngayon ang GE Vernova sa pagtatayo ng mismong planta ng kuryente imbes na lamang ang mga turbine nito. Ang BWRX-300 ng kumpanya ay ang unang North American commercial contract para sa isang SMR, na nilagdaan kasama ang Ontario Power, na may framework agreement para sa tatlong karagdagang SMR units sa hinaharap.

Pinagmulan: GE Vernova

Sa pinakamalaking bahagi, ito ay ang “conventional” na disenyo ng SMR mula sa pananaw ng disenyo, sa kahulugan na karamihan ay miniaturizes ang umiiral na nuclear tech at ginagamit ang kasalukuyang supply chain, na naglalayong mabilis na sertipikasyon at madaling scalability kumpara sa mas inobatibong disenyo na gumagamit ng molten salt, thorium, atbp. Maaari kang magbasa pa tungkol dito sa “Update on SMRs (Small Modular Reactor) – Still The Future of Nuclear Power”

Ang bagong linya ng negosyo na ito ay maaaring mag-generate ng hanggang $2B na kita pagsapit ng kalagitnaan ng 2030s at gawing isa ang GE sa mga pangunahing manlalaro sa paparating na nuclear renaissance, kasama ang ibang kumpanya tulad ng NuScale (SMR ) o Westinghouse (bahagi ng Cameco (CCJ ) at Brookfield Energy Partners (BEP ) (sundan ang mga link para sa bawat dedikadong ulat sa pamumuhunan ng mga kumpanyang ito).

Pinagmulan: GE Vernova

Electrification

Ang bahagi ng power grid ng Vernova ay lubos na nakikinabang mula sa pagtaas ng demand sa kuryente sa USA at sa buong mundo, kung saan inaasahang higit sa doble ang merkado kumpara sa mga numero ng 2022.

Ito ay pangunahing dulot ng pangangailangan para sa energy storage bilang tugon sa paglikha ng green energy at ang lumalaking pangangailangan para sa mas matibay at mas matalinong mga grid na kayang hawakan ang mga intermittent na pinagkukunan ng kuryente.

Pinagmulan: GE Vernova

Isa pang kawili-wiling merkado ay ang micro-grid para sa mga electrolyzer (green hydrogen, e-methanol/ammonia), na gumagawa malapit sa mga solar plant ng likidong fuel na tumutulong sa mga decarbonized na segment na mahirap i-electrify tulad ng transportasyong panghimpapawid, metallurgy, chemical process, at shipping.

Pinagmulan: GE Vernova

• 30% na pagbawas sa gastos sa maintenance at 14% na pagbaba ng NOx emissions sa isang fossil fuel power plant.
• 18% na mas kaunting outage at 40% na mas mabilis na oras ng pagbangon pagkatapos ng outage para sa isang power grid company.
• 10-15% na pagtaas ng energy savings taon-taon at 35% na pagbawas ng product waste sa isang manufacturing plant.

Sa kabuuan, 70% ng Fortune 500 utilities ang gumagamit ng GE Vernova smart grid software na GridOS, na sumasaklaw sa 40% ng haba ng global transmission lines at 60% ng electricity trading sa USA.

Pinagmulan: GE Vernova

Ang aktibidad ng grid software na ito ay lumalago ng kita ng 10% CAGR, na bumubuo na ng $1B na software business sa loob ng industriyal na tagagawa.

GE Vernova’s U.S. Manufacturing Strategy Amid Tariffs and Supply Chain Shifts

Ang mga isyu sa suplay at kakulangan ng industrial equipment sa US ay maaaring magbigay ng oportunidad para sa kumpanya, salamat sa $9 bilyong pinagsamang global capex at R&D investment plan para sa mga bagong pasilidad ng produksyon hanggang 2028.

Kasama rito ang $50M para sa disenyo ng susunod na henerasyon ng nuclear fuel, $300M para sa gas power at LNG exports, $600M sa mga pabrika sa US pagsapit ng 2026, atbp.

Sa pangkalahatan, hindi dapat masyadong naapektuhan ang kumpanya ng trade wars, dahil marami itong ginagawa sa US locally, at mayroon ding iba pang pasilidad sa buong mundo upang iwasan ang retaliatory tariffs.

Conclusion

Dahil sa lawak ng aktibidad ng GE Vernova, hindi kailangang tiyak ng mga mamumuhunan sa stock ng kumpanya kung aling teknolohiya ang magwawagi sa energy transition sa susunod na 5 o 10 taon:

• Kung mananatiling mahalaga ang natural gas, ang GE Vernova ay isa nang pangunahing manlalaro sa segmentong ito.
• Kung tunay na sumasailalim ang nuclear sa isang renaissance, ang mga nuclear turbine at SMR ay magbibigay ng maraming kita.
• Kung mananatiling katumbas ang wind power sa solar para sa renewable energy generation, magiging pangunahing manlalaro rin ang GE Vernova sa industriyang ito.
• Kung sumasabog ang hydrogen, ammonia, methanol, pumped hydropower, o carbon capture & sequestration, makakakuha rin ang GE Vernova ng bahagi ng mga pamilihang ito, salamat sa maagang forward-thinking na pamumuhunan sa R&D.
• Kung ang pangunahing paksa ng pamumuhunan ay ang katatagan ng grid at smart grid upgrade, ang GE ay isa nang go-to partner para sa karamihan ng pinakamalalaking utility companies sa mundo.

Kaya sa pangkalahatan, ang GE Vernova ay isang magandang stock na isaalang-alang para sa mga mamumuhunan na mulat sa lumalaking pangangailangan sa kuryente, at pangangailangan para sa mas mahusay na grid, at kumpiyansa na magiging bahagi ng solusyon ang GE, maging ito man ay hydro, wind, nuclear, o halos anumang anyo ng enerhiya. Dahil ang kumpanya ay nakapagsagawa ng mahirap na turnaround mula noong 2010s, at ngayon ay nakatuon na sa mga pangunahing merkado nito matapos ang paghihiwalay mula sa GE Healthcare at GE Aerospace, mas malamang ito.

Makikinabang din ito nang hindi direkta mula sa pagtaas ng porsyento ng solar energy sa grid habang bumababa ang presyo ng solar power. Ang mga higanteng turbine ng kumpanya ay magiging susi sa pagbibigay ng sapat na frequency inertia mula sa solar, at ang mga solusyon nito sa pagpapabuti ng grid ay magbabawas ng mga panganib.

GE Vernova Stock News and Latest Developments