Ethereum Lumalaki habang ang ETFs at Treasuries Nangunguna sa Demand

Bitcoin (BTC) (BTC ) ay nakapagtala ng bagong all-time high (ATH) noong Miyerkules habang ang mga institusyon ay patuloy na nakakuha ng digital gold sa gitna ng paborableng macro environment. 

Ang presyo ng $2.42 trillion market cap cryptocurrency ay nakagawa ng bagong all-time high sa $124,128, ayon sa datos mula sa CoinGecko. Ang sobrang leverage sa sistema, gayunpaman, ay nagsend ng presyo pababa noong Huwebes. Sa nakalipas na 24 oras, 216,583 traders ang na-liquidate para sa kabuuang $1.04 bilyon.

Sa panahon ng pagsulat, BTC ay nakatrade sa $117,550, tumaas ng mga 23% YTD at 98% sa nakalipas na taon, habang 5.1% off its ATH.

Habang ang pinakamalaking cryptocurrency ay patuloy na lumalakas, ang limelight ay ngayon sa pangalawang pinakamalaking crypto, Ethereum (ETH) (ETH ). Ang risk-on environment ay nagbigay-daan para sa Ether na lumipad nang malaki.

Hanggang ngayon, ETH ay ang pinakamalungkot na performer ng bull market na ito. Habang ang Bitcoin ay patuloy na lumalago, ETH ay lumipat lamang sa isang direksyon, pababa.

Ngunit ang hangin ay nagbabago na, at ETH ay umabot sa $4,790 noong Huwebes at nearing its Nov. 2021 peak ng almost $4,880. Ang crypto asset ay nakapagtala ng mga 240% mula sa April low nito ngayong taon, nang ang presyo ay bumaba sa mga $1,400, isang antas na huling nakita noong Marso 2023.

Sa panahon ng pagsulat, ETH ay nakatrade sa $4,525, tumaas ng 32.5% YTD at higit sa 71% sa nakalipas na taon. 

Kasama ang malakas na presyo ng aksiyon, ang quarterly returns ng Ether ay ngayon ay +85.62% sa Q4, na sinusundan ng +36.48% sa Q2, na higit sa +11.02% at +29.74% ng Bitcoin, ayon sa Coinglass.

ETHBTC ratio ay ngayon ay berde sa 0.03859, matapos bumaba sa ilalim ng 0.018 noong Abril. Ito ay inaasahan na maging simula ng isang pagsabog na kilos na maaaring makita ang ETHBTC ratio na umabot sa 0.08.

Kasama ang pagtaas ng presyo, Ethereum ay naging ang ika-22 pinakamalaking asset sa mundo, na may halaga higit sa Mastercard (MA ), Netflix (NFLX ), Palantir (PLTR ), Costco (COST ), at Bank of America (BAC ). 

Bitcoin, samantala, ay nasa ika-7 puwesto, sa ilalim ng Gold, Nvidia (NVDA ), Microsoft (MSFT ), Apple (AAPL ), Alphabet (GOOG ), at Amazon (AMZN ). 

Ang co-founder ng Ethereum na si Vitalik Buterin ay muling naging isang “on-chain billionaire” din, na may halagang $1.14 bilyon ang kanyang mga paghawak ng ETH. Ang pseudonymous na tagalikha ng Bitcoin na si Satoshi Nakamoto, samantala, ay may halaga na $129.6 bilyon, na nagging ika-12 pinakamayamang tao sa mundo.

Kasama ang pagtaas ng presyo ng parehong mga major, Bitcoin at Ether, ang kabuuang market capitalization ng crypto ay lumago rin sa mga bagong mataas na antas sa itaas ng $4.2 trilyon. 

Ang trading volume ay lumago rin sa $280 bilyon, na nagpapakita ng muling pagkagusto ng mga investor. 

Kasama ang lahat ng ito, ang Altcoin Season Index sa CoinMarketCap ay lumago sa 40 sa isang skala ng 0 hanggang 100, mula sa 29 noong nakaraang buwan. Ngunit may mahabang daanan pa ito. Noong unang bahagi ng Disyembre, ang pigura ay umabot sa taunang mataas na 87 habang ang mababa ay 12 noong Abril ng taong ito, na nangangahulugang Bitcoin season.

Kahanga-hanga, sa kabila ng mga panawagan para sa isang ‘alt season’, wala pa ito sa ngayon. Kung titingnan natin ang kasaysayan, gayunpaman, ang isang ‘alt season’ ay karaniwang nangyayari kapag ang Ether ay nakapagtala ng malalaking pagtaas. Ang isang pagpalya sa uptrend ng mga nangungunang crypto ay humahantong sa isang pag-ikot ng kapital sa mga malalaking coin at, sa huli, sa mga maliit na coin, na nagmamarka ng pagtatapos ng bull market.

Titingnan kung magkakaroon ulit ng ganito, ngunit sa ngayon, ang ETH ay nasa focal point. 

Ang malakas na price momentum para sa Ether ay nangyayari habang ang risk-on environment ay nagpapataas ng presyo ng asset sa buong merkado. Ang mga stock ay lumalago rin sa mga bagong mataas na antas habang ang mga partido ay umaasa na ang Federal Reserve ay bababa ang interes sa Setyembre. Ang S&P 500 at Nasdaq ay nagtala ng mga record high sa linggong ito, habang ang Dow ay malapit sa rurok nito.

Ang mga trader ay patuloy na nagpapusta sa isang 25 bps cut sa darating na pagpupulong ng Fed, na ay suportado ng isang mahinang merkado ng trabaho at isang relatibong mahinang ulat sa inflation.

Ang crypto-friendly US President Donald Trump ay nagpahayag din ng kanyang suporta sa pagbaba ng rate ng Fed. Tinawag niya ang chair ng Fed na si Jerome Powell na isang “major loser”, binalaan siya na palitan siya, at ngayon ay nag-uusig sa kanya.

Ngunit higit sa macro, ang presyo ng Ether ay pangunahing nababatay sa malalaking ETF flows at treasury accumulation.

Ethereum ETF Inflows Lumampas sa Bitcoin: Institutional Demand Tumaas

Ang lahat ng mga mata ay nakatuon sa Ethereum habang ang institusyonal na interes sa asset ay tumaas nang malaki.

Ang isang pagtaas ng interes mula sa tradisyonal na institusyon ng pinansyal (TradFi) at mga investor ay humahantong din sa mga retail investor na iwanan ang mga meme coin para sa mga altcoin. Ang Google Trends ay nagpapakita ng isang malaking pagtaas para sa mga terminong ‘Ethereum‘, ‘How to buy eth ‘, at ‘How to buy ethereum simula noong Hulyo, tulad ng nakita noong huling bull market.

Ang mga trader at investor ay nagpapababa ng kanilang exposure sa ibang asset para sa Ether dahil ito ay may isang pagkakataon na tulad ng naranasan ng Bitcoin mula nang aprubahan ang mga spot exchange-traded funds nito noong Enero ng nakaraang taon.

Ang mga spot Ether ETFs ay aprubado rin ng US Securities and Exchange Commission (SEC) noong nakaraang taon. NagSimula silang mag-trade noong huling bahagi ng Hulyo 2024.

Gayunpaman, ang mga investment vehicle na ito ay hindi nakakuha ng maraming kapital, na may mga Bitcoin ETFs na nangunguna sa mga inflow. 

Ngunit ngayong taon, nagbago ang lahat, at sa nakalipas na ilang buwan, ang mga institusyon ay nag-deploy ng higit na maraming kapital sa layer one blockchain na nagpasimula ng smart contracts at nagpapatakbo ng isang malawak na ecosystem ng DeFi, dApps, at tokenization.

Tinatanaw bilang isang pagtuon sa kalidad at mga pangunahing katangian, ang Ether ay nangunguna sa market narrative ngayon bilang ang higher-beta L1.

Mula noong Hulyo, ang mga ETH ETFs ay may tatlong araw lamang ng net outflows, na may bawat halagang higit sa $619 milyon. Samantala, noong Agosto 11, ang Ethereum ay nakatanggap ng unang $1 bilyon ETF inflow, ayon sa datos mula sa Farside. 

Ang mga inflow na ito ay napakalaki at napakalakas na lumampas sa mga taon ng ETH issuance.

Ang mga spot Ethereum ETFs ay nakakuha ng $2.3 bilyon sa buwan na ito, na katumbas ng 500,000 ETH, na higit sa 450,000 ETH na na-issue ng network mula noong Merge ng mga three years ago.

Ang mga Ethereum ETFs ay lumampas din sa mga Bitcoin ETFs. Ang Ethereum ay may pitong sunud-sunod na araw ng inflows, na may kabuuang higit sa $3 bilyon, habang ang Bitcoin ay may anim na sunud-sunod na araw ng inflows, na may kabuuang higit sa $1.1 bilyon.

Kaya, ang Ethereum ay sa wakas ay lumampas sa Bitcoin, pareho sa institutional capital deployment at presyo. Ang mga inflow nito ay pinangungunahan ng BlackRock’s (BLK ) iShares Ethereum Trust ETF (ETHA), na may higit sa 50% ng kapital intake.

Kasama ang lahat ng ito, ang mga spot Ethereum ETF issuers ay may kabuuang $30 bilyon sa mga asset, ayon sa SoSo Value. Ang mga Bitcoin ETFs, gayunpaman, ay nangunguna pa rin sa isang malaking margin, na may $158.6 bilyon sa mga asset.

Habang ang pagbili ay nagpapatuloy, ang Ethereum ay nakatanggap ng mas maraming magandang balita. Ang SEC ay naglinaw na ang mga liquid staking service ay hindi mga securities offering, na nagbubukas ng daanan para sa mga institutional yield-generating ETH products at nagtataguyod ng isang bullish catalyst para sa presyo.

Kahapon lamang, ang SEC ay nag-acknowledge ng proposal ng Nasdaq upang payagan ang staking para sa BlackRock’s ETHA. Kung aprubado, ang pinakamalaking asset manager sa mundo ay makakapag-participate sa Ethereum’s POS consensus habang pinapasa ang mga staking rewards sa mga stockholder nito.

Bukod dito, ang President Trump ay pumirma ng isang executive order upang payagan ang mga crypto assets na ma-hold sa mga 401(K) retirement plan. Ito ay maaaring mag-unlock ng hanggang $8.7 trilyon sa kapital.

Corporate Treasuries Adopt Ethereum as Reserve Asset

Ang mga spot Ethereum ETF buyers ay hindi ang mga tanging interesado sa ETH. Sa katunayan, ito ang mga publikong kompanya na may mga crypto treasuries na lumipat mula sa Bitcoin patungo sa Ether na nagbigay-daan sa mania para sa asset.

Tinanggap ng mga kompanya ang isang pahina mula sa aklat ni Michael Saylor, na nakakuha ng 628,946 BTC na may halagang $73.28 bilyon sa nakalipas na limang taon, at ngayon ay naglalayo sa mga kompanya upang mag-stock ng ETH, kasama ang Fundstrat’s Tom Lee sa pamamagitan ng BitMine, na dating nakatuon sa Bitcoin mining.

Ang BitMine Immersion Technologies (BMNR) ay may malaking epekto sa presyo ng ETH sa pamamagitan ng mga malalaking ETH buys nito. Ang estratehiya ng kompanya sa pagkuha ng ETH ay nagbigay-daan lamang noong huling bahagi ng Hunyo, ngunit ito ay naging ang pinakamalaking corporate Ether holder sa mundo.

“Naghiwalay kami sa mga kapwa namin sa crypto treasury sa pamamagitan ng bilis ng pagtaas ng crypto NAV per share at sa pamamagitan ng mataas na liquidity ng stock namin.”

– Sinabi ng Chairman ng BitMine na si Lee sa isang statement noong linggong ito.

Ang $10.69 bilyon market cap company ay nakikilahok sa agresibong ETH accumulation. Hanggang ngayon, ito ay nakakuha ng 1.8 milyong ETH na may halagang $5.4 bilyon. Ang kompanya ay malapit nang makakuha ng 1% ng kabuuang supply ng Ether.

Ang Peter Thiel at Cathie Wood-backed BitMine ay hindi pa tapos, at ito ay nagplano na mag-raising ng isang napakalaking halaga upang makakuha ng higit pang ETH para sa kanilang balance sheet. Ang BitMine ay nagplano na mag-raising ng $20 bilyon upang bilhin ang ETH.

Ang tech billionaire Thiel, na nakakuha ng 9.1% stake sa BitMine kamakailan, ay nag-back din ng isang iba pang Ethereum treasury company. Nakuha niya ang 7.5% stake sa biotech company 180 Life Sciences, na pinalitan ang pangalan sa “ETHZilla” at nasa ika-10 puwesto sa 82.2K ETH na may halagang $387.2 milyon.

Mahigit isang dekada na ang nakakaraan, ang Founders Fund ni Thiel ay nagbigay kay Buterin ng isang fellowship na may halagang $100,000 upang matulungan ang pagbuo ng Ethereum.

Isa pang kilalang publikong kompanya na agresibong buyer ng ETH ay ang Consensys-linked SharpLink Gaming (SBET). 

Ang Nasdaq-listed SharpLink, na involved sa sports betting marketing, ay unang naglunsad ng kanilang treasury strategy noong Hunyo sa ilalim ng direksyon ni Joseph Lubin, co-founder ng Ethereum at CEO ng ConsenSys, na nagsisilbing Chairman at strategic advisor. Ang kompanya ay nag-aalok ng mga investor ng leveraged exposure sa Ether nang walang direktang pagmamay-ari, pati na rin ang mga staking rewards.

Hanggang ngayon, ito ay nakakuha ng 598.8K ETH na may halagang $2.82 bilyon. Ang SharpLink ay nakakuha ng 0.50% ng supply ng Ether.

Tulad ng BitMine, ang SharpLink ay nag-raising ng higit pang pondo. Ang kompanya ay nag-anunsyo ng isang $400 milyon direct offering upang makakuha ng higit pang ETH.

“Ang bilis at sukat ng mga investment na ito ay nagpapakita hindi lamang ng tiwala ng mga investor sa SharpLink, kundi pati na rin ng pagkilala sa potensyal na transpormasyon ng Ethereum.”

– Sinabi ng co-CEO ng SharpLink na si Joseph Chalom

Idinagdag niya na ang kompanya ay nakakuha ng halos $900 milyon sa nakalipas na linggo.

Ang BitMine at SharpLink ay nag-accumulate ng ETH sa isang mas mabilis na rate kaysa sa ginawa ni Saylor sa BTC, at sa kasalukuyan ay ang top two largest Ethereum treasuries, na may kabuuang $8.2 bilyon sa ETH, ayon sa datos mula sa StrategicETHReserve.

Ngunit ang tanong ay, ang mga ETH treasuries na ito ay mga bull market thin lamang, o magtatagal sila? Kapag natigil ang trend, ang accumulation ay magtatapos din, at kung magkaroon ng isang prolonged price downtrend, ang accumulation ay maaaring huminto, na maaaring magdala ng mga kompanya pababa.

Ngunit ito ay hindi isang bagong estratehiya; maraming protocol ang may mga malalaking ETH treasuries.

Halimbawa, ang Ethereum Foundation (EF), isang non-profit na dedikado sa pagsuporta sa Ethereum at mga kaugnay na teknolohiya, ay nasa ika-4 na puwesto sa 231.6K ETH na may halagang higit sa $1 bilyon, at regular na nagbebenta ng ETH upang pondohan ang kanilang mga operasyon.

Dahil ang ETH ay ang native gas token ng Ethereum network, na ginagamit sa mga transaksiyon sa blockchain, pagkakita ng rewards sa pamamagitan ng staking, at malawak na ginagamit sa DeFi sector, ang mga kompanya na umaasa sa infrastructure at mga serbisyo ng Ethereum ay natural na na-incentivize na mag-hold ng ETH.

Kaya, sa oras ng bear market, ang halaga ng mga reserve ay mababawasan, na maaaring humantong sa mga benta ng ETH, ngunit ang ilan ay maaaring magtagumpay. 

Bukod dito, ang pag-stake ng ETH ay maaaring magbigay ng isang semi-sustainable funding stream. Ayon sa brokerage firm na Bernstein, ang ETH treasury model “ay may benepisyo ng tunay na cash flow yield na nagpapatakbo ng operating earnings,” ngunit sa parehong oras ay may mga risk ng liquidity at seguridad ng smart contract.

Ethereum Price Outlook: Demand Meets Supply Crunch

Habang ang lahat ng ito ay nangyayari, ang Ether ay nagpapakita ng kahanga-hangang lakas, na inaasahan ng merkado na magpapatuloy. Ito ay nangangahulugan ng mga bagong mataas na antas para sa asset, na marami ang inaasahan na aabot sa $25K sa cycle na ito.

Habang hindi pa alam kung gaano katataas ang ETH, na suportado ng institutional at treasury asset adoption, ang mga pullback ay inaasahan pa rin, tulad ng paglalakbay ng Bitcoin patungo sa mga bagong ATH, lalo na ngayon na ang Ether ay malapit sa rurok nito.

Sa downside, ang ETH ay may immediate support sa psychological level ng $4,500 at mas malakas sa ibaba sa $3,750. Sa upside, ang ATH ay ang immediate resistance, na may mas malakas na resistance sa round number $5,000. Ang pagtawid sa major psychological barrier ng 5K ay magdadala sa ETH sa price discovery.

Ayon sa Global Head of Digital Assets Research ng Standard Chartered na si Geoff Kendrick, ang ETH ay maaaring umabot sa $7,500 sa pagtatapos ng taon, mula sa dating target na $4K, dahil sa pagbuti ng ETH backdrop “dramatically in recent months.”

Tinawag ng analista ang isang mas malaking target para sa 2028 sa $25,000 per ETH. 

Ang analista ay nagbigay ng mga pahayag na:

“Ang mga treasury company ng Ethereum, na nagbigay-daan sa isang pinagmulan ng demand para sa ETH, ay nakakuha ng 1.9% ng circulating supply mula noong Hunyo, habang ang mga exchange-traded fund ay nakakuha ng 3.8% ng supply sa panahong ito. Ang mga analista ay nagdagdag:

Ngayon, ang mga ito ay may 8.27% ng ETH supply, ayon sa Strategic ETH Reserve.xyz.

Ngunit iyon ay hindi lahat, 29% ng ETH supply ay nakakandado sa staking, habang ang malalaking halaga ay nakatali sa mga DeFi protocol.

Ang supply ng ETH, hindi tulad ng Bitcoin, ay hindi fixed. Ngunit ito ay tumaas lamang ng 0.13% mula noong Merge. Bukod dito, ang average na 683,000 ETH ay naalis mula sa sirkulasyon sa pamamagitan ng burning (EIP-1559) bilang resulta ng mga bayad sa transaksiyon.

Ito ay nangangahulugan ng isang potensyal na kakulangan ng ETH na magagamit para sa benta sa mga exchange at OTC, at kapag ito ay sumasalubong sa tumataas na demand, ito ay nangangahulugan ng isang upward pressure sa presyo, na nangangahulugan ng isang bagong ATH para sa ETH.

Ayon kay Lee, ang Ether ay magiging “biggest macro trade” sa susunod na dekada, at sa linya nito, inaasahan ang presyo na umabot sa $15,000 sa pagtatapos ng taon. Sinulat ni Fundstrat’s Lee sa isang post sa X noong Miyerkules:

“Ang ETH ay maaaring maging pinakamalaking macro trade sa susunod na 10 hanggang 15 taon habang ang AI ay lumilikha ng isang token economy sa blockchain at habang ang Wall Street ay financializing sa blockchain.”

Ito ay magiging driven ng Wall Street, na naniniwala siyang magiging sanhi ng GENIUS Act na mga regulasyon sa stablecoin at ng SEC’s ‘Project Crypto,‘ na sumusuporta sa paglago ng DeFi para sa mga institusyon. Sinabi niya na ang karamihan sa mga stablecoin, pati na rin ang mga proyekto ng TradFi, ay itinatayo sa Ethereum.

Ito ay ngayon ay tahanan ng higit sa kalahati ng lahat ng mga stablecoin, at ang mga analista ng Standard Chartered ay naniniwala din na ito ay magpapatuloy na lumago. Ang mga stablecoin, ayon sa mga analista, “ay kumakatawan sa 40% ng lahat ng mga bayad sa blockchain ngayon,“ at ang paglago “ay magkakaroon ng isang malaking direktang epekto sa mga bayad.”

Ang network ng Ethereum ay nagpapakita rin ng mga signos ng buhay na may mga araw-araw na transaksiyon na lumampas sa 1.87 milyon noong Agosto 5, ayon sa datos mula sa Etherscan. Ito ay nagpapakita na ang Ethereum ay nagsisimulang mag-attract ng on-chain interest matapos matalo sa Solana sa buong nakaraang taon.

Ang kabuuang halaga na nakakandado (TVL) sa DeFi ay lumalago rin, na may kabuuang $158.3 bilyon, na huling nakita noong unang bahagi ng 2022. Ang Ethereum ay may higit sa 60% ng halagang ito.

“Ang paglago ng internet financial economy, na ginagabi ng digital dollar at tokenized assets, ay magdadala ng higit na mga transaksiyon at paglago ng user sa ecosystem ng Ethereum,“ ayon sa Bernstein, na nagdagdag:
“ETH, ang underlying native asset, na may staking yield na nakabatay sa mga bayad sa transaksiyon (at ETH buyback at burn economics), ay dapat magkaroon ng halaga mula sa paglago ng financial economy ng Ethereum.”

Bukod dito, ang platform ay nagtatrabaho upang magpabuti ng mga gastos sa transaksiyon upang gawing mas attractive ang Ethereum. Matapos ipagdiwang ang ika-10 anibersaryo nito, ang Ethereum ay nagplano na mag-undergo ng isang upgrade na Fusaka ngayong taon upang mapabuti ang accessibility, data efficiency, at user experience.

Ayon sa co-founder na si Buterin, ang mga kakayahan ng blockchain ng Ethereum ay dapat magpataas ng sampung beses sa loob ng susunod na taon.

Sa ugnayan nito, ang mga upgrade tulad ng Surge, Scourge, Verge, Purge, at Splurge ay magdadala ng mga malalaking pagpapabuti sa network ng Ethereum, na magpapalakas ng malawak na pagtanggap nito sa mainstream retail at institutional adoption upang tulungan itong maging ang core infrastructure para sa global finance.

Latest Ethereum (ETH) News and Developments

Panghuling Pag-iisip

Ang Ethereum ay sa wakas ay nasa laro bilang ang presyo ay lumalago dahil sa isang koordinadong, institutional-level na kilos na ginagabi ng mga ETF inflows, mga agresibong estratehiya ng corporate treasury, at isang pagkakandado ng supply. Habang ang lahat ng mga puwersa na ito ay nagtatrabaho, ito ay sumasalamin sa landas na ginawa ng Bitcoin upang makamit ang mga historic high nito, ngunit may isang mas malawak na layer ng utility na nagpapatakbo ng narrative. 

Kung ang kasaysayan ay magkakasunod, ang pag-akyat ng ETH sa mga bagong mataas na antas ay maaaring magbukas ng daanan para sa isang market-wide altcoin rally!